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Asset Management
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26/03/2026
BCE

Après sa réunion du 19 mars, pensez-vous que la BCE devrait remonter ses taux rapidement ?

Nous n’anticipons pas de remontée rapide des taux directeurs de la Banque centrale européenne (BCE) et le statu quo prolongé demeure notre scénario central. Les prévisions actualisées présentées par la BCE révèlent la prise en compte d’une augmentation transitoire de l’inflation à 2,6 % pour 2026, avant un retour à 2 %. Les éléments de langage de la conférence de presse du 19 mars n’ont par ailleurs démontré aucune urgence à intervenir. Les taux directeurs sont jugés proches de la neutralité et les anticipations d’inflation bien ancrées.
BCE
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26/03/2026
ESG

En tant que matière première principale, comment l'eau peut-elle être valorisée dans un portefeuille institutionnel ?

Avec moins de 1 % de l’eau douce directement accessible et un déficit de 40 % entre l’offre et la demande mondiale anticipé dès 2030, l’eau est déjà une matière première stratégique et un véritable risque pour les portefeuilles d’investissement. Trois axes sont envisageables pour valoriser cet actif risqué. Le premier est celui de sélectionner les émetteurs qui minimisent leur risque opérationnel. Ce risque irrigue tous les secteurs (agroalimentaire, textile, tech, industrie) et se révèle très coûteux : un arrêt de site lié au stress hydrique représente en moyenne entre 100.000 et un million d’euros de pertes journalières. Carlsberg, Danone, PepsiCo, Kering ont par exemple réussi à diminuer drastiquement leur consommation d’eau. Le deuxième axe est d’intégrer les acteurs de la gestion de l’eau. L’univers d’investissement qui couvre les utilities régulées (Veolia, American Water Works…), les équipementiers spécialisés (Aalberts Industries, Sulzer, De Nora), le dessalement et la réutilisation des eaux usées, qui peut réduire jusqu'à 70 % des besoins en eau douce sur certains sites, ou l’irrigation de précision agricole ou industrielle est vaste et le potentiel important. Rappelons qu’en France, moins de 1 % des eaux usées traitées sont réutilisées, contre 14 % en Espagne ou 90 % à Chypre. Enfin, troisième axe de valorisation, s’engager auprès des émetteurs pour que ces derniers contribuent à réduire leurs dépendances à l’eau et engagent les investissements adéquats de long terme au risque de détériorer la rentabilité court terme.
ESG
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26/02/2026
Crypto

La chute du bitcoin, un stress test salvateur

Le début de l’année 2026 marque un réveil brutal. Après trois années d’ascension quasi ininterrompue, les marchés mondiaux trébuchent et le bitcoin, fidèle à sa nature d’actif encore jeune, amplifie le mouvement. Pour l’observateur extérieur, cette chute récente ressemble à la fin d’une euphorie spéculative. Pour l’allocataire stratégique, c’est tout l’inverse : c’est un stress test qui valide la nécessité de l’actif, tout en offrant un point d’entrée que l’on n’espérait plus.
Crypto
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26/02/2026

Que penser de l'an 1 de la présidence Trump ?

Donald Trump n’a jamais laissé indifférent. Dans une tribune pour L'Agefi, Hubert Rodarie, président de l'Af2i revient sur son analyse du président américain dans son livre "Trump face à un monde qui avait besoin de changements".
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26/02/2026
Gouvernance

Proxys ou IA, les gérants ont le choix

L'intelligence artificielle bouscule les liens entre gérants et proxys pour la recherche et les recommandations de vote aux assemblées générales des entreprises cotées. Des acteurs s'appuyant sur l'IA émergent dans l'univers des agences de conseil en vote.
Gouvernance
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29/01/2026
Réglementation

Eltif, une clarification bienvenue

Les récentes directives publiées par l’Autorité européenne des marchés financiers (Esma) apportent des précisions bienvenues sur le rôle des véhicules intermédiaires dans les fonds d’investissement à long terme européens (Eltif), qui faisaient auparavant l’objet d’interprétations divergentes de la part des autorités françaises et luxembourgeoises. Les enjeux sont importants pour l’attractivité de la place de Paris et du Luxembourg pour la domiciliation des Eltif. Sur plus de 240 Eltif enregistrés auprès de l’Esma, plus de 60 % sont domiciliés à Luxembourg et près de 20 % à Paris.
Réglementation
La révision d’Eltif devrait bénéficier aux fonds alternatifs d’actifs réels
29/01/2026
Chine

La croissance du PIB chinois pour 2025 est conforme aux objectifs du gouvernement mais cela peut-il durer ?

Elle a en effet atteint 5 % en 2025, soit exactement l’objectif que s’étaient fixé les autorités. La croissance reste tirée en grande partie par le commerce extérieur, comme on a pu le constater sur les données d’exportation qui restent solides, et ce en dépit de la chute très importante des exportations vers les Etats-Unis, qui se contractaient de 30 % en glissement annuel en décembre 2025. Le dynamisme du commerce extérieur permet aussi de maintenir la croissance de la production, qui a d’ailleurs accéléré en décembre à 5,2 % en glissement annuel.
Chine
Sebastian Paris Horvitz - Directeur de la recherche à La Banque Postale AM

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