23/03/2023
AP7 attribue trois mandats sur les actions internationales
Le fonds de pension suédois a reçu 21 candidatures pour son appel d'offres.
mars 2023
20/03/2023
Inflation, hausse des taux… : quelles conséquences pour l'allocation stratégique d'actifs
En 2022, actions et obligations ont chuté en même temps. Lesley-Ann Morgan, responsable de la stratégie multi-actifs de Schroders, et Patrick Brenner, responsable global des investissements multi-actifs, expliquent comment les allocataires doivent revoir leurs approches historiques de construction de portefeuille.
17/03/2023
«Nous remontons la duration des portefeuilles en privilégiant les obligations d’Etat américaines»
Malik Haddouk, directeur de la gestion diversifiée chez CPR AM
10/03/2023
«Nous anticipons un épuisement du rallye sur les actions européennes»
Warin Buntrock, directeur adjoint des gestions de BFT IM
08/03/2023
Plus aucun gérant français ne travaille pour le fonds souverain norvégien
Financière Arbevel était le dernier en lice.
07/03/2023
La Mutuelle Générale lève le pied sur la diversification
La mutuelle réalloue son portefeuille sur l’obligataire pour profiter des rendements récurrents
03/03/2023
Les gérants renforcent légèrement leur présence sur le cash
Le Panel Allocation a laissé inchangée son exposition aux actions et aux obligations, en réduisant encore la part des actifs alternatifs.
février 2023
28/02/2023
Le groupe Ageas se dirige vers une recomposition
L’assureur belge coté, présent sur différents marchés et métiers, a mis en vente sa filiale française qui attire les convoitises d’investisseurs institutionnels français.
25/02/2023
Les fonds européens ont décollecté 278Md€ en 2022
Les chiffres globaux de décollecte pour les fonds domiciliés en Europe sous format Ucits et AIF (fonds alternatifs) témoignent d’une année 2022 cauchemardesque pour le secteur. Ces deux catégories de fonds ont décollecté de 278 milliards d’euros. Un niveau de décollecte jamais vu depuis 2008 et la grande crise financière. Le secteur n’avait pas étéen outre en décollecte depuis 2011 et la crise de la dette euro. Ce niveau de décollecte 2022 est d’autant plus rageant pour les gestionnaires que 2021 avait été une des meilleures années, marquée par la quasi-sortie des restrictions liées au Covid. Les fonds Ucits et AIF avaient alors collecté 888 milliards d’euros. Par type de fonds, les Ucits ont vu sortir l’an dernier presque 178 milliards d’euros et les AIF un peu plus de 100 milliards. Le quatrième trimestre positif n’aura pas suffi à compenser les pires mois de l’année en l’occurrence ceux de février et mars, juin et septembre (voir graphiques ci-dessous). Décollecte historique des AIF A noter que c’est la première fois depuis leur création que les AIF sont en collecte négative. «Cette évolution peut s’expliquer par la décision prise par plusieurs fonds de pension aux Pays-Bas, et dans une moindre mesure au Danemark, de ne plus gérer leurs actifs dans des enveloppes de fonds alternatifs et de recourir davantage à des mandats distincts en raison des nouvelles règles prudentielles IFR/IFD.», écrit l’Efama. Les ventes nettes de fonds alternatifs dans les autres pays européens sont restées positives et ont totalisé 112 milliards d’euros. Par catégorie d’actifs, ce sont les fonds AIF sur les actions qui ont enregistré les plus importants rachats (-219 milliards en net), suivis des Ucits obligataires (-136 milliards) puis des Ucits actions (-72 milliards). Pour Bernard Delbecque, responsable de la recherche à l’Efama, deux segments ont été épargnés: celui des fonds indiciels cotés (ETF) et celui des fonds classés article 9 qui ont tous les deux collectés respectivement 85 milliards et 26 milliards. Reste à savoir si l’industrie partagera son avis dans la mesure où les ETF sont moins margés et rapportent moins aux sociétés de gestion et que les fonds article 9 ont fondu comme peau de chagrin pendant l’année. Les gestionnaires avaient eu tendance en effet à s’emballer en classifiant les fonds article 9 pour attirer les flux en attendant les précisions du régulateur. Collecte des Ucits et AIF en 2022 par catégories d’actifs Ucits AIF Actions -71.7 -218.8 Obligations -136.5 -3.6 Multi-actifs 14.2 48.9 Monétaire 14.4 -4.8 Immobilier 6.5 Autres 2.3 71 Total 177.5 100.7 Collecte 2022 des fonds Ucits et AIF (en Md€, par mois)
24/02/2023
La collecte hebdomadaire se focalise sur les fonds obligataires les moins risqués
Les investisseurs internationaux ont préféré les stratégies les moins risquées ces derniers jours. Entre le 16 et le 22 février, les flux de collecte se sont principalement dirigés vers les fonds de dettes d’entreprises notées investment grade (+9,9 milliards de dollars nets, soit 9,4 milliards d’euros) et les fonds de dettes souveraines au nominal (+5,7 milliards de dollars), selon le «Flow show», le rapport hebdomadaire des flux dans les fonds d’investissements mondiaux réalisé par BofA Global Research. La catégorie des fonds obligataires a toutefois subi d’importants retraits sur les fonds de dettes high yield (-6,3 milliards), émergentes (-1,4 milliard) et de titres municipaux (-1,6 milliard). Au total, la collecte nette hebdomadaire des fonds obligataires s’élève à 4,9 milliards de dollars. A l’inverse, les fonds actions ont décollecté 7 milliards de dollars. Les retraits ont principalement été effectués sur les véhicules couvrant les actions américaines (-9 milliards de dollars), et plus spécifiquement les stratégies de grandes capitalisations (-6,1 milliards) et croissance (-1,6 milliard). Les fonds d’actions japonaises ont eux aussi enregistré des flux négatifs, de 1,5 milliard de dollars, tandis que la collecte des fonds actions européennes est quasi-nulle. Les fonds d’actions émergentes ont reçu 2,1 milliards de dollars d’argent frais. Enfin, les fonds monétaires ont rendu 3,8 milliards de dollars à leurs porteurs de parts, et les fonds or 0,7 milliard. Les auteurs du Flow Show ont par ailleurs calculé les flux de collecte par classe d’actifs depuis le début de la guerre en Ukraine. Il en ressort une forte préférence pour les fonds monétaires (+354 milliards de dollars nets), et dans une moindre mesure pour les fonds actions (+40 milliards). A l’inverse, les fonds or ont décollecté 12 milliards de dollars, et les fonds obligataires, qui ont connu une année cauchemardesque en termes de performance, ont rendu 135 milliards.
22/02/2023
Les fonds de dotation américains ont perdu 8% lors de leur dernier exercice
Les actifs de ces investisseurs liés à des institutions d’éducation supérieure affichent également une contraction moyenne de 4% entre le 1er juillet 2021 et le 30 juin 2022.
20/02/2023
La correction sur les marchés a effacé 16,7% des actifs de pensions en 2022
Les fonds de pension voient les actifs alternatifs poursuivre leur poussée dans les portefeuilles.
17/02/2023
La collecte hebdomadaire des fonds se résume à portion congrue
Semaine plutôt timide sur le front de la collecte des fonds d’investissements. Entre le 9 et le 15 février, les investisseurs internationaux ont placé un petit 5,5 milliards de dollars nets dans les fonds obligataires, et 1 milliard dans les fonds monétaires, pour en reprendre 0,3 des fonds actions, selon le «Flow show», le rapport hebdomadaire des flux dans les fonds d’investissements mondiaux réalisé par BofA Global Research. La collecte dans l’univers obligataire est, comme d’habitude, menée par les fonds de titres d’entreprises investment grade, avec +5,7 milliards de dollars. Les investisseurs ont également placé leurs avoirs dans des fonds de dettes souveraines au nominal (+0,7 milliard), et les fonds de titres municipaux américains (+0,1 milliard). Toutefois, le reste de la classe d’actifs a décollecté: -2,6 milliards dollars pour les fonds de dettes d’entreprises high yield, -0,7 milliard pour les fonds de dettes émergentes, et -1 milliard pour les fonds de dettes souveraines indexées à l’inflation. Sur les actions, les fonds couvrant les Etats-Unis ont décollecté 2,2 milliards de dollars, notamment en raison de retraits sur les fonds tech et énergie (-1 milliard chacun). Les fonds d’actions japonaises ont également décollecté (-0,7 milliard), tandis que les fonds d’actions européennes ont reçu 1,5 milliard de dollars nets sur la période.
14/02/2023
La Mutuelle de Poitiers, un patrimoine d’actifs qui grandit depuis 1838
La mutuelle spécialisée dans les métiers non-vie vient de lancer un développement dans la prévoyance. Prudente, elle gère ses actifs avec un horizon de temps mutualiste.
10/02/2023
Le bon rythme de collecte hebdomadaire des fonds actions prend fin
Toute série a une fin. Les fonds actions ont finalement décollecté 7,4 milliards de dollars (6,9 milliards d’euros) entre le 2 et le 8 février, après presqu’un mois de flux positifs ininterrompus. Les fonds monétaires ont également enregistré des flux négatifs, à hauteur de -10,1 milliards de dollars, tandis que les fonds obligataires ont reçu 7,4 milliards, selon le «Flow show», le rapport hebdomadaire des flux dans les fonds d’investissements mondiaux réalisé par BofA Global Research. L’univers des fonds actions avait notamment profité de la forte attractivité des stratégies sur les émergents. Mais les investisseurs ont finalement repris 1,3 milliard de dollars de ces fonds, une première depuis deux mois. La décollecte est principalement nourrie par les retraits enregistrés sur les fonds en actions américaines (-7,7 milliards de dollars), et plus précisément de grandes capitalisations US (-8,5 milliards). Sur ce marché, les investisseurs ont tout de même privilégié quelques styles de gestion: les petites capitalisations (+1,7 milliard), les financières (+1,2 milliard) et la tech (+1 milliard). Dans le reste du monde, les fonds d’actions européennes ont rendu 1,1 milliard, et les fonds d’actions japonaises 0,7 milliard. Sur l’obligataire, la collecte est quasi-uniquement alimentée par l’appétit pour les fonds de titres d’entreprises investment grade (+6 milliards). Un petit intérêt pour les fonds de titres d’entreprises high yield (+0,7 milliard) et émergentes (+0,6 milliard) s’est également fait remarquer. Dans les autres sous-classes d’actifs, les flux ont été inférieurs à un demi-milliard, voire proche de zéro.
06/02/2023
Les fonds espagnols commencent 2023 par une collecte de 3,2Md€
L’industrie espagnole des fonds d’investissement a enregistré, en janvier, un 27ème mois de collecte nette consécutive selon les données préliminaire de l’association de la gestion d’actifs locale Inverco. Les fonds espagnols ont collecté 3,2 milliards d’euros net. Les investisseurs ont majoritairement investi dans les fonds obligataires (2,7 milliards d’euros d’entrées nettes) et dans la gestion passive (808 millions d’euros). Les fonds garantis et monétaires ont également terminé le premier mois de 2023 en territoire positif avec des collectes nettes respectives de 303 et 84 millions d’euros. Les autres catégories de fonds ont subi des rachats. Les investisseurs espagnols ont notamment retiré 252 millions d’euros des fonds globaux et 211 millions d’euros des fonds actions internationales le mois dernier. Le patrimoine total des fonds d’investissement espagnols s'élevait à 316,8 milliards d’euros au 31 janvier 2023, en progression de 3,5% sur un mois.
03/02/2023
Bastien Drut prend du galon chez CPR AM
CPR Asset Management, filiale d’Amundi, vient d’annoncer la promotion de Bastien Drut, jusqu’ici stratégiste macro thématique, en tant que responsable des études et de la stratégie à partir du 1er février 2023. Il travaille chez CPR AM depuis 2018, où il a commencé comme économiste et stratégiste sénior chargé de l’économie américaine et du suivi des politiques monétaires. Il occupe son poste actuel depuis 2021. Il est également professeur associé au Conservatoire Nationale des Arts et Métiers (CNAM) depuis 2022. Bastien Drut a démarré sa carrière en 2008 chez Crédit Agricole Asset Management (devenu Amundi) en tant que stratégiste taux et changes.
03/02/2023
Les fonds d’actions émergentes et d’obligations "investment grade" gardent la tête de la collecte hebdomadaire
Les semaines se suivent et se ressemblent. Les investisseurs internationaux ont une nouvelle fois plébiscité les fonds actions, avec 16 milliards de dollars (14,6 milliards d’euros) de collecte nette selon le «Flow show», le rapport hebdomadaire des flux dans les fonds d’investissements mondiaux réalisé par BofA Global Research. Viennent ensuite les fonds obligataires, avec +7,8 milliards de dollars, tandis que les fonds or et monétaires ont décollecté respectivement 1,3 milliard et 0,3 milliard. La collecte dans la catégorie des fonds actions est une nouvelle fois dominée par les actions émergentes, avec +7,7 milliards de dollars. Les fonds d’actions américaines ne sont toutefois plus très loin, avec +6,7 milliards. Les flux sur les stratégies américaines se sont principalement dirigés vers les fonds de grandes capitalisations (+5,1 milliards de dollars), suivis de la value (+2,1 milliards) et des petites capitalisations (+1,1 milliard). Les fonds d’actions japonaises ont rendu 0,5 milliard de dollars, et ceux couvrant l’Europe ont enregistré une collecte nulle. Sur l’obligataire, les fonds de titres d’entreprises notées investment grade sont à nouveaux premiers en termes de collecte hebdomadaire, avec +7,3 milliards de dollars nets. Les fonds high yield n’ont reçu qu’un petit 0,7 milliard, et ceux de titres émergents 0,6 milliard. Dans l’univers des obligations souveraines, les fonds de titres au nominal ont collecté 1,1 milliard de dollars, tandis que ceux investissant dans des titres indexés à l’inflation ont rendu 1,6 milliard.
03/02/2023
Les trois-quarts des institutionnels français prévoient une récession d’ici six mois
Le pessimisme se maintient à haut niveau chez les investisseurs sondés par l’Af2i.
03/02/2023
Assurance vie : la collecte résiste en 2022 grâce aux unités de compte
Les versements ont tout juste dépassé les retraits en décembre grâce au dynamisme des unités de compte qui approchent 50% des cotisations sur la période.
