Gérants cotés européens, la marge est étroite
Les gestionnaires d'actifs traditionnels européens ont un discours bien rodé et des plans de transformation qui doivent faire leurs preuves pour rester attractifs en Bourse.
ETF actifs : Le sauvetage ?
L'éditorial de Réjane Reibaud, rédactrice en chef de L'Agefi alpha
L’industrie européenne des ETF se prépare à la réforme du post-marché américain
Le 28 mai , les Etats-Unis, mais aussi le Canada et le Mexique, vont passer leurs délais de règlement-livraison des titres à J+1. Avec des effets de bord significatifs sur les fonds européens, et notamment les ETF.
La fragmentation du post-marché entrave les échanges de titres en Europe
La fragmentation créée par 28 dépositaires centraux différents entraînerait un coût des services de règlement-livraison bien supérieur à celui des Etats-Unis, estime notamment le rapport Noyer.
DWS renonce à son objectif d’indépendance totale vis-à-vis de Deutsche Bank
La société de gestion allemande a décidé de rester dans le giron de sa maison-mère pour les aspects liés aux infrastructures informatiques et stopper l’envolée des coûts de son plan de transformation.
Luxembourg - Objectif, rester en tête
Petit pays aux grandes ambitions, le Grand-Duché entend bien réagir face à la concurrence croissante des autres places financières européennes.
Les données sur l'emploi, l'avant-garde des fonds ISR
Très peu de fonds offrent la possibilité d'investir sur des critères liés à l'emploi en France. Certaines boutiques revoient leur modèle de portefeuille.
Londres continue à tirer les leçons de la crise des LDI
Outre-Manche, régulateurs et fonds de pension ont procédé à une série d’ajustements pour éviter une répétition des turbulences de l’automne 2022.
GESTION INSTITUTIONNELLE - Gestion actif-passif, le retour au «standard»
La remontée des taux directeurs permet aux assureurs de repositionner leurs portefeuilles sur des obligations bien notées et de se délester d’actifs illiquides. Mais l’inversion de la courbe des taux apporte son lot d’hésitations.
Fonds de place, une belle trajectoire et quelques ratés
Au service de l’économie et du climat, les fonds de place s'ancrent dans le paysage du financement.
Entretien croisé entre Aurélie TIXERAND (BANQUE J. SAFRA SARASIN) et Stéphanie ROY (L’AGEFI)
Aurélie TIXERAND, Responsable de l’équipe multi-asset Genève chez BANQUE J. SAFRA SARASIN et Stéphanie ROY, Rédactrice spécialisée chez L’AGEFI se sont entretenues à l'occasion des Cercles de L’Agefi à Lyon le 20 mars dernier sur le thème suivant : « Comment rester investis et construire la performance avec une stratégie multi-asset tout-terrain ? ».
Entretien croisé entre Violaine DE SERRANT (BNY MELLON INVESTMENT MANAGEMENT) et Jean-François TARDIVEAU (L’AGEFI)
Violaine DE SERRANT, Country head France, Belgique, Luxembourg chez BNY MELLON INVESTMENT MANAGEMENT et Jean-François TARDIVEAU, Rédacteur en chef de L’AGEFI PATRIMOINE chez L’AGEFI se sont entretenus à l'occasion des Cercles de L’Agefi à Lyon le 20 mars dernier sur le thème suivant : « Où sont les opportunités à saisir sur le marché obligataire ? ».
Selon S&P, 2023 est restée une année difficile pour les gérants actifs européens
Plus de 80 % des fonds d’actions mondiales ont sous-performé l’indice de leur catégorie S&P l’an dernier. Pour les actions françaises, cette part grimpe même à 90 %.
Les résolutions externes ESG n’ont plus la cote pour le moment
Retour au calme après l’engouement des deux dernières années aux Etats-Unis. Elles restent rares en Europe. Les investisseurs américains ne soutiennent quasiment pas ces résolutions, à l’inverse des gérants européens.
Bluebell s'explique sur son opposition à la gouvernance de BlackRock
Le hedge fund activiste londonien Bluebell veut tester « la cohérence et l’intégrité de la gestion d’actifs » avec sa résolution sur la gouvernance de BlackRock
Morningstar réfute les accusations de collusion au sein de Climate Action 100+
Face au retrait des grands gérants américains de Climate Action 100+, évoquant un risque de perte d'indépendance, Morningstar a épluché leurs votes aux résolutions climatiques les plus importantes de 2023 et ne voit pas les effets d'une collusion.
Avec Bernstein, la Société Générale veut chasser sur les terres des banques américaines
La banque de La Défense et Alliance Bernstein ont officialisé leur coentreprise dans le cash et la recherche actions, avec pour ambition de figurer dans le top 10 mondial. Un atout pour se renforcer auprès de la grande clientèle, notamment les hedge funds.
Les lancements de hedge funds ont dépassé les liquidations en 2023
Les hedge funds multi-stratégies sont les structures privilégiées pour les lancements mais un environnement difficile persiste pour l'ensemble du segment.
La distribution des fonds transfrontaliers a atteint un nouveau record en 2023
PwC Luxembourg estime à 14.725 le nombre de vrais fonds transfrontaliers dans le monde à fin 2023, en hausse de 0,8% sur un an.
Koen Hoorelbeke : « Il faut utiliser l’option à un jour dans le cadre d'une stratégie de trading réfléchie »
Trois questions à : Koen Hoorelbeke, Options Strategist chez Saxo Bank
Post-marché : la finance reste partagée sur la réduction du délai de règlement-livraison dans l’UE
Le gendarme financier européen Esma a procédé à une première évaluation des réponses à sa consultation sur la réduction du délai de règlement-livraison d'instruments financiers de deux jours à une journée dans l'Union européenne.
La démocratie, un moteur de performance et plus si affinités
Les rapports se suivent et se ressemblent. Fin février, dans sa publication annuelle, l’organisation Freedom House déplorait que pour la dix-huitième année consécutive, les libertés soient en recul dans le monde. Les espoirs d’un renversement de la tendance, exprimés l’année précédente, ne se sont pas matérialisés.
Les options à un jour sur le CAC 40 sont lancées
Euronext a créé des options quotidiennes sur l'indice phare de la Bourse de Paris. Un produit dérivé que certains jugent spéculatif.
22/03/2024
Vers un plus grand nombre de femmes gérantes
Du côté de la formation universitaire comme du recrutement, les gestionnaires s'organisent pour faire sauter les digues qui freinent encore la féminisation des métiers de professionnels de l'investissement.
Diversité : La route vers la parité reste longue
Les femmes sont plus nombreuses dans les instances dirigeantes des asset managers, montre la sixième édition du Gender Diversity Index de L'Agefi, mais l'on compte encore trop peu de gérantes.
La croisade éthique de la finance chrétienne
Les diocèses, congrégations et groupements religieux sont des investisseurs institutionnels particuliers qui entendent accorder leurs investissements et leurs valeurs.
Faut-il privilégier les indices de référence intégrant la dimension climatique ?
Il serait pertinent que la gestion d’actifs fasse évoluer ses références en matière d’indices car il y a un enjeu de tracking error pour nos fonds. Il faudrait que les versions intégrant les problématiques liées au réchauffement climatique (Paris-Aligned Benchmark, Climate Transition Benchmark) des indices classiques deviennent la norme. Les gestionnaires d’actifs auront beaucoup moins de déceptions sur les performances des fonds par rapport à leurs indices de référence. Par exemple, il devient naturel de ne plus financer les sociétés impliquées dans le secteur des énergies fossiles mais cela nécessite de recalibrer les indices. Il n’est plus concevable de se comparer à des indices classiques qui comportent toujours des sociétés pétrolières et gazières alors même que nos politiques d’investissement excluent ce secteur, qui a enregistré de bonnes performances ces deux dernières années.
Après les 8.000 points, peut-on imaginer le CAC 40 passer les 10.000 points d’ici deux ou trois ans ?
Le récent record du CAC 40 s’explique par deux facteurs principaux : la fin de la hausse des taux et des résultats rassurants des entreprises au quatrième trimestre 2023. Il n’y a pas eu de mauvaise surprise malgré des différences entre secteurs. Les entreprises françaises ont prouvé qu’elles étaient capables de maintenir leurs marges dans un environnement macroéconomique complexe.
Le secteur de l’armement est-il soluble dans l’investissement ESG ?
Il n’est pas possible aujourd’hui de réconcilier armement et investissement durable au sens strict, type SFDR article 9, sans faire d’entorse aux principes fondamentaux de durabilité. Le secteur de l’armement est complexe. Des informations clés, telles que les clients finaux des sociétés, restent fréquemment incomplètes, notamment pour des raisons de sécurité nationale. Il est donc souvent impossible de s’assurer que les armements qui protègent aujourd’hui des communautés vulnérables n’alimenteront pas demain l’agresseur. Il ne peut être garanti que des armes ne tomberont entre les mains de régimes oppressifs les utilisant contre leurs citoyens. Enfin, il est difficile de vérifier le respect des embargos. Le secteur peut donc exposer l’investisseur à des violations de principes fondamentaux de durabilité, tels que les droits de l’Homme et le « Do no significant harm ». Lors de l’analyse ESG, il est essentiel de distinguer armes conventionnelles et controversées, mais même les experts et fournisseurs de données spécialisés rencontrent des difficultés à différencier une implication vérifiée dans les armes controversées d’une forte probabilité d’implication. Même si un monde sans conflits est irréaliste et si l’armement peut contribuer au maintien de la paix, le secteur présente des risques incompatibles avec l’investissement durable pur. La définition de durabilité ne doit pas être fonction de géopolitique – il faut préserver la qualité des investissements, en ligne avec notre devoir fiduciaire de gérant de portefeuilles durables.
Les constructeurs automobiles européens ont-ils une chance face aux chinois ?
BYD, le constructeur automobile chinois, vient de sortir un nouveau modèle de véhicule électrique (EV), le Yangwang U9. Prix du bolide : 230.000 dollars. Une chinoise sur le marché de Porsche, tout un symbole.
