Les gérants passifs s’inquiètent de la révision du règlement Benchmark
Les législateurs européens envisagent de faire sortir du champ régulé la majeure partie des indices utilisés par la gestion d’actifs.
Investir dans le non coté avec Blackstone
Des solutions d’investissements dans le non coté de qualité institutionnelle gérées par Blackstone
Jean-Philippe Bouchaud (CFM) : «Beaucoup de hedge funds ont intérêt à des marchés plus stables»
Le cofondateur de la société de gestion Capital Fund Management, pionnier de l'éconophysique, évoque l'utilité de son approche pour les investisseurs et les régulateurs. Il appelle notamment les économistes à sortir du mythe de la précision des prévisions.
Les fonds ISR représentent près de la moitié du marché de la gestion européenne en 2023
Sur les cinq dernières années, leur poids a été multiplié par 13.
Abrdn compte sur sa modernisation pour retrouver son lustre d'antan
Le gestionnaire d'actifs écossais abrdn vient de décollecter 17,6 milliards de livres sterling en 2023 selon ses résultats annuels publiés le 27 février 2024.
L’hypothèse cachée dans l’optimisation de Markowitz
L’optimisation de Markowitz, prix Nobel en 1990, décédé en juin 2023, a eu un impact majeur sur la finance. Elle a influencé la gestion discrétionnaire d’actifs, avec une meilleure diversification, les gestions systématiques (portefeuilles risk parity, minimum variance, maximum diversification, fonds alternatifs quantitatifs), ainsi que la restructuration de l’industrie autour des indices et des ETF (exchange-traded funds), mais aussi la finance d’entreprise, avec la fameuse formule du MEDAF (Modèle d'évaluation des actifs financiers) qui définit depuis les taux d’actualisation ou les taux de rendement exigé.
Du bon usage de l'engagement actionnarial
Que ce soit dans ses formes publiques (résolutions, confrontation dans les médias) ou via un dialogue privé avec les dirigeants d’entreprise (1), l’engagement actionnarial est depuis longtemps un levier d’action clé des investisseurs ISR (investissement socialement responsable). Cependant, les résolutions sur des sujets sociaux et environnementaux obtiennent souvent des scores faibles et sont rarement adoptées. Et aux Etats-Unis, celles concernant des sujets ESG étant généralement non engageantes (non-binding), un score élevé n’a pas non plus forcément d’impact important sur le comportement de l’entreprise. Les dialogues privés entre activistes et dirigeants seraient en fait les plus efficaces pour influencer le comportement d’une entreprise. De manière générale, les recherches montrent un effet plutôt positif de l’engagement sur la performance ESG des sociétés ciblées. Les années récentes sont d’ailleurs marquées par une forte augmentation du nombre de résolutions sur des sujets climat.
Suède, la culture de l'action
Sur un marché où l’épargnant est friand de fonds actions, la concurrence des sociétés de gestion étrangères pousse à la consolidation des boutiques locales.
Les hedge funds, anges ou démons de la dette américaine ?
Outre-Atlantique, le gendarme boursier a décidé d’encadrer davantage les fonds d’arbitrage qui interviennent massivement sur les emprunts d’Etat.
Notation ESG - La nouvelle ère des agences extra-financières
L’Europe met la dernière main à la réglementation de ses agences de notation extra-financière. Salué sur le fond, le texte sur l'accord provisoire reste néanmoins contesté sur divers points par les acteurs paneuropéens.
Réseaux sociaux - La gestion sous influence
Les gestionnaires d'actifs tentent de se faire une place sur TikTok, YouTube ou Instagram. Mais ils doivent composer avec les « finfluenceurs », stars du conseil sur ces réseaux.
Les investisseurs apprennent à capter le potentiel financier de l'éducation
Encore récent dans l’offre de gestion, le thème de l’éducation se diffuse dans quelques nouveaux fonds qui doivent composer avec la force politique.
Les méthodologies des ETF durables varient, leurs performances aussi, prévient Scientific Beta
Deux de ses chercheurs ont publié un article pour démontrer que les méthodologies de construction des ETF ESG ont une forte incidence sur la performance.
Une étude de l'Esma confirme la surperformance des fonds ESG au début de la crise Covid-19
Les investisseurs ont privilégié la durabilité au plus fort de la crise, puis ont repondéré leurs allocations vers le non-ESG lors du rebond.
«2008 a tué l’émergence des hedge funds en France»
L’association CFA Society France s’est interrogée, jeudi 8 février à l’occasion d’un panel, sur la faible allocation des investisseurs français aux hedge funds.
Notation ESG : l’Europe mise sur un choc de transparence
L’UE fait le pari de la transparence plutôt que celui d’imposer des normes méthodologiques aux agences de notation ESG. Celles-ci seront par ailleurs soumises à des règles assez strictes pour prévenir les conflits d’intérêts. Suffisant pour réhabiliter ce secteur clé de la finance verte aux yeux des investisseurs ?
Abrdn va supprimer environ 500 emplois
La société de gestion écossaise abrdn, dont la décollecte nette persiste depuis sept ans, s'engage dans une nouvelle phase de transformation censée lui redonner de la compétitivité. Elle vise au moins 150 millions de livres d'économies d’ici 2025.
Dans le bureau de… Emmanuel d'Orsay
Le responsable de la banque privée d'Oddo BHF en France présente ses locaux, fraîchement rénovés.
Italie, un paysage fragmenté mais concentré
Riche de l'épargne locale, la gestion d'actifs italienne est au cœur d’une évolution des stratégies.
Post-marché : L’affaire H2O AM met en jeu la responsabilité de Caceis Bank
La filiale d’asset servicing du Crédit Agricole devra se défendre au tribunal de toute infraction dans son contrôle dépositaire.
Post-marché : SGSS, un avenir en pointillé
La Société Générale perd du terrain dans les services titres par rapport à ses concurrents.
Post-marché : T+1, le grand chambardement
Les sociétés de gestion sont engagées dans une course contre la montre en vue de répondre à la future exigence de règlement-livraison en un jour effective fin mai 2024 sur une partie des instruments financiers américains. Ce changement force la main à l’Europe et au Royaume-Uni qui réfléchissent à un mouvement similaire.
Epargne salariale : un difficile dépoussiérage
En constante évolution à coups de nouvelles lois, les dispositifs d’épargne salariale et d’épargne retraite en entreprise croissent. Mais le marché reste captif des acteurs historiques, malgré l’assaut de nouveaux entrants.
Le nouveau pari de Larry Fink secoue la gestion d'actifs
Le rachat du géant des infrastructures GIP ne sera pas aussi transformant pour BlackRock que celui de BGI en 2009, mais va bousculer l'industrie.
L'éditorial d'Alexandre Garabedian, directeur de la rédaction de L'Agefi.
L'éditorial d'Alexandre Garabedian, directeur de la rédaction de L'Agefi.
L’ETF bitcoin dope les espoirs du marché des cryptos
Les acteurs du secteur voient dans ces nouveaux produits le signal d’une institutionnalisation et d'une démocratisation des cryptoactifs, qui pourraient profiter aussi au marché européen.
La consolidation de la gestion d’actifs devrait s'accélérer en 2024
Les consultants spécialisés sur la gestion d'actifs sont optimistes sur la résurgence des opérations de fusions-acquisitions dans le secteur de l'asset management, qui ont observé en 2023 leur niveau le plus bas depuis 2017.
Immobilier, dur retour à la réalité
Après une décennie enchantée, le secteur de la pierre a trébuché en 2023. L’Agefi livre les principaux événements qui ont touché un marché qui peine à se relever.
ETF : une année 2023 qui tient ses promesses
L’Agefi esquisse le bilan annuel d’une industrie en perpétuelle innovation, dopée par la performance boursière de certains secteurs et l’indéfectible fidélité des investisseurs.
Derniers réglages pour les Eltif 2.0
Si la date d’entrée en application du règlement Eltif* 2.0 est bien gravée dans le marbre (10 janvier 2024), il en va différemment des quelques dernières pièces maîtresses de cette réglementation encore attendues par la plupart des acteurs du marché, au premier rang desquelles figurent les regulatory technical standards (RTS) dont l’Autorité européenne des marchés financiers (Esma) vient tout juste de publier une première version (19 décembre 2023). Mais l’ultime mouture devra encore être validée par la Commission européenne.
ALLOCATION D'ACTIFS - «Les banques centrales sont dans le brouillard total»
Année riche en élections, 2024 devrait aussi être celle du pivot des banques centrales, avec de lourdes conséquences sur le mix actions-obligations des portefeuilles.
