Toute l'actualité Economies & Marchés

Le projet d’une dette commune européenne en temps de crise se heurte à l’Allemagne

La Commission veut créer un fonds de 400 milliards d'euros dans le cadre de son budget. Mais pour le chancelier allemand, les emprunts fédéraux réalisés lors du Covid-19 ne doivent pas devenir la norme dans un monde instable.

Le marché primaire de la dette est grand ouvert pour les entreprises

Les entreprises ont émis un montant de 310 milliards d’euros d'obligations au premier semestre, un record si l'on exclut le millésime 2020 de la période Covid. La volonté des émetteurs d’anticiper les refinancements avec des taux stables et la soif de rendement des investisseurs ont été plus fortes que la volatilité.

Deux jours fériés en moins, un gain difficile à chiffrer pour l’économie

Selon Bercy, supprimer deux jours fériés pourrait rapporter 4,2 milliards d’euros par an. Un total qui pourrait refléter, d’après des économistes, le gain de production à long terme, mais pas à court terme. Les recettes correspondantes dépendront surtout des contreparties demandées aux entreprises.

Tribune

La politique inégalitaire de Donald Trump devrait soutenir la consommation

La réforme fiscale de Donald Trump induirait une progression des revenus pour les plus aisés qui concentrent près de la moitié de la consommation nationale

Tribune

Les cycliques portent le marché européen au premier semestre

Les styles value et petites capitalisations en Europe se distinguent au mois de juin, tirées par la perspective d’un rebond cyclique.

La moindre croissance des salaires compense les pressions inflationnistes au Royaume-Uni

La croissance annuelle des salaires a ralenti à 5% en moyenne sur les trois mois à fin mai outre-Manche. Les pertes d’emplois sont moins alarmantes que prévu malgré une remontée du chômage de 4,6% à 4,7%. Une bonne nouvelle pour la Banque d'Angleterre.

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La France émet ses obligations souveraines sans souci

Au surlendemain de la présentation d’un budget 2026 promettant 44 milliards d’euros d’économies et de hausses d'impôt, mais aussi une potentielle censure à l’automne, les investisseurs n’ont pas surréagi dans un sens ni dans l’autre.

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Les actions européennes se reprennent après cinq séances de baisse

Le président américain a évoqué un possible accord commercial avec l’Union européenne et des publications d’entreprises réjouissent les investisseurs après les déceptions de la veille.

Key Speakers At Conservative Political Action Conference

L’agitation monte autour de la nomination du prochain président de la Fed

Les marchés pourraient mal réagir à l’idée d’un président dépendant de l’exécutif, d’autant plus s’il est nommé cet automne et s’exprime «à la place» de Jerome Powell avant même l’entrée en vigueur de son mandat. Mais encore plus à une éviction anticipée, encore évoquée mercredi.

L’immobilier de bureaux francilien se porte un peu mieux

Si l’amélioration a été légère et pour l’instant ponctuelle en juin sur le marché locatif, la dynamique positive est notable sur l’investissement, qui a doublé entre le premier semestre 2024 et le premier semestre 2025.

L’euro fort pénalise les entreprises européennes

Alors que Renault et ASML ont déjà refroidi l'ambiance avec des avertissements, les résultats du deuxième trimestre des entreprises seront placés sous le signe de la guerre commerciale, mais aussi de la vigueur de la monnaie unique face au dollar.

Le risque de transition climatique se ressent dans le rendement souverain

Depuis l’Accord de Paris, les investisseurs exigent des primes de rendement légèrement plus élevées pour les pays dont les émissions de CO₂ progressent, constate la Banque des règlements internationaux.

Tribune

A la recherche des effets des droits de douane sur l’économie américaine

Hélène Baudchon, cheffe économiste adjointe chez BNP Paribas, propose dans cette tribune une grille de lecture de l'économie américaine et de son évolution possible.

Le Conseil de résolution unique aura la responsabilité de la résolution de plus de 200 banques européennes. © European Union EP

Le nouveau cadre de gestion des crises bancaires pourrait augmenter les émissions de dettes «seniors préférées»

La réglementation CMDI sur laquelle le Conseil et le Parlement européens se sont entendus fin juin apporte deux principales nouveautés : un mécanisme permettant aux plus petites banques d’utiliser les fonds nationaux de garantie des dépôts en amont de certaines résolutions, et une hiérarchisation accrue des priorités de remboursement entre dépôts et dettes «seniors préférées».

Le plan Bayrou cherche à redorer le blason de la dette française

Statut écorné, investisseurs plus vigilants, moindre demande : l'annonce d'un train de 44 milliards d'euros de mesures de redressement intervient à un moment charnière pour la France sur les marchés obligataires.

Budget : le régime à 43,8 milliards d'euros met tous les Français à contribution

Année blanche, suppression de deux jours fériés, effort demandé aux retraités figurent parmi les principaux remèdes présentés pour atteindre un objectif de 4,6% de déficit en 2026.

L’inflation américaine a légèrement accéléré en juin

Les chiffres annuels cachent un certain redémarrage de l’inflation hors logement et automobile en rythme mensuel. Cela pourrait illustrer un début de l’effet de la hausse des droits de douane, encore compensé par la désinflation sur certaines composantes.

Tribune

Grandes manœuvres budgétaires : deux modèles s’affrontent

Stimulus au profit des classes aisées et au coût exorbitant d'un côté, relance de l'investissement pour moderniser l'économie de l'autre : tout oppose les stratégies budgétaires des Etats-Unis et de l'Allemagne, estime Didier Borowski, de l'Amundi Institute.

La croissance chinoise a moins ralenti que prévu au deuxième trimestre

Le PIB a grimpé de 5,2% en Chine entre avril et juin. Cette évolution marque un ralentissement par rapport à une progression de 5,4% enregistrée le trimestre précédent mais dépasse les anticipations des économistes.

Le président américain Donald Trump le 2 avril 2025 à la Maison-Blanche.

Donald Trump ne laisse aucun répit à ses partenaires commerciaux

Menacée par des droits de douane de 30%, l’Union européenne espère encore trouver un compromis, tout en préparant des contre-mesures.

Marchés volatilité cotation cours indices bourse

Les investisseurs tempèrent leurs paris sur les actions européennes

Alors que Donald Trump a annoncé des droits de douane de 30% sur l'Europe, la croissance attendue des bénéfices est à l’avantage des actions américaines par rapport aux européennes, que ce soit pour 2025 ou pour 2026.

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«Les obligations restent une classe d'actifs attractive»

Alexandre Neuvy, directeur de la gestion sous mandat et associé chez Amplegest

«Pour les actions, nous continuons à surpondérer le secteur bancaire»

Louis Albert, directeur des gestions actions chez Auris Gestion

«Le spread de crédit n’est pas suffisant par rapport à des fondamentaux qui pourraient se dégrader»

Benoit Soler, gérant chez Keren Finance

«L’environnement reste favorable à une appréciation du yen»

Olivier Guillou, directeur de la Gestion chez Ecofi.

«Fed et BCE risquent de ne plus trop changer les taux directeurs cette année»

Xavier Chapon, directeur de gestion cotée et dette privée d’Arkéa Asset Management

Donald Trump annonce des droits de douane de 30% pour l’Union européenne

Dans une lettre publiée sur son réseau social, Donald Trump a marqué une forme d’échec des discussions avec l’Union Européenne sur les tarifs douaniers.

Jean-François Robin (Natixis) : «Vers un monde où le dollar sera toujours moins souverain»

Pour le responsable mondial de la recherche au sein de Natixis CIB, la place du billet vert sur les marchés de changes et dans les réserves mondiales est vouée à s’affaiblir, pour des raisons conjoncturelles et structurelles.

Lorsque les obligations corporate essaient de voler la vedette aux emprunts d'Etat

Alors que le rendement des obligations Microsoft est passé sous celui des bons du Trésor américains, et que de nombreux autres émetteurs traitent non loin des dettes souveraines, certains se demandent si les obligations des entreprises les mieux notées n’ont pas aujourd’hui la caractéristique d'actifs refuges.

Les lignes de swaps de la Fed, indispensable attribut du dollar

En temps de stress sur les marchés, la Fed inonde le monde de dollars. Ses contreparties s'inquiètent aujourd'hui du maintien de ce filet de sécurité essentiel à la stabilité financière si Donald Trump décidait d'empiéter sur l'indépendance de la banque centrale.

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juillet 2025

Le projet d’une dette commune européenne en temps de crise se heurte à l’Allemagne

Le marché primaire de la dette est grand ouvert pour les entreprises

Deux jours fériés en moins, un gain difficile à chiffrer pour l’économie

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La France émet ses obligations souveraines sans souci

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A la recherche des effets des droits de douane sur l’économie américaine

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«Les obligations restent une classe d'actifs attractive»

«Pour les actions, nous continuons à surpondérer le secteur bancaire»

«Le spread de crédit n’est pas suffisant par rapport à des fondamentaux qui pourraient se dégrader»

«L’environnement reste favorable à une appréciation du yen»

«Fed et BCE risquent de ne plus trop changer les taux directeurs cette année»

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