Toute l'actualité Economies & Marchés

La hausse des taux efface la performance positive des dettes émergentes

La fin du troisième trimestre a été clairement négative pour les dettes émergentes qui ont été rattrapées par l’envolée des taux mondiaux. Elles conservent néanmoins leur avance en relatif par rapport aux marchés avancés, les éléments favorables qui ont porté la classe d’actifs restant intacts.

De plus en plus d’entreprises françaises se financent moins cher que l’Etat

Près de 40% du stock d’obligations investment grade émises par les corporate tricolores affichent des rendements inférieurs à ceux des OAT sur les maturités moyennes et longues. Un changement majeur depuis la flambée du spread OAT-Bund. Mais le phénomène n’est pas nouveau en Europe.

Le Conseil d'analyse économique fixe ses priorités pour redresser l’économie française

Dans une note collective, les économistes formulent huit recommandations prioritaires dans les grands domaines de l’action publique avec pour objectifs de transformer le moteur productif et social français et de renforcer la résilience du pays. Le tout sans aggraver le déficit budgétaire.

Les hedge funds ont recommencé à vendre l’euro à découvert

L’euro a touché lundi un plus bas depuis mai 2025, quand la région pouvait sembler affaiblie par les droits de douane imposés par le président Donald Trump. Entre les problèmes budgétaires de la France et la hausse des taux plus générale liée au pétrole, une équation plus compliquée se dessine pour la zone euro à court terme.

La folie IA pousse l'ingénierie financière dans ses retranchements

SpaceX bat un nouveau record avec un financement de 40 milliards auprès d’Apollo et d’investisseurs pour l’achat de puces Nvidia. Face aux besoins massifs d’investissement, la finance met toute sa créativité au service des emprunteurs.

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La France a réduit son déficit commercial en août

Les importations de marchandises ont baissé plus vite que les exportations en août, alors que la balance des services reste excédentaire, ce qui a permis de réduire le déficit commercial. Le compte financier s’améliore nettement.

La France a encore des raisons de croire en son économie

Certains économistes essaient de prendre du recul par rapport au pessimisme ambiant en France. Stéphane Colliac, chez BNP Paribas, rappelle notamment une série d’avantages structurels devant permettre de soutenir la croissance.

Les banques européennes chutent avec le rebond des taux souverains

Les cours des grandes banques du Vieux continent plongent à des plus bas inédits depuis début juillet après la nouvelle hausse des rendements des obligations souveraines européennes et américaines.

La banque centrale indienne relève son taux pour la première fois depuis 2023

En relevant de 25 points de base son taux, la Reserve Bank of India entend répondre à l’inflation qui a dépassé son objectif de 4% pour le troisième mois consécutif. La croissance, elle, devrait être plus dynamique que prévu, dépassant les 7%.

L’économie américaine est suspendue aux élections de mi-mandat

Alors que Donald Trump fait face à une impopularité record sur fond de pouvoir d’achat miné par l’inflation et la guerre en Iran, les élections de mi-mandat du 3 novembre menacent de faire basculer le Congrès.

La fièvre des matières premières ne faiblit pas

Le récent repli des matières premières, en raison des tensions sur les taux et la hausse du dollar, ne les empêche pas d’afficher une performance historique cette année, à des plus hauts depuis le super cycle de 2000.

Les dettes bancaires souffrent du mouvement de vente sur la France

Le risque de crédit des banques françaises a bondi au-delà de celui de leurs principaux homologues européens, mais les dettes bancaires subordonnées AT1 ont souffert aussi plus globalement de la hausse des taux.

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Paris et Berlin demandent à l’Europe d’agir vite contre la concurrence déloyale

Les deux pays réclament l’activation en urgence des mesures de sauvegarde pour rétablir une concurrence normale, et espèrent entraîner d’autres pays de l’Union, afin de sauver des secteurs industriels en crise. Les derniers chiffres sont inquiétants.

Les gestionnaires d'actifs réduisent la voilure sur la dette française

Si une partie du risque politique et budgétaire est déjà intégrée dans les prix, les spreads pourraient encore s’écarter à court terme. Face à cette incertitude, les investisseurs raccourcissent les durations et se couvrent sur la dette tricolore.

Corentine Poilvet-Clédiere (LSEG Group) : «Le grand moment de l’extension de la compensation du repo aux institutionnels approche»

La directrice générale de LCH SA (depuis 2023) et responsable de London Stock Exchange Group en France (depuis 2025) détaille pour L’Agefi les grands chantiers de l’opérateur dans l’Hexagone.

Le marché de l’immobilier commercial reste figé par le contexte d’incertitude

Selon le baromètre Immostat, la demande placée de bureaux en région francilienne a baissé de 14% sur les neuf premiers mois de l’année à cause de l’attentisme ambiant. L’investissement semble se porter un peu mieux grâce à quelques méga-transactions.

Le risque France se propage aux obligations d’entreprises

L’immunité pour le marché du crédit est terminée. Celui-ci s’écarte à son tour, affecté par la volatilité sur les taux. Les émetteurs français sous-performent alors que le spread entre la France et l’Allemagne a atteint un plus haut de près de quinze ans même si les groupes internationaux peuvent jouer les actifs refuges.

La France ne peut pas encore miser sur une intervention de la BCE

Les conditions pour que la Banque centrale européenne utilise son outil anti-fragmentation ne semblent pas encore réunies. Lorsque cet instrument a été créé en juillet 2022, le spread entre les taux à 10 ans italien et allemand (BTP-Bund) avoisinait les 250 points de base, un niveau supérieur à l’écart actuel de 150 points de base entre la France et l’Allemagne.

Le réseau de crèches de Sodexo a été rebaptisé Liveli en février.

Une aide à l’enfance bien calibrée réduit les dépenses publiques à terme

Dans un nouveau rapport, l’OCDE montre comment diverses mesures de soutien aux familles améliorent la santé et les résultats scolaires des enfants, ainsi que le taux d’emploi des parents.

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PARTENARIAT

Europe : Tracer sa propre voie

L'Union européenne a décidé qu'elle devait tracer sa propre voie, plus indépendante des États-Unis, tout en recherchant de nouveaux alliés.

Les marchés saluent l’élan de Bolsonaro au premier tour

Flavio Bolsonaro a remporté le premier tour de l’élection présidentielle, contre toute attente, face à l’actuel président Lula, lui donnant des chances de victoire au second tour le 25 octobre. Les actifs brésiliens prolongent leur rebond même si rien n’est joué et si la politique budgétaire du candidat de droite n’a pas été détaillée.

L’Espagne se rendra aux urnes le 29 novembre

Le président du gouvernement espagnol, Pedro Sánchez, a annoncé ce lundi 5 octobre au matin la dissolution des Cortes, le parlement national, et la convocation d’élections générales anticipées.

L’euro atteint un plus bas de dix-sept mois face au dollar

La monnaie unique a franchi à la baisse le niveau de 1,12 dollar, affecté par la situation budgétaire de la France et le risque électoral, et après la récente correction sur les marchés de taux. Les avis sur la direction à venir de l’euro sont partagés.

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Le choc sur les taux préoccupe les gérants crédit

Le Panel Crédit de L’Agefi se montre d’autant plus prudent sur les spreads, ce mois-ci, que la forte hausse des taux souverains commence à avoir un impact qui incite à la sélectivité.

Les gérants affichent toujours un portefeuille offensif

Les actions pèsent encore 50%, tandis que l’obligataire progresse de deux points à 43%. Signe de relative confiance, la poche de cash retombe sur ses plus bas.

L’inflation japonaise s'emballe et renforce les anticipations de hausse de taux

Les prix à la consommation augmentent plus vite que les prévisions et dépassent la cible de la banque centrale, tandis que les entreprises industrielles affichent leur optimisme. Les conditions sont réunies pour la poursuite de la normalisation de la politique monétaire.