Les titrisations de prêts à levier cherchent un cap
La hausse des taux et les mouvements de certains investisseurs ont pesé sur les volumes de CLO en Europe.
novembre 2022
Les banques précisent leurs requêtes aux régulateurs pour la titrisation
La déconnexion entre la perception de la CE et ses réglementations est visée.
septembre 2022
Le mirage vert
La titrisation cherche à se relancer grâce au thème de la finance verte. Une bonne idée car tout est bienvenu pour faire avancer le sauvetage climatique. Encore faudrait-il éviter de réduire ainsi le spectre de l’activité de la titrisation ! En première ligne, les titrisations de crédits automobiles ne semblent ainsi pas tout à fait prêtes à jouer cette carte. Une analyse conduite par DBRS Morningstar sur les liens entre la performance environnementale de ces titrisations et leur rentabilité montre que la corrélation n’est pas simple. D’abord parce que les informations sur les émissions de carbone des voitures hybrides sont disparates et limitées, en l’absence de données à transmettre sur un mode obligatoire au superviseur. En outre, si les titrisations de crédit auto analysées – en Allemagne et en France, où la pratique des certificats de performance énergétique est répandue – semblent donner de meilleurs rendements dans les cas de véhicules à faibles émissions, il faut se garder de conclusions hâtives : l’agence de notation estime que les bons résultats tiennent plus aux emprunteurs qu’aux performances des véhicules !
Les titrisations de prêts non performants limitent la casse
La sous-performance des NPL semble essentiellement due aux retards dans les recouvrements.
La titrisation réclame des règles mieux ajustées
La faiblesse persistante du marché européen est imputée à un cadre trop peu adapté à la variété des opérations et des risques.
août 2022
L’AMF invite à renforcer la qualité des titrisations STS
Le régulateur a effectué des contrôles sur ces titrisations simples, transparentes et standardisées.
juillet 2022
Les banques veulent revoir la réglementation de la titrisation européenne
L’AFME demande notamment plus de proportionnalité aux risques dans la révision en cours.
L’Europe va préciser ses exigences de rétention sur les titrisations
L’Union européenne prépare le projet de normes sur le sujet, mais refuse de revoir le règlement plus global.
juin 2022
La titrisation de l’immobilier commercial ne craint pas le télétravail
Une étude DBRS Morningstar estime que les perspectives restent bonnes pour les titrisations européennes adossées à des prêts à l’immobilier commercial.
mai 2022
Les financements structurés restent peu vulnérables à l’inflation
Une étude Moody’s liste les risques sur les portefeuilles de prêts en garantie des titrisations.
Les titrisations de prêts à effet de levier pourraient retrouver un soutien japonais
La Norinchukin Bank chercherait à investir auprès de gérants de CLO européens.
avril 2022
Les titrisations de prêts à effet de levier européens commencent à voir rouge
Au-delà d'un primaire des CLO atone, les prix des tranches «equity» et prêts sous-jacents signalent les premiers risques.
La titrisation européenne retrouve ses niveaux pré-Covid
Les émissions ont progressé de 20% en Europe d'une année sur l'autre. Seules les opérations labellisées STS reculent.
mars 2022
La guerre en Ukraine aura un effet sur les titrisations
Même les titrisations européennes pourraient subir les effets macroéconomiques.
février 2022
La hausse des taux tend les titrisations de prêts immobiliers américains
La Fed pourrait enclencher un phénomène de «convexité négative» lié aux MBS.
L’Europe s’ouvre aux titrisations CLO sur l’immobilier commercial
La première transaction CRE CLO a été structurée avec Credit Suisse et Reed Smith.
PGGM et Alecta investissent dans une titrisation synthétique de prêts BNP
Les fonds de pension seront rémunérés pour porter le risque de défaut sur un portefeuille diversifié de prêts aux entreprises de 8Md€.
janvier 2022
Les obligations catastrophes ont battu des records en 2021
La classe d’actifs a retrouvé ses rendements d’avant-crise avec plus de 12 milliards d'euros d'émissions.
Les titrisations auto européennes retrouvent un pouvoir d’attraction
Les agences de notation voient les ABS, titres adossés aux crédits automobiles, redevenir des produits phares.
Le marché des CLO européens reste très porteur
La demande sur les tranches AAA accélère plus vite que celle sur les prêts sous-jacents.
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