La crainte d’une crise de la dette privée grandit
Derrière une classe d’actifs parvenue à embarquer jusqu’aux particuliers, le marché montre des signes de surchauffe.
Management packages : comment la France et l’Italie tracent la frontière entre revenus du capital et revenus d’activité
La comparaison entre les deux pays porte moins sur les taux d’imposition que sur la manière dont chaque système structure la participation des managers, expliquent Brian Martin, avocat associé chez Sekri Valentin Zerrouk et Armando Tardini, avocat chez Facchini Rossi Michelutti Studio Legale Tributario, dans une tribune exclusive à L’Agefi.
Blue Owl joue l’oiseau de mauvais augure pour la dette privée
Le gérant américain a dû geler les retraits d'un fonds de dette privée vendu aux particuliers. Un sérieux rappel à l'ordre pour les promoteurs de la démocratisation des actifs privés. L'éditorial d'Alexandre Garabedian.
Fusions-acquisitions : la cybersécurité, levier ou talon d’Achille ?
La cybersécurité est devenue un paramètre financier à part entière, capable d’influencer la valorisation d’un actif, de retarder un closing, voire de faire dérailler un deal, analyse Frédéric Malagoli, associé chez Eight Advisory, dans une tribune pour L’Agefi.
La valeur des fonds d’actifs privés grimpe de 15 % en un an
Ocorian recense qu’à fin 2025, les véhicules d’actifs privés atteignent un niveau record à 14.900 milliards de dollars.
Le Master Services Agreement, socle contractuel des opérations d’infrastructure digitale
Dans cette tribune, Alexis Hojabr, avocat associé, et Stanislas Marmion, avocat collaborateur chez White & Case, expliquent l'utilité des Master Services Agreement (MSA) dans les opérations concernant des infrastructures digitales.
Le marché secondaire du non-coté poursuit son envolée
Les transactions ont atteint un nouveau pic l’an passé, à 225 milliards de dollars. Elles pourraient croître de plus de 20% à 275 milliards cette année, selon les projections de PJT Partners.
L’actualité des « management packages » entre dans une nouvelle phase de modification
Dans une tribune pour L’Agefi, Xavier Rohmer, avocat associé chez August Debouzy, détaille les évolutions intervenues sur ces outils de partage de la valeur.
Fiducie-sûreté et dette privée : quand la robustesse juridique devient un avantage stratégique
Avec la désintermédiation bancaire massive et à l’essor rapide de financements alternatifs, la fiducie-sûreté constitue un outil compatible avec la culture “hands on” de ces acteurs de la dette privée, estime Sandro Lamay Cubeddu, directeur juridique fiducie chez Sanso Longchamp AM.
Après le private equity, le corporate venture commence à miser sur les operating partners
Le rôle des operating partners pour sécuriser les performances des startups commence à être mieux connu par certains fonds, explique Cédric Gaillard, operating partner chez I&S Adviser, dans une tribune pour L'Agefi. Mais il reste des freins à lever pour que la dynamique rejoigne celle observée depuis quelques années dans le private equity.
Les fonds de private equity se préparent à un redémarrage des IPO
Près de 80% des investisseurs indiquent que leurs gérants prévoient d’introduire des participations en Bourse cette année. Des projets ont déjà été communiqués à un tiers d’entre eux, selon le baromètre Coller.
Fonds de continuation : quand les garde-fous sont mis à l’épreuve
Alors que les fonds de continuation s’imposent comme des outils de liquidité incontournables, le contentieux initié aux États-Unis par le fonds souverain d’Abu Dhabi contre un sponsor illustre combien ces opérations peuvent tester la robustesse des dispositifs de gouvernance, envoyant un signal fort au marché sur les pratiques à éviter, estiment dans une tribune Jean-Christophe Devouge et Kaïs Boussadia, avocats chez Aurès
En 2025, les fonds souverains ont engagé 184,4 milliards de dollars en private equity direct
Les montants investis par les fonds souverains dans des entreprises non cotées ont plus que doublé en un an, selon PitchBook. Ces investisseurs sont omniprésents dans les méga-opérations liées à la technologie et aux données, ainsi que dans les retraits de cote.
Commerces en crise : investir maintenant pour réinventer le Retail
Face à l’effondrement d’enseignes historiques et à la montée en puissance du e-commerce et de la seconde main, le commerce traditionnel doit repenser son modèle et trouver les moyens de financer sa transformation, développe Adrien de Rufz, associé chez Agema, dans une tribune à L'Agefi.
Un marché secondaire mondial vers un nouveau point de départ
Les opérations pilotées par les gérants semblent désormais en position de dépasser, en rythme de croissance comme en volume, celles menées par les investisseurs, explique Mauro Pfister, managing director chez Capital Dynamics, dans une tribune à L'Agefi.
Les fonds de private equity gagnent une bataille sur la liquidité
Le tribunal de commerce a décidé la résolution d’un pacte d’actionnaires entre Bridgepoint et un minoritaire qui empêchait le fonds de céder une de ses participations comme il l’entendait. Même si la décision est de première instance et que le minoritaire a fait appel, le jugement permet son exécution provisoire. Les juges ont ainsi sécurisé le principe de la liquidité des investisseurs face à une éventuelle obstruction.
Les clés pour continuer d'assurer ses financements en cas de cyberattaque
Une cyberattaque peut compromettre la capacité d'une entreprise à rembourser ses dettes. Le sujet nécessite une approche proactive de gestion des risques, associant les équipes juridiques, financières et informatiques, soulignent Elisabeth Marrache et Charles Tissier, du cabinet d'avocats Addleshaw Goddard.
Les «dividend recap» redonnent le sourire aux fonds de private equity
Sur un marché du non-coté en panne de liquidité, ces émissions de dette atteignent 7,7 milliards d’euros, un montant record pour un troisième trimestre en Europe. Elles s’orientent vers un nouveau sommet en 2025.
Blue Owl ravive la vigilance à l’égard de la dette privée
Le gérant américain a abandonné la fusion de deux de ses fonds, qui risquait d’induire des pertes pour ses investisseurs. Cette décision intervient dans un secteur en plein essor, dont l’image a été entachée par plusieurs faillites, et rappelle l’absence de liquidité inhérente à la classe d’actifs.
Restructuring 2025, la France entre inertie du capital et pression de la dette
Les défaillances d’entreprises en France explosent mais le private equity reste prudent. Les restructurations pilotées par les créanciers progressent mais peinent à s’imposer, écrivent dans une tribune Raphaël Miolane et Georges de Thieulloy chez FTI Consulting.
Private Equity : la vie devant soi
« Le private equity n’est pas en crise, il se réinvente », estime Eric Bismuth, président de Montefiore Investment, dans une tribune à L’Agefi.
La dette «payment-in-kind» fait son chemin dans le LBO
Cet instrument qui permet à l’émetteur de reporter à plus tard le paiement des coupons, en les capitalisant, est utilisé dans la majorité des cas pour financer des opérations à effet de levier à côté d'une dette senior. Le M&A intervient ensuite, selon des statistiques de Moody's.
Marchés privés européens : vers la consolidation
Après trois ans de tensions, les marchés privés entrent dans une phase décisive de consolidation durable, explique Charles Foucard, chief operating officer d’Edmond de Rothschild Private Equity, dans une tribune pour L'Agefi.
Le private equity anime au prix fort la restructuration bancaire en Europe
Les fonds revendent les établissements en difficulté achetés à bon compte il y a cinq à dix ans. Les groupes mutualistes français sont souvent les acheteurs.
L'Europe s'impose comme une terre d'opportunités pour les actifs privés
Le cumul des fonds dédiés aux actifs privés européens (Royaume-Uni compris) devrait dépasser 5.000 milliards d'euros d'ici 2030, selon Preqin. L'Europe émerge comme le premier récipiendaire mondial pour les fonds d'infrastructure. Les flux d'investissements dans la dette privée et le private equity ne devraient pas être en reste.
Les fonds misent sur les clauses d’earn-out pour réussir à boucler leurs transactions
Depuis janvier, la valeur des deals intégrant cet outil a atteint 51 milliards de dollars, un montant supérieur à celui l’ensemble de 2024, et des années précédentes, selon S&P.
Les fonds de continuation atteignent près de 20% des sorties dans le private equity
Leur part a été portée à 19% au premier semestre 2025 à l’échelle mondiale, contre 13 % en 2024, et 5% il y a quatre ans, selon KPMG.
Private Equity et adaptation au changement climatique : la nouvelle révolution industrielle
Dans une tribune pour L'Agefi, Théophile Bellouard évoque l’adaptation au changement climatique, qui dépasse la simple gestion du risque : elle ouvre un champ inédit d’innovations, d’investissements et de réorganisation économique. Pour le private equity, elle constitue un enjeu stratégique majeur, créateur de valeur et déterminant pour rester compétitif dans un monde en constante évolution.
Avec Committed Advisors, Wendel veut convaincre le marché de son nouveau modèle
La holding a procédé à sa troisième acquisition dans la gestion pour compte de tiers en moins de trois ans. La société espère convaincre la Bourse de sa transformation et effacer sa décote.
Les recettes des investisseurs de private equity pour récupérer leur cash
Engagés sur dix à douze ans, les investisseurs disposent de peu de recours face à la baisse des distributions. Les clauses de gouvernance existent, mais leur activation demeure exceptionnelle. Le dialogue reste la seule voie efficace.
