Le Conseil de stabilité financière maintient le calendrier sur les taux de référence
Les reports de la bascule vers les nouveaux benchmarks par les CCP ne devraient pas trop ralentir le processus.
juillet 2020
juin 2020
Les produits dérivés passent le test de la crise
Les volumes et les appels de marge record ont sollicité tous les maillons de la chaîne pour protéger la sécurité du système.
« Une marge spécifique pour le risque de contagion »
La parole à... Frank Soussan, directeur de CDSClear pour le groupe LCH* et d’EquityClear et CommodityClear pour LCH SA
« Un encadrement réglementaire exigeant »
La parole à… Pauline Laurent, directrice conformité de l’Amafi (Association française des marchés financiers)
STRUCTURÉS ACTIONS - Les banques dans un trou d’air
Les groupes français revisitent leur gamme et adaptent leur trajectoire dans ces activités complexes, génératrices de pertes au premier trimestre.
mai 2020
La Bourse de Singapour souffre du transfert des dérivés sur MSCI à Hong Kong
Les actions du Singapore Exchange ont chuté face aux inquiétudes sur la façon dont l'opérateur compensera cette perte.
La Bourse de Singapour perd des indices MSCI au profit de Hong Kong
La Bourse de Singapour (SGX) a vu ses actions chuter de 7% jeudi, prolongeant la baisse de plus de 11% mercredi - la plus importante depuis plus de seize ans – après l’annonce surprise de MSCI de transférer les licences de nombreux produits dérivés à Hong Kong, mettant en péril le statut d’un des acteurs phares sur le trading des indices de dérivés. La bourse aura du mal à trouver une solution à court terme face aux pertes d’activité et de bénéfices induites, ont estimé les analystes.
Les banques françaises passent au révélateur du coronavirus
BNP Paribas publie ses comptes mardi, CASA et Natixis mercredi. Provisions, pertes dans les dérivés actions, solvabilité en baisse : la Société Générale a donné le ton.
mars 2020
20/03/2020
Banca Generali lance un fonds rendement absolu avec Ambrosetti AM
Ambrosetti Asset Management Sim et Banca Generali ont passé un accord pour le développement d’un nouveau compartiment de la Sicav Market Neutral, rapporte Funds People Italia. La stratégie, appelée BG Fund IM Lux Equity Dynamic, sera distribuée par le réseau de banquiers privés et conseillers du groupe bancaire italien. Il s’agit d’une stratégie rendement absolu. Elle se fonde sur le modèle d’analyse EBPA (Evidence based performance analysis) conçu par Ambrosetti AM Sim.
février 2020
Les experts tirent la sonnette d’alarme sur le passage au taux de référence €STR
Le groupe de travail ad hoc a émis de nouvelles recommandations pour faire basculer la liquidité le plus rapidement possible.
Produits dérivés et blockchain, les juristes marchent sur des œufs
Un livre blanc met en lumière l’incertitude juridique entourant ce mariage entre instruments financiers et nouvelles technologies.
Les autorités de marché veulent mettre en cohérence les règles de trading des dérivés
L’Esma se positionne pour l’alignement entre Emir et MIF2. La révision Refit du règlement Emir avait créé une situation bancale pour les petites contreparties.
Dérivés de voyages
Airbus voit grand pour gérer ses risques. Le groupe européen vient ainsi de se mettre à l’abri des lois extra-territoriales américaines suite à des allégations de corruption, et ce grâce à un accord historique entre autorités judiciaires à l’international. Pour son risque client, le groupe s’empare du sujet avec ambition là aussi : il vient de lancer un système multilatéral de négociation (MTF) pour proposer aux compagnies aériennes des contrats dérivés couvrant leurs risques face aux fluctuations de prix des billets d’avion. En effet, 90 % des billets sont réservés moins de trois mois avant le voyage, d’où l’idée de futures et d’options à partir d’indices de prix de ces billets. Lancée en janvier dernier, la plate-forme d’échange bénéficie d’une actualité sans égale avec le coronavirus et le frein qu’il inflige au tourisme chinois…
L'Europe prolonge la reconnaissance des chambres de compensation britanniques
L’Autorité européenne des marchés financiers (Esma) a prolongé lundi sa décision de reconnaissance en cas de Brexit sans accord : pour les 3 chambres de compensation centrales (CCP) britanniques : LCH Ltd, ICE Clear Europe Ltd et LME Clear Ltd. Cette reconnaissance, qui concerne également les dépositaires centraux britanniques (Euroclear UK, Ireland Limited, UK CSD), avait d’abord été accordée le 18 février et confirmée le 5 avril pour douze mois à compter de la sortie effective du Royaume-Uni de l’Union européenne (UE), donc potentiellement du 31 janvier désormais. Le régulateur remet à jour sa reconnaissance et l’accord de supervision avec la Banque d’Angleterre (BoE) en conséquence des récentes décisions de prorogation de la période liée à l’article 50 dans le cadre de l’accord entre l’UE et le Royaume-Uni.
Résultats mitigés pour l’AMF sur ses contrôles des reportings Emir
L’Autorité des marchés financiers (AMF) a publié lundi le rapport sur ses contrôles thématiques opérationnels (dits SPOT) auprès de 5 prestataires de services d’investissement (PSI) sur leurs pratiques en matière de reporting relatif au règlement Emir sur les produits dérivés. Parmi les bonnes pratiques, le régulateur relève notamment la formalisation d’une matrice des contrôles, et la prise en compte des opérations dont la déclaration a été déléguée à des tiers. Mais elle a recensé plusieurs mauvaises pratiques, notamment l’implication insuffisante de la fonction conformité dans l’élaboration et le suivi des contrôles du respect des obligations réglementaires, ainsi que l’absence d’indicateurs de suivi du reporting Emir avec des problèmes d’exhaustivité.
L’AMF ressort mitigée de ses contrôle sur les reportings Emir
L’Autorité des marchés financiers (AMF) a publié lundi le rapport sur ses contrôles thématiques opérationnels (dits SPOT) auprès de 5 prestataires de services d’investissement (PSI) sur leurs pratiques en matière de reporting relatif au règlement Emir sur les produits dérivés, et apporte des conclusions mitigées qui l’amène à rappeler les règles applicables.
La SEC propose une réforme allégée sur l'utilisation des dérivés dans les fonds
Le régulateur américain veut moderniser des règles dont la révision avait soulevé la fronde de l’industrie en 2015.
novembre 2019
Une ingénierie financière complexe pour la cession d’actions Worldline
Quatre opérations, dont un financement tunnel pour Six, ont été réalisées concomitamment.
Croissance record des dérivés de taux
LONDRES Les transactions sur dérivés de taux ont décollé, selon l’étude trisannuelle de la BRI (Banque des règlements internationaux) d’avril 2019. Le volume moyen des transactions atteignait 6,5 milliers de milliards de dollars, en hausse de plus de 140 % par rapport à l’étude précédente. Une telle croissance excède largement les hausses enregistrées sur les périodes précédentes. L’activité est particulièrement soutenue sur les dérivés de taux en dollars et elle a plus que doublé sur la période. Elle représente plus de la moitié du marché, comme il y a trois ans. La part des salles de marché britanniques dans l’activité dollars est passée de 14 % à 33 % sur la période, celle des desks américains baissant en corollaire de 78 % à 60 %. Les contrats en euro représentent près du quart de l’activité totale, contre 49 % en 2013. Le Royaume-Uni en couvre 86 %. Au total, la place anglaise est le centre principal d’activité en dérivés de taux dans le monde, avec 3,7 milliers de milliards de volumes journaliers en moyenne (1,2 millier de milliard en avril 2016). Première d’Europe continentale, la France enregistre un volume moyen de 120 milliards de dollars.
octobre 2019
LCH accroît son offre sur les changes
La chambre de compensation LCH a annoncé mercredi un élargissement de son offre sur les changes. Les membres de son service ForexClear pourront désormais compenser les forwards de change. Cette extension s’appuie sur l’offre de compensation existant pour les contrats de change à terme non livrables et les options livrables.
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