09/01/2023
«L’investment grade européen est la première porte d’entrée sur le crédit»
Erick Muller, stratégiste chez Muzinich & Co
janvier 2023
09/01/2023
Les Etats de la zone euro se hâtent de placer leur dette
Avec leurs programmes gigantesques d’émissions pour 2023, les souverains n’ont pas de temps à perdre. Mais gare à l’indigestion face à ce déluge, d’autant que la BCE va se retirer du marché.
06/01/2023
Les taux négatifs, c’est fini
Le stock d’obligations dont le rendement est négatif est tombé à zéro pour la première fois depuis 2014 grâce à la Banque du Japon.
05/01/2023
Air France-KLM veut tester le marché obligataire avec un format ESG
Le groupe de transport aérien a présenté son projet d’émission SLB. Le marché primaire corporate bat son plein.
04/01/2023
Avec Engie et JCDecaux, le marché primaire des obligations confirme son redémarrage
Les deux groupes ont placé pour plus de 3 milliards d'euros et ont bénéficié d'une forte demande.
04/01/2023
Les dettes bancaires devraient retrouver de la surperformance cette année
A moins d’une hausse des actifs pondérés par les risques (RWA), les émissions ne devraient plus trop augmenter.
03/01/2023
Le marché primaire des obligations d’entreprises compte rebondir en 2023
Après une année 2022 marquée par une chute des volumes d’émissions, les banques s’attendent à une reprise du marché avec une forte demande des investisseurs.
02/01/2023
Les gestions de crédit demeurent prudentes
Après le net rebond de la classe d’actifs depuis septembre, le Panel Crédit de L’Agefi a un peu réduit la voilure en attendant d’avoir plus de visibilité.
28/12/2022
Le marché du crédit restera volatil
Après son récent rallye, la classe d’actifs aborde une nouvelle année à haut risque, même si ses rendements offrent désormais un coussin de protection.
19/12/2022
La volatilité des taux est loin de la normalisation
Alors que la volatilité actions a retrouvé ses niveaux de long terme, celle sur les taux reste élevée du fait de l’incertitude sur l’inflation. Avec des conséquences pour le crédit.
15/12/2022
L’Allemagne va émettre un record de 539 milliards de dette en 2023
Les 200 milliards d’aides face à la crise énergétique seront logés dans un Fonds spécifique.
14/12/2022
L’Allemagne émettra un record de 539 milliards de dette fédérale en 2023
Ce montant, en hausse de 20% par rapport à 2022, est notamment dû au financement d'aides généreuses aux ménages et aux entreprises.
14/12/2022
Le Ghana conclut un accord avec le FMI
Le Ghana a conclu mardi un accord avec le Fonds monétaire international (FMI) pour un plan de sauvetage de 3 milliards de dollars sur trois ans. Ce programme de soutien est un élément clé pour restructurer une dette devenue insoutenable. Les investisseurs s’inquiètent de l’envolée de la dette publique qui devrait dépasser 100% du produit intérieur brut cette année, alors que le pays n’a plus accès aux marchés financiers. L’accord est soumis à la réception des assurances de financement nécessaires par les partenaires et créanciers. Le Ghana a obtenu l’accord du FMI après avoir demandé aux obligataires locaux d’accepter des pertes sur les paiements d’intérêts, tout en excluant une décote sur leur principal. Les détenteurs d’obligations externes pourraient devoir accepter des pertes allant jusqu'à 30 % sur leur principal et renoncer à une partie des intérêts. La dette du pays à fin juin s’élevait à 393,4 milliards de cedis (28,1 milliards de dollars), avec des intérêts équivalant à 68 % des recettes fiscales. L’accord doit encore être approuvé par le conseil d’administration du FMI.
13/12/2022
Le Ghana conclut un accord avec le FMI
Le Ghana a conclu un accord avec le Fonds monétaire international (FMI) pour un plan de sauvetage de 3 milliards de dollars sur trois ans. Ce programme de soutien est un élément clé pour restructurer une dette devenue insoutenable. Les investisseurs s’inquiètent de l’envolée de la dette publique qui devrait dépasser 100% du produit intérieur brut cette année, alors que le pays n’a plus accès aux marchés financiers. «Le programme économique vise à restaurer la stabilité et la viabilité de la dette tout en jetant les bases pour une croissance plus forte et plus inclusive», a déclaré le responsable de la mission du FMI au Ghana. L’accord est également soumis à la la réception des assurances de financement nécessaires par les partenaires et créanciers, précise-t--il. Le cedi, la devise ghanéenne, s'échangeait en hausse de 1,2% à 12,15 pour un dollar ce mardi matin. Le rendement de l’obligation à 10 ans en dollars cotait à 29,22%. Le Ghana a obtenu l’accord du FMI après avoir demandé aux obligataires locaux d’accepter des pertes sur les paiements d’intérêts, tout en excluant une décote sur leur principal. Les détenteurs d’obligations externes pourraient devoir accepter des pertes allant jusqu'à 30 % sur leur principal et renoncer à une partie des intérêts. La dette du pays à fin juin s’élevait à 393,4 milliards de cedis (28,1 milliards de dollars), avec des intérêts équivalant à 68 % des recettes fiscales. L’accord doit encore être approuvé par le conseil d’administration du FMI.
13/12/2022
Les émissions d’obligations d’entreprises au plus bas depuis 2014
Le primaire recule de près de 20% sur l’investment grade et de 80% sur le high yield sur fond de forte volatilité sur les marchés.
12/12/2022
«Nous sommes redevenus positifs sur l’investment grade»
Vincent Marioni, responsable gestion crédit chez Allianz GI
08/12/2022
Dette publique : l’arrêt des achats de la BCE paraît gérable
Pour les taux longs en zone euro, les investisseurs craignent davantage une récession.
08/12/2022
« La BCE devrait procéder à une réduction très progressive »
La parole à... Alexandre Caminade, directeur des gestions taux chez Ostrum AM
07/12/2022
Les marchés de taux consolident avant la Fed
Après le rebond de novembre, le potentiel semble limité. Certains prévoient un écartement du spread entre emprunts européens et américains.
07/12/2022
Bruxelles soupçonne Deutsche Bank et Rabobank d’entente sur l’obligataire
La Commission européenne a annoncé mardi avoir notifié aux banques allemande et néerlandaise qu'elle les soupçonne d'avoir pris part à un cartel sur le marché des obligations d'Etat libellées en euros.