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Marchés obligataires

Nos articles et d’analyse sur l'évolution des marchés obligataires, l’impact des variations de taux, les types d’emprunts.

avril 2025

Gustavo Petro Colombia’s president / le président colombien le 6 mars 2025 dans la région de Catatumbo

30/04/2025

Le FMI donne un carton jaune à la Colombie

L’institution de Washington a suspendu pour la première fois une ligne de crédit à un pays. Le motif: une absence d’amélioration de la situation budgétaire. De quoi mettre en difficulté la Colombie, dont les actifs en pâtissent.

29/04/2025

Le marché primaire des dettes financières en euros redémarre

Les émissions ont repris assez vite après le week-end de Pâques sur tous les types de dettes, aussi bien seniors que subordonnées. La demande est forte, entrainant un resserrement des spreads et éloignant les concessions de la part des émetteurs.

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28/04/2025

Le rebond des obligations d’entreprises paraît fragile

A l’instar des autres classes d’actifs risqués, le marché du crédit s’est nettement repris, après les reculades de Donald Trump à propos de la Chine et de la Fed. Un resserrement peut-être trop rapide.

26/04/2025

«La guerre commerciale a redonné une prime de risque au crédit ‘investment grade’»

Warin Buntrock, directeur adjoint des gestions de BFT IM

26/04/2025

«La probabilité que les taux américains à 10 ans reviennent à 4% est importante en cas de choc»

Nicolas Forest, directeur des investissements chez Candriam

23/04/2025

Les marchés soufflent après les revirements sur la Fed et sur la Chine

Le président Donald Trump a annoncé coup sur coup qu’il ne renverrait pas le président de la Fed, après avoir laissé entendre le contraire, et qu’il voulait une désescalade sur les droits de douane avec la Chine. Pas suffisant toutefois pour rétablir une pleine confiance internationale vis-à-vis des Etats-Unis et des actifs américains.

22/04/2025

Le régulateur britannique effraie les investisseurs en obligations sécurisées

La Prudential Regulation Authority (PRA) a remis en cause la bonne liquidité (niveau 2A) des «covered bonds» d’origine étrangère. Avant de faire machine arrière à peine une semaine plus tard…

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22/04/2025

Le jour où la dette américaine a perdu son statut de valeur refuge

Le «Liberation Day» du 2 avril a altéré le statut des Treasuries et du dollar. Pour la Maison-Blanche, le Trésor et la Fed, l'enjeu est de contenir tout dérapage des taux longs alors que le pays a d'énormes besoins de refinancement.

21/04/2025

«Nous privilégions la prudence sur le crédit dans un contexte de marché incertain»

Stefan Isaacs, directeur adjoint des investissements marchés obligataires chez M&G

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21/04/2025

Le marché des obligations hydrides d’entreprises s’ouvre de nouveaux horizons

En changeant de méthodologie, Moody’s a accentué l’essor de ce type de dette, jusque-là très européenne, aux Etats-Unis, avec plus d’une dizaine de nouvelles opérations en un an. Le marché américain pourrait dépasser l’Europe en volume d’émissions dès cette année.

19/04/2025

«La liste des facteurs devant mener la BCE sous le taux neutre s’allonge»

Evelyn Herrmann, économiste Europe chez Bank of America

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17/04/2025

Le ton restrictif du président de la Fed pèse sur les marchés

Jerome Powell a déclaré que la banque centrale américaine n’était pas pressée d’agir tout en avertissant du risque de stagflation. Toutefois, le marché semble entrevoir un espoir du côté des négociations commerciales entre les Etats-Unis et le Japon.

15/04/2025

Les investisseurs se délestent de leurs obligations d’entreprises

Le marché du crédit s’est légèrement repris avec l’ensemble des actifs risqués, mais après une nette correction qui accroît le coût de financement des entreprises. Ce mouvement s’est accompagné de rachats massifs dans les fonds spécialisés, une première cette année.

15/04/2025

Les émissions de la Caisse des dépôts collent au plus près de ses besoins

La CDC a entamé son programme de financement 2025 avec trois émissions obligataires publiques réussies, en dollars, euros et francs suisses. Sa stratégie de financement suit au plus près l’évolution de la demande.

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15/04/2025

Tribune

Les titres liés à des assurances sont une bonne arme anti-volatilité

Diversification, rendement et décorrélation… Les insurance-linked securities sont encore plus appréciables dans la période actuelle.

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14/04/2025

Les émissions d’obligations calent avec la guerre commerciale

Le marché primaire obligataire «corporate» en euros a marqué un net ralentissement depuis le 2 avril. Si le segment «investment grade» reste ouvert pour les émetteurs de qualité, mais avec davantage de prime, le «high yield» est à l’arrêt.

13/04/2025

«La BCE pourrait même faire plus de baisses de taux en cas d’aggravation de la crise»

Marc Brütsch, chef économiste de Swiss Life Asset Managers

12/04/2025

«Les spreads de crédit reflètent le manque de visibilité»

Vincent Marioni, responsable de la gestion crédit chez Allianz GI

09/04/2025

Les bons du Trésor américains deviennent aussi un moyen de pression

La chute des US Treasuries s’intensifie, les investisseurs délaissant les obligations à long terme. Les étrangers ont beaucoup moins de levier que par le passé sur la dette américaine, mais semblent essayer de l’utiliser dans la guerre commerciale. La recherche de liquidité des hegde funds commence aussi à inquiéter.

09/04/2025

Les banques centrales surveillent la montée du risque systémique

Banque de France, BCE, Banque d'Angleterre : les autorités de supervision sont montées au créneau mercredi pour défendre la résilience du secteur financier dans la tempête boursière. Les hedge funds avaient réduit leurs risques avant le choc Trump du 2 avril.