De Photonis à Exosens, l'ascension d'une pépite
Après l'opposition de l'Etat français à la vente de Photonis à Teledyne en 2020, la société, renommée, a connu une croissance fulgurante, sous l’impulsion de HLD.
Les gérants ne peuvent plus se passer du « NAV financing »
Cet outil de financement de portefeuille connaît un essor remarqué depuis deux ans. Gérants comme investisseurs doivent s’adapter à cette nouvelle donne.
Les fonds de GP-stake prennent leurs marques
Cette stratégie venue des Etats-Unis s’adapte au format européen. Encore jeune, elle doit démontrer sa capacité à générer de la liquidité.
Le non-coté entre dans l’ère de la consolidation
A l'occasion du forum de L'Agefi Private Equity France organisé ce 2 avril, L'Agefi publie son enquête sur la concentration du secteur parue dans son Hors-série. Auparavant concentré sur les plus petits gérants en quête d’une taille critique, le mouvement devient multiforme et touche désormais l’ensemble des acteurs.
Le capital investissement, une industrie privée d’actives
Ce billet est issu de notre nouvelle newsletter Ambitions dédiée aux femmes dans la finance. Pour la recevoir gratuitement chaque mercredi dans votre boite mail, vous pouvez vous inscrire ici.
Le pacte d'associés, la clé de la relation entre les fondateurs de start-up et les fonds
Les pires scénarios doivent être anticipés, y compris la révocation des dirigeants.
L'actualité fiscale ouvre des opportunités en matière de BSPCE
Emmanuel Galifer, avocat associé, et Fabien Drouillard, avocat, chez Fairway, analysent les conséquences de deux récentes décisions du Conseil d'Etat sur les bons de souscription de parts de créateurs d’entreprises.
Les fonds continuent à jouer des coudes sur le chemin des écoles
Ils restent à l’affût des opportunités dans un marché où la concurrence demeure vive et les valorisations élevées.
Les fonds de capital-risque haussent le ton face aux start-up
Le retournement du marché les conduit à durcir leurs conditions pour protéger au mieux leurs investissements.
Les fonds de private equity de petite et moyenne taille surpassent les grands
Leur performance a été supérieure entre 1980 et 2022 grâce à une meilleure résistance aux cycles économiques.
Les fusions-acquisitions de PME gardent le rythme malgré les difficultés
La durée des opérations s’allonge, les acheteurs redoublent de prudence, mais l’accès aux financements préserve en partie la dynamique du marché.
Le marché français du M&A veut effacer le traumatisme de 2023
Si l’exercice écoulé s’est avéré l’un des pires du 21ᵉ siècle en matière de fusions-acquisitions, les banquiers d’affaires veulent croire à un rebond des volumes cette année.
« Nous accélérons la transformation sociétale et environnementale des sociétés non cotés »
L’investissement dans le non coté a pris une place grandissante dans le monde de la gestion privée. Pierre-Marie Le Bihan, directeur des relations investisseurs chez Adaxtra Capital détaille ce qu’il faut savoir avant d’investir, précise l’intérêt du private equity dans la période actuelle et revient sur le mouvement de fond que constitue l’ESG dans cette classe d’actifs…
Créanciers et actionnaires : les enseignements du dossier Orpea
Anne-Sophie Noury, coresponsable du restructuring chez Weil, et Julien Faure, avocat, décryptent l’arrêt rendu par la Cour d’appel de Versailles le 22 juin 2023 dans le dossier Orpea. Une illustration de la révolution copernicienne du droit français des entreprises en difficultés.
Repenser l’aménagement du territoire : une réponse aux défis climatique, énergétique et social
Vincent Levita, fondateur et président d’InfraVia, et Bruno Candès, associé, militent pour un nouveau modèle reposant sur une coopération étendue entre pouvoir politique, entreprises publiques et privées, et acteurs financiers.
Le non-coté cherche à se donner du temps
Face au réajustement des valorisations, les fonds jouent la montre pour optimiser leur portefeuille et ne pas cristalliser de baisse de performance.
Les fonds de private equity vivent toujours sous décote boursière
A l'image d'Eurazeo qui présentait ce jeudi ses objectifs 2027, les véhicules de capital-investissement cotés en Bourse sont en proie à une décote persistante sur l'actif net réévalué (ANR). Les poids lourds français affichent des décotes significatives, soulevant des questions sur la confiance du marché boursier à l'égard de ces sociétés.
Investir dans la technologie de capture de carbone sort du domaine de la science-fiction
Le président de la COP28, également dirigeant d’une major pétrolière, voit dans la séquestration des émissions une solution à prendre en compte. Si la technologie reste balbutiante et controversée, de premiers investissements ont récemment été signés par des acteurs financiers.
La valorisation des actifs privés attire l’attention des régulateurs
Alors que les régulateurs scrutent les pratiques des fonds privés, les acteurs du marché regrettent une immixtion de plus en plus importante dans la gestion privée et soulignent des difficultés pratiques à revoir les méthodologies de valorisation.
Le marché de l'«asset-based financing» est promis à un bel avenir
Au sein de la famille des actifs illiquides, la stratégie du financement collatéralisé attire de plus en plus d'investisseurs.
Le marché de la dette à haut rendement se contracte
En deux ans, la taille du marché s’est réduite de près de 15% du fait des «rising stars», les entreprises qui repassent en catégorie investisseurs. Mais aussi à cause de la moindre activité primaire et de la concurrence du crédit privé.
La recharge des voitures électriques attire les fonds d’infrastructures
Le modèle économique demeure toutefois plus proche du capital-investissement que des infrastructures classiques.
Le réalisme s'impose de nouveau aux acteurs du private equity
Inflation, levées de fonds plus difficiles, sorties complexifiées... le secteur du capital-investissement doit désormais composer avec un nouvel environnement.
Mandalore Partners passe le corporate venture en version «as a service»
Cette société d’un nouveau genre propose aux entreprises de taille moyenne et aux fonds d’investissement de réaliser pour leur compte leurs prises de participation dans les start-up innovantes stratégiques pour leur activité.
Private equity et conglomérats, les faux jumeaux
L’aspect tentaculaire des plus grands gérants du non-coté rappelle le poids économique d’antan des conglomérats. Mais la finalité même du private equity empêche toute analogie.
IK Partners s’ouvre la voie du capital permanent
Dans un contexte où les levées de fonds sont devenues plus difficiles dans le non-coté, la société d’investissement, en passe de s’allier à Wendel, accède à une ressource recherchée. Comme Idinvest, Ofi Private Equity (Eurazeo) ou Omnes (Idi) avant elle.
Les fonds de continuation : un exercice délicat de gestion des conflits d’intérêts
Détermination du prix, crédibilité de la valeur liquidative, risque d’excès : le recours aux fonds de continuation peut constituer un exercice de haute voltige. Alors que le régulateur américain renforce sa surveillance des gestionnaires d'actifs privés, leurs homologues français semblent pour l’heure échapper à cette attention régulatrice.
Les fonds d’infrastructures voient la vie en vert
A quelques jours de l’Infraweek, le rendez-vous des professionnels du financement d'infrastructures qui se tiendra du 9 au 13 octobre à Paris, les stratégies d’investissement ciblant des actifs dépolluants sont plus que jamais d’actualité. En revanche, celles axées sur les actifs historiques sont globalement écartées.
Les «management packages» cherchent encore le bon équilibre
Deux ans après les décisions alourdissant la fiscalité des structures habituelles, les praticiens du capital-investissement et des LBO peinent à trouver l’outil idoine pour satisfaire fonds et dirigeants.
Le marché secondaire est une terre d’opportunités pour les fonds
La demande des investisseurs y excède largement l’offre, selon un sondage réalisé par AlixPartners dans le cadre de l’Ipem. Les autres stratégies se révèlent en revanche surinvesties.
