Toute l'actualité Economies & Marchés

La reprise du crédit se poursuit doucement en zone euro

La hausse des flux de crédit reste tirée par les ménages plutôt que par les entreprises, car l’incertitude accrue entourant la guerre commerciale mondiale freine la demande. La croissance de la masse monétaire demeure inférieure à sa moyenne historique.

Mark Carney remporte de justesse les élections au Canada

Le successeur de Justin Trudeau va garder les rênes du pays même si son parti n'a pas obtenu la majorité absolue au Parlement.

Les marchés voient la Banque nationale suisse glisser vers les taux négatifs

La BNS confirme que le pays est l’un des plus exposés à la guerre commerciale avec les Etats-Unis en raison de la taille réduite et de l’ouverture de son économie. Mais le franc suisse s’est beaucoup apprécié, ce qui fait pression pour baisser encore les taux, potentiellement jusqu’en territoire négatif.

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Le rebond des obligations d’entreprises paraît fragile

A l’instar des autres classes d’actifs risqués, le marché du crédit s’est nettement repris, après les reculades de Donald Trump à propos de la Chine et de la Fed. Un resserrement peut-être trop rapide.

L'or s’affirme comme une alternative aux actifs «sûrs» en dollars

En remettant en cause le rôle des Etats-Unis en tant qu'émetteur de monnaie de réserve, Donald Trump amplifie la tendance positive pour le métal précieux.

Tribune

Le retour aux années 30 n’est pas inéluctable

Même si le niveau moyen des droits de douane américains est le plus élevé depuis 1901, la situation aujourd'hui reste très différente de ce qu'elle était lors de la grande crise de 1929.

«De nombreux indicateurs plaident pour un rebond tactique des actions»

Nathalie Benatia, macroéconomiste chez BNP Paribas Asset Management

Drapeau américain USA Etats-Unis Washington récession

Les investisseurs n’ont pas encore «vendu» les Etats-Unis

Le mot d’ordre «sell-America» est dans toutes les bouches, mais les investisseurs n'ont opéré jusqu’à présent que des réajustements plus ou moins mineurs liés à leur surpondération de longue date sur les actifs américains. Des changements plus structurels seraient plus lents, ne serait-ce que pour des questions de liquidité.

«Nous anticipons une volatilité durable ponctuée de rallyes bear market»

Xavier Chapon, directeur de gestion cotée et dette privée d’Arkéa Asset Management

«La guerre commerciale a redonné une prime de risque au crédit ‘investment grade’»

Warin Buntrock, directeur adjoint des gestions de BFT IM

«Le dollar s’est récemment déconnecté des taux, ce qui indique une certaine défiance»

Ombretta Signori, directrice de la recherche macroéconomique chez Ofi Invest Asset Management

«La probabilité que les taux américains à 10 ans reviennent à 4% est importante en cas de choc»

Nicolas Forest, directeur des investissements chez Candriam

Xi Jinping, le président chinois, lors du 20e Congrès du Parti communiste.

Pékin s'approche d'un nouvel assouplissement monétaire

En pleine partie de jeu de go commercial avec Washington, le Politburo du Parti communiste chinois a donné son feu vert. La réunion, dédiée à l’analyse de la situation économique, était présidée par Xi Jinping.

L’inflation à Tokyo accélère fortement

La Banque du Japon ne pourra pas maintenir ses taux inchangés trop longtemps, malgré le contexte international incertain.

Tribune

Là où l’expérience japonaise pourrait aider le financement de nos retraites

François Meunier, économiste et professeur affilié Ensae, s'exprime dans une tribune pour L'Agefi, sur les bons critères pour juger d'un système de retraite efficace.

Le post-marché des produits crypto s’organise

Les fonds indiciels cotés sur les cryptos continuent de se développer. Ils sont maintenant accompagnés par les opérateurs de marché qui proposent des services de compensation sur ces produits.

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Le marché du cuivre ne sait plus où donner de la tête

Pour le métal orange, les dynamiques micro et macro évoluent dans des directions opposées, mais pour la même raison liée aux droits de douane à venir sur les importations américaines. Les flux accélérés vers les Etats-Unis par anticipation de ces mesures créent des tensions sur les prix globaux, tandis que les craintes de ralentissement économique devraient calmer la demande à terme.

La BCE est la plus indépendante des banques centrales

Les spécialistes de Bloomberg Economics ont développé, à partir de deux modèles préexistants, un nouvel indice permettant de mesurer ce degré d’indépendance. Et ces approches valorisent particulièrement les institutions du Vieux Continent.

Le FMI appelle les Etats à reconstituer un matelas budgétaire face aux incertitudes

D’après la mise à jour des projections pluriannuelles de l'institution internationale, les comptes publics devraient notamment se dégrader aux Etats-Unis, en Chine, et en France.

L'hémicycle du Parlement européen. Photothèque Parlement européen.

L’Europe ne veut pas rater le coche de la souveraineté financière

Les revirements de la politique commerciale américaine pourraient être une bonne occasion pour l’Europe de s’affirmer comme un îlot de stabilité mondial. Il faut pour cela que les travaux sur son système financier avancent. C’est dans cet objectif qu’une délégation de la Commission des affaires économiques et monétaire du Parlement européen était à Paris mi-avril.

Les marchés soufflent après les revirements sur la Fed et sur la Chine

Le président Donald Trump a annoncé coup sur coup qu’il ne renverrait pas le président de la Fed, après avoir laissé entendre le contraire, et qu’il voulait une désescalade sur les droits de douane avec la Chine. Pas suffisant toutefois pour rétablir une pleine confiance internationale vis-à-vis des Etats-Unis et des actifs américains.

L’immobilier de bureaux francilien envoie des signaux positifs

Le marché locatif a redémarré l’année doucement à Paris, mais s’améliore en périphérie. L’investissement retrouve de son côté des liquidités.

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Le FMI s’inquiète du levier excessif des gérants d’actifs face à des marchés obligataires volatils

La guerre douanière met aussi la pression sur les intermédiaires de la dette, qu'il s'agisse des banques, des fonds de crédit, ou encore des teneurs de marché de titres souverains américains.

L’Opep+ pourrait accélérer encore sa production, le pétrole chute

L’organisation des pays exportateurs de pétrole envisagerait de remettre plus de barils que prévu sur le marché en juin après l’accélération déjà décidée pour le mois de mai. Le cours du Brent est stoppé dans son élan.

Tribune

Donald Trump teste les seuils de tolérance économique et politique

En imposant des droits de douane élevés, le nouveau président des Etats-Unis a proposé une politique en rupture avec le passé. De quoi inquiéter les marchés passés en peu de temps d’un sentiment d’«exceptionnalisme américain» à des préoccupations croissantes concernant le risque de récession aux Etats-Unis et un ralentissement notable de la croissance mondiale.

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avril 2025

La reprise du crédit se poursuit doucement en zone euro

Mark Carney remporte de justesse les élections au Canada

Les marchés voient la Banque nationale suisse glisser vers les taux négatifs

Le rebond des obligations d’entreprises paraît fragile

L'or s’affirme comme une alternative aux actifs «sûrs» en dollars

Le retour aux années 30 n’est pas inéluctable

«De nombreux indicateurs plaident pour un rebond tactique des actions»

Les investisseurs n’ont pas encore «vendu» les Etats-Unis

«Nous anticipons une volatilité durable ponctuée de rallyes bear market»

«La guerre commerciale a redonné une prime de risque au crédit ‘investment grade’»

«Le dollar s’est récemment déconnecté des taux, ce qui indique une certaine défiance»

«La probabilité que les taux américains à 10 ans reviennent à 4% est importante en cas de choc»

Pékin s'approche d'un nouvel assouplissement monétaire

L’inflation à Tokyo accélère fortement

Là où l’expérience japonaise pourrait aider le financement de nos retraites

Le post-marché des produits crypto s’organise

Le marché du cuivre ne sait plus où donner de la tête

La BCE est la plus indépendante des banques centrales

Le FMI appelle les Etats à reconstituer un matelas budgétaire face aux incertitudes

L’Europe ne veut pas rater le coche de la souveraineté financière

Les marchés soufflent après les revirements sur la Fed et sur la Chine

L’immobilier de bureaux francilien envoie des signaux positifs

Le FMI s’inquiète du levier excessif des gérants d’actifs face à des marchés obligataires volatils

L’Opep+ pourrait accélérer encore sa production, le pétrole chute

Donald Trump teste les seuils de tolérance économique et politique

Pénalisée par un trou d'air en Allemagne, l'activité ralentit dans la zone euro

De nouvelles volte-face de Donald Trump sur la Fed et la Chine rassurent les marchés

Le régulateur britannique effraie les investisseurs en obligations sécurisées

Le FMI s'alarme des tensions économiques mondiales

Le jour où la dette américaine a perdu son statut de valeur refuge

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