Le Sénat américain se prépare à négocier le projet de loi budgétaire de Trump
La commission des finances envisage d’amender plusieurs points clés du «Big Beautiful Bill Act», dont un report de la date d’entrée en vigueur du fameux article 899.
Toute l'actualité Economies & Marchés
juin 2025
Les émetteurs se précipitent sur le marché high yield
Une vague d’émissions obligataires a déferlé ces derniers jours sur le segment haut rendement du marché primaire corporate euro. A la clé, un volume record. La demande reste soutenue mais les structures sont toujours plus complexes.
Le Luxembourg émet ses premiers certificats de trésorerie digitaux
Il s’agit à ce jour de la plus importante émission de certificats de trésorerie reposant sur la technologie des registres distribués (DLT) qui fait du Luxembourg un pionnier en la matière.
La Banque du Japon se donne du temps pour normaliser sa politique monétaire
L'institution nippone a annoncé ralentir le rythme de réduction de ses achats obligataires à partir d’avril 2026, afin de garantir la stabilité du marché.
Le conflit entre Israël et l'Iran continue à peser sur les marchés
La poursuite des combats entre l'Etat hébreu et la République islamique ravive les craintes d’un conflit plus large au Moyen-Orient, avec le risque d’une flambée du pétrole. Après un rebond lundi, les marchés actions repartent dans le rouge mardi, tandis que les cours du baril de brut et de l'or progressent à nouveau.
La Banque du Japon maintient ses taux mais va ralentir ses rachats de dette
La banque centrale compte lever le pied sur les rachats d'obligations à partir d'avril 2026 en passant d'un rythme de diminution de 400 milliards de yens par trimestre à 200 milliards.
La dette hybride corporate remporte les suffrages
Les émissions de ces obligations subordonnées d’entreprises se sont multipliées avec des spreads d’émission au plus bas et une demande très soutenue, signe du fort appétit des investisseurs.
Les aides d’Etat en faveur de la consommation en Chine commencent à faire effet
Le rebond des ventes au détail rassure un peu les investisseurs quant aux perspectives de croissance en 2025, malgré certaines données au ralenti du côté de la production.
La relance de la titrisation en Europe, nécessaire mais pas suffisante
Censée libérer les bilans bancaires, la réforme de la titrisation présentée ce mardi à Bruxelles constitue une étape importante vers l'Union de l'épargne et de l'investissement. Mais n'en attendons pas de miracle. L'éditorial d'Alexandre Garabedian.
Le «policy mix» américain entre dans une phase inédite
Les Etats-Unis n'ont jamais connu une période mêlant une politique budgétaire aussi expansionniste avec une politique monétaire restrictive.
Infrastructure de transition énergétique : générer de l’alpha grâce à la spécialisation sectorielle et au positionnement mid-market
L’équipe Infrastructure de Mirova nous éclaire quant aux opportunités de génération d’alpha en associant approche sectorielle et positionnement mid-market.
La souveraineté européenne constitue une opportunité d’investissement
Christophe Hautin, gérant chez Allianz Global Investors, explique dans cette tribune comment les changements politiques, géopolitiques et technologiques affectent aujourd'hui les allocations d'actifs.
Les ventes au détail rassurent en Chine, pas l'activité industrielle
La croissance de la production industrielle a ralenti plus que prévu le mois dernier mais la consommation a surpris à la hausse.
Le conflit entre Israël et l’Iran réveille le spectre d’un pétrole cher
Les frappes sur les installations nucléaires iraniennes et la riposte de Téhéran ont provoqué une nette hausse de l'or noir. Mais les investisseurs ne croient pas encore à un embrasement de nature à entraîner une flambée durable du baril et des risques sur l’économie mondiale.
La Banque de France lance des stress test sur le poids des hedge funds en Europe
Le gouverneur de la Banque de France a annoncé que ces tests de résistance mesureront les risques pour le financement des Etats et les autres acteurs de la finance
«Il y a finalement encore peu d’incitations pour réenclencher un cycle de baisse de taux de la Fed»
Benoit Gérard et Théophile Legrand, stratégistes taux chez Natixis
«Nous n’excluons pas un regain de volatilité sur le crédit »
Edouard Faure, responsable gestion obligataire chez Swiss Life AM
«Nous maintenons une surpondération actions»
Alexandre Attal, directeur de la gestion multi-actifs France chez Russell Investments
«Nous restons optimistes pour l'année à venir, mais prudents à très court terme»
Philippe Denef, Head of Quant. Equity & Asymmetric Management chez DPAM
«L’euro-livre devrait profiter du ralentissement sous-estimé de l’économie britannique»
Christopher Dembik, conseiller en stratégie d’investissement chez Pictet AM
La Fed voit sa situation se compliquer
L’incertitude reste très élevée, mais avec des chiffres d’inflation encore bons et des risques pas encore évacués sur la croissance, le Comité de politique monétaire de la Fed (FOMC) devrait avoir du mal à formuler ses projections économiques et de taux mercredi.
L’escalade entre Israël et l’Iran enflamme le pétrole
Tel Aviv a mené dans la nuit de jeudi à vendredi une série de frappes sur les infrastructures militaires et nucléaires iraniennes. Ce matin, Téhéran riposte. L’or noir s’envole de plus de 12 % et les marchés sont attendus en net repli.
La réforme européenne de l’investissement de détail divise les Vingt-Sept
Proposé il y a deux ans, ce vaste projet législatif visant à encourager la participation des particuliers aux marchés de capitaux, en les informant et en les protégeant mieux, essuie des tirs de barrage, provenant notamment de la France.
La Colombie fait déraper sa situation budgétaire
Déjà dans le viseur du FMI, le pays risque gros en suspendant la règle budgétaire visant à assurer la soutenabilité de la dette à long terme. Les émissions de dette vont augmenter avec le risque d’une désaffection des investisseurs et une banque centrale sous pression.
L'article 899, la réforme fiscale américaine qui crispe les investisseurs
La revenge tax apparue dans le projet de loi budgétaire de l’administration Trump pour sanctionner les pays non coopératifs pourrait avoir des répercussions importantes sur les flux financiers vers les Etats-Unis, et remettre en question les conventions fiscales bilatérales. Mais un grand flou demeure sur le champ d’application exact de ce texte. Des incertitudes qui devront nécessairement être précisées avant le vote au Sénat.
L’économie britannique dévisse en avril
Les droits de douane et les mesures fiscales ont affecté l’activité en avril au Royaume-Uni, avec une contraction nettement plus forte que prévu et la pire depuis octobre 2023.
La retraite par capitalisation est souhaitable, mais il faut rester réaliste
L’assurance retraite gagnerait à faire reposer son financement sur la capitalisation et la répartition. Cependant, quelle que soit l’organisation financière adoptée, le versement des pensions est toujours et partout un transfert de ressources physiques des actifs vers les inactifs.
L’or dépasse l’euro dans les réserves des banques centrales
Avec le doublement des cours en deux ans et les achats massifs des banques centrales, le métal jaune représente 20% de ces avoirs, contre 16% pour l’euro et 46% pour le dollar.
Le Japon cherche à rééquilibrer son marché obligataire souverain
La Banque centrale nipponne pourrait faire des annonces sur son programme d’achat de JGB, tandis que le ministère des Finances réfléchirait à modifier son programme d’émissions.
Le secteur pharmaceutique affiche une décote historique
Les valeurs défensives ont surperformé le marché depuis le début de l’année en Europe, sauf les pharmaceutiques, plombées par Donald Trump. Leurs valorisations, intégrant les mauvaises nouvelles, et leur profil défensif en font une cible de choix de nombreux gérants, malgré la volatilité.