Toute l'actualité Economies & Marchés

Le FMI demande à la Chine de s’occuper sérieusement de sa demande intérieure

Saluant la résilience de l’économie chinoise, le Fonds monétaire international pointe aussi ses défauts bien identifiés : faible demande intérieure et exportations excessives. Autant de déséquilibres à rectifier, ce que la Chine admet, avec des nuances.

Les obligations convertibles ont joué leur rôle d’amortisseur

Ce segment du marché très exposé à l’innovation et au secteur technologique, aux Etats-Unis comme en Asie, a résisté aux secousses sur les éditeurs de logiciels et sur le bitcoin. Mais le risque de bulle inquiète les investisseurs malgré leur optimisme.

L’immobilier de bureaux francilien redémarre doucement l’année

Un motif de satisfaction provient de la poursuite de la dynamique sur les grandes transactions en janvier. Celles-ci ont également commencé à se reprendre au niveau européen.

La BCE élargit son mécanisme de liquidités en euros pour les banques centrales

L’institution de Francfort a annoncé vouloir proposer au troisième trimestre un dispositif plus efficace et plus flexible des lignes «repo» en euros, avec un accès permanent pour un large éventail de banques centrales. De quoi potentiellement renforcer l’attrait de la monnaie unique.

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Kevin Warsh ou le danger de la dérégulation

Le prochain président de la Réserve fédérale incarne une certaine rupture, sur le strict terrain de la politique monétaire. Or, sa politique de dérégulation, passée quelque peu au second plan, est tout aussi importante, estime Emmanuel Lafon, responsable de la recherche chez Sesame Financial Group.

Le grand désenchantement des investisseurs américains pour la France se confirme

La perception de l’attractivité de l’Hexagone par les entreprises américaines se dégrade de nouveau, relève le 26^e baromètre de AmCham-Bain sur le moral des investisseurs en France. Un désamour qui augure mal de la trajectoire des investissements à venir.

Christine Lagarde pourrait laisser la présidence de la BCE avant la fin de son mandat

Ce départ anticipé, avant octobre 2027, pourrait permettre à Emmanuel Macron de participer à la nomination du prochain président de la Banque centrale européenne.

Les émissions de dettes bancaires commencent l’année en fanfare

Entre les spreads resserrés et l’appétit des investisseurs qui n’attendent pas tant de papiers nouveaux en 2026, les émetteurs en profitent. Mais ils craignent que l’abondante liquidité sur le marché primaire ne dure pas.

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La volatilité des actions est en trompe-l'œil

La volatilité a progressé depuis le début de l’année mais elle reste contenue, occultant la rotation massive des dernières semaines. L’évolution est en forme de K, avec une volatilité des sous-jacents très élevée mais des corrélations faibles, contrairement au choc d’avril 2025.

Benjamin Louvet (Ofi Invest AM) : «Les prix actuels des métaux critiques n’intègrent pas la pénurie future»

Directeur de la gestion matières premières chez Ofi Invest AM, coauteur du livre Métaux, le nouvel or noir (2023, Editions du Rocher) avec Emmanuel Hache, le gérant analyse la valorisation des métaux critiques, les risques de tensions jusqu’à 2040 et l’urgence de proposer des solutions.

Tribune

Face à la déferlante IA, la value reste un bon moyen de protection

Le style value offre un excellent moyen de diversification, mais uniquement dans le cadre d'une gestion active.

Le chômage augmente au Royaume-Uni et les salaires ralentissent

Le taux de chômage dans le pays a atteint un plus haut depuis 2015, hors période de pandémie, ce qui renforce la probabilité de voir la Banque d'Angleterre réduire ses taux.

Les entreprises américaines restent en force sur le marché obligataire euro

Les reverse yankees, ces obligations émises par des entreprises américaines sur le marché euro, ont représenté 19% des émissions depuis le début de l’année. Une tendance qui se confirme avec des conditions de financement favorables.

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Le marché du crédit pénalise à son tour les perdants de l’IA

Les spreads de crédit des secteurs menacés par l’IA se sont écartés en Europe et aux Etats-Unis, mais le marché résiste dans son ensemble. Les prêts à effet de levier ont davantage souffert, du fait de leur plus forte exposition.

Tribune

Indépendance des banques centrales : les clichés ont la vie dure

L'indépendance réelle de la Fed, mesurée par l'observation de la règle de Taylor depuis plus de vingt ans, marquée par des taux directeurs quasi-continuellement moins élevés qu’attendu, n'est pas si évidente, relève Julien Marcilly, chef économiste de Global Sovereign Advisory.

La Suède voit d'un œil plus favorable une éventuelle adhésion à l’euro

Un groupe d’experts a réévalué en décembre les avantages pour le pays d’adopter la monnaie unique, et semble avoir convaincu le gouvernement et les chefs d’entreprises. Mais l’opinion publique y reste opposée, de même qu’une majorité des partis politiques.

PARTENARIAT

Les mégatendances propulsent la dette infrastructure au premier plan

Dans un marché marqué par l’incertitude, la dette infrastructure s’impose comme une source durable de stabilité et de revenus.

La croissance japonaise a déçu fin 2025

Le produit intérieur brut du pays a progressé à un rythme proche de zéro, nettement inférieur aux prévisions des économistes.

L’Europe tente de s’unir pour mettre en place une défense commune

Face à Washington et à Moscou, les pays européens sont au pied du mur pour construire une architecture de sécurité plus robuste.

«Le contexte économique est favorable aux obligations d’entreprises»

Felix Freund, responsable crédit marchés développés chez Aberdeen

Tribune

La Commission européenne veut reprendre la main sur l’information ESG

La réforme du règlement SFDR vise à rendre le cadre européen en matière de finance durable plus simple, plus clair et plus opérationnel, expliquent Christophe Jacomin et Nour Neggaz, avocat associé et avocat chez Herald, dans cette tribune.

«Sans changement sur les taux courts réels, pas de raison de voir les devises évoluer de manière significative»

François Rimeu, stratégiste senior au Crédit Mutuel AM (ex-La Française AM).

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L’obligation à 100 ans offre une belle visibilité à Alphabet

Le géant de la technologie a émis un record de 32 milliards de dollars d’obligations, dont 1 milliard à 100 ans en livres sterling. Une maturité, sur laquelle des entreprises TMT ont déjà émis avant 2000, qui affiche certaines particularités.

«Le risque de rebond du yen et donc de consolidation des actions japonaises est important»

Xavier Chapard, directeur de la stratégie chez LBP AM.

«Nous sommes positionnés sur l’aplatissement de la courbe des taux japonais»

Anne Beaudu, gérante senior en obligations internationales dans l’équipe global fixed income chez Amundi.

« Les actifs risqués devraient bien performer en 2026 »

Ombretta Signori, directrice de la recherche macroéconomique chez Ofi Invest Asset Management

L’IA disrupte les marchés actions

Chaque secteur de la cote passe tour à tour au révélateur de l’IA par les investisseurs. Derniers en date, la logistique et l’immobilier commercial aux Etats-Unis, dans des mouvements très marqués. Le marché semble résilient en surface mais une vaste rotation est à l’œuvre.

Mine d'uranium Areva au Niger. Source Areva via Bloomberg

Le cours de l’uranium subit des à-coups en raison d’une forte demande

Le minerai a connu un pic à la fin janvier après des annonces laissant anticiper une forte demande alors que les approvisionnements restent difficiles. Le cours est redescendu mais la tendance de fond reste à la hausse à long terme.

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L’inflation américaine diminue et continue à rassurer les marchés

L’indice CPI de janvier est passé à 2,4%, et 2,5% pour l’inflation sous-jacente. Pourtant, il ne prend pas encore pleinement en compte les droits de douane sur les biens, la pause dans la collecte des loyers en octobre, ni la reprise des services soutenue par le stimulus fiscal 2026.

Le vocabulaire français de la finance s'enrichit de nouveaux termes

La Commission d'enrichissement de la langue française a publié, au Journal officiel du 12 février, les équivalents d'une vingtaine de termes financiers anglo-saxons.

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février 2026

Le FMI demande à la Chine de s’occuper sérieusement de sa demande intérieure

Les obligations convertibles ont joué leur rôle d’amortisseur

L’immobilier de bureaux francilien redémarre doucement l’année

La BCE élargit son mécanisme de liquidités en euros pour les banques centrales

Kevin Warsh ou le danger de la dérégulation

Le grand désenchantement des investisseurs américains pour la France se confirme

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Les émissions de dettes bancaires commencent l’année en fanfare

La volatilité des actions est en trompe-l'œil

Benjamin Louvet (Ofi Invest AM) : «Les prix actuels des métaux critiques n’intègrent pas la pénurie future»

Face à la déferlante IA, la value reste un bon moyen de protection

Le chômage augmente au Royaume-Uni et les salaires ralentissent

Les entreprises américaines restent en force sur le marché obligataire euro

Le marché du crédit pénalise à son tour les perdants de l’IA

Indépendance des banques centrales : les clichés ont la vie dure

La Suède voit d'un œil plus favorable une éventuelle adhésion à l’euro

Les mégatendances propulsent la dette infrastructure au premier plan

La croissance japonaise a déçu fin 2025

L’Europe tente de s’unir pour mettre en place une défense commune

«Le contexte économique est favorable aux obligations d’entreprises»

La Commission européenne veut reprendre la main sur l’information ESG

«Sans changement sur les taux courts réels, pas de raison de voir les devises évoluer de manière significative»

L’obligation à 100 ans offre une belle visibilité à Alphabet

«Le risque de rebond du yen et donc de consolidation des actions japonaises est important»

«Nous sommes positionnés sur l’aplatissement de la courbe des taux japonais»

« Les actifs risqués devraient bien performer en 2026 »

L’IA disrupte les marchés actions

Le cours de l’uranium subit des à-coups en raison d’une forte demande

L’inflation américaine diminue et continue à rassurer les marchés

Le vocabulaire français de la finance s'enrichit de nouveaux termes

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