Les gérants convergent vers l’objectif des banques centrales
Les prévisionnistes sondés par L’Agefi ont davantage relevé leurs vues sur les taux directeurs en juin, portés autant par le ton restrictif des décideurs que par les bonnes nouvelles.
juin 2023
L’inflation PCE ralentit aux Etats-Unis, pas encore l’inflation sous-jacente
Après l’emploi, les dépenses de consommation des ménages américains font état d’une étonnante résistance.
La semaine prochaine, le marché se focalisera sur le forum de Sintra et l'inflation
Les grands banquiers centraux se réuniront au Portugal de lundi à mercredi. Atos organisera une assemblée générale très attendue le 28 juin.
Les marchés peinent à suivre la Fed sur ses hausses de taux
Le scénario d'une pause suivie de deux hausses a du mal à convaincre compte tenu des statistiques économiques.
L’inflation américaine fait baisser les taux et monter les actions
Les prix ont plus ralenti que prévu en mai aux Etats-Unis. La probabilité de voir la Fed durcir sa politique monétaire diminue à court comme à moyen terme.
La Fed devrait faire une pause dans son cycle de hausses des taux
Le président Jerome Powell maintiendra une communication ciblée sur l’inflation, tout en sachant que des taux plus élevés augmentent les risques sur le crédit.
Cette semaine, les banques centrales donnent le ton pour le second semestre
La Fed pourrait opter pour le statu quo alors qu'une hausse de 25 points de base est attendue du côté de la BCE.
La Banque du Canada instille un doute sur une pause de la Fed
La BoC a relevé mercredi son taux à 4,75% après cinq mois d’arrêt dans son cycle de resserrement.
L’accord sur la dette américaine ravive le risque de liquidité sur les bons du Trésor
Certains économistes estiment que les nouvelles émissions liées à la suspension du plafond de la dette aux Etats-Unis pourraient avoir le même effet qu’une hausse des taux de la Fed.
Les investisseurs commencent à s’inquiéter des effets de la hausse des taux
Les prévisions du panel de L'Agefi concernant les taux directeurs évoluent peu, mais un reflux des taux longs est attendu en zone euro en raison du coup de froid de l'économie.
Policy mix: des délais longs et incertains
L'impact du resserrement des politiques monétaire se conjugue avec celui des politiques budgétaires et devrait finir par se ressentir, estime Michala Marcussen, chef économiste de la Société Générale.
mai 2023
Le risque d’une dernière hausse des taux de la Fed remonte
La publication d’un indice des prix PCE élevé a fait passer la probabilité d’une prochaine hausse des taux de 10% à presque 60%.
«Avec l’inflation persistante, la BCE n’a d’autre choix que de poursuivre son cycle de hausse de taux»
François Rimeu, stratégiste senior chez La Française AM.
Appréhender la fonction de réaction des banques centrales
Il est important de connaître les indicateurs sur lesquels les banques centrales se fondent pour comprendre les décisions de politique monétaire, estime William de Viljder, chef économiste chez BNP Paribas.
Politique monétaire, les conditions du pivot
La Fed et la Banque centrale européenne (BCE) semblent proches du taux terminal. Elles devraient toutefois maintenir un régime restrictif au moins jusqu’en 2024.
La relation chômage-inflation reste brouillée
L’après-Covid avait donné l’impression d’une «réactivation» de la courbe de Phillips, relation négative entre le taux de chômage et le taux d'inflation. Un lien déjà plus si évident.
L’abandon de la «forward guidance» pourrait mieux préparer l’économie aux chocs de demain
Alors que les grandes banques centrales ont décidé de coordonner leur resserrement monétaire aux données «spot» depuis 2022, Francis Yared, responsable mondial de la Recherche Taux chez Deutsche Bank, revient sur les inconvénients des «indications prospectives».
«La BCE pourrait envisager une pause, une fois le taux de dépôt à 3,50%»
Ludovic Dufour, directeur des «product specialists» chez Edmond de Rothschild AM
L’emploi américain toujours dynamique ravive la volatilité sur les taux
Les chiffres d’avril publiés vendredi par le département du Travail doivent toutefois être relativisés au regard des révisions de mars.
La Fed entérine la fin d’un cycle de resserrement monétaire exceptionnel
La Réserve fédérale a bien relevé mercredi de 0,25% ses taux directeurs dans une fourchette de 5% à 5,25%. Elle indique qu'elle pourrait les laisser inchangés dans les prochains mois, tout en surveillant l'évolution des prix et de l'économie
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