«Les marchés conservent un réel potentiel d’ici la fin de l’année»
Cyrille Geneslay, multi asset portfolio manager chez CPR AM
Toute l'actualité Economies & Marchés
novembre 2025
«Plusieurs éléments devraient permettre au dollar d’éviter un repli marqué»
Stefano Fiorini, responsable des fonds global fixed income chez Generali Investments
«Les récentes données rapprochent la prochaine baisse de taux à la Banque d’Angleterre»
Olivier Vietti, gérant fixed income chez Lazard Frères Gestion
L’incertitude budgétaire provoque de nouvelles tensions sur les taux britanniques
Les rendements des emprunts d'Etat britanniques ont bondi d’une dizaine de points de base vendredi. Le gouvernement voudrait renoncer aux hausses d’impôts sur le revenu attendues par le marché. Le spectre du «moment Liz Truss» revient, à quelques jours de la présentation du budget.
Les marchés émergents ont profité d’un alignement des planètes
Le contexte économique et les conditions financières en dollar favorables ont soutenu les marchés émergents en 2025. Le prochain millésime pourrait s'inscrire dans la continuité. Du moins dans un premier temps.
Les pays émergents tentent de récupérer la cotation des matières premières agricoles
Les Bourses de matières premières agricoles sont devenues un enjeu stratégique pour les pays émergents. Et un enjeu de sécurité alimentaire et de croissance pour les pays en développement pour lesquels le succès d’une Bourse agricole accélère la transition vers des marchés agricoles plus transparents, résilients et équitables.
Les Brics+ tracent leur route face aux Etats-Unis
Forte de son poids économique, la coalition, qui regroupe désormais dix membres, s’impose de plus en plus comme une alternative.
Les défauts sur le crédit conso aux Etats-Unis restent à un niveau élevé
Le nombre de prêts aux ménages américains en défaut de paiement a atteint son plus haut niveau depuis plus de cinq ans au troisième trimestre, à 4,5% du total pour un retard de paiement d’au moins 30 jours. La part d’impayés est de 14,4% sur les prêts étudiants et de 8,9% sur les cartes de crédit. L’effet direct d’une politique monétaire de la Fed encore plutôt restrictive, a priori.
2025, l’année du retour en grâce des marchés émergents
Après la dette, les actions émergentes ont connu cette année un net rebond, soutenues par la baisse du dollar. La plupart de ces marchés surperforment les places financières des pays développés, dont Wall Street.
Le Parlement européen étrille le Pacte vert
Les eurodéputés ont rendu très improbable toute pénalité administrative en cas de non-respect par les entreprises du devoir de vigilance. Ils ont aussi fortement restreint la portée de la directive sur le reporting de durabilité.
Stratégies d'actions alternatives : les tenants et aboutissants
Des idées reçues courantes poussent les investisseurs à éviter les stratégies axées sur l'alpha, alors qu'elles peuvent avoir une place opportune dans les portefeuilles. Le point de vue de Loomis Sayles, un affilié de Natixis IM
L’économie britannique ralentit avant le budget
La perspective de hausses d’impôts et l’arrêt de production chez Jaguar Land Rover ont pesé sur la croissance en septembre et au troisième trimestre. A 0,1%, elle ressort inférieure aux attentes et conforte l’anticipation d’une baisse de taux.
Le taux de chômage a progressé à 7,7% au troisième trimestre en France
Si la hausse du taux de chômage peut recommencer à inquiéter, les tendances en termes de taux d’emploi sont plutôt bonnes.
Les Etats-Unis mettent fin au plus long «shutdown» de leur histoire
La reprise de la publication des statistiques économiques est très attendue par les investisseurs après plusieurs semaines de disette.
Fin de l'âge légal de départ à la retraite : mirage ou solution miracle pour 2027 ?
Alors que l’Assemblée nationale a adopté mercredi, par 255 voix contre 146 voix, la suspension de la réforme des retraites qui repoussait à 64 ans l'âge de départ, le secrétaire général de Renaissance, Gabriel Attal, propose de révolutionner le système en supprimant toute référence à un âge minimal de départ.
Les paris sont lancés pour la présidence de la Fed
Le secrétaire au Trésor Scott Bessent a dévoilé fin octobre les noms des cinq finalistes en lice pour la succession de Jerome Powell à la tête de la Fed en mai 2026. La décision pourrait être annoncée dans les semaines qui viennent.
L’Agence internationale de l’énergie réintroduit le scénario d’une croissance de la demande de pétrole
L’AIE a réintégré dans son nouveau rapport prospectif l'hypothèse du maintien des politiques actuelles dans laquelle la consommation mondiale de pétrole continuerait de croître de 13% d’ici à 2050. De quoi alimenter les débats sur le climat à l’occasion de la COP 30.
La Russie va émettre ses premières obligations en yuans
Le pays émettra début décembre deux obligations avec des maturités entre 3 ans et 7 ans pour permettre aux exportateurs russes de placer leurs yuans.
Bruxelles programme une rationalisation du règlement sur la durabilité dans la finance
Simplification des exigences de reporting, création de trois nouvelles catégories de produits ESG, sortie des conseillers financiers du champ du règlement… l'avant-projet de la réforme de SFDR que présentera la Commission le 19 novembre laisse présager un important allègement réglementaire.
La fin programmée du «shutdown» rend Wall Street insensible à la bulle IA
La perspective d’un accord pour mettre fin à la paralysie budgétaire aux Etats-Unis a ravivé l’appétit pour le risque, notamment sur la Bourse new-yorkaise après une semaine volatile en raison des craintes relatives aux valorisations dans la tech et à la rentabilité des investissements dans l’IA. La bulle peut gonfler avant d’éclater.
Les entreprises américaines dominent les émissions d’obligations en euro
Avec les émissions d’Alphabet et de Bristol Myers Squibb, les groupes américains ont bouclé une semaine record et confortent leur place de premier émetteur sur ce marché, où les conditions de financement restent favorables.
Les marchés s’interrogent sur la santé de l’emploi américain
Tout le monde s’accorde sur un «ralentissement progressif», mais avec deux lectures possibles allant du risque d’accélération du chômage à celui d’une croissance molle soutenue par les prix et qui empêchera la Fed de diminuer ses taux trop vite.
Les Etats-Unis se dirigent vers la fin du «shutdown»
Quelques sénateurs démocrates ont accepté de voter avec les républicains, ce qui devrait permettre de débloquer la situation et permettre une réouverture des administrations américaines.
Sommes-nous dans une bulle de l'IA ?
Nous traversons une période de transformation technologique accélérée. L'histoire montre qu'il n'est pas rare d'observer des signes d'excès spéculatifs dans ces circonstances.
«Une ‘bosse’ d’inflation plus étalée induirait une Fed plus prudente sur ses baisses de taux»
Florent Wabont, économiste chez Ecofi
Les émissions d’obligations atteignent un record mondial
Les Etats, les groupes financiers et les corporates ont émis 6.000 milliards de dollars d’obligations cette année sur les marchés publics, dépassant déjà le précédent record de 2024. Les investissements dans l’intelligence artificielle et le retour des fusions-acquisitions ont soutenu l’activité.
«Une déception sur les baisses de taux et la fin du ‘shutdown’ pourraient bénéficier au dollar»
Alain Henriot, responsable des études économiques à La Banque Postale
«Nous privilégions l’Europe pour ses valorisations attractives et un rebond macroéconomique en vue»
Florent Vautier, gérant analyste multigestion chez Groupama AM
«Les marchés d'actions devraient tirer profit d’un contexte économique porteur en 2026»
Kevin Thozet, membre du comité d'investissement de Carmignac
Les exportations chinoises subissent leur pire recul depuis février
Les droits de douane semblent commencer à pénaliser la demande d'importations chinoises, notamment en provenance des Etats-Unis, malgré la recherche de nouveaux relais commerciaux.