Le budget de la Sécu intègre un transfert de dette de 15 milliards d’euros vers la Cades
Cette mesure vise à soulager la trésorerie de l’Acoss et à lui garantir une marge de sécurité, mais ne résout pas le problème de fond du déficit cumulé.
Toute l'actualité Economies & Marchés
décembre 2025
Kevin Hassett promet qu’il sera un président de Fed raisonnable
Le directeur du Conseil économique national de la Maison-Blanche, Kevin Hassett, a déclaré qu’il serait irresponsable de la part de la Réserve fédérale de présenter un plan concernant l’évolution des taux à six mois, qu’il faudra analyser les données pour ajuster sa politique et en expliquer les raisons.
Le marché craint toujours les hausses de taux au Japon
La BoJ devrait relever ses taux mais le risque d’un dérapage lié aux stratégies de portage sur le yen est plus limité. En revanche, les investisseurs scrutent l’impact sur la pentification des courbes de taux.
La Banque du Canada laisse son taux directeur à 2,25%
L'économie du pays résiste à la hausse des droits de douane américains et l'inflation est contenue sous 3%, tout en restant volatile.
Les députés adoptent le budget de la Sécurité sociale de justesse
Le projet de loi de financement de la Sécurité sociale a été adopté à 13 voix près par les députés. Ce n’était qu’un avant-goût du projet de loi de finances qui reviendra devant l’Assemblée le 16 décembre.
Le marché des covered bonds attend un rebond des émissions brutes en 2026
Les volumes pourraient cette fois vraiment augmenter en 2026, en lien avec d’importants remboursements attendus sur les échéances 2026-2027.
La dette mondiale approche 350.000 milliards de dollars
L’endettement mondial a augmenté de 26.400 milliards (+8%) cette année, à fin septembre, selon le Global debt monitor de l’IIF, notamment tiré par les gouvernements et les pays développés.
En France, le discours sur la dette publique tétanise la consommation
Les Français épargnent beaucoup, alors qu’ils pourraient consommer davantage et ainsi soutenir la croissance. Un problème interne spécifique qui peine à trouver sa solution.
La BCE demande à l’Italie de clarifier sa position sur les réserves d’or
La Banque centrale européenne (BCE) a demandé au gouvernement italien de Giorgia Meloni de reconsidérer son projet de déclaration, via un amendement dans le projet de loi de finances 2026, sur les réserves d’or appartenant à la Banque d’Italie.
Isabel Schnabel impose sa voix à la BCE
Membre du directoire, l'Allemande se dit confiante à l’idée que le prochain mouvement de taux sera non pas une baisse mais plutôt une hausse pour la zone euro, qui connaîtrait donc une «surchauffe» de son économie… La voix la plus influente à Francfort a déclaré qu’elle serait «prête» à succéder à Christine Lagarde à partir d’octobre 2027 si on le lui propose.
Les spreads et le portage assurent la performance du crédit en 2025
Le marché du crédit euro réalise une nouvelle bonne année mais sous-performe le marché américain qui a bénéficié de la baisse des taux. Les fondamentaux et la forte demande des investisseurs ont soutenu la classe d’actifs.
Dix ans après Paris : la confiance est l’actif stratégique qui fera advenir la transition
Une publication réalisée en partenariat par Mirova et L’AGEFI.
La France et ses alliés enjoignent à la Commission européenne d’agir vite contre les plateformes
Dans un courrier signé par six Etats membres, le ministre français du commerce cherche à mobiliser l’exécutif européen contre les importations massives de biens à risque afin de protéger les entreprises européennes.
La fin des approvisionnements en gaz russe influe peu sur les tarifs européens
Les importations de gaz russe s’arrêteront à la fin 2026 malgré l’opposition de plusieurs pays européens. L’Europe prévoit de s’approvisionner auprès des Etats-Unis, sans que cela influe sur les prix sur le Vieux Continent, pour le moment.
La contraction du PIB japonais a été pire que prévu au troisième trimestre
La contraction du PIB nippon s’est aggravée au troisième trimestre en raison de la faiblesse des investissements. Pour les économistes comme pour les marchés, la Banque du Japon (BoJ) devrait quand même remonter ses taux en décembre, en prévision notamment de nouvelles hausses de salaires susceptibles de maintenir l’inflation sous-jacente élevée.
Résilience et rééquilibrage en 2026 ?
L’année 2025 a été marquée par l’incertitude, mais les économies ont fait preuve de résilience et les marchés ont offert de solides rendements.
Les tensions s’accentuent sur les parties très longues des courbes de taux
Les emprunts d’Etat à 30 ans ont corrigé cette semaine avec l’anticipation d’un resserrement monétaire au Japon, mais aussi les craintes persistantes concernant l’augmentation des besoins de financement des Etats. En Europe, la réforme des fonds de pension au Pays-Bas pèse aussi.
«Le dollar va se déprécier début 2026, mais se redressera ensuite»
David Adams, directeur des Stratégies Forex G10 chez Morgan Stanley
La Fed va baisser ses taux dans un environnement encore incertain
Les derniers chiffres - sur le sentiment des consommateurs en novembre davantage que sur l’inflation et la consommation en septembre - ont confirmé la probabilité selon laquelle la banque centrale devrait poursuivre son assouplissement monétaire le 10 décembre.
«Le repli du taux à 10 ans américain est à contre-courant de la tension générale sur les dettes souveraines»
Joffrey Ouafqa, directeur des gestions pôle asset management d’Auris Gestion
«Nous privilégions les valeurs financières compte tenu de leur valorisation attractive et de leurs fondamentaux solides»
Maik Ohm, responsable investment grade chez Oddo BHF AM
«Nous renforçons la diversification afin d’accroître la résilience des portefeuilles»
Valentin Bissat, chef économiste et stratégiste senior chez Mirabaud AM
«Le début de l’année 2026 pourrait être favorable aux actions»
Vincent Guenzi, directeur de la stratégie d’investissement de Cholet Dupont Oudart
La banque centrale d’Inde réduit ses taux malgré la roupie
L’institution monétaire (RBI) a comme prévu de baisser son taux repo à un plus bas de plus de trois ans malgré la forte dépréciation de la devise. Mais cela devrait être le dernier assouplissement monétaire.
Des trajectoires Net-Zero, pas si nettes
La décarbonation des portefeuilles d’actifs reflète peu celle du monde réel.
Les crédits carbone se rêvent en nouvel instrument financier
Ces certificats pourraient faire naître un écosystème financier, à condition d’assurer leur intégrité et leur transparence.
Les puits carbone s’installent dans les portefeuilles d’actifs
Les forêts séduisent les investisseurs pour leur valorisation de long terme et leur capacité à baisser les émissions des portefeuilles.
L’Europe fait un petit pas vers la simplification de ses marchés financiers
La Commission européenne a présenté jeudi son paquet de mesures pour l’intégration des marchés financiers de l’UE. Outre la proposition pour avancer vers une supervision unique, d’autres dessinent les contours d’une organisation plus «oligopolistique», comme sur les dépositaires centraux.
La Chine garde un oeil sur la hausse du yuan
La banque centrale chinoise cherche à freiner l’appréciation de sa monnaie, pour préserver sa compétitivité à l’export. Sans remettre en cause sa trajectoire de long terme qui vise à faire du yuan une monnaie de réserve et d’échange.
La banque centrale indienne contient l’hémorragie sur la roupie
La devise indienne a enfoncé un seuil psychologique face au dollar, alors qu’elle reste affectée par l’absence d’accord commercial entre l’Inde et les Etats-Unis. La banque centrale reste en soutien.