À quel point l’économie américaine évolue-t-elle selon les plans de Donald Trump ?
La guerre commerciale déclenchée par les Etats-Unis n'a pas encore de répercussions réelles. Cependant, cela ne veut pas dire que tous les risques ont disparu.
Toute l'actualité Economies & Marchés
octobre 2025
Les marchés repensent leurs positions «short» contre le dollar
La stagnation relative du billet vert depuis trois mois et demi a commencé à fragiliser les ventes à découvert des investisseurs sur cette devise. Malgré le consensus des économistes sur les probables baisses de taux à venir à la Fed,
L’immobilier de bureaux parisien s’oriente vers une reprise prudente
La demande locative sur Paris Ile-de-France est repartie en septembre. L’investissement en bureaux, freiné notamment par le projet de loi de simplification, pourrait finalement connaître une année très correcte.
Les actions européennes reprennent le leadership
Au plus haut, les Bourses du Vieux Continent surclassent de nouveau Wall Street, après plusieurs mois sans tendance. La récente faiblesse de l'euro est un soutien majeur. Les bancaires continuent de porter les marchés européens.
Donald Trump met les nerfs des investisseurs à vif en Argentine
Le président américain a conditionné son aide à la deuxième économie d’Amérique latine à une victoire de Javier Milei lors des élections du 26 octobre afin de mener à bien ses réformes.
Sébastien Lecornu sacrifie la réforme des retraites pour éviter une censure
Le premier ministre a notamment proposé de suspendre la réforme des retraites, tout en ouvrant la possibilité d’une refonte profonde du système. Le surcoût sera en partie compensé.
La forte croissance de la dette privée inquiète le FMI
Le Fonds relève les risques liés à la complaisance des marchés mondiaux, notamment dans la tech américaine, mais également de l’interconnexion entre les établissements financiers non bancaires, peu régulés, et les banques, notamment dans la dette privée.
Le FMI revoit de nouveau ses prévisions à la hausse
L’institution de Washington anticipe une croissance mondiale de 3,2% cette année alors que l’impact des droits de douane a été plus faible que prévu, tandis que les conditions financières sont encore favorables. Mais les risques restent nombreux, notamment les relations entre Washington et Pékin, avec la crainte de chocs non négligeables.
La France battra un nouveau record d’émissions de dette en 2026
Le programme tricolore d’emprunts bruts à moyen-long terme augmentera jusqu’à 310 milliards d’euros l’an prochain, sur la base d'un déficit visé à 4,7% dans le projet de loi de finances 2026. Un montant conditionné au vote du budget, une fois qu’il aura été discuté et amendé au Parlement.
La justice rétablit les créanciers de Credit Suisse dans leurs droits
Le Tribunal administratif fédéral a annulé la dépréciation des dettes subordonnées AT1, décidée par l’Autorité de surveillance en mars 2023 lors du sauvetage de la banque. Cette décision portait atteinte au droit de propriété des créanciers obligataires.
La croissance des salaires se normalise au Royaume-Uni
Le marché de l'emploi britannique montre des signes de stabilisation mais une baisse de taux de la part de la Banque d'Angleterre d'ici la fin de l'année semble encore peu probable.
L’Union européenne acte le détricotage du devoir de vigilance
A la suite des vingt-sept Etats membres, les eurodéputés ont pris position lundi en faveur d’un rabotage radical des directives sur le reporting de durabilité, ou CSRD, et sur le devoir de vigilance. Nouveaux champs d’application, réduction des données à collecter, affaiblissement des plans de transition… Voici les grands changements programmés.
Les signaux faibles d’une fragilisation des marchés se multiplient
Les Bourses européennes et américaine affichent une performance plus qu’honorable depuis le début de l’année. Mais de la dette high yield au mini-krach des cryptos, des tiraillements apparaissent dans les poches les plus risquées.
Le marché high yield euro craque face à des valorisations tendues
Ce segment du crédit, le plus risqué, a corrigé avant même les actions. Mais la baisse touche avant tout les notations les plus basses et les secteurs cycliques.
La fondation Nobel fait perdurer un portefeuille de 610 millions d'euros
La fortune héritée d'Alfred Nobel a bien failli y passer. La fondation a connu une gestion financière laborieuse mais a traversé le siècle avec succès.
La reprise de l'économie a du retard à l'allumage en Allemagne
La croissance se fait attendre outre-Rhin. Le sentiment général plutôt positif autour des plans de relance budgétaire historiques ne se manifeste pas encore dans l’économie. Le quatrième trimestre 2025 pourrait en voir les premiers effets, sans certitude.
Philippe Aghion remporte le Nobel d’économie avec Joel Mokyr et Peter Howitt
Le Français et ses confrères sont récompensés pour leurs travaux sur le rôle joué par l’innovation dans la croissance économique.
La croissance des exportations chinoises est restée vigoureuse avant les dernières menaces de Trump
Les volumes en dollars ont progressé de 8,3% en septembre, malgré une demande américaine pour les produits chinois en baisse de 27%.
Financement de l’effort de défense : l’Europe progresse à petits pas
L'Union européenne n'est pas unanime face à la proposition allemande de prêt à l'Ukraine, garanti par les avoirs russes gelés en Europe. Si le droit international interdit la confiscation des actifs souverains, il n’interdit pas formellement leur utilisation sous forme de collatéral, analyse Didier Borowski, responsable de la recherche sur les politiques macroéconomiques d'Amundi Investment Institute.
Les nouvelles tensions entre Washington et Pékin font dévisser les marchés
Donald Trump veut imposer des droits de douane supplémentaires de 100% sur les importations américaines de produits chinois à partir du 1er novembre.
«Les flux sont moins porteurs sur les marchés actions majeurs de la zone euro»
Valentin Bissat, chef économiste chez Mirabaud Asset Management
«La bonne santé des économies américaine et japonaise plaide pour un renforcement du dollar et du yen»
David Taieb, directeur des investissements en actifs cotés chez Sienna IM
«Les actions des marchés émergents conservent un potentiel de progression significatif»
Maryannick Plomion, senior portfolio manager, Allianz Global Investors
«Un nouvel assouplissement monétaire soutiendra une baisse des taux sur l’ensemble de la courbe»
Jean-François Ouvrard, directeur de la recherche économique Europe, et Luca Salford, stratégiste taux chez Morgan Stanley.
«La partie courte du crédit IG offre un des meilleurs couples rendement-risque de la classe d’actifs»
Edouard Faure, responsable crédit chez Swiss Life AM
Les marchés japonais se montrent prudents face à l’ouverture d’une crise politique
La rupture de l’accord parlementaire historique entre le Parti libéral démocrate et son allié, le Komeito, pourrait empêcher Sanae Takaichi d’être élue première ministre.
Emmanuel Macron reconduit Sébastien Lecornu à la tête du gouvernement
Le président de la Répubique a finalement décidé de charger le premier ministre démissionnaire de reformer un gouvernement. A court terme, cette décision ne devrait pas avoir d’incidence sur les marchés.
Les Etats-Unis actionnent leur bazooka pour l’Argentine
Le Trésor américain a mis en place une ligne de swap de 20 milliards de dollars pour Buenos Aires mais a aussi acheté des pesos. Les actifs argentins se redressent à deux semaines des élections de mi-mandat.
Les débats autour du «shutdown» n’avancent pas
Démocrates et républicains restent dans une impasse, sans parvenir à se mettre d’accord pour voter au Sénat une résolution temporaire qui, faute de budget, permettrait de débloquer la fermeture des administrations fédérales aux Etats-Unis.
Taxe sur les holdings : ce que prévoit le gouvernement pour lutter contre l'optimisation fiscale
Alors que Sébastien Lecornu, nommé une seconde fois à Matignon, a constitué un gouvernement, le projet de loi de finances qu'il s'apprête à déposer instaure une taxe de 2% sur les actifs des holdings patrimoniales dépassant 2 millions d'euros. Elle vise les revenus non distribués des plus fortunés.