La résilience des marchés émergents à l'épreuve de la flambée des taux
La hausse des taux souverains en Europe et aux Etats-Unis est un défi pour les marchés émergents, analyse Julien Marcilly, chef économiste de Global Sovereign Advisory.
Pour les émergents, le reflux des prix de l'énergie ne conduira pas à des politiques monétaires assouplies
Une dizaine de banques centrales (Afrique du Sud, Indonésie...) ont depuis le début du mois de mars augmenté leurs taux directeurs, estime Julien Marcilly, chef économiste de Global Sovereign Advisory. Les marges de manœuvre pour faire machine arrière s'annoncent étroites.
Conflit au Moyen-Orient : cinquante nuances de mesures prises pour faire face à la montée des prix de l’énergie
Dans cette tribune, Julien Marcilly, chef économiste de Global Sovereign Advisory, analyse les différentes options adoptées par les Etats face à des prix de l'énergie en hausse. la diversification des sources d'approvisionnements reste une des meilleures manières de s'en protéger
Indépendance des banques centrales : les clichés ont la vie dure
L'indépendance réelle de la Fed, mesurée par l'observation de la règle de Taylor depuis plus de vingt ans, marquée par des taux directeurs quasi-continuellement moins élevés qu’attendu, n'est pas si évidente, relève Julien Marcilly, chef économiste de Global Sovereign Advisory.
La Chine face au risque d'une vague de protectionnisme en 2026
Après avoir gagné des parts de marché à l’export en 2025, Pékin pourrait voir s'accumuler les vents contraires sur un moteur essentiel à sa croissance, rappelle Julien Marcilly, chef économiste, Global Sovereign Advisory. La question du transbordement prend de l'épaisseur.
La Chine, facteur de soutien ou de déstabilisation du commerce mondial ?
Les droits de douane mis en place par les Etats-Unis ont provoqué par ricochet une réaction des autres pays. Les équilibres du commerce mondial sont en train d'évoluer et la Chine est au centre du jeu.
Quels marchés émergents pourraient bénéficier de la fin de «l’exceptionnalisme américain» ?
La ligne politique et fiscale de l'exécutif américain fragilise le statut de valeur refuge des bons du Trésor américain et du dollar, qui bénéficiaient jusqu’à présent d’un statut particulier. De quoi rebattre les cartes durant le grand jeu de la redistribution des actifs de réserve, estime Julien Marcilly, chef économiste de Global Sovereign Advisory.
Pour nombre d'émergents, les effets les plus forts du protectionnisme américain passeront par la Chine
Pour Pékin, les pertes de débouchés vers les Etats-Unis pourraient représenter environ 2,7% de son PIB, relève Julien Marcilly. Avec près de la moitié de cet effet concentré sur deux secteurs seulement, les machines et équipements électriques et les ordinateurs portables.
Commerce international : le déjà-vu d'une navigation à vue
Les entreprises et les Etats navigueront à vue cette année, mais ce n’est pas vraiment nouveau, relève Julien Marcilly, chef économiste de Global Sovereign Advisory. Le court terme règne au détriment d'accords de libre-échange plus engageants à long terme.
Brics : derrière l’entente cordiale affichée, les tensions commerciales sont de plus en plus fortes
L’absence d’avancée concrète des Brics sur le chantier de la gouvernance financière illustre les difficultés de ce club à dépasser sa simple opposition au «Nord global». D’autant que la tentation protectionniste ne cesse de progresser, souligne Julien Marcilly, chef économiste de Global Sovereign Advisory.
