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Marchés obligataires

Nos articles et d’analyse sur l'évolution des marchés obligataires, l’impact des variations de taux, les types d’emprunts.

juillet 2025

L'Allemagne diminuera ses émissions de dette en 2014. Illustration: PHB
23/07/2025

Les marchés guettent le niveau plafond des taux longs

Les politiques budgétaires et l’offre de papier croissante ont renforcé les primes de terme sur les obligations souveraines de maturités plus longues. Existe-t-il un niveau de taux plafond à partir duquel les investisseurs reviennent volontiers soutenir les émetteurs souverains ? La réponse n’est pas évidente.
Shigeru Ishiba leader of the Liberal Democratic Party LDP 27-9-2024 / Premier ministre Japon
21/07/2025

Le risque politique au Japon laisse les marchés insensibles

Le premier ministre japonais Shigeru Ishiba a subi une défaite relative aux élections sénatoriales de dimanche. Mais rares sont ceux qui envisagent une démission du gouvernement en pleines négociations commerciales sur les droits de douane avec les Etats-Unis.
Logo Google coloré dans des locaux à Hambourg
18/07/2025

Le marché primaire de la dette est grand ouvert pour les entreprises

Les entreprises ont émis un montant de 310 milliards d’euros d'obligations au premier semestre, un record si l'on exclut le millésime 2020 de la période Covid. La volonté des émetteurs d’anticiper les refinancements avec des taux stables et la soif de rendement des investisseurs ont été plus fortes que la volatilité.
Le Conseil de résolution unique aura la responsabilité de la résolution de plus de 200 banques européennes. © European Union EP
15/07/2025

Le nouveau cadre de gestion des crises bancaires pourrait augmenter les émissions de dettes «seniors préférées»

La réglementation CMDI sur laquelle le Conseil et le Parlement européens se sont entendus fin juin apporte deux principales nouveautés : un mécanisme permettant aux plus petites banques d’utiliser les fonds nationaux de garantie des dépôts en amont de certaines résolutions, et une hiérarchisation accrue des priorités de remboursement entre dépôts et dettes «seniors préférées».
BOROWSKI Didier
15/07/2025
Tribune

Grandes manœuvres budgétaires : deux modèles s’affrontent

Stimulus au profit des classes aisées et au coût exorbitant d'un côté, relance de l'investissement pour moderniser l'économie de l'autre : tout oppose les stratégies budgétaires des Etats-Unis et de l'Allemagne, estime Didier Borowski, de l'Amundi Institute.
20250702_ECB_Forum_2025_YEP_award_ceremony_YI
11/07/2025

La zone euro cherche son actif refuge

Il manque à la monnaie unique un stock d'actifs suffisamment bien notés et liquides pour servir de refuge aux investisseurs mondiaux en période de stress des marchés. L'idée d'une mutualisation partielle des dettes souveraines refait surface.
jenny-zeng-portrait / CIO Asia fixed income, AllianzGI
10/07/2025
Tribune

L'exceptionnalisme américain décline en Asie

En tant que premier créancier mondial, l'Asie est particulièrement bien placée pour mener la prochaine vague de diversification de capitaux dans un contexte de perte de confiance dans «l'exceptionnalisme américain», c’est-à-dire la domination mondiale du dollar américain et la sécurité des actifs libellés dans cette devise.

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11/07/2025
La zone euro cherche son actif refuge
Les lignes de swaps de la Fed, indispensable attribut du dollar
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Lorsque les obligations corporate essaient de voler la vedette aux emprunts d'Etat
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