Marchés obligataires : infos et décryptages. Page 2

17/09/2026

Kevin Warsh a plutôt rassuré les marchés

Le nouveau président de la Fed n’a pas déçu les attentes d’une hausse de taux après son revirement «restrictif» de Jackson Hole. De quoi renforcer sa crédibilité malgré les tweets toujours contradictoires de Donald Trump. Les autres membres du FOMC affichent encore pour la suite une certaine prudence, qui devrait quand même les amener à une hausse de taux supplémentaire jusqu’à 4,25%.

17/09/2026

Les Treasuries ont perdu la moitié de leur valeur depuis 2020

Les échéances longues des bons du Trésor américain ont chuté de 52% depuis leur plus haut de 2020, dans un contexte de normalisation des taux. Alors que le taux 10 ans est revenu à 5%, certains s’interrogent sur l’opportunité de reprendre de la duration.

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17/09/2026

Tribune

La hausse des taux longs ne se résume plus à la prime de terme

Le graphique ci-dessous décompose le taux américain à 10 ans entre taux réel, anticipations d’inflation et prime de terme. La remontée des rendements depuis 2020 résulte de plusieurs dynamiques successives. En 2021, le soutien budgétaire et les contraintes d’offre ravivent les anticipations d’inflation.

16/09/2026

Le marché obligataire euro patiente en attendant Meta

L’activité a ralenti cette semaine sur le marché primaire corporate, dans un contexte de plus forte volatilité sur les marchés mais aussi dans l’attente d’une probable transaction de Meta sur le marché euro. Cette première est vue comme un nouveau test pour les émissions des hyperscalers.

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15/09/2026

Les «covered bonds» deviennent la valeur refuge en France

Alors que le taux des OAT françaises à 10 ans a atteint 4,50%, le rendement des obligations sécurisées émises par les banques françaises est nettement inférieur depuis juin. L'écart atteint près de 30 points de base désormais, soit le plus marqué jamais enregistré.

14/09/2026

Les entreprises accélèrent leurs émissions obligataires face aux craintes sur les taux

Le marché primaire obligataire euro a été très actif depuis mi-août dans un contexte de tensions sur les taux longs. Les émetteurs américains restent les plus prolifiques. Les français sont également très présents, la campagne présidentielle et le budget alimentant les craintes.

14/09/2026

Les rachats de Scott Bessent se heurtent à la réalité des bons du Trésor américain

Après avoir annoncé le 19 août sa volonté de racheter davantage de bons du Trésor de maturité longue, le secrétaire au Trésor a dû tenter de rassurer après une première opération de ce type plutôt ratée le 10 septembre. Les experts s’attendent à ce que le Trésor supprime ses adjudications sur les titres à 20 ans entre début novembre et début février.

13/09/2026

La Fed de Kevin Warsh se prépare à remonter les taux

Alors qu’un ralentissement ou une stagnation de l’inflation en août aurait pu conduire à un Comité monétaire plus indécis le 16 septembre, la nouvelle publication en hausse a rallié les marchés à l’idée d'une hausse de taux quasi certaine, la première depuis trois ans.

13/09/2026

Un premier revers sur le marché primaire high yield euro

La foncière allemande Net Zero Properties a dû reporter son émission obligataire inaugurale faute d’un intérêt suffisant de la part des investisseurs après avoir réduit la taille de l’opération et proposé un rendement en haut de la fourchette initiale. Les taux plus élevés et des gérants plus sélectifs ont tranché.

Eléonore Bunel, responsable gestion obligataire chez Lazard Frères Gestion

13/09/2026

« Dans le contexte actuel de taux, nous privilégions les durations courtes »

Eléonore Bunel, directrice de la gestion taux chez Lazard Frères Gestion

12/09/2026

«Nous privilégions l’hypothèse d’un resserrement limité des taux de la BCE»

Christophe Boucher, directeur des investissements chez ABN Amro Investment Solutions.

11/09/2026

Un grand test de l’automne pour les banques centrales

Entre une inflation – pour l’instant surtout liée à un choc d’offre exogène pour la zone euro et le Royaume-Uni – et des taux longs très élevés qui durcissent naturellement les conditions financières, les grandes banques centrales pourraient sans doute être un peu plus patientes que ne l’attendent les marchés. Mais dans un contexte très favorable à la «dominance budgétaire», ces derniers ont besoin de certitudes sur l’indépendance des gardiennes des monnaies.

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10/09/2026

La BCE attise la flambée des taux

Lors d’une journée de tensions accrues sur le pétrole au Moyen-Orient, les marchés n’ont entendu que le risque haussier pour l’inflation dans la présentation de Christine Lagarde. Cela semble confirmer que la banque centrale est bien dans un cycle de resserrement monétaire.

09/09/2026

Les tensions sur les taux reflètent la normalisation de l’économie

Les rendements des emprunts de long terme ont encore bondi mercredi dans le sillage du pétrole. Mais les récentes tensions traduisent aussi un environnement de croissance favorable. La stabilité des CDS montre, pour l’heure, la faible probabilité d’une crise de la dette, mais les trajectoires budgétaires sont surveillées comme le lait sur le feu.

08/09/2026

Les perspectives continuent de se dégrader pour les titrisations de prêts automobiles européens

Les taux de perte annualisés atteindront cette année leur plus haut depuis la pandémie, selon un rapport de Fitch. Le marché est par ailleurs toujours fragilisé par le scandale des «commissions cachées» au Royaume-Uni.

08/09/2026

Tribune

Une voie étroite pour réduire la dépendance des taux européens aux marchés mondiaux

Dans un contexte de remontée générale des taux, le marché des obligations souveraines européennes a plutôt bien résisté, souligne Sylvain Broyer, chef économiste EMEA, S&P Global Ratings. Mais ces taux longs européens plus élevés compliquent l’équation budgétaire au moment où les besoins d’investissement explosent.

07/09/2026

Le marché des hybrides attire de nouveaux émetteurs

Les émissions de ces obligations subordonnées d’entreprises n’ont jamais été aussi précoces pendant la période estivale. Face à un environnement de taux incertain mais avec des spreads très serrés, certains émetteurs accélèrent leurs projets. Une tendance durable.

07/09/2026

Les marchés de taux restent impassibles face à la victoire de l’AfD en Saxe-Anhalt

Le parti d’extrême droite a obtenu 43,8% des voix. Cela ne lui permet pas d’obtenir la majorité absolue des sièges (39 sur 83) mais il devance largement la liste de la CDU, qui était jusque-là à la tête de ce Land, et de loin puisque cette dernière n’a obtenu que 17,2% des suffrages.

06/09/2026

Les spécialistes des taux accompagnent le mouvement des banques centrales

Les panélistes interrogés par L’Agefi anticipent désormais des hausses de taux dans toutes les grandes banques centrales sauf la Banque d’Angleterre (BoE). Ils tardent cependant à aligner les taux longs sur la tendance en forte hausse de cet été.

Senegal Economy As President Delays Election

05/09/2026

Le Sénégal engage la réorganisation de sa dette

Le pays a conclu un accord de financement avec le FMI, lui permettant d’éviter pour l’heure un défaut. Dakar va désormais renégocier sa dette dans le cadre commun du G20. Mais les autorités préfèrent parler de réorganisation de la dette que de restructuration. Les obligations affichent une décote de 50%.

Marchés obligataires

septembre 2026

Kevin Warsh a plutôt rassuré les marchés

Les Treasuries ont perdu la moitié de leur valeur depuis 2020

La hausse des taux longs ne se résume plus à la prime de terme

Le marché obligataire euro patiente en attendant Meta

Les «covered bonds» deviennent la valeur refuge en France

Les entreprises accélèrent leurs émissions obligataires face aux craintes sur les taux

Les rachats de Scott Bessent se heurtent à la réalité des bons du Trésor américain

La Fed de Kevin Warsh se prépare à remonter les taux

Un premier revers sur le marché primaire high yield euro

« Dans le contexte actuel de taux, nous privilégions les durations courtes »

«Nous privilégions l’hypothèse d’un resserrement limité des taux de la BCE»

Un grand test de l’automne pour les banques centrales

La BCE attise la flambée des taux

Les tensions sur les taux reflètent la normalisation de l’économie

Les perspectives continuent de se dégrader pour les titrisations de prêts automobiles européens

Une voie étroite pour réduire la dépendance des taux européens aux marchés mondiaux

Le marché des hybrides attire de nouveaux émetteurs

Les marchés de taux restent impassibles face à la victoire de l’AfD en Saxe-Anhalt

Les spécialistes des taux accompagnent le mouvement des banques centrales

Le Sénégal engage la réorganisation de sa dette

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