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Commerce

mai 2025

02/05/2025

Amazon déçoit sur ses perspectives après un bon premier trimestre

Les résultats du groupe ont été tirés par sa branche d'informatique dématérialisée sur les trois premiers mois de l'année mais ils pourraient chuter au deuxième trimestre alors qu'Amazon apparaît particulièrement vulnérable aux droits de douane américains.

Guerre commerciale entre la Chine et les Etats-Unis / chine vs USA

02/05/2025

La Chine et les Etats-Unis pourraient entamer des négociations sur les droits de douane

Le ministère du Commerce chinois a indiqué que son pays avait été approché par les Américains en vue de débuter des discussions. Une perspective de désescalade sur le front commercial qui profite aux marchés.

02/05/2025

Apple ne rassure pas malgré des résultats supérieurs aux attentes

Le fabricant de l'iPhone s'apprête à ouvrir en baisse à Wall Street après la publication de chiffres trimestriels solides. La guerre commerciale pourrait lui couter 900 millions de dollars au deuxième trimestre.

01/05/2025

La croissance européenne se révèle particulièrement fragile

Les publications économiques du premier trimestre ont plutôt agréablement surpris mercredi, bien que montrant une zone euro toujours au ralenti. Les données n'intègrent cependant pas encore les effets directs de la mise en œuvre des futurs droits de douane par l’administration Trump, ni ceux de l’incertitude induite avec ses revirements multiples.

Rassemblement du 100e jour de présidence de Donald Trump à Warren, Michigan, États-Unis, le mardi 29 avril 2025.

01/05/2025

Le ralentissement de l’économie américaine se confirme

La publication du PIB négatif à -0,3% en rythme trimestriel annualisé a pu surprendre. Mais elle résulte surtout des importations massives par anticipation des droits de douane. Les effets négatifs de la politique de l’administration Trump sur l’inflation et sur l’emploi se verront à bien plus long terme. Ou peut-être pas.

avril 2025

30/04/2025

Menacé par les droits de douane, Apple n'a pas dit son dernier mot

Alors qu'il devrait publier des résultats en hausse au titre du premier trimestre, le groupe à la pomme est mis sous pression par la guerre commerciale lancée par Donald Trump. S'il fait des concessions à l'administration américaine, en matière d'investissements notamment, il envisagerait aussi de fabriquer en Inde la totalité de ses iPhone à destination des Etats-Unis.

30/04/2025

Stellantis suspend ses objectifs pour 2025 en raison des incertitudes liées aux surtaxes douanières américaines

Au premier trimestre, le chiffre d'affaires net du constructeur a reculé de 14%, à 35,8 milliards d'euros.

29/04/2025

Les banques s'essaient à chiffrer les effets des droits de douane sur leur activité

Si tous les groupes bancaires qui ont publié leurs résultats ont parlé de la politique commerciale de Donald Trump, HSBC a mis des chiffres sur les mots. L'établissement britannique, au cœur des échanges entre la Chine, l'Europe et les Etats-Unis, anticipe 500 millions de dollars de provisions directement liées à la modification des tarifs douaniers américains si la situation se dégrade.

28/04/2025

Tribune

Le retour aux années 30 n’est pas inéluctable

Même si le niveau moyen des droits de douane américains est le plus élevé depuis 1901, la situation aujourd'hui reste très différente de ce qu'elle était lors de la grande crise de 1929.

Drapeau américain USA Etats-Unis Washington récession

27/04/2025

Les investisseurs n’ont pas encore «vendu» les Etats-Unis

Le mot d’ordre «sell-America» est dans toutes les bouches, mais les investisseurs n'ont opéré jusqu’à présent que des réajustements plus ou moins mineurs liés à leur surpondération de longue date sur les actifs américains. Des changements plus structurels seraient plus lents, ne serait-ce que pour des questions de liquidité.

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24/04/2025

Le marché du cuivre ne sait plus où donner de la tête

Pour le métal orange, les dynamiques micro et macro évoluent dans des directions opposées, mais pour la même raison liée aux droits de douane à venir sur les importations américaines. Les flux accélérés vers les Etats-Unis par anticipation de ces mesures créent des tensions sur les prix globaux, tandis que les craintes de ralentissement économique devraient calmer la demande à terme.

Le président américain Donald Trump le 2 avril 2025 à la Maison-Blanche.

24/04/2025

Les équilibres d’investissement à l’épreuve des secousses protectionnistes

Les mesures douanières aux Etats-Unis se traduisent pour l'heure par un effet limité pour les participations du capital-investissement. In fine, l'instabilité pourrait bien offrir à l’Europe une opportunité stratégique inédite.

23/04/2025

Les marchés soufflent après les revirements sur la Fed et sur la Chine

Le président Donald Trump a annoncé coup sur coup qu’il ne renverrait pas le président de la Fed, après avoir laissé entendre le contraire, et qu’il voulait une désescalade sur les droits de douane avec la Chine. Pas suffisant toutefois pour rétablir une pleine confiance internationale vis-à-vis des Etats-Unis et des actifs américains.

23/04/2025

Tribune

Donald Trump teste les seuils de tolérance économique et politique

En imposant des droits de douane élevés, le nouveau président des Etats-Unis a proposé une politique en rupture avec le passé. De quoi inquiéter les marchés passés en peu de temps d’un sentiment d’«exceptionnalisme américain» à des préoccupations croissantes concernant le risque de récession aux Etats-Unis et un ralentissement notable de la croissance mondiale.

15/04/2025

Le pétrole est la première victime des tensions douanières

Le cours du baril a plus baissé que la plupart des autres actifs depuis début avril. La faute à l’Opep et aux caractéristiques propres du marché de l’or noir.

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14/04/2025

Donald Trump multiplie les contrepieds sur les produits électroniques

En pleine guerre commerciale avec la Chine, les Etats-Unis ont infléchi leur position en exemptant smartphones, ordinateurs et autres produits électroniques des récentes augmentations de droits de douane. Même si de nouvelles taxes sur les semi-conducteurs sont imminentes, les marchés ont salué le sursis accordé aux géants technologiques.

14/04/2025

La nouvelle reculade de Donald Trump profite aux marchés actions

Le président américain a exempté de droits de douane plusieurs produits clés importés de Chine, dont les ordinateurs et les smartphones. Les Bourses rebondissent.

11/04/2025

Le dollar chute à un plus bas de trois ans

L’indice DXY est repassé sous les 100 points et a perdu plus de 10% depuis l’investiture de Donald Trump, dont 2% sur la semaine écoulée ! Outre les craintes accrues sur la croissance américaine, le sentiment de défiance s’accélère à l’égard des actifs américains, et donc du billet vert.

10/04/2025

La guerre commerciale fragilise l'économie chinoise

La banque d’investissement américaine Goldman Sachs a notamment diminué jeudi ses prévisions de croissance pour 2025 et 2026, après que le président Donald Trump a porté à 145% les tarifs douaniers sur les importations en provenance de Chine. Pékin a avancé des pistes pour y remédier, mais ne semble pas près de reculer sur les droits de douane.

10/04/2025

Tribune

Pour nombre d'émergents, les effets les plus forts du protectionnisme américain passeront par la Chine

Pour Pékin, les pertes de débouchés vers les Etats-Unis pourraient représenter environ 2,7% de son PIB, relève Julien Marcilly. Avec près de la moitié de cet effet concentré sur deux secteurs seulement, les machines et équipements électriques et les ordinateurs portables.