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Notation

avril 2020

10/04/2020

L'Esma alerte les agences de notation

Les agences de notation devraient veiller à ne pas aggraver la crise du coronavirus en abaissant trop rapidement la note des pays et des entreprises alors que les effets de la pandémie ont précipité nombre d'économies dans la récession, a déclaré jeudi Steven Maijoor, le président de l’Esma, l’Autorité européenne de supervision des marchés financiers. «Le calendrier des décisions sur les notations doit être soigneusement calibré», a insisté Steven Maijoor, s’adressant à un secteur dominé par seulement trois agences: Moody’s, Standard & Poor’s et Fitch. Fitch a abaissé le mois dernier la note de la dette souveraine de la Grande-Bretagne, tandis que celle de l’Italie devrait être examinée par S&P et Moody’s.
09/04/2020

L'Esma met en garde les agences de notation

Les agences de notation devraient veiller à ne pas aggraver la crise du coronavirus en abaissant trop rapidement la note des pays et des entreprises alors que les effets de la pandémie ont précipité nombre d'économies dans la récession, a déclaré jeudi Steven Maijoor, le président de l’Esma, l’Autorité européenne de supervision des marchés financiers.
09/04/2020

S&P dégrade la note de Renault en catégorie spéculative

Standard & Poor’s a abaissé aujourd’hui ses notes de crédit pour Renault à « BB+/B », au lieu de « BBB-/A-3 » auparavant, faisant ainsi tomber le groupe automobile français en catégorie spéculative, en attribuant à la nouvelle note une perspective négative. L’agence de notation estime que la marge d’excédent brut d’exploitation (Ebitda) du groupe automobile devrait continuer à s’affaiblir, tombant autour de 3% en 2020, après 6,3% en 2019, avant de se redresser à 5% environ en 2021. Le free cash-flow opérationnel devrait être négatif à hauteur de 2 milliards à 3 milliards d’euros cette année avant de retrouver au mieux l'équilibre l’an prochain. Par conséquent, le ratio ajusté de dette sur Ebitda du constructeur devrait monter à 2 ou 3 fois en 2020-2021, contre environ 0,3 fois à fin 2019.
02/04/2020

Moody's place la note de JCDecaux sous surveillance négative

L’agence américaine de notation Moody’s a annoncé ce matin qu’elle plaçait la note ‘Baa2’ de la dette à long terme de JCDecaux sous surveillance négative, «car nous pensons que la propagation du coronavirus sur la plupart des marchés clés de la société aura un impact important sur ses performances opérationnelles et financières», a commenté Agustin Alberti, analyste senior chez Moody’s. La semaine dernière, le spécialiste français de la publicité extérieure a abaissé ses prévisions pour le premier trimestre, tablant sur un recul de son chiffre d’affaires supérieur aux 10% initialement annoncés.
01/04/2020

Moody's met la note de JCDecaux sous surveillance négative

L’agence américaine de notation Moody’s a annoncé ce matin qu’elle plaçait la note ‘Baa2’ de la dette à long terme de JCDecaux sous surveillance négative. « Nous plaçons la notation de JCDecaux sous revue en vue d’une dégradation car nous pensons que la propagation du coronavirus sur la plupart des marchés clés de la société aura un impact important sur ses performances opérationnelles et financières », a commenté Agustin Alberti, analyste senior chez Moody’s.

mars 2020

30/03/2020

Scope pousse les murs à Paris

Plusieurs cadres supérieurs ont ces derniers mois rejoint le bureau parisien de l’agence de notation, qui d’origine allemande se veut plus que jamais pan-européenne. Le continent « doit pouvoir disposer de sa propre agence de notation pour asseoir sa souveraineté sur le financement de l'économie réelle réelle », plaide Guillaume Jolivet, le directeur général (français basé à Berlin) de Scope Ratings. Le bureau français comptait 2 personnes il y a 2 ans, ils pourraient être 15 fin 2020. Ils sont aujourd’hui 12 après l’arrivée de Marc Lefèvre en tant que directeur du développement France, Belgique et Luxembourg, de Barbara Cohen chargée de la validation des méthodologies de notation, et d’Olivier Toutain, analyste senior finance structurée et projets stratégiques.
23/03/2020

S&P dégrade la note de sept compagnies aériennes

S&P a abaissé sa note de crédit pour plusieurs compagnies aériennes europénnes en raison des répercussions de la pandémie de coronavirus sur le secteur. La gravité et la durée de la pandémie restent incertaines, souligne S&P, en ajoutant que les mesures prises par les compagnies, notamment les annulations de vols, vont entraîner une détérioration de leur situation de liquidités. L’agence de notation a abaissé d’un cran sa note de crédit pour easyJet, Ryanair, Lufthansa, IAG, British Airways, Air Baltic, Turkish Airlines et SAS. « Nous avons placé toutes ces notes sous surveillance avec implications négatives », a ajouté S&P.
20/03/2020

S&P dégrade la note de plusieurs compagnies aériennes

S&P a abaissé sa note de crédit pour plusieurs compagnies aériennes europénnes en raison des répercussions de la pandémie de coronavirus sur le secteur. « La pandémie menace la qualité du crédit des compagnies aériennes européennes et crée des difficultés majeures pour le secteur aérien mondial dans son ensemble », indique l’agence d'évaluation financière.
10/03/2020

Moody's souligne la solidité économique de la France

Le profil de crédit de la France bénéficie du niveau très élevé de solidité économique et institutionnelle du pays, indique lundi Moody’s Investors Service dans un rapport annuel sur le pays. L’agence d'évaluation, qui attribue une note «Aa2» accompagnée d’une perspective stable à la France, souligne toutefois que ses indicateurs de finances publiques et de dette pèsent sur sa qualité de crédit. «Face à un mécontentement social encore profond, une poursuite de l’assainissement des finances publiques paraît difficilement envisageable dans les prochaines années», avertit l’agence de notation. Le ratio de la dette publique devrait ainsi se maintenir autour de 100% du produit intérieur brut.
09/03/2020

Moody's salue la solidité économique de la France mais critique sa dette élevée

Le profil de crédit de la France bénéficie du niveau très élevé de solidité économique et institutionnelle du pays, indique lundi Moody’s Investors Service dans un rapport annuel sur le pays. L’agence d"évaluation financière, qui attribue une note «Aa2» accompagnée d’une perspective stable à la France, souligne toutefois que ses indicateurs de finances publiques et de dette pèsent sur sa qualité de crédit.

février 2020

24/02/2020

Moody's ramène les perspectives de la France de positives à stables, maintient sa note Aa2

L’agence de notation Moody’s a ramené vendredi les perspectives de la France de positives à stables et maintenu le classement de la dette française à long terme dans la catégorie Aa2. Moody’s justifie sa décision par une amélioration des indicateurs budgétaires de la France plus modérée qu’attendue lorsqu’elle avait amélioré ses perspectives à «positives», en mai 2018. A l'époque, rappelle l’agence, le gouvernement français affichait l’objectif de ramener la dette sous le seuil de 90% du PIB d’ici 2022 en réduisant les déficits budgétaires. Le niveau de la dépense publique reste très élevé, au-dessus des 55% du PIB, poursuit l’agence de notation.
19/02/2020

S&P place la note de Renault sous surveillance négative

L’agence de notation Standard and Poor’s (S&P) a annoncé ce matin avoir placé sous surveillance la note de crédit «BBB-" de Renault, avec implications négatives. L’agence explique s’attendre à ce stade que l'éventuelle dégradation de la note du constructeur automobile soit limitée à un cran. S&P estime que l’examen de la note de Renault devrait être achevé d’ici à la fin mai. En cas de dégradation d’un cran, la note tomberait à BB+, premier niveau de la catégorie spéculative.
alexandre Garabedian
06/02/2020

L’ESG, une bataille politique à mener

Innover, c’est bien. En profiter, c’est mieux. L’Europe a pris une longueur d’avance vis-à-vis des autres continents dans le domaine des critères ESG (environnement, social, gouvernance) appliqués à l’économie et à la finance. La France a même joué les pionnières dès 2015 en imposant aux grands institutionnels de faire toute la transparence sur leur politique de placements. Le risque est grand, pourtant, de laisser aujourd’hui les Etats-Unis récolter les fruits que d’autres ont semés avant eux, alors même que Washington s’est retiré avec fracas de l’Accord de Paris sur le climat.

janvier 2020

21/01/2020

Moody's dégrade à «Aa3» la note de Hong Kong

Moody’s a dégradé lundi la note de crédit de Hong Kong de «Aa2» à «Aa3», associant à cette notation une perspective stable. Moody’s critique la gestion de la crise hongkongaise par les autorités locales. Elle estime que cette gestion calamiteuse peut souligner «des contraintes plus importantes que précédemment envisagé» sur l’autonomie des institutions hongkongaises, minant le principe d'«un pays deux systèmes» censé s’appliquer à Hong Kong, seule région administrative spéciale (RAS) de Chine avec Macao. Elle pointe aussi «l’absence de réponse efficace des pouvoirs exécutif et législatif de Hong Kong aux préoccupations qui ont contribué aux protestations en cours».
20/01/2020

Moody's dégrade d’un cran la note de Hong Kong

Moody’s a dégradé aujourd’hui la note de crédit de Hong Kong de «Aa2» à «Aa3», associant à cette notation une perspective stable. Moody’s critique la gestion de la crise hongkongaise par les autorités locales. Elle estime que cette gestion calamiteuse peut souligner «des contraintes plus importantes que précédemment envisagé» sur l’autonomie des institutions hongkongaises, minant le principe de ‘un pays deux systèmes’ censé s’appliquer à Hong Kong, seule région administrative spéciale (RAS) de Chine avec Macao.
16/12/2019

Fitch maintient la France dans la catégorie AA, perspective stable

Fitch maintient la France dans la catégorie AA, avec une perspective stable, indiquait-elle vendredi, considérant que l'économie du pays a fait preuve de «résistance» en 2019, même si sa dette publique reste assez élevée. La France présentera fin 2019 une dette publique représentant 99% de son produit intérieur brut (PIB), contre une médiane de 39% pour les pays notés AA, rappelle Fitch. L’agence de notation s’attend toujours à une croissance de 1,4% du produit intérieur brut du pays l’an prochain, et de 1,5% en 2021, ce qui devrait favoriser une légère réduction du déficit. Fitch estime que sa trajectoire budgétaire au-delà de 2020 est cependant plus incertaine.

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