Le modèle CGPI basé sur une architecture « orientée » plutôt que « pleinenement ouverte » selon l’étude Harvest /Deloitte
Deloitte et Harvest ont réalisé une étude portant sur le comportement des CGPI dans leur choix de partenaires et leur conseil en allocation. L’enquête a été réalisée à partir de l’outil d’agrégation d’Harvest O2S. Au 31 décembre 2013, 716 cabinets (soit 27 % des CGPI) utilisaient l’outil O2S pour 260.800 clients et un encours total de 23,6 milliards d’euros.
L’étude fait notamment ressortir:
- la relation entre le CGPI et son client est de plus en plus sous pression réglementaire,
- l’impact de MIF 2 sur la rémunération des CGPI devrait être limité,
- un modèle de distribution basé sur une architecture que l’on peut qualifier d’ « orientée » plutôt que « pleine ouverte »,
- une forte concentration des sociétés de gestion sur le marché des CGPI avec une sous-représentation des sociétés de gestion étrangères,
- les 6 premières sociétés de gestion représentent plus de 50% de l’encours total investi en OPCVM par les CGPI de l’échantillon en 2013 - Les CGPI privilégient l’allocation stratégique à l’allocation tactique,
- les CGPI proposent l’enveloppe fiscale la mieux adaptée aux besoins des clients et font confiance aux spécialistes pour réaliser l’allocation d’actifs,
- un business model qui doit évoluer face aux enjeux d’origines diverses : rotation des actifs, nouvelle concurrence, risque réglementaire et risque économique.
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