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Patrimoine
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avril 2019

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05/04/2019

Ces éléments responsables des inégalités

A l’heure de la réforme des retraites, les avantages familiaux devraient intégrer les débats, De fait informer pour que chacun puisse comprendre l’impact qu’auront ses choix ou contraintes de carrières sur sa protection et son avenir constitue un enjeu majeur
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05/04/2019

La gestion de patrimoine des seniors et persones âgées vulnérables

Les formations en gestion de patrimoine n’échappent pas à l’exigence de s’adapter aux évolutions de notre sociétéCet exemple de diplôme apporte une réponse en parfaite adéquation avec les préoccupations d’épargnants de plus en plus nombreux à être concernés,
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05/04/2019

Retour à la négociation contractuelle

Le projet de loi Pacte prévoit d’abroger l’ordonnance légalisant la domiciliation des revenus, Une mesure de bon sens pour la plupart des professionnels. Cette ordonnance risquait une sanction de la CJUE
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05/04/2019

A la recherche du mouton à cinq pattes

Au fil des ans, le choix des formations en gestion de patrimoine reste toujours aussi ouvert. Mais à l’aune d’une complexification du métier, rares sont celles qui répondent à tous les besoins d’un professionnel qui voudrait se lancer en indépendant
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05/04/2019
Immobilier

Locataires heureux : propriétaires heureux

L’augmentation des loyers bruts peut se révéler contre-productive pour les bailleurs car elle est liée à un taux de rotation élevée des locataires, Les réglementations sur les baux qui protègent les locataires sont, de manière contre-intuitive, bénéfiques à la rentabilité des biens
Immobilier
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05/04/2019

Pourquoi refuser à l’usufruitier la qualité d’associé ?

La doctrine a toujours refusé de conférer à l’usufruitier la qualité d’associé, Reconnaître parallèlement la qualité d’associé au nu-propriétaire et à l’usufruitier permettrait d’effacer certaines incohérences du régime actuel
05/04/2019

Une surveillance accrue

La 5e directive LCB-FT se concentre, entre autres, sur la régulation des nouveaux prestataires de paiement, L’Union européenne travaille à la mise en place de fichiers d’informations pour une supervision consolidée
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05/04/2019

L’arbitrage en droit de la famille se développe

Des avocats, notaires et universitaires viennent de créer le Centre d’arbitrage des litiges familiaux, Une manière de régler rapidement et à un coût maîtrisé la liquidation du régime matrimonial et les successions
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05/04/2019

Bientôt une formation dédiée aux family office

L’Affo annonce le lancement d'une formation dédiée aux family office créée en partenariat avec l’Aurep, Les grandes familles réalisent l’importance de se structurer et les family office se professionnalisent
05/04/2019

La finance, le véhicule et l’homme

Piloter en lâchant les rênes. Ne plus prendre la main. C’est ainsi que semble se dessiner l’avenir de la gestion collective, comme le démontre le poids croissant des ETF et des fonds indiciels dans le paysage, au détriment de la gestion active. Bien sûr, il est ici question d’une photo globale, incluant aussi bien la part institutionnelle où ces fonds règnent en maître, que celle de la distribution où leur présence est moins forte - mais où ils gagnent désormais des parts de marché. Tout de même, le message est clair. Le monde se transforme, il évolue. Jadis, les gérants ont tissé des liens avec leurs clients en leur racontant des histoires. Mais de belles histoires. Celles d’entreprises sur des marchés en devenir et promises au statut de pépites de la côte. Ces schémas perdurent sur certains marchés qui se singularisent par leur profondeur et leur inefficience. C’est le cas naturellement pour des catégories de fonds qui travaillent des petites et moyennes capitalisations à l’échelle du Continent ou des Etats-Unis. Mais la gestion active a semble-t-il perdu une bataille majeure au sein des catégories reines de la classe d’actifs « actions ». La faute pour cette dernière à des coûts nettement plus élevés comparés à ceux des fonds indiciels. La faute également à cette main de l’homme qui peut flancher, et qui permet à la gestion indicielle de truster au long cours les classements sur les marchés d’actions américains, et désormais sur les places financières de ce côté-ci de l’Atlantique. Bien sûr, on peut trouver chaque année une (petite) proportion de fonds qui battent leur indice, catégorie par catégorie. Mais non seulement leur nombre est faible, mais l’espoir que leurs bons résultats se réalisent à nouveau l’année suivante est très mince. Bref, en termes statistiques, il n’existe pas de persistance de la surperformance. Au sein des classes d’actifs obligataires, la gestion active pourrait avoir son lot de consolation en s’affichant incontournable. Mais cette victoire ne fera pas illusion. Si elle brille, c’est avant tout parce que les indices en question ne peuvent se répliquer en l’état.
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05/04/2019
Gestion d'actifs

De fournisseur à partenaire global

Les sociétés de gestion vont devoir s’adapter pour répondre aux nouveaux besoins des distributeurs et des investisseurs, L’ère des simples fournisseurs de produits est terminée, les gestionnaires devenant progressivement aussi des fournisseurs de services
Gestion d'actifs
05/04/2019
Allocation d'actifs

L'Avis de BNP Paribas AM

Le premier trimestre 2019 a été marqué par un contexte macroéconomique mondial morose. Les indicateurs d’activité manufacturière pointent inexorablement vers un ralentissement de l’économie bien que pour les services, le sentiment des entreprises semble avoir atteint un point de rebond. Nous maintenons notre scénario central sur un regain modéré mais bien réel de la croissance en 2019. Pour comprendre et anticiper l’évolution des marchés mondiaux dans les mois à venir, nous examinons deux questions importantes: sommes-nous encore en milieu du cycle économique ou bien approchons-nous de sa fin ? Et quelle est l’attitude des banques centrales ? Savoir dans quelle phase du cycle se trouve l’économie globale permet d’ajuster l’allocation d’actifs afin d’optimiser les rendements tout en maîtrisant les risques face à un potentiel renversement des marchés. En milieu de cycle, l’expansion se poursuit, profitant aux actifs risqués tels que les actions et le crédit aux entreprises. Les obligations d’Etat sont en recul, notamment à cause de l’inflation qui réduit leur rendement réel. A mesure que l’économie se rapproche de la fin de cycle, le marché du crédit tend à sous-performer les actions, l’inflation augmente et les matières premières se renforcent. Enfin, lorsque l’économie tombe en récession, la croissance diminue, l’inflation baisse et les actifs risqués reculent à la faveur des valeurs refuges telles que les obligations d’Etat. Bien entendu, la réalité n’est jamais aussi simple. Alors que le cycle économique actuel entame sa dixième année– un plus long historique–nous estimons que l’économie se rapproche de la fin de cycle. Toutefois, l’action des banques centrales est déterminante actuellement. En particulier la Fed aux Etats-Unis et la BCE en Europe ont opéré un revirement de leur politique monétaire, mettant en pause leur dynamique de resserrement du crédit. En fin de cycle, les banques centrales interviennent en remontant leurs taux directeurs pour éviter une surchauffe de l’économie et contenir l’inflation. Depuis le début de l’année, les banques centrales semblent davantage préoccupées par un ralentissement de l’économie que par une surchauffe.
Allocation d'actifs
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05/04/2019

Une circulation des documents publics facilitée

Un règlement européen visant à faciliter la circulation des actes publics dans l’Union européenne est entré en vigueur le 16 février dernier, Les documents publics relevant de son champ d’application et leurs copies certifiées conformes sont dispensés de toute forme de légalisation et d’apostille
04/04/2019
Gestion d'actifs

Carmignac renforce son équipe de gestion

Carmignac a nommé Marie-Anne Allier en tant que co-gérante des fonds obligataires européens Carmignac Sécurité et Carmignac Portfolio Sécurité. Elle prendra ses fonctions chez Carmignac le 29 avril et reportera à Rose Ouahba, responsable de l’équipe obligataire chez Carmignac. Elle sera basée à Paris et travaillera avec Keith Ney, gérant de Carmignac Sécurité depuis 2013 et co-gérant de Carmignac Portfolio Patrimoine Europe avec Mark Denham, responsable des actions européennes.
Gestion d'actifs
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03/04/2019
Assurance

Ce que contient la proposition de loi renforçant le droit au changement d'assurance emprunteur

Le texte présenté ce mercredi par le sénateur Martial Bourquin prévoit notamment que les banques transmettent chaque année à leurs clients la date anniversaire de la signature de l’offre de prêt, Le non-respect de cette information serait sanctionné par une amende de 1.500 euros, et l'affichage des décisions prononcées à l’encontre des prêteurs condamnés, "dans une logique de « name and shame »"
Assurance
02/04/2019
Assurance vie

La FFA publie un guide sur l’épargne responsable

La Fédération Française de l’Assurance publie un guide intitulé «Epargner responsable grâce à mon assurance-vie, c’est possible». Au menu, un rappel de ce qu’est l’épargne responsable et des raisons qui font de l’assurance-vie un support de choix pour parvenir à cet objectif grâce, notamment, aux unités de compte intégrant des fonds labellisés ou des fonds thématiques.
Assurance vie
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02/04/2019

Un nouveau guichet de régularisation fiscale pour les professionnels

Le 14 mars 2019, Gérald Darmanin a diffusé un communiqué de presse présentant sept initiatives pour une nouvelle relation de confiance entre les entreprises et l’administration fiscale, Bercy a créé un service de mise en conformité fiscale pour traiter dans un cadre clair et connu toutes les déclarations rectificatives des entreprises sur des sujets complexes

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