La croissance chinoise s’est hissée jusqu'à 5% en 2024

L'économie chinoise a terminé l’année 2024 sur une meilleure note que prévu, aidée par une série de mesures de relance, même si la menace d’une nouvelle guerre commerciale avec les États-Unis et la faiblesse de la demande intérieure pourraient nuire à une reprise plus large cette année.

Les exportations, l’un des rares points positifs, pourraient s’essouffler avec le retour de Donald Trump à la Maison Blanche. Le président élu des États-Unis a en effet promis une forte hausse des droits de douane appliqués aux produits chinois lors de sa campagne électorale.

Pour l’ensemble de l’année 2024, la deuxième économie mondiale a connu une croissance de 5,0%, ont montré vendredi les données du Bureau national des statistiques (NBS), atteignant l’objectif de croissance annuelle du gouvernement d’environ 5%. Les analystes avaient prévu une croissance de 4,9%.

L'économie a progressé de 5,4% au quatrième trimestre par rapport à l’année précédente, dépassant nettement les attentes des analystes et marquant la croissance la plus rapide depuis le deuxième trimestre de 2023.

Fin d’année dynamique

Les analystes interrogés par Reuters avaient prévu que le produit intérieur brut (PIB) du quatrième trimestre augmenterait de 5% par rapport à l’année précédente, soit une accélération par rapport au rythme de 4,6% du troisième trimestre, alors qu’une multitude de mesures de soutien ont commencé à produire leurs effets.

«L'économie chinoise montre des signes de reprise, grâce à la production industrielle et aux exportations», a estimé Frederic Neumann, économiste en chef pour l’Asie chez HSBC à Hong Kong. Toutefois, a-t-il ajouté, la forte croissance du PIB au dernier trimestre a peut-être été portée par l’anticipation des expéditions vers les États-Unis, ce qui entraînera inévitablement une baisse de la production et des exportations une fois que les droits de douane commenceront à peser sur les prix.

Sur une base trimestrielle, le PIB a augmenté de 1,6% en octobre-décembre, par rapport à une augmentation prévue de 1,6% et une augmentation révisée de 1,3 % au trimestre précédent.

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L'économie chinoise a du mal à se relever depuis qu’un rebond post-pandémique s’est rapidement évanoui, avec une crise immobilière prolongée, une dette locale croissante et une faible demande des consommateurs qui pèsent lourdement sur l’activité.

Les décideurs politiques se sont engagés à stimuler davantage l'économie cette année, mais les analystes estiment que la portée et l’ampleur des mesures prises par la Chine pourraient dépendre de la rapidité et de l’agressivité avec lesquelles Donald Trump mettra en œuvre les droits de douane ou d’autres mesures punitives.

Cependant, même si les fortes exportations ont propulsé l’excédent commercial du pays à un niveau record de 992 milliards de dollars l’année dernière, le yuan a subi des pressions à la vente. Un dollar dominant, des rendements obligataires chinois en baisse et la menace de barrières commerciales plus élevées ont poussé le yuan à des plus bas de 16 mois.

Stabilisation dans l’immobilier

Vendredi, une série de données économiques pour le mois de décembre ont par ailleurs suggéré que l'économie avait gagné en dynamisme à l’approche de la nouvelle année. Même le secteur de l’immobilier a montré des signes de reprise, les prix des nouveaux logements s'étant stabilisés en décembre pour la première fois depuis juin 2023, ont montré les données du NBS. Toutefois, sur l’ensemble de l’année, les investissements immobiliers ont chuté de 10,6% par rapport à l’année précédente, ce qui constitue la plus forte baisse annuelle jamais enregistrée.

La production industrielle a en outre augmenté de 6,2% par rapport à l’année précédente en décembre, accélérant par rapport aux 5,4% enregistrés en novembre et dépassant les attentes d’une augmentation de 5,4% selon un sondage Reuters. Il s’agit de la croissance la plus rapide depuis avril de l’année dernière.

Les ventes au détail, un indicateur de la consommation, ont augmenté de 3,7% le mois dernier, après 3% en novembre, les consommateurs commençant à se préparer pour les huit jours de vacances du Nouvel An lunaire en janvier.

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«Il faudra des mesures de relance importantes et persistantes pour relancer l'économie et soutenir la reprise. Pour contenir la hausse du taux de chômage, la politique fiscale doit devenir plus proactive», a prévenu Zhiwei Zhang, économiste en chef chez Pinpoint Asset Management à Hong Kong.

Les entreprises ayant hésité à embaucher avant le Nouvel An et s’inquiétant d'éventuels différends commerciaux avec les États-Unis, le taux de chômage national basé sur une enquête a grimpé à 5,1% en décembre, contre 5% en novembre.

(Avec Reuters)