«Nous n’excluons pas un regain de volatilité sur le crédit »
Edouard Faure, responsable gestion obligataire chez Swiss Life AM
Toute l'actualité Economies & Marchés
juin 2025
«Nous maintenons une surpondération actions»
Alexandre Attal, directeur de la gestion multi-actifs France chez Russell Investments
«Nous restons optimistes pour l'année à venir, mais prudents à très court terme»
Philippe Denef, Head of Quant. Equity & Asymmetric Management chez DPAM
«L’euro-livre devrait profiter du ralentissement sous-estimé de l’économie britannique»
Christopher Dembik, conseiller en stratégie d’investissement chez Pictet AM
La Fed voit sa situation se compliquer
L’incertitude reste très élevée, mais avec des chiffres d’inflation encore bons et des risques pas encore évacués sur la croissance, le Comité de politique monétaire de la Fed (FOMC) devrait avoir du mal à formuler ses projections économiques et de taux mercredi.
L’escalade entre Israël et l’Iran enflamme le pétrole
Tel Aviv a mené dans la nuit de jeudi à vendredi une série de frappes sur les infrastructures militaires et nucléaires iraniennes. Ce matin, Téhéran riposte. L’or noir s’envole de plus de 12 % et les marchés sont attendus en net repli.
La réforme européenne de l’investissement de détail divise les Vingt-Sept
Proposé il y a deux ans, ce vaste projet législatif visant à encourager la participation des particuliers aux marchés de capitaux, en les informant et en les protégeant mieux, essuie des tirs de barrage, provenant notamment de la France.
La Colombie fait déraper sa situation budgétaire
Déjà dans le viseur du FMI, le pays risque gros en suspendant la règle budgétaire visant à assurer la soutenabilité de la dette à long terme. Les émissions de dette vont augmenter avec le risque d’une désaffection des investisseurs et une banque centrale sous pression.
L'article 899, la réforme fiscale américaine qui crispe les investisseurs
La revenge tax apparue dans le projet de loi budgétaire de l’administration Trump pour sanctionner les pays non coopératifs pourrait avoir des répercussions importantes sur les flux financiers vers les Etats-Unis, et remettre en question les conventions fiscales bilatérales. Mais un grand flou demeure sur le champ d’application exact de ce texte. Des incertitudes qui devront nécessairement être précisées avant le vote au Sénat.
L’économie britannique dévisse en avril
Les droits de douane et les mesures fiscales ont affecté l’activité en avril au Royaume-Uni, avec une contraction nettement plus forte que prévu et la pire depuis octobre 2023.
Retraite
Tribune
La retraite par capitalisation est souhaitable, mais il faut rester réaliste
L’assurance retraite gagnerait à faire reposer son financement sur la capitalisation et la répartition. Cependant, quelle que soit l’organisation financière adoptée, le versement des pensions est toujours et partout un transfert de ressources physiques des actifs vers les inactifs.
L’or dépasse l’euro dans les réserves des banques centrales
Avec le doublement des cours en deux ans et les achats massifs des banques centrales, le métal jaune représente 20% de ces avoirs, contre 16% pour l’euro et 46% pour le dollar.
Le Japon cherche à rééquilibrer son marché obligataire souverain
La Banque centrale nipponne pourrait faire des annonces sur son programme d’achat de JGB, tandis que le ministère des Finances réfléchirait à modifier son programme d’émissions.
Le secteur pharmaceutique affiche une décote historique
Les valeurs défensives ont surperformé le marché depuis le début de l’année en Europe, sauf les pharmaceutiques, plombées par Donald Trump. Leurs valorisations, intégrant les mauvaises nouvelles, et leur profil défensif en font une cible de choix de nombreux gérants, malgré la volatilité.
L’inflation américaine n’accélère pas encore vraiment
Les prix ont augmenté de 2,4% le mois dernier aux Etats-Unis. Sur une base mensuelle, la progression est plus faible qu’attendu par les économistes. En réaction, les taux reculent, même si l’inflation américaine reste très vulnérable aux hausses de prix induites par les droits de douane.
La Banque d’Angleterre ajuste ses apports de liquidités
L’institution va augmenter de 40% le montant de ses apports de liquidité hebdomadaires à long terme. Une décision dans le cadre de l’ajustement de son bilan.
Les négociations commerciales sino-américaines sont sur la bonne voie
Les deux pays sont parvenus à des points d'accord qui devront encore être validés par Donald Trump et Xi Jinping. Les marchés ne s'emballent pas.
Energie
Tribune
Comment tirer profit des investissements dans les batteries électriques
Ce marché en plein essor du stockage par batterie offre différentes opportunités de rémunération aux investisseurs.
La guerre commerciale complique la lecture des données économiques
Malgré la menace des tarifs douaniers, la consommation américaine résiste. Cette résilience, tout comme la vigueur des échanges commerciaux, suscitent l'étonnement.
Les banques européennes accroissent leur recours aux transferts de risque SRT
Santander, Barclays et BNP Paribas sont parmi les établissements les plus actifs en volumes sur ces formes de titrisations, indique une étude de S&P Global Ratings. Raiffeisen Bank et Banco Comercial Português les dépassent en relatif par rapport à la taille de leur bilan.
Les pourparlers sino-américains dopent le prix du pétrole
Le baril de WTI est en hausse de 10% depuis la fin mai, dans l’espoir d’un regain de croissance.
France
Tribune
France 2024 : regard dans le rétroviseur
Si 2024 a marqué un rééquilibrage économique pour la France, avec une amélioration notable du pouvoir d'achat et des comptes extérieurs, le pays reste vulnérable aux chocs de confiance et n'a que de faibles marges de manœuvre pour investir dans des domaines stratégiques comme la défense ou la transition énergétique, argumente Isabelle Job-Bazille, directrice des études économiques du Groupe Crédit Agricole.
Le risque de stagflation monte aux Etats-Unis
L’emploi et les autres statistiques américaines de plus en plus compliquées à lire valident l’idée d’une croissance très molle, avec tout de même le risque d’une inflation en hausse.
Retraite : un déficit continu jusqu'en 2070
Le Conseil d'orientation des retraites vante l'effet bénéfique du recul de l'âge de départ sur les finances publiques, contrairement à la baisse des pensions ou la hausse des cotisations
«Nous anticipons une consolidation du S&P 500 de plus de 10%»
Stéphanie Faibis, directrice gestions actions & convertibles chez Groupama AM
«Des devises comme le yen et le franc suisse restent assez intéressantes»
François Rimeu, stratégiste senior au Crédit Mutuel AM (ex-La Française AM)
«Avec le début d’un ralentissement économique, la Fed va finir par baisser ses taux»
Julien-Pierre Nouen, directeur des études économiques et de la gestion diversifiée, Lazard Frères Gestion
Le marché primaire obligataire corporate ne connaît pas de pause
Le crédit a connu une nouvelle semaine dynamique d’émissions d’obligations sans que cela n’affecte les primes de crédit sur le marché.
«La valorisation et la macroéconomie plaident pour une plus grande prudence»
Benoist Grasset, gérant high yield chez Generali Investments
«Nous prévoyons une forte progression des marchés émergents sur cinq ans»
Colin Graham, responsable des stratégies multi-actifs chez Robeco