Les raisons de la correction sur l’or
Le métal jaune a chuté de 10% après avoir atteint un record à près de 4.400 dollars l’once. L’environnement est devenu moins porteur à court terme.
Toute l'actualité Economies & Marchés
novembre 2025
Budget : Comment les députés ont retouché le pacte Dutreil
La ministre des Comptes publics espère pouvoir retoucher un des amendements adoptés lors de la navette parlementaire.
Alphabet vient grossir les rangs des émissions obligataires de la tech
La maison mère de Google a réalisé une deuxième transaction obligataire de 6,5 milliards d’euros cette année sur le marché euro, en parallèle d’une émission de 15 milliards de dollars. La forte demande de crédit connaît aussi son «moment IA».
Les droits de douane américains vont passer au scanner de la Cour suprême
Les juges examineront à partir de mercredi les «tariffs» imposés par l’administration Trump depuis février, en particulier les droits «réciproques» sans limite de temps ni de géographie qui s’apparentent à une taxe sur les Américains.
Les marchés signent un faste mois d’octobre
Après un début de mois chaotique, et en dépit de nombreux risques, nouveaux ou déjà présents, la plupart des actifs financiers ont progressé le mois dernier.
Les Pays-Bas accordent une victoire surprise au parti progressiste
Lors des élections des membres de la Chambre des représentants, le parti de centre-gauche D66 a remporté les élections. Le parti anti-immigration de Geert Wilders a perdu 11 sièges et ne sera pas en mesure de former un gouvernement.
L'activité manufacturière française a été un peu moins mauvaise que prévu en octobre
Dans la zone euro, l'indice PMI manufacturier montre une stabilité et il s'est dégradé en Allemagne, conformément aux premières estimations.
Quels sont les effets de la crise budgétaire sur les placements des Français ?
A l'image du barnum de la discussion budgétaire à l'Assemblée nationale, l'incapacité française à maîtriser les comptes publics n'est pas sans conséquences sur les comportements de placement dans l'Hexagone, avertit José Bardaji, économiste chez BPCE.
Le cartel pétrolier commence à lever le pied
L’Opep+ va continuer à augmenter sa production d’or noir jusqu’à la fin de l’année mais à un rythme ralenti, puis envisage une pause début 2026. Une importante réunion se tiendra fin novembre.
Assurance vie: l'attaque tout sauf productive des députés
En instaurant un impôt sur la fortune improductive qui frappe les fonds en euros, gros détenteurs de dette publique, l'Assemblée fait encore la preuve de son inconséquence.
Les gestions renforcent leur portefeuille en actions et en obligations
En revanche, la poche de cash du Panel Allocation tombe à un plus bas historique de 1%, tandis que les actifs alternatifs ne séduisent plus.
L'optimisme des gérants persiste sur les actions occidentales
Les gérants interrogés par L'Agefi dans le cadre du Panel Actions anticipent toujours une progression de 2% à 3% des places occidentales à horizon six mois. Le Nikkei est attendu en léger recul après sa flambée de plus de 16% en octobre.
Les stratégistes crédit stabilisent leurs positions
Le Panel Crédit de L’Agefi reste neutre alors que les spreads sont historiquement serrés sur le segment investment grade. L’objectif est désormais de conserver les gains de l’année.
Les gérants de taux suivent de près les anticipations des marchés
Pour les investisseurs interrogés par L’Agefi, la situation sur les taux de la Fed demeure d’autant plus floue que le blocage administratif (shutdown) ne permet plus d’avoir de données précises sur l’économie américaine. Le prochain mouvement de la BCE dépendra des risques sur la croissance, donc aussi du contexte extérieur.
octobre 2025
L'impôt sur la fortune improductive ouvre la boîte de Pandore
L'Assemblée nationale a rejeté la taxe plancher sur les hauts patrimoines, même dans sa version allégée, et recentré la réforme de la fiscalité des holdings sur les biens de luxe. Mais elle a aussi rétabli un impôt sur la fortune "improductive" qui intègre l'assurance-vie en euros.
L’inflation dans la zone euro ralentit à 2,1% sur un an en octobre
L’inflation a légèrement accéléré en octobre dans les services à cause d'effets de base, mais a fortement ralenti pour les mêmes raisons sur les biens. Les analystes n’ont pas trop d’inquiétudes pour la suite.
L’économie américaine à l’épreuve de la tornade Trump
Un an après l’élection de Donald Trump, les analystes qui annonçaient une catastrophe rapide au regard de son programme protectionniste doivent reconnaître que la croissance tient, sans une inflation démesurée, avec des marchés actions au plus haut. Mais avec aussi une économie à deux vitesses, dont la moyenne masque peut-être les difficultés croissantes des ménages et des entreprises du bas de l’échelle.
Donald Trump a rendu les marchés plus incertains
La stratégie transactionnelle du président américain génère une incertitude persistante. Mais au-delà de l’impact de court terme, les investisseurs doivent revoir leur approche d’investissement face à ce nouvel ordre mondial.
Les Etats-Unis et la Chine multiplient leurs rivalités
La Chine est au cœur de la politique de Donald Trump. Après le commerce, leur rivalité s’exprime dans les domaines de la technologie, notamment sur les terres rares, mais aussi monétaire,, avec la dédollarisation.
La BCE prépare les marchés à la stabilité monétaire
Le Conseil des gouverneurs a laissé ses taux inchangés jeudi. Et la présidente Christine Lagarde a réaffirmé plusieurs fois que la banque centrale se trouvait en bonne position pour rejoindre son objectif d’inflation de 2% à moyen terme. Même si les éléments permettant de s’en assurer manquent encore.
La rencontre Trump-Xi ouvre la voie à une trêve fragile
Les Etats-Unis et la Chine ont réglé quelques différends pressants, sans toutefois signer de grand accord commercial. Pékin gagne sans doute du temps pour organiser son découplage.
La Bourse de Varsovie vise les marchés développés
La place polonaise, qui affiche l’une des meilleures performances boursières en Europe cette année, rêve d’un destin de marché développé chez MSCI, la référence pour les investisseurs. Un processus long qui ne garantit pas un afflux de capitaux.
La BCE maintient une nouvelle fois ses taux inchangés
Le taux de rémunération des dépôts est ainsi maintenu à 2% comme lors des deux dernières réunions.
La croissance de la France soutient la zone euro au troisième trimestre
Les premières estimations publiées font ressortir une croissance de la zone euro à 0,2% au troisième trimestre 2025, tirée par la surperformance de l’Espagne (+0,6%) et la très bonne croissance «surprise» de la France (+0,5%) grâce notamment au secteur aéronautique.
Les Etats-Unis réduisent les droits de douane imposés à la Chine
Les présidents des deux pays se sont rencontrés en Asie. La Chine s'engage à limiter le trafic illicite de fentanyl et à maintenir les exportations de terres rares.
La très faible volatilité du marché obligataire américain est difficile à justifier
L’indice Bank of America Move, qui mesure la nervosité sur le marché des emprunts d’Etat, est descendu à un plus bas depuis trois ans. Cette situation, pour partie liée au manque de données macroéconomiques, apparaît anormale à certains professionnels et pourrait rapidement changer.
La Fed laisse planer le doute sur une prochaine baisse de taux en décembre
L'arrêt du resserrement quantitatif, couplé à une nouvelle baisse de taux d'un quart de point annoncée comme attendu ce mercredi, sera synonyme de soutien à l'économie et au marché monétaire. Le président de la Fed a cependant précisé qu'une nouvelle baisse de taux en décembre n'était pas encore décidée.
La Banque du Canada réduit son taux directeur de 25 points de base
La banque centrale du Canada a baissé son principal taux directeur à 2,25%, au plus bas depuis juillet 2022. Elle arrive au bout de son cycle de baisse des taux mais reste vigilante.
Le cuivre bat des records sur fond d’apaisement des tensions commerciales
Les cours du cuivre de référence ont atteint de nouveaux records à Londres, sur le LME, avec la perspective d’un apaisement des tensions commerciales entre les Etats-Unis et la Chine. Les prix étaient déjà soutenus par des difficultés d’approvisionnement susceptibles de limiter l’offre face à des besoins croissants.
Le marché américain des prêts à effet de levier dépasse l’épisode de tension
Malgré les défaillances liées au crédit privé en septembre aux Etats-Unis, les marchés des prêts à effet de levier et des titrisations de prêts à effet de levier ont bien résisté. Attention cependant, la croissance et les bénéfices des entreprises pourraient ralentir lorsque les échéances de remboursement approcheront.