L'économie chinoise a montré des signes de ralentissement en août
Des chiffres inférieurs aux attentes pourraient mettre en péril l’objectif de croissance d’environ 5% en 2025 de Pékin.
La production industrielle et les ventes au détail en Chine ont enregistré leur plus faible croissance depuis l’an dernier en août, maintenant la pression sur Pékin pour qu’il déploie de nouveaux stimuli afin d’éviter un ralentissement marqué de la deuxième économie mondiale.
Ces données décevantes divisent les économistes quant à la nécessité pour les décideurs politiques de mettre en place un soutien fiscal supplémentaire à court terme pour atteindre leur objectif de croissance annuelle «d’environ 5%». Les industriels attendent davantage de clarté sur un accord commercial avec les États-Unis, tandis que la demande intérieure reste freinée par un marché de l’emploi instable et la crise immobilière.
La production industrielle a progressé de 5,2% en glissement annuel, selon les données du Bureau national des statistiques publiées lundi, soit le niveau le plus bas depuis août 2024 et en deçà de la hausse de 5,7% enregistrée en juillet. Elle a également manqué les attentes des économistes qui visaient 5,7% selon un sondage Reuters.
Vers de nouveaux soutiens ?
Les ventes au détail, indicateur de la consommation, ont augmenté de 3,4% en août, soit le rythme le plus lent depuis novembre 2024, et un ralentissement par rapport à la hausse de 3,7% du mois précédent. Elles ont également déçu les attentes d’une progression de 3,9%.
«Le bon départ de l’année maintient les objectifs de croissance de cette année à portée de main, mais, comme à la même période l’an dernier, un soutien supplémentaire par des stimuli pourrait être nécessaire pour assurer une fin d’année solide», a déclaré Lynn Song, économiste en chef pour la Grande Chine chez ING. «Bien qu’il soit trop tôt pour mesurer l’impact des subventions aux prêts à la consommation entrées en vigueur en septembre, il est probable qu’un soutien politique supplémentaire soit encore nécessaire, compte tenu du ralentissement généralisé. Nous continuons de voir une forte probabilité d’une nouvelle baisse des taux de 10 points de base et d’une réduction de 50 points de base du ratio de réserves obligatoires dans les semaines à venir.»
A lire aussi: L’inflation chinoise retourne en territoire négatif
Les autorités s’appuient sur les fabricants pour trouver de nouveaux marchés afin de compenser la politique commerciale imprévisible de l’ancien président américain Donald Trump et la faiblesse de la consommation intérieure. Des données séparées publiées ce mois-ci ont montré que les industriels ont connu un certain succès en redirigeant les exportations destinées aux États-Unis vers l’Asie du Sud-Est, l’Afrique et l’Amérique latine, mais le poids de la crise immobilière continue de contrarier les efforts visant à stabiliser l’économie.
Zhaopeng Xing, stratège senior pour la Chine chez ANZ, a de son côté estimé que, bien que les données montrent un affaiblissement de la dynamique de la deuxième économie mondiale, la situation n’est pas encore assez grave pour déclencher une nouvelle série de stimuli. « Les politiques et mesures visant à soutenir la consommation de services devraient atténuer l’impact de la demande globale ce mois-ci », a-t-il ajouté, précisant qu’une répression officielle contre les entreprises pratiquant des baisses de prix agressives avait donné l’impression que la demande intérieure était pire qu’elle ne l’est réellement.
Pression sur les ménages
Les ménages chinois, dont la richesse s’est réduite avec le déclin de l’immobilier, ont resserré leurs dépenses alors que la confiance des entreprises faiblit, ce qui pèse sur le marché de l’emploi. Le chômage a légèrement augmenté pour atteindre un pic de six mois à 5,3% en août, contre 5,2% le mois précédent et 5% en juin.
Par ailleurs, les prix des logements neufs ont reculé de 0,3% le mois dernier par rapport à juillet et de 2,5% sur un an, selon un autre jeu de données du BNS.
«Nous avions prévu que la croissance des ventes au détail resterait au-dessus de 4% avant septembre grâce aux subventions à la consommation, donc ce qui s’est passé ces derniers mois est une déception», a déclaré Xu Tianchen, économiste senior à l’Economist Intelligence Unit. Il a ajouté que les principaux indicateurs économiques de la Chine pourraient se dégrader au quatrième trimestre en raison d’effets de base. Les responsables recourent généralement à un soutien politique supplémentaire en fin d’année pour s’assurer que l’économie atteint ses objectifs de croissance. «Cela augmentera la probabilité de mesures de relance au quatrième trimestre, y compris un assouplissement monétaire, une anticipation de l’émission de dette pour cette année et éventuellement une expansion budgétaire», a-t-il précisé.
A lire aussi: La croissance chinoise a moins ralenti que prévu au deuxième trimestre
Zheng Shanjie, responsable de la planification économique chinoise, a déclaré la semaine dernière que Pékin utiliserait pleinement les politiques fiscales et monétaires et améliorerait ses outils pour atteindre les objectifs annuels.
La météo n’a pas aidé non plus, l’activité manufacturière ayant été affectée par les conditions les plus chaudes depuis 1961 et la saison des pluies la plus longue pour la même période. «Mais il existe aussi des vents contraires plus fondamentaux, comme le déclin du soutien fiscal et les efforts pour réduire les surcapacités», a déclaré Zichun Huang, économiste pour la Chine chez Capital Economics. «Bien que les données faibles puissent déclencher un certain assouplissement politique supplémentaire dans les mois à venir, il est probable que cela s’avère insuffisant pour inverser la tendance», a-t-elle ajouté.
(Avec Reuters)
Un évènement L’AGEFI
RECOUVREMENT & TECH, LE NOUVEAU DUO GAGNANT ?
Plus d'articles du même thème
-
La Chine entend renforcer son leadership dans le stockage énergétique
Les autorités prévoient un quasi-doublement de la capacité installée de stockage par batterie à 180 GW d’ici à 2027, générant ainsi environ 35 milliards de dollars d’investissements. -
La Chine réfléchirait à contenir un rallye boursier
Les régulateurs financiers pourraient prendre plusieurs mesures pour limiter la hausse et modérer l’engouement des boursicoteurs. -
La saga des droits de douane continue
Un jugement fédéral du 29 août a statué en appel que le président Donald Trump n’avait pas le pouvoir d’instaurer une grande partie des taxes douanières mises en place sur les produits importés aux Etats-Unis depuis le mois de janvier. La Cour suprême devra trancher en dernière instance.
Sujets d'actualité
Tous les sujetsETF à la Une
Kraken étend son offre de trading actions et ETF à l'Union européenne
La plateforme d'échange de cryptomonnaies se lance dans le trading d’actions américaines et ETF, via des jetons xStocks de la blockchain Solana.
Les plus lus
- Le rachat de Mediobanca menace la fusion des gestions de Generali et BPCE
- Zucman contre Mistral, la France qui perd et la France qui gagne
- Le Crédit Agricole CIB transige sur les « CumCum »
- Mistral AI lève 1,7 milliard d’euros et accueille ASML à son capital
- Sébastien Lecornu commence son chemin de croix budgétaire avec Fitch Ratings
Contenu de nos partenaires
A lire sur ...
-
Népal : trois ministres du gouvernement provisoire nommés après les émeutes meurtrières
Katmandou - La nouvelle Première ministre du Népal Sushila Karki a présenté lundi les trois premiers membres du gouvernement provisoire qu’elle dirigera jusqu’aux élections convoquées en mars après les émeutes meurtrières de la semaine dernière Les nouveaux ministres ont prêté serment à la mi-journée devant le chef de l’Etat Ramchandra Paudel, lors d’une courte cérémonie organisée sous une tente devant les ruines de la présidence incendiée par les manifestants. Ancien patron de l’Autorité de régulation de l'électricité, Kulman Ghisang s’est vu attribuer les portefeuilles de l’Energie, des Infrastructures, des Transports et du Développement urbain. Economiste reconnu et ancien secrétaire du ministère des Finances, Rameshwor Khanal a été promu ministre des Finances. Quant à l’avocat Om Prakash Aryal, spécialisé dans les dossiers de corruption, de gouvernance et de défense des droits humains et des libertés, il dirigera un grand ministère de la Loi, de la Justice et des Affaires parlementaires. L’ex-cheffe de le Cour suprême, Sushila Karki, 73 ans, a pris vendredi les rênes du pays dans la foulée des plus graves émeutes antigouvernementales que le pays a connues depuis l’abolition de la monarchie en 2008. Elle doit conduire le pays jusqu'à des élections législatives anticipées fixées le 5 mars 2026. Selon le dernier bilan publié par les autorités, les violences ont fait au moins 72 morts et des centaines de blessés, dont 191 étaient toujours hospitalisés dimanche. Le 8 septembre, la police a ouvert le feu à Katmandou sur des milliers de jeunes manifestants réunis sous la bannière d’une «Génération Z» venus dénoncer le blocage des réseaux sociaux et, au-delà, la corruption du gouvernement. Le lendemain, des groupes de manifestants ont mis à sac la capitale en incendiant et détruisant tous les symboles du pouvoir, dont le Parlement et de nombreux bâtiments ministériels. Au pouvoir depuis 2024, le Premier ministre KP Sharma Oli, a été contraint de démissionner. Lors de sa première prise de parole publique dimanche, Mme Karki s’est engagée à satisfaire les exigences des jeunes protestataires. «Nous devons travailler en accord avec la pensée de la génération Z», a-t-elle déclaré, «ce qu’ils réclament, c’est la fin de la corruption, une bonne gouvernance et l'égalité économique». Dans un pays où plus des trois quarts de la main d'œuvre sont employés dans l'économie informelle, plus de 20% des jeunes Népalais de 15 à 24 ans sont au chômage, selon de récentes estimations de la Banque mondiale. Alors que le produit intérieur brut (PIB) annuel par habitant frôle à peine les 1.450 dollars, les manifestants ont régulièrement dénoncé le train de vie luxueux des enfants de l'élite qui s’affichent sur les réseaux sociaux. © Agence France-Presse -
La Bourse de Paris en hausse, les yeux sur la Fed
Paris - La Bourse de Paris a ouvert en hausse lundi, faisant fi de la dégradation par Fitch de la note de la dette française, les yeux rivés sur la réunion de la Réserve fédérale américaine (Fed) qui devrait baisser ses taux cette semaine. Vers 9H30 (heure de Paris), le CAC 40 prenait 0,72%, en hausse de 56,61 points, à 7.881,85 points. Vendredi, l’indice vedette parisien était resté stable (+0,02%). «Les acteurs du marché nourrissent de grandes attentes à l’égard de la prochaine réunion de la Réserve fédérale américaine et de sa décision sur les taux d’intérêt», relève Andreas Lipkow, analyste indépendant. L’institution monétaire de la première économie mondiale se réunit les 16 et 17 septembre pour déterminer de la suite de sa politique. Elle devrait abaisser ses taux pour la première fois depuis décembre 2024, afin de stimuler l’activité économique américaine, sur fond de détérioration du marché du travail ces dernières semaines. «La Fed baissera probablement ses taux de 0,25 point de pourcentage», prévoient les experts de Natixis. L’inflation du mois d’août, publiée la semaine dernière, est restée globalement conforme aux attentes du marché. Elle ne constitue donc plus, selon les analystes, un obstacle à un assouplissement monétaire de la banque centrale américaine. «Je pense que vous allez procéder à une forte baisse. C’est le moment idéal pour baisser les taux», a d’ailleurs affirmé dimanche le président des Etats-Unis Donald Trump, qui réclame à cor et à cri un tel mouvement depuis plusieurs mois. Une baisse des taux est généralement bonne pour les actions car elle permet aux entreprises de se financer à moindre coût, ce qui améliore les perspectives d’investissements et donc de croissance de l’activité. La dette française dégradée L’agence de notation Fitch a abaissé vendredi soir la note souveraine de la France à A+, sanctionnant le pays pour son instabilité politique persistante et les incertitudes budgétaires qui contrarient l’assainissement de ses comptes publics très dégradés. Ouvrant le bal des examens d’automne des agences de notation, Fitch dresse un constat sévère de la situation des finances publiques dans la deuxième économie de la zone euro, quatre jours après la chute du gouvernement Bayrou et la nomination de Sébastien Lecornu. Elle juge notamment improbable la réduction du déficit public sous les 3% du PIB en 2029 comme l’ambitionnait le gouvernement sortant pour remettre la France dans les clous européens. Cette dégradation était attendue par les investisseurs parisiens, et n’a eu donc que peu d’effet sur le marché obligataire. Vers 9H30 (heure de Paris) le taux d’intérêt à dix ans hexagonal était de 3,50%, le même niveau que vendredi soir en clôture, avant la décision de Fitch. L'écart avec celui de l’Allemagne atteignait 0,80 point de pourcentage, contre 0,79 point en fin de semaine dernière. Euronext CAC40 © Agence France-Presse -
Rubio rencontre Netanyahu à Jérusalem pour parler des conséquences de la frappe israélienne au Qatar
Jérusalem - Le secrétaire d'État américain Marco Rubio rencontre lundi le Premier ministre israélien Benjamin Netanyahu pour examiner les conséquences d’une attaque israélienne contre des dirigeants du Hamas au Qatar et ses répercussions sur les efforts visant à instaurer une trêve à Gaza. La rencontre entre MM. Rubio et Netanyahu devait commencer à 10h00 (07h00 GMT) à Jérusalem, selon le département d’Etat. M. Rubio a indiqué à des journalistes qu’il comptait discuter avec le Premier ministre de l’offensive militaire israélienne en cours sur Gaza-ville, ainsi que des discussions au sein du gouvernement israélien sur l’opportunité d’annexer des territoires en Cisjordanie, occupée par Israël depuis 1967, dans le but d’empêcher la création d’un État palestinien. Il a affirmé que le président américain Donald Trump souhaitait que la guerre de Gaza, déclenchée par l’attaque sans précédent du mouvement islamiste palestinien Hamas, le 7 octobre 2023, sur Israël, soit «terminée», ce qui doit passer selon lui par la libération des tous les otages enlevés ce jour-là et des garanties sur le fait que le Hamas «ne soit plus une menace» pour Israël. La visite de M. Rubio avait été prévue avant la frappe israélienne ayant visé des dirigeants du Hamas, le 9 septembre au Qatar, une attaque qui a fortement contrarié Donald Trump. Washington est l’allié numéro un d’Israël, mais aussi un proche allié du Qatar, pays à la pointe des efforts diplomatiques, avec l’Egypte et les Etats-Unis, en vue d’un accord de cessez-le-feu et de libération des otages à Gaza. Le Qatar abrite la plus grande base militaire américaine au Moyen-Orient. La visite de M. Rubio est destinée afficher la solidarité des Etats-Unis avec Israël à une semaine d’un sommet codirigé par la France et l’Arabie saoudite aux Nations Unies et destiné à promouvoir la reconnaissance internationale de l’Etat de Palestine, ce à quoi s’opposent fermement M. Netanyahu et ses alliés d’extrême droite au sein du cabinet israélien. «Capitale éternelle» Le secrétaire d’Etat a indiqué que l’attaque israélienne à Doha ne le détournait pas du but initial de sa visite. Cette frappe «ne va pas changer la nature de notre relation avec Israël, mais nous allons devoir en parler», a déclaré M. Rubio avant son départ. «Nous ne sommes évidemment pas contents de (cette attaque mais) nous devons aller de l’avant et déterminer ce qui va se passer ensuite», a-t-il ajouté. La frappe visait une réunion de dirigeants du Hamas rassemblés pour examiner une nouvelle proposition de cessez-le-feu américaine pour Gaza. Elle a fait cinq morts, cinq Palestiniens membres du Hamas et un policier qatari. Catholique pratiquant, M. Rubio s’est recueilli dimanche avec M. Netanyahu au mur des Lamentations, lieu le plus sacré du judaïsme où les juifs sont autorisés à prier. Le mur des Lamentations, vestige du Second Temple juif, détruit par les Romains en l’an 70, est situé à Jérusalem-Est, secteur de la Ville sainte occupé et annexé par Israël depuis 1967. Dans un message sur X, M. Rubio a ensuite déclaré que Jérusalem était la «capitale éternelle» d’Israël. M. Netanyahu a déclaré lui que l’alliance d’Israël avec les États-Unis n’avait «jamais été aussi forte». Les Etats-Unis sont un des rares pays à reconnaître Jérusalem comme capitale d’Israël, enjeu clef du conflit israélo-palestinien. L’annexion de Jérusalem-Est n’est pas reconnue par les Nations unies, et l’Autorité palestinienne du président Mahmoud Abbas souhaite faire de ce secteur la capitale de l’Etat palestinien pleinement souverain et indépendant auquel aspirent les Palestiniens. © Agence France-Presse
