La Banque centrale européenne ne touche toujours pas à ses taux
Constatant que l'économie de la zone euro continue de résister, l'institution de Francfort a maintenu jeudi ses taux directeurs entre 2% et 2,4% pour la cinquième fois de suite.
février 2026
L’Allemagne reste à la traîne des marchés actions européens
La Bourse de Francfort est pénalisée par la lenteur du déploiement des plans de relance et par la chute de SAP. Mais les stratégistes continuent de croire dans la surperformance de la première économie de la zone euro.
L’inflation bascule sous 2% dans la zone euro
Les prix à la consommation ont progressé en janvier de 1,7% sur un an, un rythme inférieur à la cible de la BCE, au plus bas depuis septembre 2024.
Le secteur des services s’est contracté en France en janvier
L’activité a continué de progresser dans le secteur privé dans la zone euro mais à un rythme moindre dans les services qu’au cours des derniers mois, avec un net repli en France, alors que le budget n’avait pas encore été adopté, et une croissance forte dans le sud de l’Europe.
La BCE devrait maintenir son approche prudente
Le marché attend une poursuite de la pause sur les taux pour la cinquième réunion consécutive de la part de la banque centrale. Mais cette dernière est attendue sur l’impact de la hausse de l’euro.
Les PMI de janvier pour la zone euro marquent une légère amélioration
La production manufacturière est repartie à la hausse en janvier dans la zone euro. Mais les carnets de commandes ne se remplissent pas autant que prévu, l’indice PMI HOCB atteint 49,5 après un mois de décembre à 48,8. La France, elle, confirme le retour de son dynamisme avec un indice à 51,2.
janvier 2026
En Europe comme en France, la croissance a tenu bon en 2025
L’année 2025 se termine plutôt bien pour la zone euro avec une croissance à 1,3% et la France, bien que moins élevée, se défend à 0,9%. La dynamique devrait se poursuivre en 2026, selon la majorité des analystes.
La dette française retrouve la confiance des marchés
L’écart entre les taux des emprunts d'Etat italiens et français est repassé en positif en faveur de la France depuis vendredi 23 janvier. En parallèle, l'écart entre les taux français et allemands, le «spread OAT-Bund» est redescendu à un niveau qu’il n’avait plus connu depuis le 10 juin 2024, au lendemain de la dissolution.
L'activité dans la zone euro débute l’année sur un rythme contrasté
Les indices PMI préliminaires montrent une croissance en Allemagne mais un affaiblissement en France en janvier, avec des perspectives et un emploi plus faibles et des prix plus élevés.
La zone euro battra tous les records d’émissions souveraines cette année
Avec le nouveau plan budgétaire allemand, et malgré des blocages politiques en France et en Espagne, les principaux Etats européens verront leurs emprunts bruts augmenter en 2026. Plus de 820 milliards de «nouvelle dette», hors remboursements, seront à absorber par les marchés avec la fin des achats de la BCE.
L'Espagne enregistre une demande record pour son premier emprunt en 2026
La demande a dépassé 145 milliards d’euros pour la nouvelle obligation à 10 ans dans le cadre d’une syndication bancaire.
L’Eurogroupe choisit le candidat croate Boris Vujcic pour la vice-présidence de la BCE
Les ministres des Finances des Etats de la zone euro ont voté lundi parmi les six candidats en lice pour le poste de vice-président de la banque centrale, en vue de prendre la succession de Luis de Guindos à partir de juin, pour huit ans. Cette nomination doit désormais être validée par les dirigeants des 27 Etats membres.
Gagné par l’optimisme, le FMI voit la croissance mondiale à 3,3% pour 2026
L’institution monétaire internationale estime que les risques pesant sur la croissance mondiale se réduisent, sans disparaître pour autant. La croissance mondiale reste donc bien orientée, notamment grâce aux investissements en technologie.
L’Allemagne a retrouvé la croissance pour la première fois depuis 2022
L’économie allemande a crû de 0,2% en 2025, après -0,9% en 2023 et -0,5% en 2024, grâce aux dépenses publiques prévues dans son plan de relance budgétaire annoncé au printemps et adopté cet été.
Un vent d’optimisme souffle sur les perspectives économiques 2026
Ces dernières semaines, les banques d’investissement ont levé le voile sur leurs prévisions pour l’année qui s'ouvre. Cet exercice traduit plus de certitudes qu’au début de 2025 sur la poursuite de la croissance américaine et sur la reprise ailleurs. Même si certaines remarquent les écarts de trajectoires («forme de K») entre une forte demande liée à l’investissement dans la technologie et une stagnation des autres secteurs, de la consommation et de l’emploi.
La désinflation conforte la BCE dans sa politique de taux
L’inflation en zone euro est tombée à 2% en décembre, conformément à l'objectif de la Banque centrale européenne. Les prix des services ne devraient plus être un sujet de préoccupation dans les mois à venir.
L’activité manufacturière ralentit d’un coup en zone euro
Les PMI de l’industrie allemande enregistrent leur plus forte contraction depuis février, quand l’Espagne et l’Italie voient également la leur reculer. La France se démarque, affichant sa plus forte expansion depuis juin 2022 grâce aux exportations de l’aéronautique.
En pleine crise politique, la Bulgarie entre dans la zone euro
Les Bulgares vont remplacer le lev par l’euro ce jeudi 1er janvier, trois semaines après la démission du gouvernement. Si le pays respecte les critères de convergence, il lui reste de nombreux défis à relever.
Les marchés ont du mal à se convaincre de la fin du «roi dollar»
Avec les annonces sur les droits de douane, l’indépendance de la Fed et les rééquilibrages tactiques des actions US vers les actions euros décotées et portées par le plan allemand, le billet vert s’est effondré entre janvier et mai 2025, pour ne quasiment plus bouger depuis. En dépit de taux directeurs qui devraient converger, les marchés s’interrogent pour 2026. Même le yen pourrait avoir du mal à se reprendre.
La BCE termine l’année très optimiste
Tout en maintenant ses taux directeurs sans donner leur future direction, la banque centrale a très nettement relevé ses projections de croissance 2025-2028 par rapport à septembre. Sans remonter ses projections d’inflation dans les mêmes proportions.
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