L’emploi s’invite à la table de l’investissement durable

Avec la crise sanitaire, la gestion ESG a démontré sa capacité à produire de bonnes performances et à susciter l’intérêt des particuliers. Cependant, la composante environnementale emporte tout sur son passage, ne laissant que des miettes aux critères sociaux et de gouvernance.

De nombreux acteurs en ont pris conscience et proposent désormais des fonds liés à ces deux aspects. C’est le cas de Sycomore AM, société de gestion de la galaxie Generali spécialisée dans l’ESG et l’ISR(1), qui vient de commercialiser un fonds centré sur l’emploi durable. Baptisé «Sycomore Inclusive Jobs», le fonds, labellisé Finansol, a pour objectif de soutenir les entreprises qui créent des emplois durables et des opportunités pour les personnes les plus éloignées de l’emploi.

Les trois gérants du fonds, Frédéric Ponchon, Alban Préaubert et Sara Carvalho de Oliveira investiront dans des entreprises européennes dont la contribution à l’emploi est en ligne avec l’Objectif de développement durable numéro 8 des Nations Unies qui promeut «une croissance économique soutenue, partagée et durable, le plein emploi productif et un travail décent pour tous».

Sycomore AM s’appuiera sur la métrique «The Good Jobs Rating» co-développée depuis 2019 avec le cabinet de conseil social britannique The Good Economy. Cette méthodologie repose sur trois dimensions-clés : la quantité, la qualité et la géographie. Elle combine des indicateurs spécifiques à l’entreprise et des statistiques sectorielles, nationales et régionales.

« L’emploi est au cœur des préoccupations des épargnants parce qu’il est profondément impacté par les évolutions démographiques, technologiques et écologiques. Nous voulions tenir compte du fait que la valeur d’un emploi varie selon les besoins des territoires qu’il contribue à développer et le niveau d’inclusion des populations auxquelles il est accessible », précise Sara Carvalho de Oliveira.

Une part denoncoté

Dans le cadre de cette stratégie, Sycomore AM s’est associé à Inco Ventures, une société de gestion spécialisée dans l’investissement dans des entreprises aux modèles économiques financièrement viables et à fort impact social et environnemental. Le fonds offrira ainsi la possibilité aux épargnants de financer des acteurs de l’économie sociale et solidaire employant des personnes rencontrant des difficultés d’accès à l’emploi.

Côté technique, le fonds sera composé de 85 % à 95% d’actions européennes cotées qui répondent à des critères de sélection ESG stricts et de 5 % à 10 % de parts du FCPR Sycomore Impact Emploi By Inco. Ce FCPR, géré par Inco Ventures, investira principalement dans des Entreprises solidaires d’utilité sociale (Esus) non cotées créant des emplois inclusifs.

Le portefeuille de Sycomore Inclusive Jobs devrait compter une soixantaine de valeurs (62 actuellement), sans contrainte de taille de capitalisation ou de secteur. L’équipe de gestion portera une attention particulière à la valorisation des entreprises en privilégiant celles qui bénéficient d’un positionnement de marché concurrentiel favorable. Elle s’attachera à sélectionner les sociétés dont les contributions à l’emploi et aux transitions durables lui paraissent les plus élevées.

Aujourd’hui, on retrouve en portefeuille des valeurs comme Maisons du Monde et Séché Environnement (traitement et valorisation des déchets) sur la partie cotée, et Groupe ID’EES (insertion par l’activité économique) sur la partie solidaire non cotée. «Non seulement Maisons du Monde affiche une croissance des effectifs soutenue ces dernières années, mais elle justifie aussi d’un niveau d’inclusion important, notamment des jeunes, et d’une empreinte régionale positive : son siège social étant à Nantes, la société contribue à créer des emplois hors d’Ile-de-France », précise l’équipe de gestion.

Le fonds est actuellement référencé chez Generali et BNP Paribas Cardif.

(1 ) Les stratégies ISR de Sycomore AM représentent aujourd’hui plus de 6,1 milliards d’euros, soit 76 % des encours gérés.