« Le reflux de l’inflation devrait permettre d’atténuer la pressions sur les salaires »
La parole à... Ana Boata, directrice de la recherche économique d’Allianz Trade
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mai 2022
500.000
... tonnes de blé vont être livrées par l’Inde à l’Egypte, malgré le gel des exportations décrété par New Delhi le 14 mai dernier. L’Egypte, qui possède quatre mois de réserves stratégiques, recherche des alternatives au blé produit dans la région de la mer Noire. Des pourparlers ont été engagés avec d’autres pays exportateurs, dont la France et le Kazakhstan.
Le marché des IPO en chute libre au premier trimestre en Europe
Attentisme. Le premier trimestre 2022 a été compliqué à manœuvrer pour les candidats à l’introduction en Bourse (IPO) en Europe. La confiance du marché s’est détériorée après une année 2021 record, en raison d’inquiétudes concernant les valorisations des IPO, l’inflation galopante, la hausse des prix des matières premières et des taux d’intérêt, le tout accentué par la guerre en Ukraine, analyse PwC dans une étude. En conséquence, le marché européen des IPO entre janvier et mars a fortement chuté avec seulement 28 opérations pour 2,7 milliards d’euros levés, à comparer aux 89 opérations au premier trimestre 2021 et 23,1 milliards collectés. Parmi les huit principales IPO du trimestre, quatre ont concerné l’entrée en Bourse de Spac (special purpose acquisition companies) pour un total de 753 millions d’euros levés. Le norvégien Var Energi qui a sollicité le marché à hauteur de 776 millions a signé la plus importante introduction en Bourse.
Le supplice boursier d’Orpea se prolonge avec une nouvelle affaire
Le gérant de maisons de retraite est cette fois mis en cause pour des montages financiers douteux. L’action s’est effondrée mercredi.
Les stocks de pétrole diminuent aux Etats-Unis
Les stocks de pétrole brut ont chuté la semaine dernière même si l’activité de raffinage a repris, indique l’Energy Information Administration (EIA). Cette baisse des stocks intervient avant la «driving saison», la période de départs en vacances, pendant laquelle la consommation d’essence connaît traditionnellement un pic. Les stocks de brut ont chuté de 3,4 millions de barils au cours de la semaine du 13 mai, à 420,8 millions de barils, soit plus du double de la hausse de 1,4 million de barils prévue par les analystes dans un sondage Reuters. De leur côté, les raffineries de brut ont augmenté leur production de 239.000 barils par jour la semaine dernière, augmentant leur taux d’utilisation global de 1,8 point de pourcentage, à 91,8%.
Bruxelles prévoit un emprunt conjoint de 9 milliards pour l’Ukraine
La Commission européenne a proposé mercredi d’accorder à l’Ukraine 9 milliards d’euros supplémentaires sous forme de prêts, et de mettre en place un mécanisme d’aides «RebuildUkraine» sur le modèle du fonds de relance post-covid NextGeneration EU (NGEU). Ce plan fonctionnerait aussi par une combinaison de subventions et de prêts, intégrés dans le budget du bloc. «L’UE continuera à fournir un soutien financier à court terme à l’Ukraine pour répondre à ses besoins et assurer le fonctionnement des services de base, a déclaré la présidente de la Commission, Ursula von der Leyen. Le mécanisme lui-même serait doté d’une structure de gouvernance garantissant que l’Ukraine sera pleinement associée.» Les aides supplémentaires pourraient être financées par des contributions des membres de l’UE, ou de pays tiers comme du G7 qui sera sondé jeudi. L’UE a déjà fourni 4,1 milliards à l’Ukraine depuis l’invasion du 24 février, mais bien moins que les Etats-Unis. S’il n’est pas sûr que ce système bénéficie du soutien de pays comme l’Allemagne, hostile à de nouveaux emprunts conjoints, certains analystes estiment qu’elle pourrait comprendre l’intérêt de l’UE à préempter en partie la reconstruction de l’Ukraine dont le coût serait supérieur à 1.000 milliards.
Le PIB japonais s’est contracté au premier trimestre
L’économie japonaise s’est contractée de -0,2% au premier trimestre, après +0,9% au quatrième trimestre 2021, avec les restrictions imposées pour lutter contre l’épidémie de coronavirus et la flambée des prix des matières premières liée à la guerre en Ukraine. Cela reste moins que les anticipations de marché, qui entrevoyaient une contraction du PIB de -0,4%, selon les données publiées par le Cabinet Office japonais, mais cela équivaut à une baisse de 1% en rythme annuel sur la période janvier-mars, alors que les analystes anticipaient jusqu’à -1,8%. Il s’agit également de la deuxième contraction au cours des trois derniers trimestres, après celle de -0,7% au troisième trimestre 2021. De nombreux analystes voient tout de même l’économie japonaise se reprendre au cours des prochains trimestres, à moins que la guerre en Ukraine et le ralentissement de l’économie chinoise n’assombrissent ces perspectives.
La hausse des prix à la consommation se maintient à 7,4% en zone euro
L’inflation dans la zone euro est restée stable en avril à 7,4% sur un an, un niveau record, en raison de l’envolée des prix de l’énergie et des produits alimentaires, montrent les chiffres définitifs publiés mercredi par Eurostat, revus en légère baisse par rapport à une estimation initiale de 7,5%. L’accélération de l’inflation touche désormais la quasi-totalité des catégories de prix, des matières premières aux produits industriels finis. L’inflation dite de base, qui exclut les prix plus volatils de l’énergie et des produits alimentaires non transformés, s’affiche ainsi à 3,9% sur un an en avril, après 3,2% en mars, donc près de deux fois l’objectif de 2% que s’est fixé la Banque centrale européenne (BCE). La Commission européenne a annoncé, lundi, tabler sur une inflation de 2,7% dans la zone euro en 2023, ce qui suggère que la hausse des prix pourrait être supérieure au niveau visé par la BCE.
Les mises en chantier aux Etats-Unis ont diminué moins que prévu en avril
Le nombre de mises en chantier de logements aux Etats-Unis a diminué de 0,2% en avril par rapport à mars, en données corrigées des variations saisonnières, à 1.724.000 unités en rythme annualisé, a annoncé mercredi le département américain du Commerce. Les économistes interrogés par le Wall Street Journal anticipaient pour avril un repli plus marqué, de 2,4%, des mises en chantier, à 1,75 million d’unités en rythme annualisé. Le nombre de mises en chantier de décembre a été révisé en baisse, à 1.728.000 unités, contre une précédente estimation de 1.793.000. Le nombre du mois dernier est supérieur de 14,6% à celui d’avril 2021. Le nombre de permis de construire délivrés, un indicateur de l’activité à venir dans le secteur, a fléchi de 3,2% en avril, à 1.819.000 en termes annualisés, contre 1.879.000 en mars en données révisées. Le nombre de permis délivrés a progressé de 3,1% par rapport à avril 2021. Le nombre de permis délivrés était attendu en recul de 2,8%, à 1,82 million d’unités.
Le marché du crédit intègre un rebond des taux de défauts
Les prévisions de défaillances dans le monde ont augmenté avec la crainte d’un fort ralentissement économique.
L’UE prépare son indépendance énergétique vis-à-vis de la Russie
L’Union européenne estime le coût de la transition à 300 milliards d‘euros d’ici à 2030.
La location de bureaux retrouve ses tensions d’avant-crise à Paris
Outre Paris QCA et la Défense, les zones d’attractivité ont évolué.
Les grandes capitales européennes ont bien commencé l’année 2022
Dublin, Varsovie et Londres ont connu une reprise d’activité particulièrement forte.
Les stocks de pétrole diminuent aux Etats-Unis
Les stocks de pétrole brut ont chuté la semaine dernière même si l’activité de raffinage a repris, indique l’Energy information administration (EIA). Cette baisse des stocks intervient avant la « driving saison », la période de départs en vacances pendant laquelle la consommation d’essence connaît traditionnellement un pic.
L'UE investira 300 milliards d’euros pour son indépendance énergétique envers Moscou
L’Union européenne compte mobiliser jusqu'à 300 milliards d’euros d’investissements d’ici 2030 pour mettre fin à sa dépendance envers le pétrole et le gaz russes, dont 210 milliards avant 2027, a déclaré mercredi la présidente de la Commission européenne, Ursula von der Leyen. La Commission européenne a précisé sa stratégie appelée «RePowerEU», qui prévoit une diversification des fournisseurs, un déploiement plus rapide des énergies renouvelables et davantage d’efforts pour économiser l'énergie. Ces mesures devraient nécessiter 210 milliards d’euros d’investissements supplémentaires d’ici 2027 et 300 milliards d’euros d’ici 2030, en plus des investissements déjà prévus pour permettre au bloc de respecter ses objectifs climatiques.
Les mises en chantier aux Etats-Unis ont diminué moins que prévu en avril
Le nombre de mises en chantier de logements aux Etats-Unis a diminué de 0,2% en avril par rapport à mars, en données corrigées des variations saisonnières, à 1.724.000 unités en rythme annualisé, a annoncé mercredi le département américain du Commerce. Les économistes interrogés par le Wall Street Journal anticipaient pour avril un repli plus marqué, de 2,4%, des mises en chantier, à 1,75 million d’unités en rythme annualisé. Le nombre de mises en chantier de décembre a été révisé en baisse, à 1.728.000 unités, contre une précédente estimation de 1.793.000. Le nombre du mois dernier est supérieur de 14,6% à celui d’avril 2021.
Le supplice boursier d’Orpea se prolonge avec une nouvelle affaire
Déjà fortement fragilisé par les révélations du livre «Les Fossoyeurs», le gérant de maisons de retraite est cette fois mis en cause pour des montages financiers douteux. L'action s'effondre de 26%.
Le PIB japonais s’est contracté au premier trimestre
L’économie japonaise s’est contractée de -0,2% au premier trimestre, après +0,9% au quatrième trimestre 2021, avec les restrictions imposées pour lutter contre l’épidémie de coronavirus et la flambée des prix des matières premières liée à la guerre en Ukraine. Cela reste moins que les anticipations de marché, qui entrevoyaient une contraction du PIB de -0,4%, selon les données publiées par le Cabinet Office japonais, mais cela équivaut à une baisse de 1 % en rythme annuel sur la période janvier-mars, alors que les analystes anticipaient jusqu’à -1,8%.
La hausse des prix à la consommation se maintient à 7,4% en zone euro
L’inflation dans la zone euro est restée stable en avril à 7,4% sur un an, un niveau record, en raison de l’envolée des prix de l’énergie et des produits alimentaires, montrent les chiffres définitifs publiés mercredi par Eurostat, revus en légère baisse par rapport à une estimation initiale de 7,5%.
L’inflation britannique rejoint un plus haut depuis 1982
Le taux d’inflation annuel CPI au Royaume-Uni a bondi à 9% en avril en rythme annuel, un plus haut depuis 1982, provoqué par la hausse des prix de l’énergie avec déplafonnement semestriel sur les factures de gaz et d’électricité depuis le 1er avril. Le chiffre publié par l’Office for National statistics (ONS), se compare à un taux de 7% en mars, et à des prévisions moyennes de 9,1% pour avril. Sur une base mensuelle, les prix à la consommation ont bondi de 2,5%.
Le fonds Vesa de Daniel Kretinsky détient 15% du capital de Fnac Darty
La société d’investissement Vesa Equity Investment, contrôlée par l’homme d’affaires tchèque Daniel Kretinsky, a franchi en hausse le seuil de 15% du capital du distributeur spécialisé Fnac Darty, selon un avis publié mardi par l’Autorité des marchés financiers (AMF). Vesa Equity détient 4,015 millions d’actions Fnac Darty représentant 15,004% du capital et des droits de vote de la société, a précisé l’AMF. Le fonds, qui s’est fait connaître en France en prenant des participations dans différents groupes de médias ou dans le distributeur Casino, avait annoncé en février dernier détenir plus de 5% du capital de Fnac Darty. Il a réaffirmé dans l’avis publié mardi n’avoir pas l’intention d’acquérir le contrôle de la société ni de demander la nomination d’un ou plusieurs membres au conseil d’administration.
Euronext bat les attentes du marché au premier trimestre
L'opérateur de la Bourse de Paris a publié un bénéfice net en hausse de 50% pour les trois premiers mois de l'année.
Les financements structurés restent peu vulnérables à l’inflation
Une étude Moody’s liste les risques sur les portefeuilles de prêts en garantie des titrisations.
La croissance trimestrielle en zone euro est légèrement relevée
L’économie de la zone euro a progressé de 0,3% au premier trimestre par rapport aux trois mois précédents, soit légèrement plus qu’estimé, montrent les statistiques révisées publiées mardi par Eurostat. Les économistes prévoyaient plutôt une confirmation de l’estimation précédente, qui donnait une expansion de 0,2%. Par rapport au premier trimestre de 2021, le PIB des 19 pays a augmenté de 5,1% pour la période janvier-mars, légèrement plus qu’estimé auparavant (+5%).
Les ventes au détail américaines restent bien orientées
Les ventes au détail aux Etats-Unis ont nettement progressé en avril, grâce notamment à une amélioration de l’offre et à la reprise de la fréquentation des restaurants en dépit d’une inflation élevée, montrent les chiffres publiés mardi par le département du Commerce. Ils font état d’une augmentation de 0,9% des ventes, un chiffre conforme aux attentes, après une progression revue à 1,4% en mars contre +0,7% annoncé initialement. Les ventes au détail hors automobile, carburants, matériaux de construction et services de restauration, affichent une hausse de 1,0% en avril après une progression de 1,1% (révisé) en mars.
Klaas Knot évoque une hausse de taux d’un demi-point de la BCE
Le président de la banque centrale des Pays-Bas a déclaré mardi que la Banque centrale européenne ne devrait pas hésiter à relever ses taux d’un demi-point si de nouvelles données suggéraient que l’inflation se généralisait ou accélérait encore. S’exprimant à la télévision néerlandaise, Klaas Knot a indiqué qu’il privilégiait un relèvement des taux de 25 points de base en juillet. «Le premier relèvement des taux d’intérêt est désormais anticipé pour la réunion de politique monétaire du 21 juillet et cela me semble réaliste», a-t-il déclaré. Si l’inflation devait s’aggraver, «une prochaine étape logique serait une hausse d’un demi-point de pourcentage», a estimé le dirigeant.
La rotation vers la ‘value’ n’est pas terminée
Le mouvement des valeurs de croissance chères vers les titres décotés s’est accéléré avec la hausse des taux.
Tiger réduit ses investissements dans le secteur technologique
Tiger Global, fonds spéculatif connu pour faire de gros paris sur les entreprises technologiques, a réduit ses participations et en a abandonné certaines dans des sociétés telles que Netflix et Rivian, car il a subi de lourdes pertes lors de la déroute boursière de cette année. La valeur totale des positions en actions publiques de Tiger Global est passée de 46 milliards de dollars (43,6 milliards d’euros) à la fin de l’an dernier à un peu plus de 26 milliards de dollars à la fin du premier trimestre 2022, selon les documents réglementaires publiés lundi, rapporte le Financial Times. La baisse de valeur reflète le recul des valorisations boursières ainsi que les ventes d’actions. Tiger Global a vendu la totalité de sa participation dans plusieurs sociétés technologiques, telles l’application de rencontres Bumble, Airbnb, et le groupe chinois de covoiturage Didi. Il a également considérablement réduit son exposition à l’application de trading Robinhood, vendant près de 80% de sa participation, et dans Peloton, spécialiste des vélos d’appartement connectés.
LVMH lance un programme de rachats d’actions
Le groupe de luxe LVMH a annoncé, mardi, avoir confié à un prestataire de services d’investissement un mandat portant sur l’acquisition de ses propres actions, pour un montant maximal de 1 milliard d’euros et dans la limite de 10 millions d’actions. Ces rachats d’actions se feront sur une période débutant ce mardi et pouvant aller jusqu’au 15 novembre 2022. «Le prix des actions achetées dans le cadre de ce mandat ne pourra pas dépasser la limite de 1.000 euros par action telle que fixée par l’assemblée générale LVMH du 21 avril 2022», a précisé le groupe dans un communiqué.