Marchés actions
Tribune
Boom de l'IA ou effondrement, tous les scénarios sont possibles
Dans tous les cas les banques centrales seraient appelées à intervenir.
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janvier 2026
L’inflation américaine diminue tout en restant au-dessus de la cible
La publication des indices d'inflation PCE, stables à 2,8% en rythme mensuel malgré la hausse des prix des biens liée aux droits de douane, confirme une situation confortable de la Fed pour temporiser ses prochaines baisses de taux.
Le marché primaire de la dette émergente tourne à plein
Le Bénin a pu lancer son émission obligataire grâce à l’accalmie sur les marchés. La Géorgie a suivi, ainsi qu'un premier émetteur ukrainien depuis le début de la guerre.
La Corée du Sud subit une contraction brutale de sa croissance à la fin 2025
Après un bon troisième trimestre, ce recul inattendu s’explique notamment par une baisse de la demande intérieure et des exportations. La croissance sur l'ensemble de 2025 atteint tout de même 1%.
Le budget britannique a mieux terminé l’année 2025 que prévu
Le gouvernement a moins emprunté que prévu en décembre grâce à de meilleures recettes. Mais pour les économistes la trajectoire reste négative, en raison des tensions politiques.
L'or, un des derniers remparts contre les risques géopolitiques
Le métal jaune a dépassé mercredi 4.800 dollars l'once, approchant des 5.000 dollars que beaucoup de stratégistes ont en ligne de mire. L’ensemble des métaux précieux en profitent. Mais les investisseurs semblent de plus en plus démunis face aux risques géopolitiques.
Le Parlement européen se tourne vers Luxembourg pour l'avenir de l’accord avec le Mercosur
La pression des agriculteurs présents à Strasbourg et d’autres groupes défavorables à l’accord ont conduit les eurodéputés à demander l’avis de la Cour de justice de l’Union européenne sur plusieurs points.
Le prix du gaz naturel américain a bondi de 50% en deux jours
Les cours du gaz naturel américain ont brutalement progressé à cause des prévisions de grand froid. Si la production de 2026 devrait pouvoir compenser les nouveaux besoins liés aux exportations de GNL vers l’Europe, les Etats-Unis seront contraints d’augmenter leur offre.
L'inflation britannique a accéléré à 3,4% en décembre
La hausse des prix est supérieure aux anticipations des économistes, tirée par une inflation élevée dans les services.
Le marché européen des titrisations de prêts automobiles poursuit son ajustement
Ce segment spécifique des ABS auto européens a vu ses rendements bien se redresser depuis 2023, et devrait afficher une performance globalement stable en 2026, également en lien avec la qualité de crédit et du collatéral.
La zone euro battra tous les records d’émissions souveraines cette année
Avec le nouveau plan budgétaire allemand, et malgré des blocages politiques en France et en Espagne, les principaux Etats européens verront leurs emprunts bruts augmenter en 2026. Plus de 820 milliards de «nouvelle dette», hors remboursements, seront à absorber par les marchés avec la fin des achats de la BCE.
Un vent froid souffle sur les taux pendant Davos
Alors que le Forum économique mondial de Davos bat son plein, les marchés de taux sont soumis à rude épreuve. La politique budgétaire au Japon a provoqué un mouvement de vente des emprunts d'Etat japonais et les tensions géopolitiques ont facilité la contagion à tous les marchés obligataires souverains.
L'Espagne enregistre une demande record pour son premier emprunt en 2026
La demande a dépassé 145 milliards d’euros pour la nouvelle obligation à 10 ans dans le cadre d’une syndication bancaire.
Les émetteurs high yield s’ouvrent en grand le marché primaire
Ces émetteurs profitent aussi de très bonnes conditions de financement. La demande reste forte mais certains s’inquiètent d’un certain excès.
L’Eurogroupe choisit le candidat croate Boris Vujcic pour la vice-présidence de la BCE
Les ministres des Finances des Etats de la zone euro ont voté lundi parmi les six candidats en lice pour le poste de vice-président de la banque centrale, en vue de prendre la succession de Luis de Guindos à partir de juin, pour huit ans. Cette nomination doit désormais être validée par les dirigeants des 27 Etats membres.
Instrument anti-coercition de l’UE, la combinaison de la force et de la négociation
Ce règlement adopté en décembre 2023, après un différend entre la Lituanie et la Chine, permet de riposter en cas d’attaque de la part d'un pays tiers, tout en modulant l’intensité de la réponse, et en laissant toujours la possibilité du dialogue.
Gagné par l’optimisme, le FMI voit la croissance mondiale à 3,3% pour 2026
L’institution monétaire internationale estime que les risques pesant sur la croissance mondiale se réduisent, sans disparaître pour autant. La croissance mondiale reste donc bien orientée, notamment grâce aux investissements en technologie.
Le gouvernement renonce aux ordonnances pour faire adopter le budget
Malgré leur efficacité théorique, les ordonnances présentent des limites à la fois politiques et juridiques qui ont conduit l’exécutif à les éviter pour faire adopter le budget.
France et Allemagne avancent pour développer les entreprises innovantes
Christian Noyer et Jörg Kukies ont présenté aux ministres de l’Economie et des Finances français et allemand un rapport pour favoriser les entreprises innovantes. Outre des mesures permettant de mieux orienter l’épargne, les auteurs proposent de créer un nouveau régime juridique de société européenne.
L’Europe doit faire valoir ses armes financières
Face à Donald Trump, les faux-fuyants ne sont plus de mise. L'Europe a une force: une épargne abondante qui part s'investir aux Etats-Unis. Il est grand temps qu'elle concrétise son Union des marchés de capitaux pour se désensibiliser du dollar et faire de l'euro un vrai contrepoids.
Les marchés européens encaissent les nouvelles menaces de Donald Trump
Le président américain veut infliger 10% de droits de douane supplémentaires à plusieurs pays européens s’ils continuent à s’opposer à l’acquisition du Groenland par les Etats-Unis. Les marchés actions en pâtissent tandis que l’or poursuit sa flambée.
La croissance chinoise a atteint 5% en 2025 mais les fragilités demeurent
La hausse du PIB du pays est conforme aux attentes du gouvernement en dépit d'un ralentissement au quatrième trimestre. La faiblesse de la demande intérieure risque toutefois de peser sur la croissance cette année après un exercice 2025 tiré par les exportations.
L’Europe prépare sa riposte face aux nouvelles menaces douanières américaines
Alors que Donald Trump prévoit des surtaxes visant six pays de l’UE plus le Royaume-Uni et la Norvège à cause du Groenland, la mise en œuvre des accords commerciaux signés l’an dernier paraît compromise.
Après le Mercosur, les accords avec l'Inde dans la dernière ligne droite
Après le controversé traité UE-Mercosur, la Commission européenne pourrait toper dès le 27 janvier prochain avec New Delhi pour un nouvel accord commercial. Intérêt géopolitique, bénéfices économiques, agriculture… Voici ce que l’on peut attendre du futur accord.
«La pentification de la courbe génère un supplément de rémunération pour les maturités plus longues»
Stanislas de Bailliencourt, responsable de la gestion obligataire et de l’allocation d’actifs chez Sycomore AM.
Les étrangers n’ont jamais détenu autant de bons du Trésor US
Après les soubresauts du printemps 2025, les détentions étrangères en bons du Trésor américains ont finalement atteint un niveau record en novembre. Seule la Chine a réduit ses investissements, officiellement.
« 2026 devrait marquer le retour de la croissance des bénéfices »
Mathieu Détouche, gérant actions chez Arkéa Asset Management
« Les marchés actions émergents asiatiques suscitent un vif intérêt »
Olivier Gayno, directeur des investissements de HSBC Asset Management en France
«Les déficits et une réallocation des émissions de dette tendront les taux à 10 ans britanniques»
Cédric Scholtes, directeur des stratégies globales taux souverains et inflation chez BNP Paribas Asset Management.
«Le marché mettra un peu de temps à réviser ses inquiétudes sur le yen»
Julien-Pierre Nouen, directeur des études économiques et de la gestion diversifiée, Lazard Frères Gestion.