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Accueil Sujets d'actualités LBO

LBO

Nos articles d’actualité et d’analyse sur l’univers des rachats à effet de levier, les enchères, les fonds de leveraged buy-out, les loans.

juillet 2018

06/07/2018

Le belge Ontex repousse les avances de PAI Partners

Le groupe belge Ontex a rejeté une offre d’achat non-sollicitée de PAI Partners, la jugeant trop faible. Le conseil d’administration s’est prononcé à l’unanimité, a précisé le fabricant de produits d’hygiène personnelle. La capitalisation boursière d’Ontex s'élevait à 1,59 milliard d’euros hier soir. Elle a chuté de 30% environ depuis le début de l’année. La cotation des actions Ontex a été suspendue aujourd’hui à la Bourse de Bruxelles.
06/07/2018

Averys

Abonné aux LBO, Averys tombe dans le giron de Blackstone. Equistone avait mandaté Rothschild & Co pour mener la vente du fabricant européen de rayonnages métalliques, qui vise 600 millions d’euros de chiffre d’affaires cette année. Le processus a attiré plusieurs fonds dont Lone Star. L’entreprise aurait été valorisée autour de 700 millions d’euros, soit 9 fois l’Ebitda attendu en 2018. Alors qu’Averys était venu en avril sur le marché du loan pour financer l’acquisition du portugais Storax et revoir le prix de sa dette (295 millions d’euros au total), Blackstone pourrait s’appuyer sur une nouvelle dette bancaire. Croissance interne et externe continueront à figurer au menu du groupe, qui profite de l’essor des plates-formes logistiques et de l’e-commerce.
03/07/2018

Blackstone acquiert Averys auprès d’Equistone

Blackstone a annoncé hier avoir conclu un accord en vue d’acquérir Averys, premier fabricant européen de solutions de stockage et de rayonnage sur mesure pour les entrepôts, auprès d’Equistone Partners Europe. La direction actuelle de l’entreprise prendra part à l’investissement. La transaction, dont les conditions financières ne sont pas dévoilées, doit être conclue au troisième trimestre 2018. Equistone avait confié le mandat de vente à Rothschild & Co. Avant Equistone, aux manettes d’Averys depuis 2015, la société était passée entre les mains de 21 Centrale et de LBO France.
02/07/2018

Blackstone achète Averys à Equistone

Blackstone a annoncé avoir conclu un accord pour acquérir Averys, le premier fabricant européen de solutions de stockage et de rayonnage sur mesure pour les entrepôts, auprès d’Equistone Partners Europe. La direction actuelle de l’entreprise prendra part à l’investissement. La transaction doit être conclue au troisième trimestre 2018. Les conditions financières ne sont pas communiquées. Equistone avait confié le mandat de vente à Rothschild & Co.

juin 2018

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28/06/2018

L’actualité fiscale des LBOcommentée par Fidroit

Le cadre fiscal des opérations de LBO sur des sociétés soumises à l’IS a évolué ces derniers mois suite aux nouveautés législatives, jurisprudentielles et doctrinales. Les praticiens sont amenés à modifier leurs réflexes habituels pour obtenir la combinaison la plus optimale. Tour d’horizon de la portée fiscale de ces opérations en 2018 et l’évolution des pratiques. ,
28/06/2018

Bain rachète Italmatch à Ardian

Bain Capital a remporté le processus compétitif pour l’acquisition du chimiste italien Italmatch mis en vente par Ardian. Bain a devancé KKR et Cinven. Le montant de la transaction n’est pas révélé mais selon Reuters il serait de l’ordre de 700 million d’euros.
28/06/2018

3i vend ses parts dans Etanco

Le fonds d’investissement 3i a annoncé hier avoir conclu un contrat de cession de sa participation dans Etanco, un des leaders de la conception, la fabrication et la distribution de systèmes de fixation pour l’enveloppe extérieure du bâtiment en France, en Italie et en Europe de l’Est. L’entreprise est vendue à son PDG Ronan Lebraut et son équipe dirigeante avec le soutien d’Intermediate Capital Group. 3i réalise 102 millions d’euros sur la cession de sa participation, soit une plus-value de 36% sur sa valorisation de 66 millions de livres (75 millions d’euros) au 31 mars 2018. 3i avait investi dans Etanco en 2011, en partenariat avec Ronan Lebraut et Five Arrows Principal Investments.
27/06/2018

3i cède ses parts dans Etanco

Le fonds d’investissement 3i annonce avoir conclu un contrat de cession de sa participation dans Etanco, un des leaders de la conception, la fabrication et la distribution de systèmes de fixation pour l’enveloppe extérieure du bâtiment en France, en Italie et en Europe de l’Est. L’entreprise est vendue à son PDG Ronan Lebraut et son équipe dirigeante avec le soutien d’Intermediate Capital Group. 3i réalise 102 millions d’euros sur la cession de sa participation, soit une plus-value de 36% sur sa valorisation de 66 millions de livres (75 millions d’euros) au 31 mars 2018.
21/06/2018

La vente d’Asmodée approche

Quatre fonds sont encore en lice pour acheter l’éditeur et distributeur français de jeux de sociétés Asmodée à Eurazeo, assurait hier Capital Finance. L’enchère aurait «atteint le deuxième tour et quatre fonds seraient encore en lice [...]: Ares Management, PAI Partners, Cinven et BC Partners». Les groupes Hasbro et Mattel auraient jeté l'éponge pour des questions de prix. Alors qu’Eurazeo espérait initialement 2 milliards d’euros, la valorisation d’Asmodée se situerait finalement entre 1,3 et 1,5 milliard, soit tout de même 10 fois plus qu’il y a cinq ans. Le processus est piloté par Messier Maris et Goldman Sachs.
Thibault DE SAINT PRIEST
20/06/2018

La vente d’Asmodée entre dans la dernière ligne droite

Quatre fonds d’investissements sont encore en lice pour racheter à Eurazeo l’éditeur et distributeur français de jeux de sociétés Asmodée, assure ce matin Capital Finance. Selon le média spécialisé, l’enchère a «atteint le deuxième tour et quatre fonds seraient encore en lice [...] : Ares Management, PAI Partners, Cinven et BC Partners». Les industriels Hasbro et Mattel auraient en revanche jeté l'éponge en raison des attentes de prix d’Eurazeo. Alors que la société d’investissement cotée espérait initialement jusqu'à 2 milliards d’euros, la valorisation d’Asmodée se situerait finalement entre 1,3 et 1,5 milliards d’euros. C’est dix fois plus qu’il y a cinq ans. Eurazeo avait investi 102 millions d’euros en fonds propres en 2013 pour prendre le contrôle de l’éditeur de jeux, valorisé alors 143 millions.
SAUR
12/06/2018

La Saur a sélectionné quatre repreneurs potentiels

La liste finale pour le rachat de la Saur est arrêtée. Sur les onze dossiers qui avaient été déposés la semaine dernière, quatre acheteurs potentiels ont été retenus, indique la direction de la Saur, sans révéler l’identité des candidats. KKR, le duo Meridiam-Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ) et EQT font partis des heureux élus, assurent plusieurs sources à L’Agefi. Le dernier retenu serait First State Investments. La data room est ouverte depuis hier soir. Le processus de sélection doit aboutir vers la fin du mois de juillet, indique la Saur.
07/06/2018

Citation Oaktree

« Les gérants de private equity ont trop d’incitations à investir. Ils abandonnent les standards du passé. Lorsqu’il y a trop d’argent, cela crée de mauvaises idées. »

mai 2018

Le siège de KKR à New York, photo Andrew Harrer/Bloomberg
30/05/2018

KKR va acquérir BMC Software auprès de plusieurs fonds

KKR a annoncé l’acquisition de BMC Software auprès d’un groupe d’investisseurs pour un montant non dévoilé. L'éditeur de logiciels avait été retiré de la cote en 2013 pour 6,9 milliards de dollars (5,96 milliards d’euros) par un consortium emmené par les fonds Bain Capital et Golden Gate Capital, sous la pression du fonds activiste Elliott. Citant une source anonyme, le New York Post a rapporté la semaine dernière que BMC vaudrait environ 10 milliards de dollars. Précédemment, BMC avait réfléchi à la fois à une introduction en Bourse qui l’aurait valorisé plus de 10 milliards de dollars et à une fusion avec sa concurrente CA, a rapporté Reuters. Les pourparlers avec CA ont échoué en juillet dernier, BMC ne parvenant pas à financer cette opération.
Le siège de KKR à New York, photo Andrew Harrer/Bloomberg
29/05/2018

KKR va acheter BMC Software

KKR a annoncé l’acquisition de BMC Software auprès d’un groupe d’investisseurs. L'éditeur de logiciels avait été retiré de la cote en 2013 pour 6,9 milliards de dollars (5,96 milliards d’euros) par un consortium emmené par les fonds Bain Capital et Golden Gate Capital, sous la pression du fonds activiste Elliott Management. Aucune précision n’a été fournie sur les termes financiers de l’opération dans le communiqué publié aujourd’hui. Citant une source proche du dossier, le New York Post a rapporté la semaine dernière que BMC pourrait valoir environ 10 milliards de dollars.
29/05/2018

Bridgepoint vend Pret A Manger à JAB

Pret A Manger, chaîne britannique de sandwiches et de cafés jusqu’ici contrôlée par le fonds de capital-investissement Bridgepoint, a annoncé mardi son rachat par JAB Holdings, la société de la famille allemande Reimann.
29/05/2018

IKKS a cassé l’un de ses covenants

Le ratio de levier (dette nette sur Ebitda) d’IKKS s'élevait à 9,28 fois fin mars 2018, au-dessus du plafond prévu dans la documentation du crédit renouvelable (RCF), a indiqué hier le groupe de prêt-à-porter dans une présentation aux investisseurs. Des discussions ont été engagées avec les prêteurs. Fin mars, la dette nette d’IKKS était de 352,4 millions d’euros, dont 32,4 millions de dette opérationnelle et 320 millions d’obligations. Ce matin, le prix des obligations cède 2% à 52 cents.

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