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LBO

octobre 2019

25/10/2019

Coutot-Roehrig

Coutot-Roehrig s’ouvre pour la première fois à des actionnaires financiers. A la suite d’un processus d’enchères, Capza a acquis, aux côtés de Bpifrance, une participation minoritaire au capital du groupe de généalogie successorale. Guillaume Roehrig, le dirigeant et unique actionnaire de la société familiale, reste majoritaire. Fondé en 1894, Coutot-Roehrig a pour activité principale la recherche d’héritiers dans le cadre de successions. Cette opération a pour objectif d’accompagner la croissance de la société, y compris par acquisition, avec un prisme international. Coutot-Roehrig s’appuie déjà sur plusieurs correspondants à l'étranger. La loi Eckert lui donne également l’occasion de diversifier ses activités auprès d’institutionnels, banque et assurance, dans la gestion de leurs actifs en déshérence.
25/10/2019

Carlyle obtient 6,4 milliards d'euros pour son cinquième fonds Europe Partners

Carlyle a levé 6,4 milliards d’euros pour le nouveau millésime du fonds Carlyle Europe Partners, dépassant ainsi de près d’un milliard son objectif initial. Au total, le fonds Carlyle Europe Partners V rassemble plus de 300 investisseurs provenant de 37 pays, et investira dans les PME en Europe, précise le groupe américain. Carlyle Europe Partners V a déjà réalisé 5 investissements dans des sociétés situées en Espagne, en Italie et aux Pays-Bas : Forgital, Cepsa, Nouryon, Design Holding et Jeanologia. Ce fonds constitue le cinquième de la franchise Carlyle Europe Partners qui, ces 22 dernières années, a déployé 15,2 milliards d’euros via 78 investissements en Europe.
25/10/2019

Groupe Blondel

Le groupe Blondel poursuit sa stratégie d’acquisitions en mettant la main sur les Transports Régis Martelet. Cette opération, qui suit les acquisitions de Citra en 2016 et des Transports Grimonprez en 2018, est l’occasion pour les trois actionnaires financiers du groupe de réinvestir au capital. Ce troisième tour de table réunit Picardie Investissement et Bpifrance, actionnaires du groupe Blondel depuis 2015, et CM-CIC Investissement, entré plus récemment, en 2017. Les Transports Grimonprez dégagent un chiffre d’affaires de 38 millions d’euros, ce qui porte à 240 millions d’euros les revenus du groupe Blondel. Ce dernier vise de nouvelles acquisitions, notamment dans la logistique, pour atteindre un chiffre d’affaires de 300 millions d’euros en 2023.
25/10/2019

Vervent Audio Group

Après le prêt-à-porter (Cyrillus-Vertbaudet) et l’automobile (Feu Vert), Alpha Private Equity se lance dans la hi-fi en reprenant Vervent Audio Group, connu pour ses marques haut de gamme Focal JMLab et Naim. Le fonds a remporté les enchères lancées par Naxicap, l’actionnaire majoritaire, et ses deux co-investisseurs. Un cercle élargi de dirigeants et de cadres, comprenant environ 80 personnes, investit dans ce LBO secondaire. L’objectif est d’accompagner la croissance de Vervent, notamment par l’acquisition de distributeurs régionaux ou de savoir-faire spécifiques pour aller vers des métiers adjacents. Une première ligne d’investissement de 10 millions d’euros a été mise en place dans le financement. Il s’agit du 7e investissement d’Alpha Private Equity Fund 7.
24/10/2019

Carlyle lève 6,4 milliards d'euros pour son cinquième fonds Europe Partners

Carlyle a levé 6,4 milliards d’euros pour le nouveau millésime du fonds Carlyle Europe Partners, dépassant ainsi de près d’un milliard ainsi son objectif initial. Au total, le fonds Carlyle Europe Partners V rassemble plus de 300 investisseurs provenant de 37 pays, précise le groupe américain. « Carlyle Europe Partners V investira dans des entreprises de grande et de moyenne taille en Europe à travers un large éventail de secteurs et d’industries», ajoute Carlyle.
23/10/2019

Cision bientôt racheté par Platinum Equity

L'éditeur de logiciels américain de marketing et de relations publiques Cision a annoncé avoir accepté une offre d’achat de la société de capital-investissement Platinum Equity, pour 2,74 milliards de dollars en numéraire. Le fonds de private equity propose 10 dollars pour chaque action détenue. Ce montant représente une prime de 34% par rapport au cours moyen de Cision pondéré en fonction des volumes sur la période de 60 jours jusqu’au 21 octobre, a ajouté la société. L’opération devrait être réalisée au premier trimestre 2020, sous réserve de l’approbation des actionnaires et des autorités de la concurrence.
22/10/2019

Cision accepte une offre d’achat de Platinum Equity

L'éditeur de logiciels américain de marketing et de relations publiques Cision a annoncé avoir accepté une offre d’achat de la société de capital-investissement Platinum Equity d’un montant de 2,74 milliards de dollars en numéraire. Le fonds de private equity propose 10 dollars pour chaque action détenue. Ce montant représente une prime de 34% par rapport au cours moyen de Cision pondéré en fonction des volumes sur la période de 60 jours jusqu’au 21 octobre, a ajouté la société.
17/10/2019

Naxicap lance la vente de Sogelink

Le fonds de LBO Naxicap Partners a initié le processus de vente de Sogelink, un éditeur de solutions logicielles pour les professionnels de la construction, a appris L’Agefi. Entré au capital en décembre 2016 en relais de Keensight et Fondations Capital, Naxicap, qui a mandaté la banque Oaklins pour la cession, en attendrait entre 250 et 300 millions d’euros. Avec un peu plus de 20 millions d’euros d’Ebitda, cette valorisation de Sogelink seraient conforme, voire légèrement supérieure, aux multiples moyens constatés par Epsilon Research (base EMAT) dans le secteur des progiciels métiers depuis 2014 en Europe, à savoir 13,1 fois l’Ebitda. Le premier tour d’enchères devrait s’achever ces prochains jours. Parmi les prétendants, Eurazeo PME serait sur les rangs.
16/10/2019

Naxicap engage la vente de Sogelink

Le fonds de LBO Naxicap Partners a initié le processus de vente de Sogelink, un éditeur de solutions logicielles pour les professionnels de la construction, a appris L’Agefi. Entré au capital en décembre 2016 en relais de Keensight et Fondations Capital, Naxicap, qui a mandaté la banque Oaklins pour la cession, en attendrait entre 250 et 300 millions d’euros. Avec un peu plus de 20 millions d’euros d’Ebitda, cette valorisation de Sogelink seraient conforme, voire légèrement supérieure, aux multiples moyens constatés par Epsilon Research (base EMAT) dans le secteur des progiciels métiers depuis 2014 en Europe, à savoir 13,1 fois l’Ebitda.
03/10/2019

Arjowiggins Creative Papers trouve un repreneur en MBO

La direction d’Arjowiggins Creative Papers vient de finaliser le rachat des activités de l’entreprise. Cette annonce fait suite à la décision favorable à ce projet, rendue hier soir par le Tribunal de Commerce de Nanterre et à celle du 25 septembre dernier concernant la reprise par un Management Buy Out (MBO) des activités d’Arjowiggins Creative Papers au Royaume-Uni. Ce MBO permet de sauvegarder 4 usines et plus de 800 emplois dans le monde ainsi que de pérenniser la marque historique Arjowiggins. La société était en procédure de sauvegarde puis en redressement judiciaire depuis le 8 janvier 2019 à la suite de l’insolvabilité de la société mère Arjowiggins et du groupe Sequana, propriétaire de cette dernière.
02/10/2019

Arjowiggins Creative Papers est repris en MBO

La direction d’Arjowiggins Creative Papers vient de finaliser le rachat des activités de l’entreprise. Cette annonce fait suite à la décision favorable à ce projet, rendue hier soir par le Tribunal de Commerce de Nanterre et à celle du 25 septembre dernier concernant la reprise par un Management Buy Out (MBO) des activités d’Arjowiggins Creative Papers au Royaume-Uni. Ce MBO permet de sauvegarder 4 usines et plus de 800 emplois dans le monde ainsi que de pérenniser la marque historique Arjowiggins.

septembre 2019

25/09/2019

Atalian Servest cède son pôle Espaces Verts à MBO & Co

Atalian Servest a annoncé la vente à MBO & Co (ex-MBO Partenaires) de son pôle espaces verts pour une valeur d’entreprise de 34 millions d’euros. Atalian Espaces Verts a réalisé en France un chiffre d’affaires de 73 millions d’euros en 2018, soit 2,7% du total du groupe, précise Atalian Servest. «Atalian Servest confirme par cette cession le processus mis en oeuvre pour se recentrer sur ses coeurs de métier», ajoute le groupe.
24/09/2019

Atalian Servest vend son pôle Espaces Verts à MBO & Co

Atalian Servest a annoncé la vente à MBO & Co (ex-MBO Partenaires) de son pôle espaces verts pour une valeur d’entreprise de 34 millions d’euros. Atalian Espaces Verts a réalisé en France un chiffre d’affaires de 73 millions d’euros en 2018, soit 2,7% du total du groupe, précise Atalian Servest. «Atalian Servest confirme par cette cession le processus mis en oeuvre pour se recentrer sur ses coeurs de métier», ajoute le groupe.
09/09/2019

Meeschaert Capital Partners cède Sterimed à Sagard

Meeschaert Capital Partners est entré en négociation exclusive avec Sagard pour vendre Sterimed, un groupe français spécialisé dans le packaging médical de stérilisation. Le management de la société participera à ce LBO secondaire. La transaction, dont les modalités financières ne sont pas communiquées, est soumise à la consultation des instances représentatives du personnel et à l’approbation des autorités de la concurrence. Elle est prévue pour le dernier trimestre 2019. Le fonds midcap de Meeschaert Capital Partners, majoritaire au capital de Sterimed, s’était associé en juin 2016 à Thibaut Hyvernat et à son équipe de management pour réaliser un spin-off auprès du groupe ArjoWiggins. Avec les trois acquisitions réalisées depuis 2017, Sterimed réalise un chiffre d’affaires de près de 140 millions d’euros. La société compte 900 collaborateurs.
06/09/2019

Meeschaert Capital Partners vend Sterimed à Sagard

Meeschaert Capital Partners est entré en négociation exclusive avec Sagard pour vendre Sterimed, un groupe français spécialisé dans le packaging médical de stérilisation. Le management de la société participera à ce LBO secondaire. La transaction, dont les modalités financières ne sont pas communiquées, est soumise à la consultation des instances représentatives du personnel et à l’approbation des autorités de la concurrence. Sa finalisation est prévue pour le dernier trimestre 2019.

juillet 2019

25/07/2019

Le LBO sans fard

Les investisseurs en private equity ont des efforts à faire pour se mettre aux standards ESG, entendez « environnementaux, sociaux et de gouvernance ». Un sigle très en vue et qui se doit de plus en plus d’être opératoire. Une agence de notation avance comme une évidence des réserves sur la capacité des fonds d’investissement d’atteindre ce type d’objectifs, désormais intégrés à sa notation : « Les émetteurs détenus par un fonds de ‘private equity’ ont tendance à suivre des stratégies avec un horizon plus court terme, des stratégies financières ayant un appétit plus fort pour le financement par dette et favorisant les intérêts des actionnaires, toutes choses qui sont négatives pour le risque de crédit » ! L’agence se garde de toute généralisation abusive sur les effets d’une gouvernance quant à la qualité de crédit d’un emprunteur. Mais elle enfonce le clou : « La transparence de l’information représente aussi un point d’amélioration pour ces emprunteurs », affirme-t-elle. Voilà en tout cas une opinion tout à fait claire, qui ne démérite pas de l’esprit ESG !

juin 2019

27/06/2019

LBO France acquiert Eurotab Tabletting

LBO France a annoncé l’acquisition d’une part majoritaire au capital d’Eurotab Tabletting, un fabricant de tablettes de détergents. L’opération a été réalisée aux côtés de l’équipe dirigeante, emmenée par Régis Desroches. Eurotab Tabletting était détenu par le groupe Eurotab contrôlé par la famille Desmarescaux. Le montant de la transaction n’est pas communiqué. Eurotab Tabletting emploie 210 personnes et a réalisé un chiffre d’affaires d’environ 49 millions d’euros en 2018, en croissance de près de 15% par rapport à 2017. La dette unitranche pour le financement a été apportée par CIC Private debt, Idinvest et Scor Investment Partners.
26/06/2019

LBO France achète Eurotab Tabletting

LBO France a annoncé l’acquisition d’une part majoritaire au capital d’Eurotab Tabletting, un fabricant de tablettes de détergents (lave-vaisselle, lave-linge, anti-calcaire) ou de désinfection. L’opération a été réalisée aux côtés de l’équipe dirigeante, emmenée par Régis Desroches. Eurotab Tabletting était détenu par le groupe Eurotab contrôlé par la famille Desmarescaux. Le montant de la transaction n’est pas communiqué.
20/06/2019

Les entreprises sous LBO misent sur la croissance externe

LEVIER Alors que les multiples de valorisation plafonnent à des niveaux particulièrement élevés dans le private equity, créer de la valeur demande aux fonds de travailler davantage sur leur portefeuille. Un contexte dans lequel les stratégies de buy & build (acquisitions d’entreprises adossées à un fonds de capital investissement) s’envolent. L’activité a ainsi atteint un niveau record de 10,7 milliards d’euros en 2018 (via 702 opérations), contre 8,8 milliards d’euros (650 acquisitions) un an plus tôt, selon l’étude annuelle réalisée par Silverfleet en partenariat avec Mergermarket. La valeur moyenne des opérations s’est établie à 185 millions d’euros, en hausse par rapport aux 90,4 millions d’euros enregistrés en 2017. La zone « Royaume-Uni et Irlande » et les pays nordiques ont été les régions les plus actives.

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