L’Italie, la menace fantôme des marchés de dette
Le retour du risque italien en zone euro sera-t-il au menu de 2023 alors que les taux remontent ? Pas de panique, répondent les économistes
janvier 2023
La première réforme de l’assurance chômage ferait baisser les allocations de 16%
L’Unédic a dressé un premier bilan de la réforme de l’assurance chômage 2019, en estimant (au vu de résultats à fin juin) une baisse moyenne de 16% des allocations journalières, selon des documents internes consultés mercredi par l’AFP. Entrée en vigueur fin 2021, cette réforme avait durci les conditions d’indemnisation des demandeurs d’emploi, en particulier ceux alternant périodes de travail et d’inactivité. La baisse serait plus importante chez les moins de 25 ans (-26%), les allocataires sortant de CDD (-30%) ou de contrat d’intérim (-37%). L’Unédic évalue par ailleurs les effets de la nouvelle réforme, dévoilée fin novembre, qui devrait engendrer une baisse de 25% de la durée d’indemnisation pour tous les demandeurs d’emploi ouvrant des droits à partir du 1er février.
La BCE recadre les marchés de taux en euros
Les investisseurs ont remonté leur anticipation de taux terminal, mais pas à 3,50% comme l’aurait souhaité Christine Lagarde.
Bruxelles approuve le projet de budget 2023 de l’Italie malgré des réserves
La Commission européenne a donné son vert mercredi au projet de budget pour 2023 de l’Italie, tout en relevant plusieurs points négatifs. Le projet révisé est dans l’ensemble «conforme aux recommandations du Conseil de juillet 2022 : l’Italie limite la croissance des dépenses courantes primaires financées par l’Etat et prévoit de financer les investissements publics pour les transitions verte et numérique, ainsi que pour la sécurité énergétique», a déclaré la Commission, relevant une certaine prudence du gouvernement de Giorgia Meloni.
L’Allemagne va émettre un record de 539 milliards de dette en 2023
Les 200 milliards d’aides face à la crise énergétique seront logés dans un Fonds spécifique.
L’Allemagne émettra un record de 539 milliards de dette fédérale en 2023
Ce montant, en hausse de 20% par rapport à 2022, est notamment dû au financement d'aides généreuses aux ménages et aux entreprises.
« La BCE devrait procéder à une réduction très progressive »
La parole à... Alexandre Caminade, directeur des gestions taux chez Ostrum AM
Dette publique : l’arrêt des achats de la BCE paraît gérable
Pour les taux longs en zone euro, les investisseurs craignent davantage une récession.
La France augmentera bien ses émissions à 270 milliards d’euros en 2023
L’Agence France Trésor (AFT) mise sur une certaine stabilité et fidélité des investisseurs.
La France détaille un programme de financement conforme aux attentes pour 2023
L’Agence France Trésor (AFT) a présenté mercredi le programme indicatif de financement de l’Etat arrêté par le ministre de l’Economie en s’appuyant sur le projet de loi de finances pour 2022. Celui-ci prévoit des émissions à moyen et long terme (OAT) nettes de rachats de 270 milliards d’euros en 2023, soit 10 milliards de plus qu’en 2022, 2021 et 2020, conformément à ce qui avait été annoncé en septembre.
Europe centrale : des politiques sous contrainte
En 2023, le risque de récession et la persistance de l’inflation pèseront sur les perspectives de la zone.
La Banque d’Angleterre continuera à soutenir les taux souverains
La BoE a cédé moins de 350 millions de livres de son programme d’urgence «mini-budget».
novembre 2022
Le policy mix européen à l’épreuve de la crise
L'incohérence des politiques monétaires et budgétaires dans l'Union européenne font peser un risque sur l'économie du continent. L’analyse de Didier Borowski, responsable global views d’Amundi Institute.
Les Etats-Unis veulent la transparence sur leur marché des bons du Trésor
La volatilité sur les bons du Trésor américain continue à inquiéter avec le resserrement monétaire.
« Les marchés ne manqueront pas de regarder la trajectoire de la dépense publique »
La parole à... Mabrouk Chetouane, responsable de la stratégie globale de marché, Natixis Investment Managers
La liquidité de la dette française reste clé pour les investisseurs
L’Agence France Trésor a publié le 9 novembre sa 20ème enquête annuelle sur les spécialistes en valeurs du Trésor (SVT), qui assurent le bon fonctionnement du marché primaire et secondaire de la dette française. L’enquête, réalisée par le cabinet IEM Finance, porte sur la qualité de la relation commerciale et des services apportés par les SVT à leurs clients, ainsi que sur le fonctionnement du marché de la dette française. En 2022, 175 investisseurs, représentant un total de 125 institutions (sociétés de gestion, banques, compagnies d’assurance…), ont répondu au questionnaire. Alors que la Banque centrale européenne a cessé d’acheter massivement la dette des Etats de la zone euro, la liquidité de la dette souveraine reste clé pour les répondants. Sur l’ensemble des investisseurs, 99,3% se déclarent «très satisfaits» ou «satisfaits» du fonctionnement du marché de la dette française, contre 98,3% en 2021, au plus haut depuis 2014.
La liquidité de la dette française reste clé pour les investisseurs
L’Agence France Trésor a publié le 9 novembre sa 20ème enquête annuelle sur les spécialistes en valeurs du Trésor (SVT), qui assurent le bon fonctionnement du marché primaire et secondaire de la dette française. L’enquête, réalisée par le cabinet IEM Finance, porte sur la qualité de la relation commerciale et des services apportés par les SVT à leurs clients, ainsi que sur le fonctionnement du marché de la dette française. En 2022, 175 investisseurs, représentant un total de 125 institutions (sociétés de gestion, banques, compagnies d’assurance…), ont répondu au questionnaire.
octobre 2022
« Sur les obligations chinoises, c’est l’exode »
La parole à... Antoine Lesné, responsable stratégies et recherche SPDR ETF pour la région Emea chez State Street Global Advisors
Giorgia Meloni promet un gouvernement pro-Otan et Europe
Giorgia Meloni (parti Fratelli d’Italia, FdI), qui pourrait être chargée de former un gouvernement ce week-end après la victoire aux élections législatives italiennes du 25 septembre, s’est engagée mercredi soir à ce qu’il soit résolument pro-occidental, favorable à l’Otan et prenant toute sa part au sein de l’Europe. «Avec nous au gouvernement, l’Italie ne sera jamais le maillon faible de l’Occident», a-t-elle affirmé, ajoutant que tout parti qui serait en désaccord avec cette ligne serait privé de portefeuille ministériel. Ces propos ont été tenus après la divulgation d’enregistrements montrant son allié, Silvio Berlusconi (Forza Italia), en train de déclarer que le président ukrainien Volodimir Zelensky était à l’origine du conflit avec Moscou. L’ancien président du Conseil est un vieil ami du président russe Vladimir Poutine, et ces propos restent cohérents avec ses soutiens antérieurs à Moscou. Giorgia Meloni affirme vouloir perpétuer la ligne défendue par son prédécesseur Mario Draghi, qui avait soutenu sans réserve l’Ukraine et les différents trains de sanctions instaurés contre la Russie.
Giorgia Meloni promet un gouvernement pro-Otan et Europe
Giorgia Meloni (parti Fratelli d’Italia, FdI), qui pourrait être chargée de former un gouvernement ce week-end après la victoire aux élections législatives italiennes du 25 septembre, s’est engagée mercredi soir à ce qu’il soit résolument pro-occidental, favorable à l’Otan et prenant toute sa part au sein de l’Europe. «Avec nous au gouvernement, l’Italie ne sera jamais le maillon faible de l’Occident», a-t-elle affirmé, ajoutant que tout parti qui serait en désaccord avec cette ligne serait privé de portefeuille ministériel.
