«La bonne santé des économies américaine et japonaise plaide pour un renforcement du dollar et du yen»
David Taieb, directeur des investissements en actifs cotés chez Sienna IM
octobre 2025
Le bitcoin ne fait pas le poids face à l'or
La star des cryptomonnaies a progressé cette année en parallèle de l’or qui a dépassé 4.000 dollars, donnant l’illusion d’un actif sûr face aux risques économiques et géopolitiques. Mais le bitcoin ne possède pas les attributs d’un actif refuge permettant d’intégrer durablement les réserves des banques centrales.
Le très liquide marché des changes reste sensible aux chocs macroéconomiques
Dans son rapport semi-annuel sur la stabilité financière mondiale, le Fonds monétaire international alerte sur l’émergence de nouveaux points de faiblesses dans le forex, malgré une utilisation et une sophistication toujours plus poussée.
La dédollarisation n'est toujours pas à l'ordre du jour
Comme chaque semaine, Defthedge propose pour L’Agefi son analyse du marché des changes.
Les gestionnaires de taux retrouvent une position d’attente
En ce début octobre, les prévisionnistes sondés par L’Agefi ont assez peu changé leurs anticipations, ajoutant seulement une baisse de taux pour la Fed par rapport à début septembre.
septembre 2025
Les volumes d’échanges de devises se rapprochent des 10.000 milliards de dollars par jour
Le billet vert semble toujours plus utilisé par les cambistes, tandis que les monnaies émergentes, surtout le renminbi chinois et la roupie indienne, gagnent du terrain.
Que de perdants face à l'euro
Comme chaque semaine, Defthedge propose pour L’Agefi son analyse du marché des changes.
«Nous prévoyons une nouvelle érosion de la confiance dans le dollar»
Damian Künzi, directeur de la recherche macroéconomique chez Swiss Life AM
La Corée du Sud se prépare à faciliter aux investisseurs étrangers l’accès à sa devise
Le président coréen veut ouvrir le change du won 24h/24 et lancer une place financière offshore, ce qui plaiderait pour l'intégration du pays au cercle des marchés développés.
L’euro a toujours les faveurs des cambistes
Comme chaque semaine, Defthedge propose pour L’Agefi son analyse du marché des changes.
«Le recalage des attentes de taux corrigera un différentiel implicite trop favorable à l’euro»
Dorian Foulon, gérant de portefeuilles et co-rédacteur de la stratégie d’investissement chez Cholet Dupont Oudart
Les investisseurs étrangers soutiennent les actifs américains en se couvrant sur le dollar
Ces couvertures expliquent un paradoxe apparent depuis la forte baisse des marchés déclenchée par les tarifs douaniers de Donald Trump en avril : les actions américaines ont effectué un retour en force sans déclencher de remontée du dollar, dont la remise en question reste une tendance de fond.
Le real brésilien se porte bien tandis que la livre turque s'effondre
Comme chaque semaine, Defthedge propose pour L’Agefi son analyse du marché des changes.
«Le ralentissement américain n’exclut pas un risque inflationniste qui pourrait renforcer le portage du dollar»
Thierry Million, directeur de la gestion obligataire institutionnelle chez Allianz GI
Les Etats-Unis et le Japon réaffirment qu’ils n’interviendront pas sur le marché des changes
Les deux parties ont étendu le périmètre de surveillance aux fonds de pensions et autres véhicules d’investissement publics.
Le retour du risque souverain
Comme chaque semaine, Defthedge propose pour L’Agefi son analyse du marché des changes.
Les gestionnaires changent leurs vues sur les taux directeurs
Les prévisionnistes sondés par L’Agefi ont davantage touché à leurs prévisions de taux début septembre que début juillet. Ils repoussent la dernière baisse de la Banque centrale européenne à la fin de l’année plutôt qu’en septembre, et voient la Fed relancer prochainement son assouplissement, en parallèle d’une repentification de la courbe.
Les actions ont poursuivi leur quête des sommets en août
La perspective d’une Fed plus accommodante a soutenu les places boursières, notamment Wall Street. Mais les interrogations sur l’indépendance de la Fed et l’imbroglio politique en France ont pesé sur les marchés de taux.
La roupie indienne met un genou à terre
C'est la rentrée pour le coup d'oeil hebdomadaire sur le marché des changes proposé par DeftHedge aux lecteurs de L'Agefi.
août 2025
Les entreprises américaines repoussent les craintes de l’effet Trump
Contrairement aux entreprises européennes, moins avantagées par l’effet dollar et la technologie, les bénéfices des entreprises américaines ont encore rebondi au deuxième trimestre. Les marges résistent et les tarifs douaniers n’ont eu que peu de conséquences jusqu’à présent.
