Le rachat de Credit Suisse bouleverse le classement des banques systémiques

La dernière assemblée générale de Credit Suisse la semaine dernière a été le théâtre de tensions, alors que la banque en difficulté doit passer dans le giron de sa rivale UBS. En absorbant l’ancien fleuron de la gestion de fortune mis à mal par une série de scandales, UBS va former un nouveau mastodonte considéré comme «too big to fail», trop gros pour faire faillite. Une dénomination héritée de la grande crise financière de 2008, qui a donné naissance à une réglementation renforcée sous l’égide du Comité de Bâle rassemblant tous les patrons de banques centrales.

Chaque année, le Conseil de stabilité financière (FSB) établit une liste d’établissements bancaires considérés comme «d’importance systémique» au niveau mondial, les G-SIB (global systematically important banks). En clair, des banques dont la faillite pourrait entraîner dans son sillage le système bancaire mondial dans son ensemble, à l’image de Lehman Brothers. Pour éviter de revivre une telle crise, ces banques se voient imposer des exigences de fonds propres supplémentaires, en fonction de leur classement.

La dernière liste établie en novembre 2022 par le FSB classait JPMorgan en tête des banques systémiques. Seule à figurer au sein de la catégorie 4, elle devra respecter un coussin de capital supplémentaire de 2,5% à compter de janvier 2024.

Des actifs plus importants que BNP Paribas et JPMorgan

Credit Suisse comme UBS figuraient plutôt au bas de ce dernier classement au sein de la catégorie 1 (à laquelle s’applique un coussin additionnel de 1%), aux côtés notamment de la Société Générale, du Crédit Agricole, de BPCE, d’UniCredit et Santander. La fusion des deux banques suisses donnera naissance à un géant assis sur 5.000 milliards de dollars d’actifs, bien plus que BNP Paribas qui figure en catégorie 2 (2.900 milliards), HSBC et Bank of America qui se classent en catégorie 3 (3.000 milliards de dollars d’actifs chacune), ou encore JPMorgan, à la tête de 3.700 milliards de dollars d’actifs.

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Le classement des G-SIB ne tient pas uniquement compte de la taille du bilan, mais aussi d’autres critères comme l’interconnexion, l’absence de substituts disponibles, les activités transfrontières et la complexité de l’activité. Du fait de son poids hors norme dans la gestion de fortune mondiale, avec 3.400 milliards de dollars d’actifs dans cette seule branche, le nouvel UBS semble bien cocher quelques cases. Il devrait donc se voir appliquer des exigences de fonds propres renforcées, la finalisation du rachat de Credit Suisse devant amener le FSB à revoir son classement.

De même, l’autorité de supervision suisse, la Finma, devrait réévaluer l’importance systémique du nouvel ensemble au niveau domestique, étant donné son poids dans la banque de détail en Suisse, bien que le pays compte de nombreuses banques cantonales. La Finma «accordera des délais transitoires appropriés» à UBS pour la constitution de ces nouvelles réserves de fonds propres, a-t-elle d’ores et déjà précisé.