BNP Paribas confirme ses objectifs après un trimestre porté par l’intégration d’Axa IM

BNP Paribas a confirmé mardi ses prévisions pour 2025 et 2026 après avoir profité de l’acquisition d’Axa IM et d’une activité record dans sa banque d’investissement au troisième trimestre. Elle a aussi annoncé 550 millions d’euros de synergies avant impôt d’ici à 2029 dans le cadre du rapprochement des activités de gestion d’actifs de BNP Paribas AM et d’Axa IM, dont 400 millions d’euros d'économies - soit 18% de la base de coûts - et 150 millions de synergies de revenus.

Le résultat net du trimestre écoulé s'élève à 3,04 milliards d’euros, en hausse de 6,1% sur un an et proche des attentes du marché. Cette performance est en ligne avec l’objectif annuel de résultat net de plus de 12,2 milliards d’euros, a souligné la banque dans un communiqué. Elle a toutefois été sanctionnée en Bourse. Mardi matin, l’action BNP Paribas chutait de plus de 3%.

Les comptes présentés mardi ne comprennent pas de provision liée à la récente condamnation du groupe par un tribunal américain à verser plus de 20 millions de dollars à trois victimes de la guerre au Soudan dans les années 2000. Si ce verdict est susceptible d’encourager de nouvelles plaintes, la banque française estime qu’elle pourra le faire annuler en appel et qu’il n’aura pas de portée plus large.

Au Soudan, BNP Paribas s'était livrée à des transferts en dollars, par l’intermédiaire de sa filiale suisse, alors que le pays avait été inscrit par Washington sur la liste des pays soutenant le terrorisme. En 2014, après un plaider-coupable, le groupe avait pu penser clore le dossier en réglant alors une amende de 8,83 milliards de dollars aux Etats-Unis.

Forte croissance des activités de marché

Le produit net bancaire (PNB), l'équivalent du chiffre d’affaires, a progressé de 5,3% au troisième trimestre, à 12,57 milliards d’euros. Les revenus ont progressé dans les principaux pôles d’activité, sans tout-à-fait atteindre le consensus des analystes, qui était de 12,76 milliards d’euros, selon FactSet.

La croissance s'élève à 4,5% dans la banque de financement et d’investissement (CIB), qui signe un trimestre record avec des revenus de 4,46 milliards d’euros. Les activités de marché (Global Markets) affichent une croissance de 9,4% et ont été particulièrement dynamiques sur les marchés actions (+18%).

Cette performance des revenus des activités a été compensée par une baisse de 2,6% des revenus du segment Global Banking, le pôle de conseil et de financement des grandes entreprises et des institutions. Le groupe a expliqué ce repli par «un contexte plus difficile que l’année passée, marqué par les annonces tarifaires, les incertitudes géopolitiques, l’attentisme des entreprises et l’impact de la dépréciation du dollar / euro». Les revenus de ce segment sont toutefois stables à changes constants.

En revanche, le groupe a enregistré l’impact d’un «dossier spécifique» sur le coût du risque de CIB, qui a bondi à 195 millions d’euros sur le trimestre contre 27 millions à la même période un an plus tôt. «Ce n’est pas un usual suspect, il est dans la sphère du paiement», a précisé à Bloomberg TV le directeur financier du groupe, Lars Machenil, suggérant qu’il ne s’agit pas des dossiers Tricolor ou First Brands qui ont agité récemment la dette privée.

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Autre grand pilier du groupe, la banque de détail (Commercial, Personal Banking & Services) affiche des revenus en hausse de 3,1%, à 6,62 milliards d’euros, grâce aux bonnes performances des banques commerciales (+5,6%), et ce malgré un recul de 0,7% des dépôts au sein de la zone euro.

Au sein des métiers spécialisés regroupés dans CPBS, les revenus d’Arval et Leasing Solutions sont en recul de 10,5%, à 771 millions d’euros, «du fait de l’effet de base du prix des véhicules d’occasion chez Arval», a indiqué BNP Paribas. Dans le crédit à la consommation, Personal Finance a vu ses revenus progresser de 5%, à 1,29 milliard d’euros.

La trajectoire 2026 confirmée

Troisième grand pôle du groupe bancaire centré sur l’assurance et la gestion d’actifs, Investment & Protection Services (IPS) affiche une croissance de 27,5%, portée par l’acquisition d’Axa IM. En excluant les 367 millions d’euros issus de l’ancienne branche de gestion d’actifs d’Axa, la croissance s'élève à 2,9% grâce aux performances de l’assurance et de la gestion de patrimoine.

«La bonne dynamique enclenchée en 2025 permet de confirmer la trajectoire groupe à l’horizon 2026 et contribuera à l’amélioration du rendement pour l’actionnaire», a indiqué BNP Paribas.

Pour la période 2024-2026, le groupe table sur une croissance de plus de 5% par an en moyenne de ses revenus, et de plus de 7% de son résultat net. Le rendement des fonds propres (ROTE) attendu est de 11,5% cette année, 12% en 2026 et 13% en 2028.