Les gestionnaires de taux pointent une petite inquiétude
Les prévisionnistes de L’Agefi ajoutent une baisse de taux à trois mois en zone euro, et une à six mois au Royaume-Uni, tout en diminuant leur prévisions de taux longs sur les Etats-Unis.
Toute l'actualité Economies & Marchés
mars 2025
Les gérants crédit sont davantage prudents sur les spreads
Le marché des obligations d’entreprises reste résilient face aux risques liés aux droits de douane mais il est désormais très serré.
S&P place la note de la France sous surveillance négative
Si l’agence de notation a maintenu la note «AA-» de l’Etat français, la perspective est abaissée de stable à négative. Un avertissement mis sur le compte de finances publiques «sous pression» et d’un soutien politique «limité» en faveur des réformes.
février 2025
L'inflation américaine a légèrement ralenti en janvier, à 2,5%
L'indice de base, qui exclut des éléments volatils, a augmenté de 2,6% et les dépenses de consommation ont baissé de manière inattendue en janvier.
En France, le rythme des prix connaît un sérieux coup de frein début 2025
L'inflation française est tombée sous 1% en février. La baisse des tarifs réglementés de l'électricité a contribué à faire ralentir la hausse des prix à un rythme inédit depuis 2021.
La crise politique obère les succès économiques en Argentine
Le scandale autour du meme coin Libra, qui secoue le président argentin Javier Milei, est un coup dur avant les élections de mi-mandat cet automne et surtout pour poursuivre les réformes qui doivent asseoir ses réussites économiques.
Donald Trump annonce 25% de droits de douane sur les biens venant de l’Union européenne
Les investisseurs ont surtout retenu, dans la confusion des propos, que le président américain pensait aux voitures.
Les « swap spreads» américains peuvent continuer à s’élargir
L’inversion du «swap spread», devenue la norme aux Etats-Unis depuis quelques années, tend à se retourner avec l’élection de Donald Trump. Deux influences contraires jouent, la perspective de déficits accrus et la dérégulation bancaire attendue.
La reprise du crédit se poursuit en zone euro
Les prêts aux entreprises ont redémarré, mais à un rythme inférieur en janvier qu’en décembre. En revanche, les prêts aux ménages poursuivent leur progression régulière. Le rythme serait quand même cohérent avec une croissance plus forte qu’attendu.
Le Congrès espère avoir ouvert une voie budgétaire au programme de Trump
Cette feuille de route budgétaire, adoptée mardi à la Chambre des représentants malgré des dissensions entre élus républicains, reprend l’accord de principe qui devrait permettre les mesures phares souhaitées par le président Donald Trump. Mais elle a assez peu de chances d’aboutir.
L’Espagne compte effacer une partie de la dette des régions
Le gouvernement de Pedro Sanchez propose d’absorber une partie de la dette des communautés autonomes, issue de la crise financière de 2008. Une promesse à un parti indépendantiste catalan élargie à l’ensemble du pays. Si la mesure est adoptée, elle ne devrait pas avoir d’impact sur la note de l’Espagne.
Pascal Durand : « La dérégulation proposée par la Commission européenne laissera libre cours au greenwashing »
Pascal Durand, l’ex-rapporteur de la directive CSRD, l’un des textes piliers de la finance durable que la Commission européenne a proposé de raboter mercredi 26 février, réagit en exclusivité auprès de L’Agefi.
La Chine préparerait une importante recapitalisation de ses grandes banques
Les autorités envisageraient d’injecter 400 milliards de yuans - soit 53 milliards d'euros - dans le haut de bilan des principaux établissements de crédit du pays, selon Bloomberg.
La dette mondiale atteint un pic fin 2024
Elle a progressé moins vite qu’en 2023 mais s’élève désormais à 318.000 milliards de dollars. Le ratio dette sur PIB a augmenté pour la première fois depuis 2020. La dette mondiale devrait continuer à augmenter en 2025, notamment la dette publique.
L’Europe s’oriente vers un détricotage radical des règles de la finance verte
La Commission européenne présentera mercredi une réforme visant à alléger les réglementations pesant sur les entreprises, au nom de la compétitivité. Les directives sur le reporting de durabilité et sur le devoir de vigilance devraient être sévèrement rabotées.
La montée des inquiétudes provoque une fuite vers les Treasuries
La crainte des tarifs douaniers au Canada et au Mexique ainsi que de nouvelles mesures pour empêcher la Chine de s’approvisionner en semi-conducteurs à haute performance, mais aussi le ralentissement de la consommation outre-Atlantique ont fait chuter les actions et les taux.
Les banques devraient moins émettre d’obligations vertes en 2025
Les banques devraient encore réduire leurs émissions au format «durable» cette année, dans un contexte de volumes d’émissions plus faibles et de critères d’éligibilité à la nouvelle norme européenne «green bond standard» plus contraignants.
La Banque de Corée baisse à nouveau son taux directeur
La prévision de croissance pour 2025 a été révisée à la baisse en raison de la situation politique domestique et internationale.
Les élections allemandes recentrent le débat sur l’enjeu budgétaire
Arrivé en tête des élections législatives dimanche 23 février avec près de 29% des voix, le parti démocrate-chrétien de Friedrich Merz devra former, avec les sociaux-démocrates, une «grande coalition» majoritaire grâce au report des sièges des petits partis. De quoi assouplir mais pas révolutionner la politique budgétaire.
Une forte demande soutient toujours la dette d’entreprise
Les émissions d’obligations sont largement sursouscrites. Les deux opérations jumbo de Carlsberg et de Johnson & Johnson le même jour témoignent d’un marché très favorable. Lundi, TotalEnergies est revenu sur le marché euro pour la première fois depuis 2020 pour une transaction conventionnelle.
Les actions dominent les marchés, cinq ans après le Covid et trois ans après l’Ukraine
Ces deux événements majeurs ont redessiné l’économie mondiale et plongé les marchés dans un nouveau régime de taux plus élevés. Actions et obligations ont connu des fortunes diverses.
Sans les Etats-Unis, le G20 Finances en quête d’unité
Les ministres des Finances et les gouverneurs des banques centrales présents ces 26 et 27 février au Cap tenteront d’avancer sur les dossiers du moment sans l’administration Trump, voire contre elle.
Comment choisir le bon gérant de fonds sur les marchés privés
Découvrez comment une sélection rigoureuse des gérants peut générer un flux d'opérations de haute qualité et offrir un accès à des fonds de premier plan sur les marchés privés.
Friedrich Merz entame un long chemin vers la chancellerie allemande
Le bloc conservateur est crédité d’un score proche de 29% à l’issue des élections législatives anticipées tenues dimanche. Le parti d’extrême-droite (AfD) arrive en deuxième position.
«A court terme, les actions européennes présentent des atouts intéressants»
Jean-François Fossé, directeur de la gestion multi-actifs, Ofi Invest Asset Management
«La reprise des discussions sur l’Ukraine est un facteur puissant pour réinvestir l’Europe»
Laurent Denize, co-directeur des investissements chez Oddo BHF AM
Le secrétaire au Trésor américain prend son pari le plus risqué sur les taux
En visant une baisse des taux long terme, le Secrétaire au Trésor Scott Bessent prend un pari fort. Les leviers à sa disposition sont limités. Cela passera probablement par la réglementation bancaire.
«Le marché du crédit a pour le moment été peu affecté par les menaces douanières»
Olivier Robert, directeur gestion taux chez BFT IM
«L’euro-dollar aujourd’hui est bien au-dessous de ce que suggèrent les différentiels de taux»
Athanasios Vamvakidis, directeur des stratégies Forex G10 chez Bank of America
L’immobilier résidentiel américain entre dans une phase d’incertitude
L’investissement pourrait continuer à ralentir, sans que cela ait forcément un effet dépréciateur, vu les problèmes structurels d’offre et la demande liée à une économie résiliente. Le marché et les prix ne devraient cependant pas trop augmenter cette année.