Toute l'actualité Economies & Marchés

La photo de la semaine

Après six jours de blocage, le trafic a fini par reprendre dans le canal de Suez le 29 mars. L’Ever Given, ce porte-conteneurs de 400 mètres de long qui s’était échoué en travers de la voie navigable, a été remis à flot. Bilan des courses : plus de 400 navires en attente de passage, un manque à gagner de 15 millions de dollars par jours en péages pour l’Egypte, et un commerce mondial encore perturbé pour quelques semaines. C’est l’heure des comptes aussi pour l’armateur Evergreen et ses assureurs, obligés de compenser des retards de livraisons et la perte éventuelle de denrées périssables. Le coût devrait rester limité, la police du navire étant plafonnée de 200 à 300 millions de dollars, selon l’agence DBRS.

Un nouveau mode de production agite le marché du nickel

L'annonce par Tsingshan de la commercialisation d'un produit intermédiaire transformable en métal qualité batterie a brisé la hausse des cours.

La dynamique de marché favorise les emprunts d’Etat en euro

L’offre nette de papier sur le marché souverain euro sera fortement négative en avril. Un facteur de soutien majeur.

BlackRock accélère sur le marché secondaire du private equity

BlackRock a levé plus de 3 milliards de dollars (2,55 milliards d’euros) pour investir dans le marché secondaire du private equity, a annoncé mercredi le gérant américain. Le capital levé par BlackRock Private Equity Partners inclut 2,4 milliards de dollars levés par le Secondaries and Liquidity Solutions Fund, plus que la cible initiale de 1,5 milliard de dollars, précise BlackRock. Le gérant d’actifs a cherché, ces dernières années, à accroître son activité d’actifs alternatifs illiquides, un type d’investissement qui est caractérisé par des transactions moins fréquentes et censé bénéficier d’une prime par rapport aux actifs liquides comme les actions cotées en Bourse.

Les marchés montrent des anticipations d’inflation différentes des discours en vogue

La hausse des points morts d'inflation semble due à l’amélioration de la liquidité des titres indexés.

Les devises émergentes vont rester sous pression

La hausse du dollar et des taux longs américains complique la situation dans les marchés émergents dont les monnaies ont effacé les gains engrangés après l’élection américaine.

La Commission européenne enquête sur la Bourse de l’électricité Epex Spot

La Commission européenne (CE) a lancé mardi 30 mars une procédure formelle d’examen concernant d’éventuelles pratiques anticoncurrentielles de la Bourse d'électricité Epex Spot «dans au moins six Etats membres», dont la France, l’Allemagne, l’Autriche et les Pays-Bas. Bruxelles soupçonne la société basée à Paris d’y avoir profité de sa position dominante pour évincer ses concurrents en restreignant la capacité de leurs clients à accéder à l’intégralité de la liquidité du marché infrajournalier (‘intraday’). C’est par le biais de ces marchés que vendeurs et acheteurs équilibrent leurs positions au cours des dernières heures avant la livraison de l'électricité.

L'OMC se montre plus optimiste pour 2021

L’Organisation mondiale du commerce (OMC) a annoncé mercredi avoir revu en légère hausse sa prévision de croissance des échanges mondiaux pour cette année, après une année 2020 moins catastrophique qu’anticipé au début de la crise du coronavirus. Elle table désormais sur une progression de 8% après une chute de 5,3% l’an dernier. En octobre, elle s’attendait à une baisse de 9,2% en 2020 et une reprise de 7,2% pour 2021. La croissance des échanges devrait revenir à 4% en 2022, ajoute l’OMC.

L'Arabie saoudite annonce un Plan XXL d’investissements pour le privé

L’Arabie saoudite a annoncé mardi soir un plan d’investissements de 12.000 milliards de riyals (2.730 milliards d’euros) pour stimuler son secteur privé d’ici à 2030, dans le cadre des efforts du royaume pour diversifier son économie ultra-dépendante du pétrole. Ce plan Vision 2030 inclut 3.000 milliards de riyals provenant du Fonds d’investissement public (PIF) saoudien, et vise à «renforcer le secteur privé» en créant des centaines de milliers d’emplois et en apportant un soutien aux entreprises locales. En janvier, le prince héritier Mohammed Ben Salmane avait déjà annoncé que le PIF allait investir 40 milliards de dollars (34 milliards d’euros) par an dans l’économie saoudienne pendant cinq ans.

Le dollar demeure au plus bas dans les réserves de change

La part du dollar américain dans les réserves de change déclarées au Fonds monétaire international (FMI) a chuté au quatrième trimestre 2020 à son plus faible niveau depuis 1995 (58%), montrent les chiffres publiés mercredi par le FMI. Ces dernières sont passées de 60,5% au troisième trimestre 2020 à 59% au quatrième trimestre. C’est le troisième trimestre de baisse d’affilée. Le billet vert conserve toutefois son statut de monnaie de réserve privilégié par les banques centrales. Il avait atteint un plus haut en 2001 à près de 73%, selon les données. La part de l’euro est passée à 21,2% au quatrième trimestre 2020, contre 20,5% au troisième trimestre.

introduction en Bourse (IPO) de Deliveroo, livraison de repas, à Londres sur le LSE

Deliveroo fait une mauvaise publicité aux introductions en Bourse

Montré en exemple par Londres, le groupe de livraisons de repas a chuté de 26% pour son premier jour de cotation.

Joe Biden président américain, locataire de la Maison-Blanche à Washington, Etats-Unis.

Joe Biden espère faire des infrastructures un moteur de relance

Financé par l'impôt, ce programme de 2.200 milliards de dollars n'aura pas le même effet multiplicateur que le plan de soutien voté en mars.

Les rachats du PEPP réduisent à nouveau le spread Bund-BTP

Chaque jeudi, L’Agefi livre ses indicateurs clés de crédit pour suivre l'évolution des marchés.

Bruxelles enquête sur la Bourse de l’électricité Epex Spot

La Commission européenne (CE) a lancé mardi 30 mars une procédure formelle d’examen concernant d’éventuelles pratiques anticoncurrentielles de la Bourse d'électricité Epex Spot «dans au moins six Etats membres», dont la France, l’Allemagne, l’Autriche et les Pays-Bas.

L'OMC est plus optimiste pour 2021

L’Organisation mondiale du commerce (OMC) a annoncé mercredi avoir revu en légère hausse sa prévision de croissance des échanges mondiaux pour cette année, après une année 2020 moins catastrophique qu’anticipé au début de la crise du coronavirus. Elle table désormais sur une progression de 8% après une chute de 5,3% l’an dernier. En octobre, elle s’attendait à une baisse de 9,2% en 2020 et une reprise de 7,2% pour 2021. La croissance des échanges devrait revenir à 4% en 2022, ajoute l’OMC.

Le dollar est au plus bas dans les réserves de change

La part du dollar américain dans les réserves de change déclarées au Fonds monétaire international (FMI) a chuté au quatrième trimestre 2020 à son plus faible niveau depuis 1995 (58%), montrent les chiffres publiés mercredi par le FMI. Ces dernières sont passées de 60,5% au troisième trimestre 2020 à 59% au quatrième trimestre. C’est le troisième trimestre de baisse d’affilée.

BlackRock accélère dans le marché secondaire du private equity

BlackRock a levé plus de 3 milliards de dollars (2,55 milliards d’euros) pour investir dans le marché secondaire du private equity, a annoncé mercredi le gérant américain. Le capital levé par BlackRock Private Equity Partners inclut 2,4 milliards de dollars levés par le Secondaries and Liquidity Solutions Fund, plus que la cible initiale de 1,5 milliard de dollars, précise BlackRock. Le gérant d’actifs a cherché, ces dernières années, à accroître son activité d’actifs alternatifs illiquides, un type d’investissement qui est caractérisé par des transactions moins fréquentes et censé bénéficier d’une prime par rapport aux actifs liquides comme les actions cotées en Bourse.

Les actions européennes gagnent des plus hauts

Les mauvaises nouvelles sur le front du coronavirus n’affectent plus les marchés d’actions… Après trois séances consécutives de hausse, avec des gains de près de 1% mardi, les indices européens continuent leur progression. L’indice Stoxx Europe 600 a dépassé mardi les 430 points – son record absolu datant du 14 février 2020 – et l’Euro Stoxx 50 avoisine les 3.930 points, un niveau qui n’a plus été battu depuis janvier 2008 !

L’activité accélère en Chine dans l’industrie et les services

L’activité a progressé à son rythme le plus rapide en trois mois dans le secteur manufacturier en mars, alors que les usines ont accéléré leur production après une brève relâche pour les festivités du Nouvel an lunaire. L’indice PMI manufacturier officiel a grimpé à 51,9 contre 50,6 en février, ce qui supérieur aux attentes. En plus de la dynamique intérieure positive, les commandes à l’exportation sont revenues en territoire expansionniste, montrent les données du Bureau national des statistiques (BNS).

Après Archegos, Christine Lagarde appelle à superviser le secteur financier non bancaire

La présidente de la Banque centrale européenne (BCE), Christine Lagarde, a estimé mercredi que les activités du secteur financier non bancaire devraient être « correctement supervisées et régulées » à partir du moment où elles ont un impact sur les banques par le biais notamment de contreparties.

State Street est en tête des ventes de fonds européens en février

State Street s’est placé en tête des ventes de fonds en Europe en février, avec 7 milliards d’euros de collecte nette, montrent les dernières statistiques de Refinitiv Lipper. Plus de 5 milliards d’euros se sont dirigés vers des ETF de la société de gestion. BlackRock arrive deuxième avec 6 milliards d’euros, dont plus de 3,5 milliards d’euros dans les ETF. C’est la deuxième fois consécutive que BlackRock n’est plus premier du classement des ventes de fonds en Europe qu’il avait dominé en 2020. Credit Suisse Group, pourtant en proie à de nombreuses difficultés ces dernières semaines, se classe troisième, avec une collecte de 3 milliards d’euros. DWS est aussi troisième ex aequo avec 3 milliards d’euros. Les ETF ont joué un rôle prépondérant dans le succès des quatre premiers du classement, observe Refinitiv. Les sociétés qui viennent ensuite sont Morgan Stanley, Baillie Gifford, Allianz, Pictet, Union Investment et Vanguard Group. Concernant les seuls fonds obligataires, State Street se place encore en tête avec 5 milliards d’euros de collecte, devant BlackRock (3,4 milliards), Neuflize (1,5 milliard), BNP Paribas Asset Management (1,1 milliard) et Credit Suisse Group (1 milliard). Pour les fonds actions, c’est BlackRock qui prend le lead, avec 6,6 milliards d’euros de collecte. Le groupe est suivi par JPMorgan (4 milliards), Baillie Gifford (2,6 milliards), Morgan Stanley (2 milliards) et Credit Suisse (1,9 milliard). Au total, les fonds commercialisés en Europe ont enregistré des souscriptions nettes de 29,3 milliards d’euros en février. La collecte a été tirée par les fonds actions qui ont drainé 50 milliards d’euros.

Deliveroo chute pour son entrée en Bourse

Deliveroo rate ses débuts boursiers. L’action du groupe de livraisons de repas a ouvert à 331 pence à la Bourse de Londres ce mercredi matin, soit 15% en-dessous de son prix d’introduction (390 pence). Le cours s’est par la suite enfoncé, tombant jusqu'à 275 pence (-30%), dans un marché londonien pourtant en légère hausse.

Le moral des ménages affiche une hausse surprise en France

La confiance des ménages français s’est redressée de manière inattendue en mars malgré de nouvelles mesures de restrictions imposées dans le cadre de la lutte contre l'épidémie due au nouveau coronavirus, montre mardi l’enquête mensuelle de l’Insee. Son indicateur synthétique de la confiance des ménages a atteint ce mois-ci son plus haut niveau depuis décembre, à 94 points. L’indicateur mesurant l’opportunité d'épargne est ressorti à 42, au plus haut depuis de début de l’enquête de l’Insee en 1972.

Le régulateur pénalise Moody's pour manquements aux règles de conflits d’intérêts

L’Autorité européenne des marchés financiers (Esma) a infligé mardi une amende au cinq entités du groupe Moody’s basées en France, en Allemagne, en Italie, en Espagne et au Royaume-Uni, pour un total de 3,7 millions d’euros. Elle sanctionne des manquements au règlement sur les agences de notation de crédit (CRA) concernant l’indépendance et la prévention des conflits d’intérêts avec les actionnaires de l’agence. Les manquements reprochés portent sur l’émission de notations en violation de l’interdiction de le faire sur des entités lorsque l’actionnaire d’une CRA dépasse le seuil de participation de 10% et/ou est membre du conseil d’administration de l’entité notée ; le défaut de divulgation des conflits d’intérêts liés au seuil de propriété de 5% ; les politiques et procédures internes inadéquates pour gérer les conflits d’intérêts des actionnaires.

A 2% en mars, l'inflation allemande dépasse l'objectif de la BCE

La hausse des prix de l'énergie et les perturbations dans les chaînes d’approvisionnement ont porté l’inflation en Allemagne à 2% en rythme annuel en mars, soit au-dessus de l’objectif de la Banque centrale européenne (BCE), montre la première estimation publiée mardi par Destatis, l’office fédéral de la statistique. La hausse de l’indice des prix à la consommation calculé aux normes européennes IPCH était de 1,6% sur un an en février. Les prix de l'énergie ont augmenté de près de 5% sur un an en mars. Parallèlement, la pandémie et les perturbations qu’elle provoque dans l’industrie comme des services continuent de produire des distorsions de prix. L’inflation allemande pourrait évoluer «entre 3% et 4% au second semestre de cette année», estime Carsten Brzeski, d’ING. La présidente de la BCE, Christine Lagarde, avait reconnu le 11 mars dernier que l’inflation pourrait atteindre 2% vers la fin de l’année.

Les séparatistes catalans ne parviennent pas à former un gouvernement régional

Les partis indépendantistes de Catalogne n’ont pas réussi mardi à se mettre d’accord sur la formation d’une coalition gouvernementale, laissant planer la perspective d’un nouveau scrutin dans cette province si aucun candidat ne parvient à obtenir la majorité parlementaire dans les deux mois. Le parti de gauche Esquerra Republicana de Catalunya (ERC), le mouvement de centre droit Junts et le parti séparatiste d’extrême gauche CUP ont obtenu suffisamment de voix aux élections de février pour gouverner ensemble, mais ces formations ne sont parvenues à s’entendre sur le nom du président de l’exécutif régional.

L’OFCE formule ses propositions pour préparer la reprise

Une bonne transition des mesures de soutien vers celles de relance doit éviter la dégradation de l’emploi et les faillites, estime l'Observatoire français des conjonctures économiques.

Deliveroo passe un double test en Bourse

Plus grosse opération à Londres depuis dix ans, l'IPO ce mercredi du site de livraison de repas repose la question du caractère socialement responsable de cette activité.

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Le levier financier et l’opacité fragilisent les marchés

La déroute du fonds spéculatif Archegos, qui utilise la dette pour démultiplier sa force de frappe, soulève la question du levier dans le système financier.

Les séparatistes catalans peinent à former un gouvernement régional

Les partis indépendantistes de Catalogne n’ont pas réussi mardi à se mettre d’accord sur la formation d’une coalition gouvernementale, laissant planer la perspective d’un nouveau scrutin dans cette province si aucun candidat ne parvient à obtenir la majorité parlementaire dans les deux mois. Le parti de gauche Esquerra Republicana de Catalunya (ERC), le mouvement de centre droit Junts et le parti séparatiste d’extrême gauche CUP ont obtenu suffisamment de voix aux élections de février pour gouverner ensemble, mais ces formations ne sont parvenues à s’entendre sur le nom du président de l’exécutif régional.