Toute l'actualité Economies & Marchés

L’activité britannique commence à faiblir

Le PIB britannique a augmenté de 0,7% au quatrième trimestre par rapport au troisième, alors que l’estimation initiale publiée fin janvier le donnait en hausse de 0,6%. Mais si le commerce extérieur a rebondi, l’investissement des entreprises est en baisse et les dépenses de consommation des ménages ont ralenti. L’ONS a en outre abaissé hier son estimation de croissance pour l’ensemble de 2016 à 1,8% contre 2,0%, afin de prendre en compte une reconstitution moins marquée des stocks des entreprises. La Grande-Bretagne perd ainsi le titre d'économie avancée la plus dynamique au monde l’an dernier, au profit de l’Allemagne, qui affiche une croissance de 1,9%.

Les investisseurs se réfugient sur la partie courte des taux allemands

Le rendement du Schatz à 2 ans a chuté de près de 25 pb depuis fin janvier pour tomber sous le seuil de -0,9% au cours de la séance d'hier, un record.

Goldman Sachs finalise l’acquisition de Meilleurtaux

Le fonds West Street Capital Partners VII, géré par Goldman Sachs, a bouclé la prise de contrôle de Finizy/Meilleurtaux.com à l’occasion de la sortie de Equistone Partners Europe et d’un ré-investissement des dirigeants actionnaires. La transaction avait été annoncée fin décembre. Equistone, qui avait repris le courtier en crédit et en assurance en 2013 pour une valorisation comprise entre 20 et 30 millions d’euros, réalise une excellente affaire : le prix de vente tournerait autour de 265 millions d’euros, pour un Ebitda attendu au-dessus de 20 millions en 2016, indiquaient à l'époque à L’Agefi des sources proches du dossier.

Novaxia et la Socfim s’associent dans un fonds immobilier

Ce fonds marque un changement d'échelle pour Novaxia avec une taille cible de 50 millions d'euros et un ticket d'entrée moyen de 1,25 million.

La hausse des prix en zone euro est confirmée à 1,8%

Les prix à la consommation ont augmenté de 1,8% en janvier en variation annuelle dans la zone euro, montre la statistique définitive publiée hier par Eurostat, soit son taux annuel le plus élevé depuis janvier 2013. D’un mois sur l’autre, les prix à la consommation dans les 19 pays de la zone euro ont baissé de 0,8%, conformément aux attentes. En excluant les éléments volatils que sont l'énergie et les produits alimentaires non-transformés, l’inflation ressort en hausse mais toujours modeste à 0,9% sur un an, comme annoncé en première estimation.

Le SPD allemand veut durcir la fiscalité des très hauts salaires

Le Parti social-démocrate allemand (SPD) a présenté hier une proposition de loi visant à inciter les grandes entreprises à limiter la rémunération de leurs dirigeants en durcissant la fiscalité en vigueur. Il propose qu’au-delà de 500.000 euros annuels, les salaires des membres du directoire d’une société cotée ne puissent plus faire bénéficier l’entreprise de déductions fiscales. Pour être soumis au vote au Parlement, le texte devra obtenir l’aval des chrétiens-démocrates, le partenaire de coalition du SPD, mais le camp CDU-CSU (chrétiens-démocrates et chrétiens-sociaux) est divisé sur le sujet.

Kinnevik se désengage partiellement de Rocket Internet

La société suédoise d’investissement a annoncé hier la mise en vente d’au moins la moitié de sa participation de 13% dans le groupe allemand du commerce électronique Rocket Internet. Kinnevik prévoit de céder 10,9 millions d’actions via un placement et se réserve le droit d’augmenter ce volume. L’action Rocket Internet a clôturé en repli de 2,11%, avant cette annonce. Fondé par les frères Oliver, Alexander et Marc Samwer en 2007, Rocket a lancé des dizaines de start-up allant de la mode au commerce en ligne en passant par la livraison de repas. Cette expansion inquiète toutefois certains investisseurs, préoccupés par les lourdes pertes enregistrées par le groupe et les retards pris dans des émissions d’actions prévues. Kinnevik, deuxième actionnaire du groupe derrière les frères Samwer qui détiennent une participation de 37%, a également des actions dans certaines start-up lancées par Rocket.

Le Brésil abaisse une nouvelle fois son taux directeur

Poursuivant sa politique d’assouplissement monétaire entamée à l’automne dernier, la banque centrale du Brésil a décidé hier soir d’abaisser de 75 points de base son taux de référence (Selic), ainsi ramené à 12,25%. Ce mouvement, attendu par 51 des 52 économistes interrogés par Bloomberg, est intervenu quelques heures après la publication d’un taux d’inflation de 5,02% à la mi-février, au plus bas depuis l’été 2012. La banque centrale et de nombreux économistes anticipent désormais une hausse des prix à la consommation inférieure à l’objectif officiel de 4,5% prévu pour 2017.

La Fed prépare les esprits à une nouvelle hausse des taux

Les responsables monétaires américains semblaient divisés fin janvier sur l’opportunité d’un relèvement en mars, montrent les minutes du FOMC.

Pierre Moscovici, commissaire européen, lors de la conférence de l'European Semester le 22 février 2017.

Bruxelles évite d’interférer dans le calendrier électoral

La Commission critique l'endettement de l'Italie, les deséquilibres de la France et l'excédent allemand, mais s'abstient pour l'heure d'en tirer les conséquences.

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La CDC se lance sur le marché des obligations vertes

Avec son premier «green bond» de 500 millions d’euros, l’établissement public va financer des projets d’immobilier vert, d’énergie renouvelable et de dépollution.

Pro BTP Finance rejoint le Forum pour l’Investissement Responsable

L’investissement responsable gagne du terrain en France poussé notamment par deux dispositifs clés : d’abord l’article 173-VI de la loi sur la transition énergétique, une législation qui favorise la transmission d’information ESG-Climat par les investisseurs ; ensuite le lancement de deux nouveaux labels pour les fonds : Label ISR soutenu par le ministère de l’Économie et des Finances et label Transition énergétique (TEEC) soutenu par celui de l’Environnement, de l’Énergie et de la Mer.

L'euro grimpe après le renoncement de François Bayrou

L’euro s’est retourné à la hausse sur le marché des changes mercredi après l’annonce par le centriste François Bayrou de sa décision de ne pas se présenter à l'élection présidentielle et de proposer une alliance sous conditions à Emmanuel Macron. La monnaie unique européenne, qui était tombée auparavant à un plus bas de six semaines de 1,0494 dollar dans la crainte d’un émiettement des candidatures en France, est remontée à 1,0540. Le dollar a parallèlement réduit ses pertes face au yen, qui bénéficiait jusque-là de son statut de valeur refuge.

La Caisse des Dépôts place un green bond inaugural

La Caisse des Dépôts (CDC) a placé aujourd’hui une obligation verte de 500 millions d’euros. Ce placement inaugural à échéance 1er mars 2022 est assorti d’un coupon de 0,20%. La demande supérieure à un milliard d’euros et le caractère « vert » de l’émission ont permis au green bond de concéder un spread de 12 points de base au-dessus de l’OAT. Le prix a été fixé en-dessous du pair à un niveau de 99,985, soit un taux de rendement de 0,203% pour les investisseurs.

Aramco retient JPMorgan et Morgan Stanley pour son IPO

Saudi Aramco a demandé à JPMorgan Chase et à Morgan Stanley de superviser sa future introduction en Bourse et pourrait solliciter une troisième banque qui lui amènerait des investisseurs chinois, a déclaré mercredi une source au fait du dossier. Les deux banques américaines rejoindraient ainsi leur compatriote Moelis & Co pour une IPO qui s’annonce comme la plus importante jamais opérée, d’un montant d’une centaine de milliards de dollars (95 milliards d’euros) pour une part de seulement 5% du capital de Saudi Aramco.

L’ICMA veut plus d’engagement de la BCE sur le marché du repo

La Banque centrale européenne (BCE) se doit de rassurer les investisseurs en leur montrant qu’elle s’emploie à améliorer les conditions de fonctionnement d’un marché des prises en pension victime d’une flambée des cours obligataires, a indiqué mercredi à Reuters un responsable de l’International Capital Market Association (ICMA). «Un bon signe serait d’entendre la BCE dire qu’elle nous a bien entendus et qu’elle s’en occupe», a déclaré Godfried de Vidts, président de l’European Repo and Collateral Council de l’ICMA. «Cela n’enlèvera pas les tensions mais au moins les marchés verraient qu’elle s’en préoccupe; il y a beaucoup d’incertitude et cela aurait un certain effet apaisant».

Les reventes de maisons atteignent un pic de 10 ans aux Etats-Unis

En dépit d’une hausse des prix et des taux de crédit, les reventes de logements aux Etats-Unis ont augmenté de 3,3% au rythme annualisé de 5,49 millions d’unités le mois dernier, leur niveau le plus élevé depuis février 2007, a annoncé mercredi la National Association of Realtors (NAR), principale fédération d’agents immobiliers du pays. Le chiffre du mois de décembre a été révisé en hausse à 5,51 millions d’unités contre 5,49 millions annoncés initialement. Les économistes s’attendaient en moyenne à un recul de 1,1% à 5,54 millions d’unités en janvier. Par rapport à janvier 2016, les reventes de logements ont augmenté de 3,8%.

Les institutionnels ont retiré 468,8 milliards de dollars des marchés actions en 2016

Les investisseurs institutionnels ont retiré 468,8 milliards de dollars (445 milliards d’euros) des marchés actions en 2016, montre une étude publiée mardi par la société eVestement, dont Reuters a eu connaissance. Le seul quatrième trimestre se solde par des retraits nets de 147,9 milliards de dollars, précise-t-elle. La tendance pourrait s’inverser, ajoute eVestement, qui note que les stratégies actions internationales suscitent le plus grand nombre de recherches dans ses bases de données, ce qui donne un indice sur l'évolution future des flux d’actifs.Parallèlement, les obligations ont subi des sorties nettes de 4,9 milliards au quatrième trimestre après des flux positifs de 126,2 milliards au troisième. eVestement, qui suit l'évolution de plus de 37.000 milliards de dollars d’actifs placés par des investisseurs institutionnels, compile des données recueillies auprès de gérants d’actifs dont les clients sont des fonds de pension, des assureurs, des fonds souverains et des fondations.

L’encours des ETF/ETP avoisine les 600 milliards de dollars en Europe

Les actifs investis dans les ETF et les ETP cotés en Europe ont atteint le niveau record de 599 milliards de dollars à la fin du mois de janvier 2017, dépassant ainsi le précédent record de 573 milliards de dollars établi à fin décembre 2016, selon des données publiées par le cabinet ETFGI. Au cours du mois écoulé, les ETF et ETP cotés en Europe ont enregistré 11,03 milliards de dollars de souscriptions nettes, signant ainsi un 29ème mois consécutif de collecte nette. L’an dernier, à la même époque, la collecte nette s’était établie à 3,02 milliards de dollars.Au cours du mois de janvier, les ETF et ETP actions ont attiré 7,47 milliards de dollars de flux nets entrants, devançant les fonds obligataires qui totalisent 2,28 milliards de dollars de collecte nette. Les ETF et ETP dédiés aux matières premières ont capté 846 millions de dollars de souscriptions nettes.En janvier, iShares a enregistré la plus forte collecte nette du secteur avec 3,3 milliards de dollars de flux nets entrants, devant SPDR ETF (1,31 milliard de dollars) et UBS ETF (1,19 milliard de dollars).

Le Livret A collecte 2,89 milliards d’euros en janvier 2017

Début d’année sur les chapeaux de roue pour le Livret A. Au cours du mois de janvier 2017, le livret d’épargne réglementé a en effet enregistré une collecte nette de 2,89 milliards d’euros contre une décollecte nette de 810 millions d’euros en janvier 2016 selon des chiffres publiés par la Caisse des Dépôts. En parallèle, le Livret de Développement Durable et Solidaire (anciennement Livret de Développement Durable) a réalisé une collecte nette de 380 millions d’euros contre une décollecte nette de 320 millions d’euros un an plus tôt.Au total, ces deux livrets ont totalisé une collecte nette de 3,27 milliards d’euros pour l’ensemble des réseaux. Ainsi, l’encours total sur les deux produits atteint 364,2 milliards d’euros à fin janvier 2017.

Les fonds allemands ont collecté 102,8 milliards d’euros en 2016

L’industrie allemande de la gestion marque le pas. Au cours de l’exercice 2016, les fonds d’investissements allemands ont en effet réalisé une collecte nette de 102,8 milliards d’euros, selon des chiffres publiés ce 21 février par l’association allemande des gestionnaires d’actifs (BVI). Un résultat bien en-deçà des 192,6 milliards d’euros de souscriptions nettes enregistrés en 2015 ou des 123,4 milliards d’euros de collecte nette de l’exercice 2014. Au cours de l’année, les fonds réservés aux institutionnels (« Spezialfonds ») ont concentré l’essentiel de la collecte nette du secteur, avec 96,3 milliards d’euros de flux nets entrants. Il s’agit de la deuxième plus forte collecte annuelle pour ces véhicules d’investissement, après les 120,7 milliards d’euros engrangés en 2015, note la BVI.En parallèle, dans un contexte de fortes turbulences sur les marchés financiers liées aux surprises politiques aux Etats-Unis et au Royaume-Uni, les fonds dédiés aux particuliers (« retail funds ») ont seulement collecté 6,5 milliards d’euros en net. On est bien loin des 72 milliards d’euros de souscriptions nettes enregistrées en 2015.Sur le terrain des fonds ouverts au public, les fonds diversifiés se sont taillés la part du lion avec 11,6 milliards d’euros de souscriptions nettes l’an dernier. Les fonds immobiliers ont également réussi à tirer leur épingle du jeu en captant 4,2 milliards d’euros de flux nets sur l’ensemble de l’année 2016. A l’inverse, toutes les autres catégories de fonds ont terminé l’exercice 2016 dans le rouge. Les fonds actions ont ainsi respectivement subi 1,8 milliard d’euros de décollecte nette, pénalisés par les 3 milliards d’euros de sorties nettes enregistrés sur le segment des ETF. Les fonds obligataires ne sont guère mieux lotis, avec 1,3 milliard d’euros de rachats nets en 2016. Enfin, les fonds monétaires ont accusé une décollecte nette de 1,2 milliard d’euros en 2016.Malgré ce ralentissement de la collecte nette, les actifs gérés dans les fonds allemands ont atteint, en 2016, le niveau record 2.801 milliards d’euros, contre 2.601 milliards d’euros à fin 2015. « Au cours des dix dernières années, les actifs sous gestion ont augmenté de 84% », soulignent ainsi l’association professionnelle dans un communiqué. Les encours des « Spezialfonds » s’établissent à 1.482 milliards d’euros à fin 2016 contre 1.339 milliards d’euros à fin 2015. Pour leur part, les encours gérés pour le compte des fonds « retail » ressortent à 915 milliards d’euros à fin 2016, contre 883 milliards d’euros à fin 2015. Enfin, les actifs gérés pour le compte de mandats discrétionnaires atteignent 403 milliards d’euros en 2016 contre 378 milliards d’euros en 2015.

Affine acquiert un immeuble de bureaux à Nantes

Affine vient d’acquérir en VEFA (Vente en l’Etat Futur d’Achèvement) auprès du groupement Sogeprom-ADI, le Kibori, immeuble de bureaux au cœur du quartier d’affaires de la gare de Nantes. Le groupement Sogeprom/ADI/Affine avait remporté en 2015 l’appel d’offres lancé par Nantes Aménagement et la ville pour la réalisation de l’ilot 1E dans le quartier Euronantes Gare. Cette transaction porte sur un montant de 9,8 millions d’euros.Cet immeuble de 8 niveaux comprendra 3 547 m² de bureaux, 336 m² de locaux d’activité et 33 places de parking en sous-sol. Sa livraison est prévue au troisième trimestre 2018.Affine est une foncière spécialisée dans l’immobilier d’entreprise, et détient en direct 44 immeubles d’une valeur de 514 millions d’euros (hors droits) à fin juin 2016, répartis sur une surface globale de 357 000 m². Affine est aussi l’actionnaire de référence de Banimmo, foncière de repositionnement belge active en Belgique et en France, dont elle détient 49,5 %. Le patrimoine global dépendant du groupe s'élève à 908 millions d’euros (droits inclus).

L’Association italienne de la banque privée nomme un nouveau secrétaire général

L’Association italienne de la banque privée (associazione italiana private banking ou AIPB) vient de nommer Maria Antonella Massari en tant que secrétaire général. L’intéressée est membre du conseil d’administration de Vittoria Assicurazioni et du comité des nominations et rémunérations. Entre juillet 2015 et mars 2016, elle a été administratrice indépendante d’Amber Capital. Elle a travaillé 28 ans au sein d’UniCredit. Maria Antonella Massari prendra ses fonctions à l’AIPB le 1er mars 2017, et succédera à Bruno Zanaboni. L’association, présidée par Fabio Innocenzi, représente 116 membres.

L’économie britannique montre des signes de faiblesse

La croissance de l'économie britannique s’est accélérée fin 2016 mais celle de l’ensemble de l’année est inférieure à l’estimation initiale et le détail des chiffres du produit intérieur brut (PIB) publiés mercredi montre des signes de faiblesse, liés à la perspective du Brexit et susceptibles de peser sur la tendance des mois à venir. Le PIB britannique a augmenté de 0,7% au quatrième trimestre par rapport au troisième, alors que l’estimation initiale publiée fin janvier le donnait en hausse de 0,6% seulement. Mais si les chiffres d’octobre-décembre ont profité d’un rebond du commerce extérieur, l’investissement des entreprises s’est orienté à la baisse et les dépenses de consommation des ménages ont ralenti, ce qui augure mal de 2017.

Pierre Moscovici commission Européenne european semester

Bruxelles temporise sur les déséquilibres excessifs

A l’approche des échéances électorales aux Pays-Bas, en France et en Allemagne, voire en Italie, la Commission européenne a préféré temporiser ce mercredi en publiant son analyse annuelle de la situation économique et sociale dans les États membres. Exemple avec l’Italie: Bruxelles considère que le pays ne respecte pas le critère de la dette énoncé dans le pacte de stabilité et de croissance. «Toutefois, une décision sur l’opportunité de recommander l’ouverture d’une procédure pour déficit excessif serait prise uniquement sur la base des prévisions du printemps 2017 de la Commission, en tenant compte des résultats enregistrés pour 2016 et de la mise en œuvre des engagements budgétaires pris par les autorités italiennes en février 2017», précise la Commission.

Le taux d'inflation en zone euro est confirmé à 1,8% en janvier

Les prix à la consommation ont augmenté de 1,8% en janvier en variation annuelle dans la zone euro, montre la statistique définitive publiée mercredi par Eurostat, soit son taux annuel le plus élevé depuis janvier 2013. D’un mois sur l’autre, les prix à la consommation dans les 19 pays de la zone euro ont baissé de 0,8%, conformément aux anticipations des économistes interrogés par Reuters.

ABB a été victime d’une fraude interne en Corée du Sud

ABB a annoncé qu’il devrait probablement inscrire une charge de 100 millions de dollars (95,2 millions d’euros) avant impôts dans ses résultats 2016 à la suite de la découverte de malversations et de détournements de fonds dans sa filiale sud-coréenne. « ABB a découvert un système criminel sophistiqué lié à des malversations et des détournements de fonds significatifs dans sa filiale sud-coréenne », indique le groupe industriel suisse dans un communiqué. « Le trésorier de la filiale sud-coréenne est soupçonné d’avoir falsifié des documents et d’avoir collaboré avec des tiers pour soustraire de l’argent de l’entreprise », ajoute-t-il.

Goldman Sachs boucle le rachat de Meilleurtaux

Le fonds West Street Capital Partners VII, géré par Goldman Sachs, a bouclé la prise de contrôle de Finizy/Meilleurtaux.com à l’occasion de la sortie de Equistone Partners Europe et d’un ré-investissement des dirigeants actionnaires. La transaction avait été annoncée fin décembre. Equistone, qui avait repris le courtier en crédit et en assurance en 2013 pour un valorisation comprise entre 20 et 30 millions d’euros, réalise une excellente affaire: le prix de vente tournerait autour de 265 millions d’euros, pour un Ebitda attendu au-dessus de 20 millions en 2016, indiquaient à l'époque à L’Agefi des sources proches du dossier.

Le dynamisme de l’activité en zone euro se confirme

Avec un indice PMI au plus haut depuis six ans, la croissance se renforce et pourrait ouvrir la porte à une remise en cause de la politique accommodante de la BCE.

L'Opep souhaite mieux appliquer l'accord sur la production

Les pays de l’Opep veulent améliorer la mise en œuvre de leur accord sur une baisse de la production de pétrole, même s’il a déjà été respecté à plus de 90% en janvier, a déclaré hier le secrétaire général de l’organisation. «Tous les pays concernés restent déterminés à atteindre un plus haut niveau de conformité», a déclaré Mohammad Barkindo selon la version écrite d’un discours prononcé à Londres. Onze producteurs extérieurs à l’Opep, dont la Russie, ont prévu de participer à cet effort en réduisant leurs propres extractions.