Les ETF ont le vent en poupe

Un secteur innovant

• Une batterie de critères pour jauger la qualité d'un produit plébiscité

  Du mode de réplication à la « tracking error » en passant par la liquidité, les paramètres sont nombreux.

  27/04/2012 dans L'AGEFI Hebdo

  L'Autorité européenne des marchés financiers n'a finalement pas tranché l'éternel débat entre ETF (exchange-traded funds) à réplication physique et synthétique, particulièrement virulent l'an dernier&...

• Le marché de gré à gré rafle la mise

  Largement utilisé par les institutionnels, il devrait apporter davantage de lisibilité aux investisseurs.

  27/04/2012 dans L'AGEFI Hebdo

  L’ETF (exchange-traded fund) étant un fonds coté, il se vend et s’achète comme une action : sur le marché. En l’espèce, particuliers et institutionnels peuvent se retrouver sur le segment de Nyse...

• Un nouvel ETF de Source sur la volatilité

  12/04/2012 dans L'AGEFI Hebdo

  Source étoffe sa gamme de produits permettant de s’exposer à la volatilité. Après avoir créé en février le JP Morgan Macro Hedge US TR Source ETF uniquement exposé au marché américain , il lance ...

• Aviva et Source s’intéressent aux matières premières

  19/01/2012 dans L'AGEFI Hebdo

  Au vu de leurs perspectives de performances, les matières premières sont à l’honneur. Aviva Investors, en collaboration avec la maison de gestion suisse Tiberius AM, spécialisée dans les marchés des m...

• Amundi lance le premier ETF couvert quotidiennement contre le risque de change

  15/12/2011 dans L'AGEFI Hebdo

  Si certains ETF (exchange-traded funds) offrent une couverture contre le taux de change, celle-ci restait jusqu’à présent très imparfaite car calculée mensuellement. Amundi ETF commercialise le premie...

• Les ETF dans l’étau d’une surveillance réglementaire accrue

  Les régulateurs affichent vigilance sinon circonspection et tentent d’encadrer ces fonds cotés au succès commercial fulgurant.

  15/12/2011 dans L'AGEFI Hebdo

  La perspective d’une nouvelle régulation se précise pour les ETF (exchange-traded funds) et les acteurs fourbissent leurs armes pour faire prévaloir leurs points de vue. L’Esma (European Securities an...

• iShares enregistre un ETF sur la dette émergente libellée en devises locales

  21/07/2011 dans L'AGEFI Hebdo

  iShares, la plate-forme de fonds indiciels cotés (ETF) de BlackRock, lance iShares Barclays Capital Emerging Market Local Govt Bond, exposé sur la dette de huit nations émergentes. De nombreux pays ém...

• Ossiam lance des ETF inédits sur indices de stratégie

  07/07/2011 dans L'AGEFI Hebdo

  La très créative industrie des ETF (exchange-traded funds) se dote d’un nouvel acteur. Ossiam, où Natixis Global Asset Management (NGAM) a récemment pris une participation capitalistique, vient d’anno...

• Premier ETF sur la volatilité implicite du marché actions américain

  05/05/2011 dans L'AGEFI Hebdo

  Lyxor ETF S&P 500 VIX Futures Enhanced Roll reflète l’évolution, à la hausse comme à la baisse, de l’indice de stratégie S&P 500 VIX Futures Enhanced Roll Index. Cet indice mesure la performan...

• Source lance trois ETC sur métaux précieux

  21/04/2011 dans L'AGEFI Hebdo

  L’un des plus récents intervenants sur le marché des ETF (exchange-traded funds) en France, Source, lance trois ETC (exchange-traded commodities) exposés chacun sur une matière première : l’argen...

• Man GLG crée chez Source un ETF de stratégie

  24/02/2011 dans L'AGEFI Hebdo

  GLG avait créé en 2005 un indice fondé sur les meilleures idées de 65 courtiers sélectionnés pour la qualité de leurs recommandations. Acquis il y a quelques mois par Man Investments, le gérant britan...

• Des produits sectoriels au service de stratégies tactiques

  Gérants de fonds, institutionnels et « hedge funds » font un usage très différent de ces produits pesant plus de 10 milliards d'euros.

  10/02/2011 dans L'AGEFI Hebdo

  Succès confirmé pour les ETF (exchange-traded funds) sectoriels : ils totalisent un encours de 10,2 milliards d’euros en Europe au 19 janvier*, en hausse de 18 % sur un an. La forte volatili...

• Les ordres de vente doivent tenir compte des risques d'illiquidité

  S’il est facile d’acquérir des parts de « tracker », en raison de sa cotation en continu, l’investisseur peut parfois avoir plus de difficultés à en sortir.

  10/02/2011 dans L'AGEFI Hebdo

  Les promoteurs d’ETF (exchange-traded funds) communiquent à l’envi sur la liquidité de ces fonds cotés, allant même jusqu’à les comparer à une action. Récemment, iShares ainsi que Lyxor AM ont coup su...

• Les écarts de performance face aux indices doivent être minimisés

  De nombreux facteurs influencent le niveau de la « tracking error » d’un ETF, dont le mode de réplication, synthétique ou physique.

  10/02/2011 dans L'AGEFI Hebdo

  On la scrute, on la décortique, on l’espère la plus faible possible : la tracking error est l’une des statistiques les plus utilisées pour évaluer la qualité d’un ETF (exchange-traded fund). Ces ...

• « Les ETF physiques pourraient tendre le marché »

  10/02/2011 dans L'AGEFI Hebdo

  Pourquoi les prix des métaux de base ont-ils autant augmenté ?La demande pour les métaux de base a repris depuis la crise financière de 2008, surtout en Asie et maintenant aux Etats-Unis et en Europe....

• « Une véritable relation de confiance avec le broker »

  10/02/2011 dans L'AGEFI Hebdo

  Quelle est votre pratique des ETF sectoriels ?Il nous arrive d’acheter des ETF (exchange-traded funds, NDLR) sectoriels en gestion pour compte propre, dans le cadre de notre allocation satellite, pour...

• Le marché se dote de deux ETF High Yield euro

  27/01/2011 dans L'AGEFI Hebdo

  Le secteur des ETF (exchange-traded funds) continue d’innover. iShares a lancé le tout premier ETF obligataire euro à haut rendement. Pour contourner les problématiques de liquidité qui rendait l’expo...

• iShares lance en France un ETF obligataire high yield euro

  14/01/2011 dans L'AGEFI Quotidien - Edition de 7H

  La plateforme de fonds indiciels cotés de BlackRock a annoncé le lancement en France du premier ETF obligataire high yield euro. Lancé sur le London Stock Exchange en septembre 2010, le fonds iShares ...

• Global X Funds lance un ETF sur l’aluminium

  06/01/2011 dans L'AGEFI Quotidien - Edition de 7H

  Le fournisseur de fonds indiciels cotés (exchange traded funds) a lancé le premier ETF sur l’aluminium, évoquant une demande croissante pour le métal, notamment de la part de la Chine et de l’Inde. Le...

• ETF propose un accès direct aux métaux de base

  08/12/2010 dans L'AGEFI Quotidien - Edition de 7H

  Premier acteur à avoir lancé un contrat ETC (exchange-traded commodities) basé sur l’or physique, ETF Securities s’apprête à investir les métaux de base. La société, qui emboîte le pas à JPMorgan et B...

• Nomura Securities bâtit une équipe dédiée aux ETF

  29/11/2010 dans L'AGEFI Quotidien - Edition de 7H

  Le coutier japonais va former une équipe commerciale spécialisée sur les fonds d’investissement cotés (ETF ou trackers), à la mi-décembre, a rapporté le quotidien Nikkei.

• Source fait référencer 15 ETC matières premières

  18/11/2010 dans L'AGEFI Hebdo

  Source lance sur la Bourse suisse SIX sa plate-forme d’ETC (exchange-traded commodities). Dans un premier temps, ce spécialiste va faire référencer quatorze ETC sécurisés par les bons du Trésor améric...

• Natixis se lance dans les ETF grâce à une boutique

  La filiale de BPCE va prendre le contrôle d’Ossiam, une société créée par d’anciens du Crédit Agricole, pour percer dans la gestion passive.

  14/10/2010 dans L'AGEFI Hebdo

  Natixis poursuit ses emplettes dans la gestion d’actifs. En juillet, la branche française Natixis Asset Management (NAM) prenait une participation majoritaire dans H2O AM, une toute nouvelle structure...

• Les ETF de Lyxor « shortent » les secteurs

  07/10/2010 dans L'AGEFI Hebdo

  Lyxor annonce le lancement de ses quatre premiers ETF (exchange-traded funds) sur des indices sectoriels Stoxx Europe 600 Daily Short Total Return. Les indices sélectionnés permettent une exposition q...

• La concurrence s'intensifie sur les ETF en Europe

  IShares lance une plate-forme sur les ETF synthétiques. Elle concurrencera Source

  20/09/2010 dans L'AGEFI Quotidien - Edition de 7H

  En avril 2009, Source venait défier les mastodontes des ETF. Nouvel entrant sur un marché très concurrentiel, la plate-forme connaît depuis un certain succès et détient aujourd’hui 2,3% des parts de m...

• Les nouveaux services sur ETF de SG CIB

  08/07/2010 dans L'AGEFI Hebdo

  Sur les traces de Morgan Stanley, Société Générale CIB (SG CIB) offre désormais des solutions de prêt-emprunt sur ETF (exchange traded funds), en apportant aux différents promoteurs de trackers de la ...

• Source cote un ETF indexé sur la volatilité

  01/07/2010 dans L'AGEFI Hebdo

  Voilà déjà quelques années que les investisseurs ont l’opportunité de s’exposer à l’évolution de la volatilité des marchés actions, via des fonds dédiés. Mais Source innove en créant le premier ETF (e...

• Morgan Stanley stimule le prêt-emprunt de parts d’ETF

  Le courtier offre une cinquantaine de produits de divers promoteurs à des investisseurs désireux de prendre des positions vendeuses.

  17/06/2010 dans L'AGEFI Hebdo

  Alors que les autorités politiques françaises, allemandes et européennes se sont saisies dans un même élan de la question des ventes à découvert, Morgan Stanley juge opportun d’enrichir l’offre de prê...

• Premier ETF sur l’indice S&P 500 à Paris

  17/06/2010 dans L'AGEFI Hebdo

  Lyxor vient de lancer le premier ETF (exchange-traded fund) sur l’indice S&P 500 coté sur Nyse Euronext à Paris. Le Lyxor ETF S&P 500 réplique ainsi la performance à la hausse comme à la ...

• Morgan Stanley facilite la vente à découvert d’ETF en Europe

  13/05/2010 dans L'AGEFI Hebdo

  En Europe, pour leur permettre de prendre des paris à la baisse, des ETF (exchange traded funds) « short » proposent à leurs investisseurs de recevoir la performance inverse de l’indice de r...

• Un marché vaillant

  06/05/2010 dans L'AGEFI Hebdo

  Les promoteurs d’ETF (exchange traded funds) ont fait partie des rares acteurs de produits financiers à se réjouir malgré la crise qui s’abattait sur les marchés. En Europe, la barre des 200 milliards...

• Les ETF sectoriels prennent leur envol

  Dans un contexte de hausse de la volatilité des actions, des gérants, et en particulier des hedge funds, s'exposent à court terme à des secteurs.

  11/02/2010 dans L'AGEFI Hebdo

  Les ETF (exchange traded funds) sectoriels, répliquant des indices sectoriels européens, ont pris leur envol l’an dernier : leur encours est passé de 4,5 milliards d’euros fin 2008 à 7,8 milliard...

• Un marché de plus en plus concurrentiel

  En forte croissance en Europe, le secteur attire toujours plus d’émetteurs aux stratégies souvent divergentes.

  11/02/2010 dans L'AGEFI Hebdo

  Des taux de croissance à faire pâlir d’envie les sociétés de gestion traditionnelles : le marché européen des ETF (exchange traded funds) affiche en effet une hausse de 57 % au titre de l’an...

• Un produit à manipuler en toute connaissance de cause

  Souple et facile de compréhension, l’ETF n’est cependant pas, selon son marché sous-jacent ou son mode de réplication, exempt de risques.

  11/02/2010 dans L'AGEFI Hebdo

  Supposé répliquer son marché de référence, et commercialement présenté comme un produit qui s’achète et se vend aussi simplement qu’une action, l’ETF (exchange traded fund) n’est pourtant pas exempt d...

• « On devrait assister à des rapprochements dans le secteur »

  11/02/2010 dans L'AGEFI Hebdo

  Va-t-on voir de nouveaux entrants dans le secteur cette année en Europe après le lancement de Source et de HSBC en 2009 ?Le marché des ETF (exchange traded funds, NDLR) attire de nombreux acteurs, mai...

• " Je ne crois pas à la dispersion de la liquidité liée à la multicotation "

  08/10/2009 dans L'AGEFI Hebdo

  Source a choisi de faire coter ses ETF (« exchange traded funds ») sur une seule Bourse en Europe, Deutsche Börse. A l’inverse, la plupart des émetteurs d’ETF privilégient la multicotation. ...

• Source innove sur le marché des ETF

  Créé par BoA Merrill Lynch, Goldman Sachs et Morgan Stanley, ce nouvel acteur dit améliorer la liquidité et diminuer le risque de contrepartie.

  08/10/2009 dans L'AGEFI Hebdo

  Avril 2009. Un nouvel acteur entre sur le marché très convoité des exchange traded funds (ETF). Source, c’est son nom, vient défier les mastodontes du secteur, Barclays Global Investors, Lyxor et Deut...

• Un nouvel ETF sur les dérivés de crédit

  17/09/2009 dans L'AGEFI Hebdo

  L’univers des ETF (exchange traded funds) n’en finit pas de s’étendre. Dernière création en date, celle d’Easy ETF (BNPP IP-Axa IM), qui vient de créer un nouveau tracker sur le marché européen d...

• Un ETF " énergies renouvelables " chez BNP Paribas

  23/07/2009 dans L'AGEFI Hebdo

  Nouveau venu dans la gamme des ETF (exchange traded funds) EasyETF dédiés aux technologies de l’environnement, EasyETF BNP Paribas Global Renewable Energy réplique les performances de l’indice S-Box B...

• De nouveaux ETF " short " et à effet de levier chez CASAM

  09/07/2009 dans L'AGEFI Hebdo

  Après le lancement de 36 ETF (exchange traded funds) depuis juin 2008, Crédit Agricole Structured Asset Management (CASAM) crée 17 nouveaux trackers. Cette offre comprend 9 produits obligata...

• Lyxor AM crée la première gamme d’ETN cotés sur Euronext Paris

  Nouveaux produits de Bourse répliquant la performance de matières premières, ils sont totalement couverts contre le risque de contrepartie.

  18/06/2009 dans L'AGEFI Hebdo

  Le 4 juin dernier, la cloche a sonné pour l’ouverture du nouveau compartiment d’Euronext Paris qui accueillait sa toute première gamme d’ETN (exchange traded notes). Titre de créance, ce véhicule perm...

• Un environnement porteur pour les indices " charia compatibles "

  Ces instruments ont bien mieux résisté à la crise que les indices traditionnels. Pour autant, leur développement en Europe reste incertain.

  11/06/2009 dans L'AGEFI Hebdo

  Sans conteste, la crise a apporté un nouvel éclairage sur les indices « charia compatibles ». En effet, du fait de l’exclusion des valeurs bancaires, ils ont bien mieux résisté. « Les i...

• Les nouveaux ETF " short " de db x-trackers

  04/06/2009 dans L'AGEFI Hebdo

  Récemment arrivé sur le marché hexagonal des très prolifiques ETF (exchange traded funds), db x-trackers, filiale de Deutsche Bank, lance sur le marché français de Nyse Euronext 14 nouveaux track...

• Vers une utilisation plus pointue des ETF par les investisseurs

  La quatrième édition de l’ETF Survey confirme leur succès croissant. Crise oblige, la proportion d’investisseurs utilisant les ETF « bear » a doublé.

  20/05/2009 dans L'AGEFI Hebdo

  C’est un plébiscite : 95 % des 360 sociétés de gestion, investisseurs institutionnels et gérants privés ayant répondu à l’ETF Survey 2009 du centre de recherche de l’Edhec ont déjà utilisé d...

• State Street lance un premier ETF dédié aux obligations convertibles

  07/05/2009 dans L'AGEFI Hebdo

  State Street Global Advisors (SSgA) a lancé le 16 avril le premier fonds indiciel dédié aux obligations convertibles américaines : cet ETF (exchange traded fund, ou tracker) intitulé SPDR® Barcla...

• Premier ETF d’obligations crédit pour Lyxor

  23/04/2009 dans L'AGEFI Hebdo

  Lyxor AM lance son tout premier ETF (exchange traded fund) sur les obligations d’entreprises libellées en euros. Dans un contexte de marché difficile, les émissions corporate offrent un couple rendeme...

• Création de la première plate-forme d’ETF

  16/04/2009 dans L'AGEFI Hebdo

  ETF Securities vient de lancer ETF Exchange, la toute première plate-forme mondiale de trackers. Une initiative motivée par la demande des investisseurs pour plus de transparence et davantage de liqui...

Un marché dynamique

• Les investisseurs généralisent l'usage des produits indiciels

  Souplesse et simplicité permettent à ces fonds de figurer dans les portefeuilles de tous types, en allocation tactique, voire stratégique.

  27/04/2012 dans L'AGEFI Hebdo

  La forte volatilité des marchés depuis 2007 ou 2008 a représenté un facteur clé de développement pour les ETF (exchange-traded funds) et ce contexte est toujours à l’œuvre. « Les périodes de fort...

• Le crédit corporate et les actions émergentes soutiennent la collecte des ETP européens

  Les investisseurs continuent de sortir des trackers sur les actions européennes au profit de ceux offrant de meilleures perspectives

  13/04/2012 dans L'AGEFI Quotidien - Edition de 7H

  Le rendement offert par les obligations d'entreprise a une nouvelle fois séduit les investisseurs en ETP au moins de mars. Les fonds indiciels cotés européens dédiés aux obligations corporates notées&...

• Les ETF séduisent les conseilleurs financiers américains

  11/04/2012 dans L'AGEFI Quotidien - Edition de 7H

  «Parmi tous les produits que les conseillers financiers introduisent dans leur sac à malices, la croissance enregistrée par les ETF est la plus significative», a confié au quotidien John Meunier de Co...

• Regulatory approval for Chinese “A” equities ETF

  11/04/2012 dans NEWSManagers UK

  The Chinese regulator, the CSRC, has announced that it is opening a new CNY50bn allocation for “renminbi qualified foreign institutional investors (RQFII)", who will have no investment restrictions...

• La collecte des ETP européens s'oriente à contre-courant de la tendance mondiale

  Les ETF dédiés aux actions du Vieux Continent ont subi des sorties de 600 millions de dollars au premier trimestre 2012

  06/04/2012 dans L'AGEFI Quotidien - Edition de 7H

  Le secteur des produits indiciels cotés (ETP, exchange-traded products) a connu au premier trimestre 2012, selon le BlackRock Investment Institute, le «meilleur début d’année» de son histoire. Le cent...

• Accalmie sur le marché des ETF

  03/02/2012 dans L'AGEFI Quotidien - Edition de 7H

  Citant BlackRock, le quotidien souligne que le volume de transactions sur le marché des fonds indiciels cotés a atteint en janvier des niveaux historiquement bas. De quoi faire peser une menace sur le...

• Deux nouveaux ETF d'UBS à Francfort

  03/02/2012 dans NEWSManagers FR

  Le segment XTF de la plate-forme électronique Xetra (Deutsche Börse) a accueilli le 2 février deux fonds supplémentaires d'UBS (Irl) ETF plc, ce qui porte à 923 le nombre d'ETF cotés à Francfort.En fa...

• Amundi changes the name of a govies ETF

  02/02/2012 dans NEWSManagers UK

  The asset management firm Amundi Investment Solutions has modified the name of its ETF AAA Govt. Bond EUROMTS (FR0010930636) fund to Amundi ETF Govt. Bond Highest Rated EuroMTS Investment Grade ETF. T...

• State Street lists 16 ETFs in Switzerland

  02/02/2012 dans NEWSManagers UK

  SIX Swiss Exchange on 31 January admitted 16 SPDR-branded ETF funds from State Street Global Advisors (SSgA) to trading, including two funds based on S&P indices, seven based on Barclays Capital i...

• Hang Seng Bank prépare un ETF sur l’or en yuan

  01/02/2012 dans L'AGEFI Quotidien - Edition de 7H

  L’établissement prévoit de lancer à Hong Kong le premier fonds indiciel coté en yuan répliquant la performance du prix de l’or à Londres (fixing en dollars). L’opération vise à tirer profit d’une abon...

• Les ETF actions européennes ont subi une forte décollecte en décembre

  Les sorties se poursuivent par ailleurs dans les produits indexés sur les actions émergentes. Les encours ont baissé en 2011

  24/01/2012 dans L'AGEFI Quotidien - Edition de 7H

  Malgré une légère progression du marché actions en décembre 2011, la collecte des ETF sur les actions européennes s'est effondrée en fin d'année. Les sorties sur ces fonds ont représenté 1,7 milliard ...

• Source s'allie avec Legal & General dans les ETF sur matières premières

  Le fournisseur d'ETF a réalisé la quatrième meilleure collecte en Europe sur les onze premiers mois de 2011

  10/01/2012 dans L'AGEFI Quotidien - Edition de 7H

  Source, le fournisseur d'ETF créé début 2009 par cinq grandes banques d'investissement, vient de compléter son offre sur les matières premières. Le neuvième acteur du secteur en Europe a, une nouvelle...

• La recherche de valeurs refuges gonfle la collecte des ETF sur les dettes d'Etat

  D'après les données d'iShares pour « L'Agefi », les trackers européens sur les actions émergentes ont beaucoup engrangé en juin

  20/07/2011 dans L'AGEFI Quotidien - Edition de 7H

  Les investissements dans les ETP (exchange-traded products) cotés en Europe a ralenti au premier semestre, d'après les dernières données d'iShares. Ils ressortent à 20,5 milliards de dollars contre 50...

• Le marché de gré à gré s’impose

  Les acteurs s’organisent pour le structurer et améliorer la diffusion de l’information sur les transactions.

  10/02/2011 dans L'AGEFI Hebdo

  Les ETF (exchange-traded funds) sont par définition des OPCVM indiciels cotés en Bourse. Pourtant, paradoxalement, la majorité des volumes traités en Europe l'est de gré à gré (OTC). « En une diz...

• Credit Suisse innove pour capter les nouveaux flux d'ETF en France

  L'offre récente de 45 trackers à Paris résulte d'un partenariat entre les divisions de banque d’investissement et de gestion d’actifs du groupe suisse

  28/01/2011 dans L'AGEFI Quotidien - Edition de 7H

  Credit Suisse croit au potentiel de croissance du très fragmenté et concurrentiel marché européen des fonds indiciels cotés (ETF). Alors que ce dernier a attiré l’année passée 38,5 milliards d’euros d...

• Les ETF français fêtent leur dix ans

  28/01/2011 dans L'AGEFI Quotidien - Edition de 7H

  C’est Lyxor qui a lancé en 2001 le premier ETF sur Euronext Paris. Il était indexé sur le CAC 40. Aujourd’hui, avec plus de 40 milliards d’euros d’encours, la filiale de la Société Générale ...

• Le marché des ETF progressera encore de 20 à 30 % en 2011

  Les investisseurs vont continuer d’augmenter la part de ces produits dans leurs portefeuilles pour s’exposer aux marchés, estime BlackRock

  27/01/2011 dans L'AGEFI Quotidien - Edition de 7H

  Les trackers se portent bien. Au niveau mondial, les actifs sous gestion ont augmenté de 26% à 1.036 milliards de dollars, d’après la recherche sur les ETF (exchange traded funds) de BlackRock. 2.459 ...

• Les ETF européens collectent surtout sur les actions

  D’après les données d’iShares pour « L’Agefi », les ETF sur les actions européennes et monde ont fait recette en décembre

  24/01/2011 dans L'AGEFI Quotidien - Edition de 7H

  Le marché européen des ETP (exchange traded products) a fini l’année par une collecte de 4 milliards d'euros en décembre, contre 2,6 milliards en novembre. Sur 2010, le secteur a absorbé 38,5 milliard...

• OPCVM Carmignac en tête en France pour la deuxième année consécutive

  20/01/2011 dans L'AGEFI Hebdo

  Une très large domination Les années se suivent et se ressemblent pour Carmignac Gestion. Après avoir collecté 15,27 milliards d’euros sur ses fonds de droit français en 2009, ce qui lui conférait la...

• Les ETF européens décollectent sur les obligations d’Etat

  D’après les données d’iShares pour « L’Agefi », les flux entrants sur les ETP ont nettement baissé en novembre

  23/12/2010 dans L'AGEFI Quotidien - Edition de 7H

  La fin d’année approchant, les investisseurs ont limité leurs engagements dans les produits indexés (exchange-traded products, ETP) au mois de novembre. La collecte nette a reculé, passant de 5,39 mil...

• Pimco se lance dans les ETF en Europe

  Le gérant américain s'est associé à Source pour lancer une plate-forme de fonds indiciels obligataires. La concurrence est féroce sur ce marché

  14/12/2010 dans L'AGEFI Quotidien - Edition de 7H

  Le marché très disputé des fonds indiciels (ETF, exchange traded funds) va compter un acteur de plus. Spécialisé dans les produits de taux, Pimco, gérant d’actifs californien et filiale d’Allianz, vie...

• Lyxor se remet en ordre de marche en Europe

  Avec une nouvelle équipe de direction ETF, la société entend combler son retard en Allemagne et dans les pays scandinaves

  13/12/2010 dans L'AGEFI Quotidien - Edition de 7H

  Lyxor AM reconstitue ses forces. Entre le départ de plusieurs cadres dont celui d’Isabelle Bourcier, responsable monde des ETF, et quelques polémiques sur ses performances commerciales, la filiale de ...

• Source place l'architecture ouverte au cœur de son offre

  Selon son directeur exécutif, Ludovic Djebali, la mise en compétition des banques partenaires permet de limiter le risque de contrepartie

  09/12/2010 dans L'AGEFI Quotidien - Edition de 7H

  Malgré sa croissance, le marché européen des trackers, qui a enregistré 276 nouveaux ETF (fonds indiciels cotés) entre janvier et septembre d’après Lipper, reste inefficient. Selon Source, la platefor...

• La Chine approuve son premier fonds d’investissement dédié à l’or

  Les ETF étrangers spécialisés dans l’or vont être les premiers bénéficiaires de ce nouveau canal d’investissement

  03/12/2010 dans L'AGEFI Quotidien - Edition de 7H

  La société chinoise Lion Fund Management Co a indiqué avoir reçu l’autorisation de la Safe (State Administration of Foreign Exchange) et de la commission de régulation des marchés pour lance...

• Les ETF européens continuent à profiter de l'intérêt pour les produits sur actions

  Selon les données de iShares pour « L’Agefi », les flux entrants ont atteint 5,39 milliards d’euros dont 34 % provenant des ETF actions régionaux

  19/11/2010 dans L'AGEFI Quotidien - Edition de 7H

  La collecte nette en ETF et ETP européens reprend des couleurs. Avec un total de flux entrants s’élevant à 5,39 milliards d’euros, la collecte nette du mois d’octobre représente plus du double de...

• ETF, un champ de bataille européen

  18/11/2010 dans L'AGEFI Hebdo

  La France est une cible de choix pour les ETF (exchange-traded funds). « Avec l’Allemagne et la Suisse, c’est le plus gros collecteur d’ETF en Europe mais aussi l’un des plus concurrentiels, juge...

• Les ETF, puissants relais de croissance

  Les fournisseurs historiques doivent créer des concepts innovants. Mais la pratique des exclusivités semble révolue.

  28/10/2010 dans L'AGEFI Hebdo

  Le marché des indices fourmille d’acteurs. Deborah Fuhr, directeur de la recherche ETF (exchange-traded funds) chez BlackRock, a dénombré plus de 26 fournisseurs de sous-jacents d’ETF dans sa der...

• « La qualité opérationnelle devient un aspect fondamental »

  28/10/2010 dans L'AGEFI Hebdo

  Quelle est l’importance des ETF dans la clientèle de MSCI, la première référence indicielle mondiale sur les marchés d'actions ?Nous détenons une part de marché mondiale de l’ordre du quart sur le mar...

• Les utilisateurs d'ETF plébiscitent l'obligataire

  Selon les données mensuelles d’iShares pour « L’Agefi », la dette souveraine a suscité un vif intérêt. Côté actions, l'Europe est privilégiée

  21/06/2010 dans L'AGEFI Quotidien - Edition de 7H

  La volatilité des marchés amène logiquement à une concentration sur les actifs les moins risqués. Les produits de gestion indicielle n’échappent pas à la règle. Si les ETF actions sont toujours prédom...

• Le marché des ETF entre dans sa phase de maturité

  L’ETF Survey témoigne d'une généralisation du recours à ces produits, actions comme obligations.

  03/06/2010 dans L'AGEFI Hebdo

  L’heure des bilans à sonné pour les ETF (exchange traded funds), qui fêtent cette année le dixième anniversaire de leur lancement en Europe. Transparents, simples (du moins au premier abord) et peu co...

• Les investisseurs veulent plus de produits

  03/06/2010 dans L'AGEFI Hebdo

  Plus de 100 nouveaux ETF (exchange traded funds) ont été lancés sur les quatre premiers mois de l’année en Europe. Et la source n’est pas près de se tarir : de nouveaux entrants arrivent régulièr...

• Les ETF séduisent dans un environnement volatil

  Les encours atteignaient fin avril 1.113 milliards de dollars dans le monde. BlackRock s’attend à une année de collecte fructueuse

  17/05/2010 dans L'AGEFI Quotidien - Edition de 7H

  Après une année 2008 difficile, 2009 avait été particulièrement prolifique pour les ETF (exchange traded funds). BlackRock anticipe un bon millésime pour 2010 et table sur une augmentation de 20 à 30%...

• Ucits IV ouvre le jeu pour les gérants d’ETF

  La future directive OPCVM offre des perspectives commerciales, tout en imposant des contraintes de transparence déterminantes.

  06/05/2010 dans L'AGEFI Hebdo

  Au 1erjuillet 2011, un certain nombre de pratiques des promoteurs d’ETF (exchange traded funds) vont devoir changer. Dans le sillage de la nouvelle directive OPCVM (Ucits IV), qui entrera en applicati...

• « La concurrence entre les acteurs sera plus forte »

  06/05/2010 dans L'AGEFI Hebdo

  Où en sommes-nous dans la mise en place de la directive Ucits IV ?Le Parlement et le Conseil européen ont déjà adopté en 2009 la directive Ucits IV, mais plusieurs étapes sont à venir. La Commission e...

• La collecte rebondit spectaculairement en 2009

  Les « trackers » ont drainé plus de 300 milliards de dollars et passé la barre des 1.000 milliards d'encours au niveau mondial.

  11/02/2010 dans L'AGEFI Hebdo

  En pleine tempête financière, l’industrie des ETF (exchange traded funds) a su s’en tirer avec les honneurs. A fin décembre 2009, l’encours mondial sur les trackers dépassait la barre des 1.000 millia...

• « Une 'due diligence' pas simple à réaliser »

  11/02/2010 dans L'AGEFI Hebdo

  « Le Groupe Malakoff Médéric recourt aux ETF (exchange traded funds, NDLR) sur des classes d’actifs géographiquement lointaines ou atypiques, là où nous n’avons pas d’expertise locale. C’est à la...

• Deutsche Borse affirme ses ambitions sur le marché des indices

  Suite à la prise de contrôle de Stoxx, l'opérateur boursier et son homologue suisse, Six, pourraient davantage miser sur les produits indiciels

  16/11/2009 dans L'AGEFI Quotidien - Edition de 7H

  Le marché des indices pourrait prendre un nouveau tournant avec la prise de contrôle du promoteur des indices, Stoxx, par Deutsche Börse et Six. L’opérateur boursier allemand, conjointement avec son h...

• ETF Securities à l'offensive

  12/11/2009 dans L'AGEFI Quotidien - Edition de 7H

  ETF Securities prévoit le lancement de la plus importante plateforme d’ETC (Exchange Traded Currencies) sur devises au monde et la première en Europe, avec un démarrage des négociations prévu la semai...

• Rentabilité en berne

  La concentration du secteur est en marche, sur fond d’interrogations sur son modèle.

  22/10/2009 dans L'AGEFI Hebdo

  Morgan Stanley suit le mouvement. La banque américaine vient de se décider à vendre à Invesco la division « retail » de ses activités de gestion d’actifs. Ces derniers mois, Barclays, Sociét...

• Le marché mondial des ETF reste florissant

  Les encours des fonds indiciels cotés ont progressé de 36,5 % en 2009 en Europe à fin septembre, selon BGI

  15/10/2009 dans L'AGEFI Quotidien - Edition de 7H

  Parce qu’ils reproduisent fidèlement le comportement d’un marché ou d’une classe d’actifs, et pas d'un actif en particulier, les fonds indiciels cotés (ETF, Exchange traded funds) ne cessent d'attirer...

• OPCVM : CM-CIC AM, leader du marché français en juillet

  27/08/2009 dans L'AGEFI Hebdo

  Rebond de la collecte-Après un mois de juin qui s’était conclu par plus de 12 milliards d’euros de décollecte, juillet a plutôt souri aux OPCVM de droit français, qui ont enregistré à l’inverse un mon...

• Les trackers sur matières premières dans le collimateur de la CFTC

  Selon la presse américaine, le commissaire Bart Chilton veut s'assurer de la justesse des prix facturés à l'utilisateur et de l'absence de manipulation

  25/08/2009 dans L'AGEFI Quotidien - Edition de 7H

  L’influence de la spéculation sur la volatilité des prix continue d’être au cœur des débats sur le marché de l'énergie américain. Alors que le régulateur sectoriel, la CFTC, envisage sérieusement...

• La baisse de volatilité des marchés profite aux ETF

  Au deuxième trimestre, le volume moyen mensuel des transactions a gonflé de 34,69 % à 29,82 milliards d’euros dans le sillage du rebond des bourses

  19/08/2009 dans L'AGEFI Quotidien - Edition de 7H

  Après avoir vu ses encours stagner au premier trimestre, le marché paneuropéen des fonds indiciels cotés (ETF) a tiré son épingle du jeu au deuxième trimestre. Selon Lipper, celui-ci a enregistré entr...

• Les trackers profitent du rebond des marchés actions

  Leurs encours progressent sur le premier semestre. Les fournisseurs européens sont très dynamiques sur les lancements d’ETF

  13/07/2009 dans L'AGEFI Quotidien - Edition de 7H

  Après avoir stagné au premier trimestre, les encours des fonds indiciels cotés progressent à nouveau. A fin juin, les ETF (exchange-traded funds) en Europe affichaient 118 milliards d'euros sous gesti...

• " Le suivi de l'indice, un indicateur efficace "

  30/04/2009 dans L'AGEFI Hebdo

  « Le vrai critère de choix entre deux ETF ('exchange traded funds') sur un même indice, c’est la 'tracking error'. Cet indicateur permet de juger, au final, la qualité d’un ETF en vérifiant s’il ...

• " Un recul vis-à-vis des produits structurés "

  30/04/2009 dans L'AGEFI Hebdo

  La progression de la gestion indicielle n'est-elle que conjoncturelle ?L'an dernier, alors que l'industrie de la gestion collective accusait une sévère décollecte, les fonds indiciels et les ETF (exch...

• Des outils avec et sans effet de levier

  30/04/2009 dans L'AGEFI Hebdo

  Il est un autre véhicule qui se targue de concurrencer l’ETF (exchange traded fund), le CFD (« contract for difference »). « Ces dérivés s’imposent comme une alternative au 'tracker'&nb...

• Le marché obligataire, nouveau terrain de jeu des gérants indiciels

  Surperformer est plus ardu que sur les actions. Des ETF et des fonds se créent malgré la difficulté à construire des indices réplicables.

  30/04/2009 dans L'AGEFI Hebdo

  Si créer de l’« alpha » (de la surperformance) n’est pas aisé pour un gérant actions, cela ne l'est pas non plus pour un gérant obligataire. C’est ainsi que 96 % des fonds obligations z...

• Le recours à des expositions indicielles se banalise

  Désormais, même les gérants actifs détiennent des lignes d'ETF, tant pour l’allocation stratégique que tactique.

  30/04/2009 dans L'AGEFI Hebdo

  La crise a accentué, chez les multigérants, le besoin de transparence, de simplicité et de sécurité. D’où un plus grand appétit pour les gestions indicielles au détriment des gestions actives. « ...

• Les critères de choix d'un ETF se complexifient

  Face à l'abondance de produits sur un même indice, les investisseurs analysent modes de réplication, techniques de gestion, liquidité et prix.

  30/04/2009 dans L'AGEFI Hebdo

  Il existe quatre ETF (exchange traded funds) répliquant le CAC 40 cotés sur Nyse Euronext, trois sur le MSCI World et… neuf sur l’indice star de la zone euro, le DJ EuroStoxx 50. Auxquels s’ajoutent p...

• Une stratégie aux multiples visages

  Portée par le contexte de crise, la gestion passive amorce une vraie montée en puissance en Europe.

  30/04/2009 dans L'AGEFI Hebdo

  Tout est question de point de vue, nuance Frédéric Jamet, directeur de la gestion de State Street Global Advisors France (SSgA). Alors que la gestion active se résume par la conviction qu’il est possi...

• OPCVM BNP Paribas collecte près de 3 milliards d’euros en mars

  23/04/2009 dans L'AGEFI Hebdo

  Deux acteurs à plus de un milliard Déjà au deuxième rang en février (et au troisième sur l’ensemble de l’année 2008), dans le classement par montants de souscriptions sur les OPCVM de droit français ...

• La croissance du marché des ETF marque le pas en Europe

  Les encours ont stagné au premier trimestre à 102 milliards d'euros en raison de la baisse boursière. Mais le secteur reste dynamique

  15/04/2009 dans L'AGEFI Quotidien - Edition de 7H

  Grand succès de l’année 2008, les fonds indiciels cotés (exchange-traded funds, ETF) ne sont pour autant insensibles à la crise. Leurs encours ont stagné en Europe au premier trimestre 2009, à 102,5 m...

• ETF Securities lance une plate-forme mondiale d'offre groupée de trackers

  La structure réunit un consortium de plus de quinze banques et sociétés de gestion dont la plupart ne sont pas émetteurs d’ETF

  10/04/2009 dans L'AGEFI Quotidien - Edition de 7H

  L’industrie des fonds indiciels cotés (ETF), qui a réussi à drainer des liquidités des investisseurs en 2008 malgré la crise, continue d'innover. Hier, ETF Securities, spécialiste des matièr...

• La Banque du Japon pourrait acheter des ETF

  26/02/2009 dans L'AGEFI Quotidien - Edition de 7H

  Le gouvernement nippon envisage de demander à la banque centrale d’acheter des «trackers» (exchange traded funds ou ETF) à hauteur de 20.000 milliards de yens (160 milliards d’euros) afin de soutenir ...

• Les fournisseurs de trackers se diversifient dans les produits répliquant les MBS

  Le manque de liquidité a pourtant entraîné une sous-performance des ETF dédiés par rapport aux indices de référence

  29/01/2009 dans L'AGEFI Quotidien - Edition de 7H

  Forts de leurs succès, les gestionnaires d’ETF (exchange traded funds) se développent encore sur de nouvelles classes d’actifs. Ils ont dernièrement jeté leur dévolu sur les titres adossés aux prêts h...

• Année noire pour la gestion de fonds

  Les investisseurs ont tourné le dos à quasiment toutes les classes d’actifs. Seul le monétaire a collecté.

  29/01/2009 dans L'AGEFI Hebdo

  Ouverte sur fond de scandale qui touchait de plein fouet Société Générale, close sur une arnaque tout aussi assourdissante, signée Bernard Madoff, l’année 2008 se sera, entre les deux, distinguée par ...

• Seules quelques stratégies d'investissement de niche émergent

  La plupart des fonds ont été emportés par des marchés en chute libre, à l'exception de quelques fonds actions japonaises et volatilité.

  29/01/2009 dans L'AGEFI Hebdo

  Les OPCVM actions et diversifiés ont eu beaucoup de mal à limiter les pertes, reculant en 2008 respectivement de 41,11 % et de 19,10 %, d’après EuroPerformance. Seuls trois fonds actions ont...

Les régulateurs plus attentifs

• Le projet d'ETF de JPMorgan sur le marché du cuivre provoque de vives critiques

  La SEC a été mise en garde contre les risques de distorsion que pourrait créer ce produit sur les cours du métal rouge

  25/05/2012 dans L'AGEFI Quotidien - Edition de 7H

  Le projet de JPMorgan de lancer un ETF sur le marché du cuivre est loin de faire l’unanimité. Dans un courrier récemment adressé à la Securities and Exchange Commission (SEC), Southwire, l’un des plus...

• Quatre banques sanctionnées pour la vente d’ETF inversés et à effet de levier

  03/05/2012 dans NEWSManagers FR

  La Finra (Financial Industry Regulatory Authority) américaine a sanctionné Citigroup, Morgan Stanley, UBS et Wells Fargo à hauteur de 9,1 millions de dollars pour avoir vendu de manière inappropriée d...

• Une réglementation bien accueillie

  Avec un texte mesuré, l’Autorité européenne des marchés financiers satisfait le camp des ETF synthétiques.

  27/04/2012 dans L'AGEFI Hebdo

  Soulagés. C’est avec ce sentiment que nombre de promoteurs d’ETF (exchange-traded funds) ont accueilli, le 30 janvier, les propositions de l’Esma (European Securities and Markets Authority), qui jette...

• La régulation des ETF entre dans sa dernière ligne droite

  Les acteurs sont globalement satisfaits du cadre proposé par l'Esma même s'il veulent notamment clarifier l'information contenue dans les prospectus

  06/04/2012 dans L'AGEFI Quotidien - Edition de 7H

  Le régulateur des marchés européens est dans sa dernière ligne droite pour imposer une nouvelle régulation aux exchange-traded funds (ETF) et à l’ensemble des fonds Ucits utilisant des techn...

• La régulation des ETF entre dans sa dernière ligne droite

  06/04/2012 dans NEWSManagers FR

  Le régulateur des marchés européens est dans sa dernière ligne droite pour imposer une nouvelle régulation aux exchange-traded funds (ETF) et à l'ensemble des fonds Ucits utilisant des techniques de r...

• BlackRock réclame un durcissement réglementaire pour les ETF

  02/04/2012 dans NEWSManagers FR

  Joe Linhares, CEO de BlackRock pour l'Europe, a souhaité vendredi que la règlementation européenne impose une séparation plus nette entre les promoteurs d'ETF utilisant des dérivés (synthétiques) et l...

• L'industrie des ETF évite le coup de massue

  Les nouvelles règles du secteur mettent l'accent sur la transparence, sans stigmatiser les ETF synthétiques

  31/01/2012 dans L'AGEFI Quotidien - Edition de 7H

  Le vent du boulet n’est pas passé loin. Après des mois d'un débat parfois houleux, alimenté par les acteurs de la profession, sur les risques des exchange-traded funds (ETF), l’Autorité européenn...

• L'industrie des ETF évite le coup de massue

  Les nouvelles règles du secteur mettent l'accent sur la transparence, sans stigmatiser les ETF synthétiques

  31/01/2012 dans L'AGEFI Quotidien - Edition de 7H

  Le vent du boulet n’est pas passé loin. Après des mois d'un débat parfois houleux, alimenté par les acteurs de la profession, sur les risques des exchange-traded funds (ETF), l’Autorité européenn...

• L'Esma dévoile ses règles pour les ETF

  30/01/2012 dans L'AGEFI Quotidien - Edition de 14H

  L'Autorité européenne des marchés (Esma) a publié lundi matin une consultation visant à encadrer davantage les exchange-traded funds (ETF) sous format Ucits, mais aussi d'autres produits Ucits utilisa...

• Projet de directive MIF II

  Consultation de l’ESMA sur ses lignes directrices relatives au conseil en investissement et à la gestion de portefeuille

  26/01/2012 dans L'AGEFI Actifs

  L’Autorité européenne des marchés financiers (ESMA) a lancé une consultation sur ses lignes directrices en matière de conseil en investissement et de gestion de portefeuille. Les questions portent sur...

• ESMA to unveil new rules for ETFs on 30 January

  24/01/2012 dans NEWSManagers UK

  The European Securities Markets Authority (ESMA) will present its detailed proposals for new ETF regulations on 30 January, the news agency Reuters reports. After a two- to three month consultati...

• L'Edhec relativise la distinction entre ETF physiques et synthétiques

  Les risques doivent être calculés en fonction du niveau de garantie ou de la qualité des actifs en gage, et non du mode de réplication

  17/01/2012 dans L'AGEFI Quotidien - Edition de 7H

  Alors que l’Esma (Autorité européenne des marchés financiers) doit publier dans les prochaines semaines ses recommandations sur les ETF (exchange-traded funds), l’Edhec-Risk Institute (Edhec) s’est pe...

• Les fonds indiciels cotés dans le collimateur de Washington

  27/10/2011 dans L'AGEFI Hebdo

  Loupe. Le régulateur américain a l’intention de regarder de plus près l’activité des fonds indiciels cotés (exchange-traded funds - ETF). La Securities and Exchange Commission (SEC) a fait savoir à la...

• Attention à la confusion sur les ETF

  Chaque approche des « exchange-traded funds » a des avantages, mais plus de transparence serait bienvenue.

  06/10/2011 dans L'AGEFI Hebdo

  Par Eric Wohleber, directeur général de BlackRock FranceLe marché des ETF connaît un formidable succès et représente un encours à fin août de 1.366 milliards de dollars pour les ETF seuls et de 1.575 ...

• Le fonctionnement du marché des ETF mis en cause par l’affaire UBS

  Le trader accusé de fraude a profité de la négligence de certaines banques intermédiaires pour enregistrer dans ses livres des transactions fictives.

  29/09/2011 dans L'AGEFI Hebdo

  Les noms ne sont pas encore connus mais plusieurs établissements financiers pourraient voir leur responsabilité mise en cause après la perte de trading de 2,3 milliards de dollars d’UBS. Le manque de ...

• BlackRock demande un agrément pour des ETF « non transparents »

  08/09/2011 dans L'AGEFI Hebdo

  A l’heure d’une demande de transparence toujours plus accrue, l’industrie prolifique des ETF (exchange-traded funds) serait-elle sur le point de connaître une petite révolution ? Le 1er septembre...

• Les autorités européennes veulent faire la transparence sur les ETF

  L'Esma a publié vendredi sa consultation sur les fonds indiciels cotés, qui prévoit d'enrichir l'information donnée aux investisseurs

  25/07/2011 dans L'AGEFI Quotidien - Edition de 7H

  L’Esma donne des devoirs de vacances aux professionnels des ETF. L’Autorité européenne des superviseurs de marchés, comme elle le promettait depuis plusieurs mois, a publié le 22 juillet sa consultati...

• ETF La sonnette d'alarme

  Les risques de contrepartie sont pointés du doigt, ainsi que l’émergence de produits de substitution.

  30/06/2011 dans L'AGEFI Hebdo

  A près de 1.500 milliards de dollars fin mai, soit un doublement en un peu plus de deux ans, la progression continue ces toutes dernières années du marché des ETF (exchange-traded funds), des fonds in...

• Le cas d’école des ETF

  30/06/2011 dans L'AGEFI Hebdo

  Entre autres contradictions, la démarche de régulation entreprise par le G20 en comporte une bien connue des professionnels de la finance : celle de porter atteinte, sous prétexte de sécurité abs...

• « Nous avons optimisé la gestion du ‘swap’ »

  30/06/2011 dans L'AGEFI Hebdo

  Les régulateurs et les investisseurs sont plus attentifs aux risques de contrepartie concernant les ETF (« exchange-traded funds »). Comment y répondez-vous ?Un ETF est soumis en Europe aux ...

• Les ETC soumis à la critique

  Ces instruments doivent faire face à la réflexion engagée sur les risques liés aux ETF ainsi qu’aux inquiétudes sur l’envolée des prix des « commodities ».

  05/05/2011 dans L'AGEFI Hebdo

  Produit miracle ou bombe à retardement ? Depuis le lancement du premier sur l’or en 2003, les ETC (exchange-traded commodities) ont connu un succès croissant lié à leur facilité d’utilisation et à la ...

• Les promoteurs d’ETF relativisent les risques de contrepartie

  Le Conseil de stabilité financière dénonce certaines pratiques des ETF à réplication synthétique comme physique et appelle à une plus grande transparence.

  05/05/2011 dans L'AGEFI Hebdo

  Les ETF (exchange-traded funds) à réplication synthétique comme physique ont récemment subi l’assaut du Conseil de stabilité financière (FSB). Celui-ci observe que « la popularité croissante des ...

• Les ETF à effet de levier inquiètent les autorités américaines

  Jugés trop complexes, ils ne seraient pas adaptés aux particuliers. En Europe, ils s’adressent surtout aux investisseurs institutionnels

  20/07/2009 dans L'AGEFI Quotidien - Edition de 7H

  Ces dernières semaines, deux enquêtes ont été lancées aux Etats-Unis sur les ETF à effet de levier, ces produits indiciels qui ont pour objectif de démultiplier, à la hausse et à la baisse, la perform...