Les particuliers français propulsent la collecte des ETF européens vers un nouveau record

Le marché européen des ETF est en passe de battre, dès septembre, le record de collecte enregistré sur l’ensemble de l’année 2025. Une dynamique largement alimentée par une catégorie de clients : les particuliers investissant en direct, en particulier via les plateformes digitales (néobanques, néobrokers…). C’est le constat dressé par BlackRock à l’occasion d’une conférence de presse organisée ce 16 septembre. « En 2022, l’étude que nous avions menée faisait ressortir qu’environ 19,3 millions d’Européens investissaient en direct dans les ETF : en 2025, ils sont 32,8 millions, a souligné Arnaud Gihan, responsable de la distribution en France chez BlackRock. Le véhicule ETF est arrivé comme catalyseur de la transformation digitale de l’investissement : il en simplifie l’accès. »

Le gérant américain, qui revendique environ 40% de part de marché sur les encours européens via sa marque iShares, ne prévoit pas un essoufflement de la tendance. « Nous nous attendons à ce que les encours des ETF sur les plateformes digitales atteignent 1.000 milliards de dollars en 2030, soit 20% du marché », poursuit Arnaud Gihan.

Rattrapage de la France

Cet essor est notamment soutenu par les épargnants français, en retard dans leur usage du numérique à des fins d’investissement par rapport au Royaume-Uni ou plus encore à l’Allemagne. Mais le rattrapage est enclenché, assure BlackRock. C’est en tout cas ce que semblent illustrer les chiffres d’un courtier en ligne comme Saxo Banque. « Aujourd’hui, 49% de nos clients en France traitent des ETF sur notre plateforme : en 2023, cette part était de 23% », a indiqué Fabien Keryell, directeur général de Saxo Banque en France lors de la conférence. Les fonds cotés captent désormais 25% du volume de transactions du courtier en France – et même 32% si l’on ne considère que les PEA donc sans les comptes-titres –, contre 15% en 2023. Par comparaison, cette part stagne à 19% au niveau européen.

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Les ETF semblent également jouer un rôle majeur dans l’acquisition de nouveaux clients. Chez Saxo Banque, 53% du volume négocié par les nouveaux clients français dans le mois qui suit l’ouverture de leur compte porte sur un ETF, contre 27% il y a trois ans. Enfin, s’il y a quelques années, les moins de 35 ans menaient la danse, c’est de moins en moins vrai. « Depuis 2025, on voit un rattrapage des autres tranches d’âge : les 35-50 ans sont aujourd’hui quasiment au même niveau que les moins de 35 ans », précise Fabien Keryell. Quant aux plus de 50 ans, si leur volume de transactions en ETF reste inférieur, les montants qu’ils engagent sont en revanche plus élevés.

Malgré cet appétit, les particuliers restent frugaux lorsqu’il s’agit de piocher parmi l’offre – pourtant pléthorique – d’ETF. Plus de la moitié des clients de Saxo Banque ont recours à un ou deux ETF maximum, principalement les plus « vanille » du menu comme ceux répliquant le MSCI World, le S&P 500 et le Nasdaq. Une goutte d’eau dans un marché qui compte près de 3.000 produits et où l’innovation permanente est la règle.

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