« Un autre moyen de s’exposer au financement par les banques »
La parole à... Alexandre Martin-Min, CIO structured finance chez Axa IM
janvier 2018
Trafigura titrise des stocks de matières premières
Ce montage inédit, mis au point en deux ans, doit diversifier les financements du groupe, à hauteur de 470 millions de dollars pour commencer.
L’Esma consulte sur la titrisation
L’Autorité européenne des marchés financiers (Esma) a annoncé mardi le lancement d’une consultation publique portant sur les standards des titrisations dites simples, transparentes et standardisées (STS). L’Esma publie différents cadres de reporting pour les titrisations en général et les titrisations STS et précise la marche à suivre pour les banques pour bénéficier des avantages accordés aux titrisations STS. La consultation est ouverte jusqu’au 19 mars 2018, l’Esma souhaitant publier une version définitive en juillet 2018 pour la démarche de notification et d’ici la fin de l’année prochaine pour les cadres de reporting.
L’EBA consulte sur la titrisation
L’Autorité bancaire européenne (EBA) a lancé vendredi deux consultations portant sur les standards techniques de la régulation européenne sur les opérations de titrisation dites simples, transparentes et standardisées. L’EBA consulte sur le degré d’homogénéité requis pour les expositions sous-jacentes jusqu’au 15 mars 2018. Une autre consultation, ouverte jusqu’à la même date, concerne les exigences de rétention du risque pour les originateurs et les sponsors de titrisation.
novembre 2017
La titrisation explose en Chine
Inexistant en 2014, le marché chinois de la titrisation sera cette année deux fois plus important que le marché européen en atteignant 170 milliards de dollars.
La titrisation a désormais son cadre européen
Le Parlement européen a adopté le texte destiné à relancer une titrisation sécurisée. Après les ajustements techniques, il s'appliquera en 2019.
octobre 2017
MPS prépare sa sortie du purgatoire
Attendue. La banque toscane Monte dei Paschi di Siena (MPS), dont la cotation devait reprendre ce 25 octobre après dix mois de suspension, s’est entourée de banques pour la conseiller dans son processus de titrisation de ses 26 milliards d’euros de prêts non performants (NPL). Il s’agit de Mediobanca, JPMorgan, Deutsche Bank, Credit Suisse et HSBC. Cette information tombe quelques jours après l’annonce d’une offre devant permettre à l’Etat italien de racheter pour 1,5 milliard d’euros les actions distribuées à d’anciens petits porteurs en échange de leurs obligations seniors dans le cadre du plan de sauvetage public de l’hiver dernier ; et après la demande de la Banque centrale européenne (en consultation jusqu’au 8 décembre) afin que les banques de la zone euro augmentent leurs provisions pour couvrir la totalité des créances irrécouvrables apparaissant après le 1er janvier.
La «tech» chinoise se lance dans la titrisation
Plusieurs entreprises technologiques, dans le giron d’Alibaba, transforment leurs prêts à la consommation en produits financiers vendus aux investisseurs.
La titrisation se stabilise en Europe
La création de produits titrisés a ralenti au troisième trimestre en Europe, atteignant 48,1 milliards d’euros, contre 72,4 milliards sur les trois mois précédents, montrent les données publiées vendredi par l’Association for Financial Markets in Europe (Afme). Sur un an, la titrisation progresse néanmoins très légèrement, de 3%. Dans le détail, la production de RMBS britanniques recule fortement, à 4 milliards d’euros après 17 milliards au deuxième trimestre. Les CLOs pan-européens tirent leur épingle du jeu, avec 14 milliards d’euros de production contre 10,4 milliards sur les trois mois précédents.
La titrisation marque le pas en Europe
La création de produits titrisés a ralenti au troisième trimestre en Europe, atteignant 48,1 milliards d’euros, contre 72,4 milliards sur les trois mois précédents, montrent les données publiées vendredi par l’Association for Financial Markets in Europe (Afme). Sur un an, la titrisation progresse néanmoins très légèrement, de 3%. Les placements de produits titrisés suivent la même tendance, représentant 48% de la production au troisième trimestre contre 55% au deuxième et 46% un an plus tôt.
« OFS can invest in all ELTIF-eligible assets »
Viewpoint... Gilles Saint Marc, associate, Kramer Levin Naftalis & Frankel LLP
septembre 2017
L’EBA veut encourager la titrisation de prêts non performants
Le régulateur européen profite d’une consultation sur le transfert de risques dans le cadre de la titrisation pour ouvrir la porte à un traitement spécifique.
Les CLO européens ont bien résisté à la crise
Parmi les opérations réalisées avant 2008, seules 11 ont enregistré des pertes pour le moment, observe BAML, représentant un taux de perte inférieur aux obligations corporates.
« Obligations pandémiques », le marché est lancé
Les « cat bonds » continuent à se diversifier. Après les loteries ou les risques opérationnels, ces obligations pourront désormais couvrir et même anticiper les épidémies majeures.
juillet 2017
Natixis ouvre le marché de la titrisation immobilière verte
La banque a émis une tranche de 72 millions de dollars pour financer un prêt hypothécaire à Ivanhoe Cambridge adossé à un immeuble new-yorkais.
Les régulateurs consultent sur les ABCP
Le Comité de Bâle et l’organisation de régulateurs financiers, Iosco, ont ouvert hier des consultations, jusqu’en octobre, sur les critères qui permettraient d’identifier les titrisations de court-terme, dites «simples, transparentes et comparables» et sur le traitement prudentiel dont elles pourraient bénéficier. Ces documents veulent prendre en compte les spécificités des conduits ABCP, qui permettent notamment de refinancer des créances commerciales.
Les régulateurs mondiaux consultent sur les ABCP
Le Comité de Bâle et l’organisation de régulateurs financiers, Iosco, ont ouvert ce matin des consultations, jusqu’en octobre, sur les critères qui permettraient d’identifier les titrisations de court-terme, dites « simples, transparentes et comparables » et sur le traitement prudentiel dont elles pourrait bénéficier Ces documents veulent prendre en compte les spécificités des conduits ABCP, qui permettent notamment de refinancer des créances commerciales.
juin 2017
Les CLO européens ont du mal à diversifier leur portefeuille
L'agence de notation Standard & Poor's note que certaines dettes, comme celle d'Altice, se retrouvent dans la plupart des opérations réalisées après la crise.
mai 2017
Les Européens s’accordent sur la réforme de la titrisation
Après plusieurs mois de blocage, cet accord marque une étape importante dans la réalisation de l’Union des marchés de capitaux.
Les Européens échouent à trouver un accord sur la titrisation
Les représentants de Etats membres de l’Union et les eurodéputés n’ont pas réussi à s’entendre sur l’encadrement de la titrisation lors d’une réunion qui s’est terminée cette nuit. La réforme, initiée en 2015, vise à relancer le marché européen de la titrisation qui a été pénalisé par l’imposition d’une réglementation trop stricte après la crise. Elle propose notamment d’alléger les contraintes en capital des banques qui investissent dans des titrisations dites simples, transparentes et standardisées. Des réunions pourraient se tenir en mai et en juin pour tenter de nouveau de parvenir à un compromis.
