31/05/2018
« Des mesures pour réduire les NPL »
L’avis de Thomas Humblot, économiste bancaire chez BNP Paribas
mai 2018
31/05/2018
Titrisation : l’Italie lance l’opération bilans propres
La banque Monte Paschi di Siena va boucler la plus grosse opération sur des créances douteuses, l’une des premières avec garantie de l’Etat italien.
24/05/2018
La « bonne » titrisation précise ses critères
Le marché européen commence à se caler sur les conditions qui réduiront la charge en capital des opérations, celles à long terme au premier chef.
17/05/2018
Un débat controversé s'annonce sur les titrisations de dette souveraine
La Commission européenne dévoilera la semaine prochaine une proposition de cadre pour son projet de titres adossés à des emprunts d'Etat de la zone euro.
15/05/2018
Le Comité de Bâle publie des standards pour les titrisations de court-terme
Le Comité de Bâle et l’Organisation internationale des commissions de valeurs (OICV) ont publié hier des standards pour l’identification des titrisations de court-terme simples, transparentes et comparables. Ces critères tiennent compte des réponses à la consultation publique de l’été 2017. Le Comité de Bâle a publié dans le même temps un cadre détaillant le traitement règlementaire privilégié qui peut être mis en place pour ces produits. La mise en œuvre de ce cadre reste à la discrétion de chaque juridiction membre.
avril 2018
26/04/2018
Vers une année record pour les CLO
Dynamisme. Les émissions de CLO (collateralized loan obligation), ces véhicules de titrisations adossés à des prêts à effet de levier, ont déjà atteint 6,78 milliards d’euros en Europe au premier trimestre 2018 et 36,42 milliards de dollars aux États-Unis, un record depuis la crise financière. Le marché est porté par la dynamique des opérations de LBO (leveraged buyout) et des fusions-acquisitions et la forte demande des investisseurs depuis le début de l’année, malgré les niveaux de transaction en hausse continue. JPMorgan anticipe une poursuite de la tendance sur 2018, avec environ 25 milliards d’euros d’émissions brutes en Europe et 115 à 130 milliards de dollars aux États-Unis. Si les spreads se sont resserrés de 16 points de base (Libor + 99 pb) outre-Atlantique depuis janvier, ils se sont en revanche écartés de 2 pb en Europe, à Euribor + 76 pb.
23/04/2018
L’EBA consulte sur la titrisation simple, transparente et standardisée
L’Autorité bancaire européenne (EBA) a ouvert vendredi une consultation portant sur les critères retenus pour déterminer la qualification d’une opération de titrisation simple, transparente et standardisée (STS). Les lignes directrices proposées par l’EBA forment un cadre unique pour l’ensemble des acteurs de la titrisation à travers l’Union européenne. La consultation est ouverte jusqu’au 20 juillet 2018.
18/04/2018
Les émissions de CLO ont démarré l’année en trombe
Les titrisations de prêts à effet de levier ont atteint au premier trimestre des niveaux records depuis la crise aux Etats-Unis et en Europe. La tendance devrait se maintenir.
février 2018
02/02/2018
Tesla boucle sa première émission d'ABS
Tesla a émis hier pour 546 millions de dollars de titres obligataires adossés aux loyers reçus pour l’achat de véhicules Model X et Model S. La tranche la mieux notée, d’un montant de 422,6 millions de dollars a été placée avec une prime de 30 points de base par rapport au taux de référence, contre une indication initiale entre 40 et 43 pb. La tranche la moins bien notée a été émise avec une prime de 265 pb. Citigroup et Deutsche Bank ont piloté l’opération.
janvier 2018
31/01/2018
2018 s’annonce bien pour la titrisation en France
Selon Moody’s, la reprise de la croissance dans l'Hexagone renforcera cette année la qualité des titres.
25/01/2018
My Money Bank place une titrisation originale sur le marché
La structuration a permis de traiter les particularités des sous-jacents de façon rassurante pour les investisseurs.
25/01/2018
« Un autre moyen de s’exposer au financement par les banques »
La parole à... Alexandre Martin-Min, CIO structured finance chez Axa IM
21/12/2017
Trafigura titrise des stocks de matières premières
Ce montage inédit, mis au point en deux ans, doit diversifier les financements du groupe, à hauteur de 470 millions de dollars pour commencer.
20/12/2017
L’Esma consulte sur la titrisation
L’Autorité européenne des marchés financiers (Esma) a annoncé mardi le lancement d’une consultation publique portant sur les standards des titrisations dites simples, transparentes et standardisées (STS). L’Esma publie différents cadres de reporting pour les titrisations en général et les titrisations STS et précise la marche à suivre pour les banques pour bénéficier des avantages accordés aux titrisations STS. La consultation est ouverte jusqu’au 19 mars 2018, l’Esma souhaitant publier une version définitive en juillet 2018 pour la démarche de notification et d’ici la fin de l’année prochaine pour les cadres de reporting.
18/12/2017
L’EBA consulte sur la titrisation
L’Autorité bancaire européenne (EBA) a lancé vendredi deux consultations portant sur les standards techniques de la régulation européenne sur les opérations de titrisation dites simples, transparentes et standardisées. L’EBA consulte sur le degré d’homogénéité requis pour les expositions sous-jacentes jusqu’au 15 mars 2018. Une autre consultation, ouverte jusqu’à la même date, concerne les exigences de rétention du risque pour les originateurs et les sponsors de titrisation.
novembre 2017
15/11/2017
La titrisation explose en Chine
Inexistant en 2014, le marché chinois de la titrisation sera cette année deux fois plus important que le marché européen en atteignant 170 milliards de dollars.
08/11/2017
La titrisation a désormais son cadre européen
Le Parlement européen a adopté le texte destiné à relancer une titrisation sécurisée. Après les ajustements techniques, il s'appliquera en 2019.
octobre 2017
26/10/2017
MPS prépare sa sortie du purgatoire
Attendue. La banque toscane Monte dei Paschi di Siena (MPS), dont la cotation devait reprendre ce 25 octobre après dix mois de suspension, s’est entourée de banques pour la conseiller dans son processus de titrisation de ses 26 milliards d’euros de prêts non performants (NPL). Il s’agit de Mediobanca, JPMorgan, Deutsche Bank, Credit Suisse et HSBC. Cette information tombe quelques jours après l’annonce d’une offre devant permettre à l’Etat italien de racheter pour 1,5 milliard d’euros les actions distribuées à d’anciens petits porteurs en échange de leurs obligations seniors dans le cadre du plan de sauvetage public de l’hiver dernier ; et après la demande de la Banque centrale européenne (en consultation jusqu’au 8 décembre) afin que les banques de la zone euro augmentent leurs provisions pour couvrir la totalité des créances irrécouvrables apparaissant après le 1er janvier.
18/10/2017
La «tech» chinoise se lance dans la titrisation
Plusieurs entreprises technologiques, dans le giron d’Alibaba, transforment leurs prêts à la consommation en produits financiers vendus aux investisseurs.
