«Les marges des entreprises vont avoir du mal à rester sur leurs niveaux très élevés»
Julien-Pierre Nouen, directeur des études économiques et de la gestion diversifiée chez Lazard Frères Gestion
septembre 2023
«Le marché restera accessible aux entreprises high yield, si le primaire se fait dans des conditions adéquates»
Akram Gharbi, responsable de la gestion crédit high yield chez La Française AM
«Nous privilégions les stratégies de portage sur le crédit européen»
Vincent Morel, responsable de la multigestion de Financière Arbevel
«Nous partons du principe que les hausses de taux sont terminées aux Etats-Unis»
Marc Brütsch, chef économiste de Swiss Life Asset Managers
«Des forces opposées pourraient agir autour du dollar dans les mois qui viennent»
Ombretta Signori, responsable de la recherche macro et stratégie chez Ofi Invest AM
«Une correction des marchés actions est probable à court terme»
Louis Jambut, responsable de la gestion de portefeuilles multi-asset de Swiss Life Asset Managers France
«Les Etats-Unis sont à privilégier pour leur visibilité»
Alexandre Hezez, stratégiste du groupe Richelieu
«Nous restons constructifs sur les financières du fait de leurs fondamentaux solides»
Boutaina Deixonne, responsable investment grade et high yield euro chez Axa IM
«Le décalage dans les politiques monétaires favorisera à nouveau l’euro-dollar»
Nordine Naam, stratégiste changes chez Natixis
«La Fed a de plus en plus d’éléments pour augmenter les taux sans craindre une récession»
Etienne de Marsac, directeur de la gestion Absolute return chez Sunny AM
Le Panel Taux acte le ton restrictif des banques centrales
Les prévisions évoluent de moins en moins sur les taux directeurs, mais également concernant leurs effets sur les taux longs.
Les gérants freinent un peu sur le crédit
Redevenu positif sur l’exposition à la classe d’actifs pour juillet, le Panel Crédit de L’Agefi a rebasculé sur une position neutre pour septembre.
Les gestions n’ont jamais été autant exposées à l’obligataire
Cette classe d’actifs pèse désormais 47% des portefeuilles. Un niveau qui n’avait jamais été atteint depuis la création du Panel Allocation en 2009.
Une légère baisse des marchés actions est anticipée à horizon de six mois par les gérants
La consolidation a déjà débuté cet été pour le CAC 40, l’Euro Stoxx 50 et le Nikkei. Le Panel croit de moins en moins à la poursuite de la hausse des actions américaines.
juillet 2023
«Il y a beaucoup trop de risques dans le marché et nous ne sommes pas suffisamment rémunérés»
Benoît Soler, gérant crédit chez Keren Finance.
«Les divergences macro devraient favoriser le dollar durant la seconde moitié de l’année»
François Rimeu, stratégiste senior à La Française AM.
«Si la résilience de l’économie américaine se confirme, un niveau de 4% pour les taux à 10 ans semble approprié»
Thierry Million, directeur de la gestion obligataire institutionnelle chez Allianz GI.
«Les meilleures publications bénéficiaires seront le catalyseur pour les actions européennes»
Pierre-Alexis Dumont, directeur des gestions actions et convertibles de Groupama AM.
«Nous pourrions être amenés à augmenter le poids en actifs monétaires voire obligataires»
Frédéric Dodard, responsable de l’équipe solutions d’investissement EMEA chez State Street Global Advisors.
Les gérants crédit se veulent plus constructifs
Le panel Crédit est redevenu positif sur l’exposition à la classe d’actifs alors que le portage offert par les obligations d’entreprises est protecteur.
