16/05/2023
Les actions japonaises retrouvent la faveur des investisseurs
Les entreprises nippones profitent d'un ensemble de facteurs de soutien, malgré des perspectives vouées à s'assombrir.
mai 2023
12/05/2023
Banque du Japon, l’introuvable inflation
La banque centrale nippone doit concilier une sortie de sa politique monétaire avec la stabilité des marchés financiers, une inflation dont la dynamique est tout sauf assurée, et un volume écrasant de dette d’Etat.
avril 2023
29/04/2023
Les panélistes matérialisent la fin des hausses de taux
Les prévisions convergent, au fur et à mesure que les banques centrales se rapprochent de leur taux terminal, avec des différences sur les conséquences.
29/04/2023
La Banque du Japon ouvre la porte à une révision de sa politique monétaire
L’institution laisse ses taux inchangés, mais va analyser sa politique monétaire des 25 dernières années.
mars 2023
10/03/2023
Le gouverneur de la Banque du Japon laisse à son successeur le soin de réviser la politique monétaire
Contrairement aux attentes de marché, la BoJ a laissé sa politique de contrôle des rendements inchangée.
06/03/2023
L’inflation commence à s’ancrer au Japon
Les syndicats vont demander des hausses de salaires record lors des négociations de cette année
février 2023
27/02/2023
Le prochain gouverneur de la Banque du Japon reste prudent
Auditionné pendant près de trois heures devant le Parlement japonais qui doit approuver sa nomination, Kazuo Ueda, le candidat au poste de gouverneur de la Banque du Japon (BoJ) a mis en garde vendredi contre toute solution magique pour produire une inflation stable et normaliser la politique tout en se tenant au scénario actuellement avancé par l’institution. Kazuo Ueda a déclaré que la BoJ devrait poursuivre ses mesures de relance pour le moment, tout en signalant la nécessité d’envisager de revenir à une approche politique normale si les perspectives de prix s’amélioraient clairement. Pour lui, il faudra encore un certain temps pour atteindre une inflation stable et durablement soutenue par la croissance des salaires au Japon, ajoutant que l’accord avec le gouvernement engageant la BoJ à atteindre son objectif de 2% n’avait pas besoin d’être modifié. L’inflation publiée vendredi est tout de même ressortie à 4,3%, et à 4,2% pour l’inflation sous-jacente, soit un plus haut depuis 1981 dans les deux cas.
24/02/2023
Le prochain gouverneur de la Banque du Japon reste prudent dans ses déclarations
Auditionné pendant près de trois heures devant le Parlement japonais qui doit approuver sa nomination, Kazuo Ueda, le candidat au poste de gouverneur de la Banque du Japon (BoJ) a mis en garde contre toute solution magique pour produire une inflation stable et normaliser la politique tout en se tenant au scénario actuellement avancé par l’institution.
17/02/2023
Le Japon enregistre son pire déficit commercial
Le déficit commercial du Japon s’est creusé pour atteindre un niveau record de 3.497 milliards de yens en janvier (24,4 milliards d’euros), après 2.199 milliards de yens le même mois un an plus tôt (+59%), alors que le consensus craignait un écart de 3.871 milliards. Il s’agit du dix-huitième mois de déficit commercial consécutif, la plus longue période depuis 2015, ce qui suscite des inquiétudes quant à la vigueur de la reprise économique du pays. Les importations ont augmenté de 17,8% en glissement annuel pour atteindre 10.048 milliards de yens, soit un vingt et unième mois de hausse à deux chiffres même si c’est le plus lent depuis avril 2021. Les exportations ont augmenté à un rythme beaucoup plus faible, de 3,5%, à 6.551 milliards de yens, également en croissance mais au rythme le plus faible depuis leur chute de février 2021. En 2022, le Japon a enregistré un déficit commercial de 19.971 milliards de yens, le deuxième déficit annuel consécutif et le plus important depuis 1979, en raison d’une flambée des importations et des prix des matières premières, et de la chute du yen faute d’avoir fait le même resserrement monétaire que les autres pays développés.
16/02/2023
Le Japon enregistre son pire déficit commercial
Le déficit commercial du Japon s’est creusé pour atteindre un niveau record de 3.497 milliards de yens en janvier (24,4 milliards d’euros), après 2.199 milliards de yens le même mois un an plus tôt (+59%), alors que le consensus craignait un écart de 3.871 milliards.
15/02/2023
La croissance japonaise déçoit
L'économie japonaise a rebondi au dernier trimestre 2022 mais moins fortement qu’attendu. D’un trimestre sur l’autre, la croissance a progressé de 0,2 %, le consensus tablant sur 0,5 %. Les facteurs domestiques ont peu joué : la consommation (+0,5 %) a certes tiré la croissance, mais l’investissement résidentiel (-0,1 %) et non résidentiel (-0,5 %) ont baissé. Les exportations, en progression de 1,4 %, ont contribué à hauteur de 0,3 % à la croissance, un chiffre en hausse grâce au renforcement du yen et à la baisse des prix des intrants. Ces données compliqueront la tâche de la Banque centrale (BoJ). «Les données de croissance plus faibles que prévu publiées aujourd’hui donneront à la BoJ davantage de raisons d'être prudente», écrit ING. Le choix du nouveau gouverneur, Kazuo Ueda, a été confirmé mardi matin par le gouvernement. Le parlement devrait voter sa nomination fin février.
14/02/2023
La croissance japonaise déçoit
La croissance japonaise a rebondi au dernier trimestre 2022, comme prévu, mais moins fortement qu’attendu. D’un trimestre sur l’autre, la croissance a progressé de 0,2 %, le consensus tablant sur 0,5 %. Les facteurs domestiques ont peu joué : la consommation (+0,5 %) a certes tiré la croissance, mais l’investissement résidentiel (-0,1 %) et non résidentiel (-0,5 %) ont baissé. Les exportations, en hausse de 1,4 %, ont contribué de 0,3 % à la croissance, un chiffre en hausse grâce au renforcement du yen et à la baisse des prix des intrants.
13/02/2023
Le futur gouverneur de la Banque du Japon accepte un poste difficile
La complexité des décisions à prendre a rebuté les candidats favoris, poussant le gouvernement à préférer un économiste peu connu.
10/02/2023
Le choix du prochain gouverneur de la Banque du Japon crée la surprise
Le choix du prochain gouverneur de la Banque du Japon (BoJ) éclaire la difficulté de la tâche qui attend le successeur de Haruhiko Kuroda, encore en poste jusqu’au 8 avril. Deux des trois favoris (Hiroshi Nakaso et Masayoshi Amamiya) ont décliné l’offre du gouvernement japonais, qui doit proposer un candidat à l’approbation des deux chambres du Parlement dans les prochains jours. Le choix s’est finalement porté sur Kazuo Ueda, un chercheur qui a siégé au conseil de la Banque du Japon de 1995 à 2005. Il ne faisait pas partie des favoris. «Les informations sont rares sur la position de Kazuo Ueda sur le contrôle de la courbe des taux», écrivent les stratégistes de Société Générale, qui rappellent que «dans un article paru dans les médias japonais l’année dernière, Kazuo Ueda avait mis en garde contre une augmentation prématurée des taux après l'échec des précédentes hausses de taux par le passé».
09/02/2023
Les actions japonaises restent sous pression
Les facteurs positifs restent secondaires face à l'incertitude de la trajectoire économique du pays
06/02/2023
Le gouvernement japonais aurait choisi le futur gouverneur de la banque centrale
Le gouvernement japonais a sondé Masayoshi Amamiya, membre du conseil des gouverneurs de la Banque du Japon (BOJ), pour prendre la tête de l’institution, a rapporté lundi le journal Nikkei. Masayoshi Amamiya est considéré par les marchés comme le plus accommodant des candidats au poste de gouverneur de la BOJ. Le Premier ministre a laissé entendre qu’aucune décision définitive n’avait été prise mais les marchés n’ont pas apporté beaucoup de crédit au démenti : le yen s’est ainsi affaibli face au dollar, perdant 2,9% à 132,2 lundi, en fin de matinée.
janvier 2023
27/01/2023
Les minutes de la Banque du Japon éclairent sa focalisation sur l’inflation
Les membres du conseil de la Banque du Japon sont divisés sur les perspectives d’atteindre leur objectif d’inflation de 2 %, certains avertissant qu’il faudra du temps pour que les salaires augmentent de manière durable, selon les minutes publiées jeudi de la réunion de janvier. Les gouverneurs se sont entendus sur la nécessité de maintenir une politique monétaire ultra-accommodante pour soutenir l'économie et aider les entreprises à augmenter les salaires. Les débats ont porté sur la nécessité de maintenir les taux d’intérêt à long terme à un niveau bas, ce qui suggère que la BoJ n’est pas pressée de mettre fin à son programme de relance massif. Jeudi, le Fonds Monétaire International (FMI) a déclaré que la politique monétaire japonaise restait appropriée. Toutefois, la BoJ devrait relâcher son contrôle des rendements à long terme, en relevant le plafond de son contrôle de la courbe, en visant des maturités inférieures à 10 ans, ou en supprimant ce contrôle.
26/01/2023
Les minutes de la Banque du Japon éclairent sa focalisation sur l’inflation
Les membres du conseil de la Banque du Japon sont divisés sur les perspectives d’atteindre leur objectif d’inflation de 2 %, certains avertissant qu’il faudra du temps pour que les salaires augmentent de manière durable, selon les minutes publiées jeudi de la réunion de janvier.
26/01/2023
La Banque du Japon annule le resserrement quantitatif des autres banques centrales
Les programmes d’achats d’urgence sont devenus si importants que la liquidité sur les marchés mondiaux croît de nouveau.
24/01/2023
L’équation budgétaire se complique pour le Japon
Le Japon est pris entre le marteau et l’enclume. L’inflation est à un niveau record depuis 1981, mais toute hausse de taux mettrait en péril l’équilibre des finances. Le ministre des Finances a ainsi rappelé, lundi, qu’une hausse d’un point de pourcentage des taux d’intérêt ferait passer le service de la dette de 29 milliards de dollars à 251 milliards de dollars sur l’exercice 2025/2026. La dette publique du Japon représente 266% de son PIB, dont 43,3% sont détenus par la banque centrale. Le gouvernement compte réaliser un excédent budgétaire sur l’exercice 2025/2026, même si le Japon n’a pas atteint cet objectif depuis plus d’une dizaine d’années.
