L'arrêt du resserrement quantitatif, couplé à une nouvelle baisse de taux d'un quart de point annoncée comme attendu ce mercredi, sera synonyme de soutien à l'économie et au marché monétaire. Le président de la Fed a cependant précisé qu'une nouvelle baisse de taux en décembre n'était pas encore décidée.
Les cours du cuivre de référence ont atteint de nouveaux records à Londres, sur le LME, avec la perspective d’un apaisement des tensions commerciales entre les Etats-Unis et la Chine. Les prix étaient déjà soutenus par des difficultés d’approvisionnement susceptibles de limiter l’offre face à des besoins croissants.
Malgré les défaillances liées au crédit privé en septembre aux Etats-Unis, les marchés des prêts à effet de levier et des titrisations de prêts à effet de levier ont bien résisté. Attention cependant, la croissance et les bénéfices des entreprises pourraient ralentir lorsque les échéances de remboursement approcheront.
American Water s’apprête à acquérir son homologue Essential Utilities pour environ 12 milliards de dollars dans le cadre d’une opération entièrement payée en titres.
La banque suisse espère obtenir le précieux sésame en 2026. Il lui permettrait de compléter son offre actuelle de produits, ce qui devrait améliorer la rentabilité de ses activités locales en «wealth management».
Les prix ont moins augmenté que prévu en septembre. De quoi faire converger les avis des gouverneurs de la Fed vers des baisses de taux progressives, de 25 points de base, mais régulières, dans les prochains mois.
Sur un an, les prix ont progressé de 3% le mois dernier alors que les économistes anticipaient une hausse de 3,1%. La probabilité de voir la Banque centrale américaine réduire ses taux la semaine prochaine est élevée.
Le président des Etats-Unis a saisi l’occasion d’une publicité «inacceptable» de l’Ontario contre ses droits de douane pour mettre un peu plus la pression sur le premier ministre Mark Carney avec lequel il était censé trouver un accord commercial prochainement.
Les Etats-Unis ont imposé des sanctions contre les producteurs Rosneft et Lukoil pour tenter de mettre la pression sur Moscou en vue d’obtenir un cessez-le-feu dans la guerre en Ukraine. Les raffineurs indiens, devenus leurs plus gros acheteurs depuis trois ans, vont devoir revoir leurs fournisseurs.
En l’absence de données publiques à cause du «shutdown» de l'administration américaine, les enquêtes privées et l’analyse des données alternatives ne permettent pas de conclure à une dégradation marquée de l’économie.
Le géant de la consommation Unilever a annoncé le décalage de son projet de cotation en invoquant explicitement la fermeture des administrations américaines. Il existe une procédure pour passer outre cette difficulté mais elle n’est pas sans risque.
Persuadés de leur force, les partis démocrates et républicains jouent la montre malgré ce blocage de l’administration fédérale aux Etats-Unis. Tout en sachant que le coût pour l’économie américaine commencera surtout à augmenter à partir de novembre.
La hausse du taux Sofr interbancaire au jour le jour garanti à 4,30%, au lieu de 4,10% pour le taux Fed funds effectif, a coïncidé depuis mercredi avec les difficultés d’au moins deux banques régionales, Zions Bancorporation et Western Alliance. Une situation de moindres liquidités à court terme qui, en durant et même sans se généraliser, équivaudrait à une hausse de taux en plein assouplissement…
Après les difficultés de First Brands et de Tricolor, plusieurs annonces d'établissements de crédit américains de second rang jettent le doute sur la solidité du marché du crédit.
Jerome Powell a donné mardi son feu vert à un prochain arrêt de la réduction du bilan de la Fed (quantitative tightening). Dans le même temps, et encore mercredi, des tensions apparaissaient sur les marchés monétaires américains avec une remontée des taux Sofr interbancaires au jour le jour à un niveau rarement vu depuis six ans en dehors des périodes de «window-dressing».
La guerre commerciale déclenchée par les Etats-Unis n'a pas encore de répercussions réelles. Cependant, cela ne veut pas dire que tous les risques ont disparu.
La stagnation relative du billet vert depuis trois mois et demi a commencé à fragiliser les ventes à découvert des investisseurs sur cette devise. Malgré le consensus des économistes sur les probables baisses de taux à venir à la Fed,
La multiplication des polémiques et des tensions dans les médias américains intervient sur fond de recomposition du paysage concurrentiel de l’audiovisuel local. Avec les spectateurs - et consommateurs - en arbitres.