Toute l'actualité Economies & Marchés

Bruxelles se remet à l’œuvre sur la compétitivité européenne

Face au protectionnisme américain, l’exécutif européen présentera dans les prochains jours une «boussole de compétitivité», un texte indiquant comment seront considérées les recommandations du rapport Draghi sur ce thème. Puis suivront une série de propositions de réformes allant de l'économie verte au commerce avec la Chine en passant par les banques. Point sur les dossiers européens à suivre en 2025.

pan-gongsheng Gouverneur de la Banque populaire de Chine (PBoC) depuis 2023

La Banque populaire de Chine multiplie les actions pour soutenir le yuan

Le gouverneur de la PBoC a également préparé les marchés à des baisses des taux.

Tribune

Le débat reste vif quant à l’atterrissage de l’économie américaine

L'exceptionnalisme américain en termes de croissance économique suscite bien des questions, relève Michala Marcussen, chef économiste du groupe Société Générale. Ce mouvement, déstabilisant pour plusieurs grandes économies, y compris la zone euro, n'est pourtant pas durable car plusieurs de ses moteurs sont susceptibles de baisser en régime. Au risque d'un atterrissage brutal.

Les Européens ont un peu moins épargné au troisième trimestre 2024

Le taux d'épargne dans la zone euro a reculé pour la première fois depuis le deuxième trimestre 2022 mais reste à un niveau élevé, supérieur à 15%.

«La sous-pondération des investisseurs mondiaux sur le Japon offre un contexte favorable»

Nadège Dufossé, responsable multi-asset chez Candriam

«Nous envisageons d’augmenter la diversification de notre poche actions»

Valentin Bissat, senior économiste & stratégiste chez Mirabaud Asset Management

«Nous anticipons un début d’année plus difficile pour le crédit compte tenu des valorisations»

Thomas Höfer, responsable obligations corporate européennes EMEA chez DWS

«Nous sommes positifs sur le dollar pour des raisons économiques et de différentiels de taux»

Damian Künzi, directeur de la recherche macroéconomique chez Swiss Life AM

«Nous nous attendons à une BCE plus prudente sur ses baisses de taux et à une Fed plus conciliante»

Roberto Cobo Garcia, responsable stratégie devises chez BBVA

Le pétrole franchit les 80 dollars après de nouvelles sanctions contre la Russie

Les Etats-Unis ont annoncé de nouvelles mesures pour réduire la capacité du Kremlin à tirer des revenus de la vente d’or noir, afin d’inciter le pays à stopper sa guerre en Ukraine.

Les Etats-Unis ont créé 100.000 emplois de plus que prévu en décembre

Cette bonne dynamique n'est pas de nature à inciter la banque centrale américaine à réduire ses taux. Les rendements des obligations souveraines grimpent et les Bourses chutent.

Les investisseurs misent sur le rêve américain

L’exceptionnalisme américain continue de guider les marchés, et la politique économique de Donald Trump aimante toute l’attention. Certains investisseurs gardent espoir sur l’Europe, voire sur la Chine.

Les prévisions économiques pour 2025 font dans la modération

L’Agefi propose une synthèse des perspectives macroéconomiques présentées par les principales banques d’investissement. La croissance américaine fait moins débat que les éventuelles baisses de taux de la Fed, conditionnées par les prochaines mesures de l’administration Trump. Malgré l’incertitude encore élevée, les prévisionnistes convergent pour estimer que les mesures américaines seront moins fortes que redouté.

Les économistes attendent toujours un grand stimulus en Chine

En l’absence de mesures fortes pour redynamiser la demande intérieure, l’objectif de 5% de croissance pour 2025 semble peu réalisable.

trudeau macron scholz leyen biden lors du G7 de juin 2024 Skydiving demonstration / Démonstration de parachutisme

La politique guidera encore les marchés en 2025

Moins nombreuses mais tout aussi clés, les élections en Allemagne, au Canada mais aussi dans certains pays en Europe de l’Est ou en Amérique latine pourraient engendrer de la volatilité sur les marchés financiers.

Christophe Morel_Groupama_AM_DSC5946-1.jpg

Christophe Morel (Groupama AM) : «Le véritable tournant pour l’investissement a été en 2020, mais 2025 pourrait le confirmer»

Le chef économiste de Groupama Asset Management décrit ses prévisions pour 2025, et sa vision du monde de l’investissement post-Covid.

Taux pourcentage rendements performances

Les tensions sur les taux britanniques restent contenues

La crainte des investisseurs est de revivre le krach de l’automne de 2022 provoqué par Liz Truss. Les mouvements sur les taux sont nettement moins violents et des garde-fous existent.

Les pays émergents affluent sur les marchés internationaux de dette

Profitant d’une fenêtre d’émission favorable, juste avant l’investiture de Donald Trump à la présidence américaine, plusieurs pays, dont le Mexique, l’Arabie saoudite ou la Pologne sont venus se financer en dollar et en euro.

Taxe sur le patrimoine des riches : le projet fou de Bercy

En lieu et place de la contribution différentielle sur les hauts revenus, Eric Lombard et Amélie de Montchalin ont mis sur la table une proposition de taxation du patrimoine des plus fortunés – une petite taxe Zucman.

La France réussit à placer sa dette à long terme en payant un peu plus cher

L'écart de rendement entre les taux français et allemand est remonté de 84 à 86 points de base jeudi matin, tandis que l’Agence France Trésor passait sans trop d’encombre ce premier test de l’année 2025.

BNS Berne Suisse Banque nationale suisse

La banque centrale suisse annonce un profit record pour 2024

Après deux années de pertes, la BNS devrait afficher un bénéfice net de 80 milliards de francs suisses au titre de l'an dernier grâce à la hausse des actions, du dollar et du prix de l'or. De quoi rémunérer ses actionnaires.

Le potentiel de hausse des taux longs se renforce

Le mouvement ascendant des taux longs, induit par une conjoncture résiliente et favorisé par le retour de Donald Trump à la Maison-Blanche, pourrait être soutenu par la reconstitution des primes de terme et l’afflux d'emprunts d'Etat sur le marché.

L'économie polonaise suspendue à la politique et à la géopolitique

Alors que la Pologne préside l'Union européenne pour six mois, son gouvernement compose avec ses propres contraintes intérieures, influencées par les relations avec ses voisins. Varsovie compte renforcer la sécurité dans la région pour rassurer les investisseurs étrangers. Sa capacité d’action au niveau national dépendra néanmoins du résultat de l’élection présidentielle de mai prochain.

Chômage emploi USA unemployment job workers

Le marché de l'emploi reste solide aux Etats-Unis

Les demandes d'allocations chômage ont été plus faibles que prévu la semaine dernière et les offres d'emploi demeurent à un niveau élevé.

La confiance en berne des Français fait planer des doutes sur la consommation

L’indicateur de confiance publié par l’Insee reste bien en dessous de sa moyenne historique. Les investisseurs qui misent sur la consommation pourraient s’en inquiéter.

Les investisseurs parieront encore sur les dettes bancaires subordonnées cette année

En 2024, les dettes subordonnées AT1 ont à nouveau surperformé et réalisé une année exceptionnelle. Les moteurs de performance devraient encore fonctionner en dépit de moindres volumes d’émissions anticipés.

05/07/2024. London, United Kingdom. Rachel Reeves, Chancellor of the Exchequer poses in 10 Downing Street.

Le taux 30 ans britannique franchit un sommet de plus de 25 ans

Le rendement du Gilt à 30 ans a dépassé 5,20% pour la première fois depuis fin 1998. La forte augmentation des émissions de dette par le gouvernement et une banque centrale moins accommodante ont pesé.

Tribune

Vers une SEC dans l’Union européenne : supervision unifiée ou superviseur unique ?

Pervenche Berès, la présidente de l’Association Europe-Finances-Régulations (AEFR) et Robert Ophèle, président du conseil d’orientation des «debate papers» de l’AEFR, expliquent, dans cette tribune, comment une supervision européenne centralisée des marchés de capitaux pourrait être mise en place.

Le Canada, une économie malmenée par l'élection de Donald Trump

La démission du premier ministre canadien Justin Trudeau ressemble, à première vue, à une crise politique régionale. Ses implications sur la devise canadienne et sur le commerce mondial pourraient en faire un événement de portée planétaire si les menaces douanières proférées par le président élu américain à l'encontre de son voisin sont effectivement mises en place.

L’investissement en immobilier de bureaux francilien tourne au ralenti

Le quatrième trimestre a cependant été marqué par de légers signes de reprise, concomitants aux premières baisses de taux de la banque centrale.