Toute l'actualité Economies & Marchés

La contraction de l'activité britannique conforte une baisse des taux

Le PIB s’est contracté de 0,1% en octobre, et entre août et octobre, contrairement aux attentes. L'activité a été affectée notamment par la perspective de hausse d’impôts dans le budget.

L’Espagne vit son moment de grâce

La pérennité des relais de croissance actuels n’est cependant pas garantie sur le long terme.

Les marchés s’interrogent sur la valorisation des taux espagnols

L’Espagne a notamment profité, à un moindre degré que la Belgique, d’un repositionnement relatif des investisseurs qui ont délaissé la dette de la France depuis plus d’un an.

Madrid brille aussi en Bourse

Le marché actions espagnol a bondi de 45% cette année, enregistrant la meilleure performance des grandes places boursières, dépassant son record de 2007. Il a profité de la prédominance du secteur bancaire mais aussi d’une économie en pleine forme.

Eurogroup Finance Ministers Meet in Brussels

Une décennie après la tourmente, la Grèce obtient la tête de l’Eurogroupe

Une décennie après que le pays a frôlé l’exclusion de la zone euro, le ministre des Finances grec, Kyriakos Pierrakakis, a été élu jeudi à la tête de l’Eurogroupe. Une victoire surprise qui vient récompenser l'impressionnant redressement de l’économie hellénique ces dernières années.

La Fed lance des rachats pour maintenir un niveau de réserve minimum

La banque centrale a insisté sur le fait qu’il ne s’agit pas d’un programme d’achats («quantitative easing», QE) à proprement parler, mais plutôt d’une mesure technique («reserve management purchases», RMP) visant à ramener de l’ordre sur des marchés monétaires/interbancaires perturbés depuis deux mois par la réduction des réserves bancaires.

Tribune

Une normalisation – seulement partielle – aux Etats-Unis ne résout pas tout

La radicalité des politiques économiques aux Etats-Unis a déclenché des réponses «hétérodoxes» dans le reste du monde. L'année 2026 pourrait marquer le début d'une normalisation, mais les conséquences du début du second mandat de Donald Trump mettront du temps à s'atténuer.

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Avec son « 28ème régime », l’UE espère se muer en paradis pour les start-up

Le projet doit permettre aux entreprises qui le souhaitent de se voir appliquer un ensemble unique de règles à travers l’UE, de la fiscalité à la propriété intellectuelle en passant par le droit des affaires. En gommant la fragmentation propre à l’Europe, le 28ème régime a un potentiel immense sur l’investissement et la croissance. Rencontrera-t-il le succès escompté ?

BNS Berne Suisse Banque nationale suisse

La Banque nationale suisse maintient son taux d'intérêt à zéro

Cette annonce intervient après la baisse des taux décidée mercredi par la Réserve fédérale américaine, et alors que les droits de douane imposés par Donald Trump à la Suisse ont été réduits.

La faiblesse record du yen face au yuan accroît les risques d’inflation au Japon

Le yen a atteint un plus bas historique face au yuan «offshore» (CNH), alimentant les craintes d’inflation importée alors que la Banque du Japon (BoJ) se retrouve coincée entre une hausse des prix plus durable et une croissance molle également pénalisée par sa devise.

La Fed baisse ses taux et injecte des liquidités dans le système financier

La réserve fédérale américaine a fait passer son principal taux de refinancement à 3,75%. La banque centrale a par ailleurs annoncé la reprise de ses achats d'obligations du Trésor de court terme.

Le budget de la Sécu intègre un transfert de dette de 15 milliards d’euros vers la Cades

Cette mesure vise à soulager la trésorerie de l’Acoss et à lui garantir une marge de sécurité, mais ne résout pas le problème de fond du déficit cumulé.

October Jobs Report To Skip Unemployment Rate, Hassett Says

Kevin Hassett promet qu’il sera un président de Fed raisonnable

Le directeur du Conseil économique national de la Maison-Blanche, Kevin Hassett, a déclaré qu’il serait irresponsable de la part de la Réserve fédérale de présenter un plan concernant l’évolution des taux à six mois, qu’il faudra analyser les données pour ajuster sa politique et en expliquer les raisons.

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Le marché craint toujours les hausses de taux au Japon

La BoJ devrait relever ses taux mais le risque d’un dérapage lié aux stratégies de portage sur le yen est plus limité. En revanche, les investisseurs scrutent l’impact sur la pentification des courbes de taux.

La Banque du Canada laisse son taux directeur à 2,25%

L'économie du pays résiste à la hausse des droits de douane américains et l'inflation est contenue sous 3%, tout en restant volatile.

Les députés adoptent le budget de la Sécurité sociale de justesse

Le projet de loi de financement de la Sécurité sociale a été adopté à 13 voix près par les députés. Ce n’était qu’un avant-goût du projet de loi de finances qui reviendra devant l’Assemblée le 16 décembre.

Le marché des covered bonds attend un rebond des émissions brutes en 2026

Les volumes pourraient cette fois vraiment augmenter en 2026, en lien avec d’importants remboursements attendus sur les échéances 2026-2027.

La dette mondiale approche 350.000 milliards de dollars

L’endettement mondial a augmenté de 26.400 milliards (+8%) cette année, à fin septembre, selon le Global debt monitor de l’IIF, notamment tiré par les gouvernements et les pays développés.

En France, le discours sur la dette publique tétanise la consommation

Les Français épargnent beaucoup, alors qu’ils pourraient consommer davantage et ainsi soutenir la croissance. Un problème interne spécifique qui peine à trouver sa solution.

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La BCE demande à l’Italie de clarifier sa position sur les réserves d’or

La Banque centrale européenne (BCE) a demandé au gouvernement italien de Giorgia Meloni de reconsidérer son projet de déclaration, via un amendement dans le projet de loi de finances 2026, sur les réserves d’or appartenant à la Banque d’Italie.

Isabel Schnabel impose sa voix à la BCE

Membre du directoire, l'Allemande se dit confiante à l’idée que le prochain mouvement de taux sera non pas une baisse mais plutôt une hausse pour la zone euro, qui connaîtrait donc une «surchauffe» de son économie… La voix la plus influente à Francfort a déclaré qu’elle serait «prête» à succéder à Christine Lagarde à partir d’octobre 2027 si on le lui propose.

Trader au sein d’une société d’investissement parisienne.

Les spreads et le portage assurent la performance du crédit en 2025

Le marché du crédit euro réalise une nouvelle bonne année mais sous-performe le marché américain qui a bénéficié de la baisse des taux. Les fondamentaux et la forte demande des investisseurs ont soutenu la classe d’actifs.

PARTENARIAT

Dix ans après Paris : la confiance est l’actif stratégique qui fera advenir la transition

Une publication réalisée en partenariat par Mirova et L’AGEFI.

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La France et ses alliés enjoignent à la Commission européenne d’agir vite contre les plateformes

Dans un courrier signé par six Etats membres, le ministre français du commerce cherche à mobiliser l’exécutif européen contre les importations massives de biens à risque afin de protéger les entreprises européennes.

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La fin des approvisionnements en gaz russe influe peu sur les tarifs européens

Les importations de gaz russe s’arrêteront à la fin 2026 malgré l’opposition de plusieurs pays européens. L’Europe prévoit de s’approvisionner auprès des Etats-Unis, sans que cela influe sur les prix sur le Vieux Continent, pour le moment.

La contraction du PIB japonais a été pire que prévu au troisième trimestre

La contraction du PIB nippon s’est aggravée au troisième trimestre en raison de la faiblesse des investissements. Pour les économistes comme pour les marchés, la Banque du Japon (BoJ) devrait quand même remonter ses taux en décembre, en prévision notamment de nouvelles hausses de salaires susceptibles de maintenir l’inflation sous-jacente élevée.

PARTENARIAT

Résilience et rééquilibrage en 2026 ?

L’année 2025 a été marquée par l’incertitude, mais les économies ont fait preuve de résilience et les marchés ont offert de solides rendements.

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Les tensions s’accentuent sur les parties très longues des courbes de taux

Les emprunts d’Etat à 30 ans ont corrigé cette semaine avec l’anticipation d’un resserrement monétaire au Japon, mais aussi les craintes persistantes concernant l’augmentation des besoins de financement des Etats. En Europe, la réforme des fonds de pension au Pays-Bas pèse aussi.

«Le dollar va se déprécier début 2026, mais se redressera ensuite»

David Adams, directeur des Stratégies Forex G10 chez Morgan Stanley

La Fed va baisser ses taux dans un environnement encore incertain

Les derniers chiffres - sur le sentiment des consommateurs en novembre davantage que sur l’inflation et la consommation en septembre - ont confirmé la probabilité selon laquelle la banque centrale devrait poursuivre son assouplissement monétaire le 10 décembre.