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Le statu quo de la Banque du Japon ne masque plus ses divergences internes

En dépit d’un taux directeur à court terme inchangé à 0,75 %, la prochaine réunion de juin laisse désormais augurer d’un relèvement. La banque centrale nippone pointe les effets inflationnistes des tensions dans le Golfe

La Fed va commencer à préparer l’après Jerome Powell

La réunion du dernier FOMC puis la dernière conférence de presse présidées par Jerome Powell seront scrutées de près mercredi. Moins pour la décision d’un très probable statu quo que pour les messages qui en ressortiront sur le positionnement plus ou moins restrictif de la Fed avant l’arrivée de Kevin Warsh.

Bercy ajoute le Vietnam à la liste des Etats non coopératifs en matière fiscale

A contrario, les Fidji, les Samoa et Trinité-et-Tobago quittent cette liste.

Les Etats-Unis et l’UE s’accordent pour réduire leur dépendance dans les minéraux critiques

Un protocole d’accord a été signé afin de coordonner les politiques commerciales et de sécuriser les approvisionnements. L’objectif est de s’émanciper de la domination chinoise sur la plupart de ces matières premières.

Le niveau de la dette européenne High Yield franchit la cote d'alerte - Photo : Fotolia

Les marchés du crédit sont à nouveau bien orientés

Une note de Goldman Sachs montre cependant une certaine avance, en termes de resserrement des spreads, pour le crédit en dollars, sur lequel ses stratégistes ont créé un indicateur de sentiment spécifique.

Goldman Sachs relève ses prévisions de cours sur le pétrole

Si plusieurs analystes s’accordent sur le fait que le blocage du détroit d’Ormuz équivaut à priver le marché de 14,2 à 14,5 millions de barils par jour (mbj), et également sur une durée plus longue que prévu, les études diffèrent en revanche sur l'ampleur de la baisse des stocks, davantage liée à la demande.

Tribune

La réglementation financière et le logiciel de l’Europe

Qu'il s'agisse des exigences en fonds propres des banques, du statut des « non-banques » ou du bon calibrage des règles en matière de moyens de paiement, l'Union européenne peine à trouver le bon équilibre face aux coups de boutoir américains, souligne Vivien Levy-Garboua, professeur au département d'économie de Sciences Po.

La BCE devrait encore donner sa chance à une désescalade

Après leurs discours très restrictifs du mois de mars, une majorité de gouverneurs ont communiqué dans le sens d’un statu quo pour la réunion monétaire du 30 avril. Même si l’annonce d’un cessez-le-feu n’a toujours pas permis de débloquer le détroit d’Ormuz et de diminuer les prix du pétrole.

«Une sortie durable du taux de dépôt BCE au-dessus de la zone de neutralité n’est pas notre scénario pour 2026»

Benoit Gérard et Théophile Legrand, stratégistes taux chez Natixis.

«L’euro-dollar se reprendra avec le comblement du différentiel de taux réels entre les deux zones»

Xavier Chapon, directeur de gestion cotée et dette privée d’Arkéa Asset Management.

« Les répercussions devraient être plus modérées que celles de la guerre en Ukraine en 2022 »

Michele Morganti, Senior Equity Strategist chez Generali Investments

«Le positionnement neutre nous permet de naviguer dans l’incertitude actuelle tout en restant exposés à la volatilité»

Findlay Franklin, gérant crédit multi-actifs chez RBC BlueBay

« Le rebond récent paraît fragile »

Pierre-Alexis Dumont, Directeur des Investissements de Sycomore AM

Le blocage d’Ormuz est chaque jour plus problématique

Plus le blocus du détroit d’Ormuz sera long, plus il sera difficile de normaliser la situation sur les marchés de l’énergie. Les mesures de compensation du déficit d’offre du Moyen-Orient vont s’épuiser. Avec un risque de pénurie et la nécessité que le détroit ouvre rapidement.

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Céline Dion pourrait apporter un léger coup de pouce à la croissance française

La star québécoise donnera 16 concerts devant 480.000 spectateurs à La Défense Arena cet automne. L’exclusivité mondiale de ces shows pourrait attirer de nombreux visiteurs étrangers à Paris et ajouter jusqu'à un milliard d'euros d'activités à l'économie française.

La justice américaine abandonne les poursuites contre Jerome Powell

Cette décision devrait ouvrir la voie à la nomination de Kevin Warsh en tant que prochain président de la banque centrale américaine.

Les ventes de détail ont rebondi en mars au Royaume-Uni

Les achats anticipés de carburants avant la hausse des prix liée au conflit au Moyen-Orient ont soutenu ce rebond, également porté par les ventes de vêtements. Mais cette embellie n’est peut-être pas durable.

Le climat des affaires tombe à un plus bas de six ans en Allemagne

L'indice IFO a reculé à 84,4 en avril, soit son niveau le plus faible depuis mai 2020.

Giorgia Meloni, leader du parti d’extrême droite Fratelli d’Italia, sorti en tête des élections législatives italiennes.

L’Italie de Giorgia Meloni présente un bilan économique mitigé

Après bientôt quatre ans de gouvernement Meloni, presqu’un record pour le pays, l’Italie se retrouve à nouveau face à ses problèmes structurels.

La Bourse de Milan, un marché dominé par le secteur bancaire

Les actions italiennes ont quasiment retrouvé leur plus haut historique de 2000 grâce au rebond des banques qui représentent 50 % de la capitalisation. Il existe de nombreuses entreprises industrielles leaders sur leurs marchés. Mais la Bourse de Milan manque de taille critique.

Le secteur privé en zone euro peut encore éviter la panne

Les nouvelles difficultés liées à la guerre ont fortement assombri les perspectives économiques, selon les enquêtes sur le climat des affaires. Cependant, l’industrie amortit le choc constaté sur la demande intérieure, et cela pourrait durer encore un peu.

Les devises ne succombent pas encore à l’euphorie des marchés

Un certain nombre de devises se sont reprises depuis l’annonce d’un cessez-le-feu entre les Etats-Unis, l’Israël et l’Iran le 8 avril, mais très peu sont vraiment revenues à leur niveau d’avant-guerre.

La dette émergente corporate joue les actifs refuges

Ce segment du marché a été le plus résilient dans la dette émergente et dans la plupart des actifs risqués depuis le début du conflit en Iran.

la ministre des Finances britannique Rachel Reeves

Le déficit public britannique est au plus bas depuis 2020

Le déficit 2025-2026 a diminué à 4,3%, soit près d’un point de pourcentage en moins sur un an, grâce à un niveau de recettes plus élevées. Mais le conflit au Moyen-Orient met les finances publiques britanniques sous pression.

La guerre au Moyen-Orient fait flancher le secteur privé de la zone euro

L'indice PMI composite de la zone monétaire est tombé sous le seuil de 50 en avril selon des données provisoires.

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Les échanges sur les marchés actions européens battent des records

L’activité des marchés boursiers européens au premier trimestre a atteint un niveau record depuis l’entrée en vigueur de la directive sur les marchés d'instruments financiers en 2018.

L'Allemagne divise par deux ses prévisions de croissance à cause de la guerre en Iran

Le gouvernement allemand vise désormais une hausse du PIB limitée à 0,5% cette année et une inflation de 2,7%. L'Italie a également réduit ses propres prévisions.

La France évalue le coût économique de la guerre en Iran à plus de 4 milliards d’euros

Le ministre de l’Economie et des Finances a réuni mardi plusieurs ministres avec le Comité d’alerte des finances publiques créé en avril 2025. Ce comité conclut que les recettes fiscales liées au carburant pourraient à peu près couvrir les aides déjà annoncées. Mais pas le coût économique total lié à la remontée de l’inflation, au ralentissement de la croissance et à la charge de la dette, évalué à 4,4 milliards d’euros.

L’inflation britannique porte les premières traces du conflit au Moyen-Orient

L’indice des prix à la consommation britannique a progressé de 3,3% sur un an en mars, en raison de la flambée des prix des carburants, accélérant par rapport aux 3% enregistrés en février. Pas de quoi pousser la Banque d’Angleterre à agir dès avril, selon les économistes.

Donald Trump prolonge le cessez-le-feu mais ne rassure pas les marchés

La pause dans la guerre entre les Etats-Unis et l’Iran était censée prendre fin mercredi soir mais le président américain l’a prolongée de manière unilatérale et pour une durée indéterminée. Les investisseurs ne s’emballent pas pour autant.